ในขณะเดียวกัน เรื่องที่น่าสนใจในช่วงครึ่งหลังของปีนี้คือการแข่งขัน IPO ของห้องปฏิบัติการปัญญาประดิษฐ์ หลังจากการเบิกตัวในเดือนมิถุนายนที่น่าประทับใจของ SpaceX ด้วยมูลค่าที่สูงกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์ ตลาดกำลังรอการออกสู่สาธารณะของ Anthropic และ OpenAI ซึ่งอาจเพิ่มทุนตลาดสาธารณะเกือบ 3 ล้านล้านดอลลาร์ รายการด้านล่างนี้คือเหตุการณ์และเทรนด์หลักที่กำลังกำหนดวาระการประชุมของตลาดการลงทุนในวันที่ 11 สิงหาคม 2026
หัวข้อหลักในวันนี้: นักลงทุนพูดคุยกันเรื่องอะไรในวันที่ 11 สิงหาคม
- สัปดาห์แห่งเช็คพันล้าน. Hadrian, Base Power และ Valar Atomics ได้ปิดรอบการระดมทุนที่มีมูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์ขึ้นไป รวมสาม "ยูนิคอร์น" ในเจ็ดวันยืนยันถึงความแข็งแกร่งของวัฏจักรขาขึ้น
- การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างพื้นฐาน. ทุนที่หลั่งไหลเข้ามายังพลังงาน, โรงผนึกนิวเคลียร์, ชิปฟอโต้ และโครงสร้างพื้นฐานสำหรับ AI — “พลั่วและพายุ” ของยุคเทคโนโลยีใหม่
- ครึ่งปีที่ทำลายสถิติ. 510 พันล้านดอลลาร์ของการลงทุนวิเคราะห์ทั่วโลกในช่วงหกเดือนแรกของปี 2026 — เป็นสูงสุดทางประวัติศาสตร์ตามข้อมูลจากนักวิเคราะห์ตลาด
- ระบบการออก IPO เร่งตัวขึ้น. Anthropic กำลังพิจารณาการจดทะเบียนในเดือนตุลาคมโดยมีมูลค่าประมาณ 900 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่ OpenAI เตรียมพร้อมสำหรับการออกในไตรมาสที่สี่
- ทุนรัฐมีบทบาท. กองทุนขนาดใหญ่จากอ่าวเปอร์เซียและเอเชีย รวมถึงกองทุน MGX ขนาด 49 พันล้านดอลลาร์ กลายเป็นนักลงทุนหลักในรอบการระดมทุนใหญ่ ๆ เพิ่มมากขึ้น
- รัสเซียและ CIS. ตลาดในภูมิภาคคาดว่าจะเติบโตที่ 10-15% ภายในสิ้นปีนี้; ที่มอสโก วันที่ 13 สิงหาคม จะมีการจัดฟอรัม "ภูมิทัศน์ของการลงทุน"
สัปดาห์แห่งเช็คขนาดใหญ่: Hadrian, Base Power และ Valar Atomics
สัปดาห์ที่ผ่านมาเป็นหนึ่งในสัปดาห์ที่มีกิจกรรมสูงที่สุดในปีในเรื่องจำนวนดีลขนาดใหญ่ บริษัท Hadrian ที่สร้างโรงงานอัตโนมัติสูงสำหรับอุตสาหกรรมการบินและอวกาศและการป้องกันประเทศได้รับการระดมทุน 1.37 พันล้านดอลลาร์ในการระดมทุนรอบ D โดยมี WCM Investment Management, Valor Equity Partners, JPMorgan Chase และ Baillie Gifford ร่วมลงทุน ขณะที่สตาร์ทอัพด้านพลังงาน Base Power และผู้พัฒนาหม้อกำเนิดนิวเคลียร์โมดูลาร์ Valar Atomics ได้ปิดแต่ละรอบที่มูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์
การลงทุนของ Valar Atomics น่าสนใจเป็นพิเศษ: บริษัทได้ระดมทุน 1 พันล้านดอลลาร์ในรอบ B ด้วยมูลค่า 6 พันล้านดอลลาร์เพื่อการผลิตหม้อกำเนิดขนาดเล็กเพื่อนำไปใช้ในศูนย์ข้อมูล และซินดิเคทที่นำโดย Sequoia Capital ซึ่งมี Point72 และ Valor Equity Partners เข้าร่วมด้วย นอกจากนี้ บริษัทได้ขอสินเชื่อขนาด 200 ล้านดอลลาร์จากซินดิเคทที่นำโดย JPMorgan แยกต่างหาก — การหลุดจาก "โหมดปกปิด" ของสตาร์ทอัพ Lumilens ผู้พัฒนาของแพลตฟอร์มการเชื่อมต่อสำหรับโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่มีรอบการระดมทุนมากกว่า 700 ล้านดอลลาร์
โครงสร้างพื้นฐาน AI: พลังงานและชิปกลายเป็นกระแสหลัก
โครงสร้างการดีลในเดือนสิงหาคมบันทึกการเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์ นักลงทุนเริ่มให้การสนับสนุนที่ไม่เพียงแค่แอปพลิเคชัน AI แต่ยังรวมถึงฐานทางกายภาพซึ่งจำเป็นในการทำงานของพวกมัน ตลาดเชื่อว่าสิ่งที่เป็นอุปสรรคในคลื่นนวัตกรรมต่อไปคือการคำนวณ พลังงาน และอุปกรณ์เฉพาะทาง ดีลที่น่าสนใจในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา ได้แก่:
- สตาร์ทอัพ OLIX Computing ในลอนดอนได้ระดมทุนประมาณ 312 ล้านดอลลาร์ในรอบ B ด้วยมูลค่า 3.3 พันล้านดอลลาร์สำหรับชิปฟอโต้เพื่อการแปรง AI — การเข้าใจเกี่ยวกับการคำนวณที่ไม่อยู่ภายนอก GPU ทั่วไป
- Baseten ผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานซอฟต์แวร์สำหรับการเปิดตัว AI ได้ปิดรอบ F ที่ 1.5 พันล้านดอลลาร์ — รอบที่สี่ในหนึ่งปีครึ่ง
- Fireworks AI ได้ระดมทุน 1.5 พันล้านดอลลาร์เพื่อแปลงโมเดลทั่วไปให้เป็นโมเดลปัญญาประดิษฐ์แบบเฉพาะทางสำหรับองค์กร
- บริษัท Joulent ด้านพลังงานจากฮูสตันในฤดูร้อนที่ผ่านมาได้รับการสนับสนุนเชิงกลยุทธ์ 1.75 พันล้านดอลลาร์ในโครงสร้างพื้นฐานสำหรับอุตสาหกรรมที่ต้องใช้การคำนวณมาก
ตรรกะของนักลงทุนชัดเจน: ผลิตภัณฑ์ AI แบบทั่วไปมักถูกทำซ้ำได้ง่าย ในขณะที่พลังงาน ชิป ศูนย์ข้อมูล และข้อมูลที่เป็นเอกลักษณ์สร้างอุปสรรคที่คู่แข่งไม่สามารถข้ามได้ นั่นคือเหตุผลที่เช็คขนาดใหญ่ที่สุดในปัจจุบันไหลเข้าสู่ตลาดดังกล่าว
ครึ่งปีที่ทำลายสถิติ: 510 พันล้านดอลลาร์และการออกอัปเตรียม
ผลลัพธ์ในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 ยืนยันว่า ตลาดอยู่ในช่วงที่มีการเติบโตอย่างเต็มที่ การลงทุนจากทั่วโลกสูงถึง 510 พันล้านดอลลาร์ โดยรอบการระดมทุนที่ใหญ่ที่สุดไม่เพียงแต่รวมถึงผู้พัฒนารูปแบบพื้นฐาน แต่ยังรวมถึงเทคโนโลยีการป้องกันประเทศ หุ่นยนต์ โครงสร้างพื้นฐาน AI และการดูแลสุขภาพ ปีนี้ถูกเปิดตัวด้วย xAI ของอีลอน มัสก์ที่รวบรวมเงิน 20 พันล้านดอลลาร์ในการระดมทุนรอบ E — เป็นรอบแรกในชุดของดีลใหญ่ที่ทำลายสถิติในไตรมาส ช่วงที่น่าจับตามองคือ การเติบโตในปริมาณการระดมทุนมีความสัมพันธ์กับการเร่งในการออก — กิจกรรมในกลุ่ม M&A และ IPO เริ่มมากขึ้น ส่งคืนสภาพคล่องให้กับกองทุนและปิดวงจรการลงทุน
ระบบการออก IPO: หลังจาก SpaceX ตลาดรอคอย Anthropic และ OpenAI
การจดทะเบียนของ SpaceX บน NASDAQ ในเดือนมิถุนายนด้วยมูลค่ามากกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์ กลายเป็น IPO ที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์และตั้งเกณฑ์สำหรับตลาดทั้งหมด ตอนนี้ความสนใจอยู่ที่ห้องปฏิบัติการ AI Anthropic ซึ่งรายได้ประจำปีของบริษัทเทียบได้กับ 44 พันล้านดอลลาร์กำลังพิจารณาการออกสู่สาธารณะในเดือนตุลาคม: มีการหารือเกี่ยวกับการระดมทุนประมาณ 30 พันล้านดอลลาร์ในมูลค่าประมาณ 900 พันล้านดอลลาร์ OpenAI กำลังเตรียมการที่จะออก IPO ในไตรมาสที่สี่และเสริมสร้างทีมการเงิน แต่มีนักลงทุนตั้งข้อสังเกตถึงความเสี่ยง — ตั้งแต่การฟ้องร้องถึงการสูญเสียที่คาดการณ์ไว้ที่ 14 พันล้านดอลลาร์ในปี 2026 ท่ามกลางค่าใช้จ่ายในการพลังงานและชิป
การฟื้นตัวนี้ก็ส่งผลกระทบต่อภาคอื่น ๆ เช่นกัน บริษัท Fervo Energy ที่ใช้พลังงานธรณีความร้อน ได้ทำการ IPO ที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ของพลังงานทดแทน โดยระดมทุนได้ 1.89 พันล้านดอลลาร์ ตามการคาดการณ์ของธนาคารลงทุน มูลค่ารวมของการเสนอขายในปี 2026 อาจสูงถึง 160 พันล้านดอลลาร์ — เพิ่มขึ้นสี่เท่าจากระดับของปีที่แล้ว สำหรับกองทุนการลงทุนขั้นต้น นี่แปลว่ามีความสำคัญ: ความเป็นไปได้ในการออก IPO ขยายกว้างขึ้นอย่างที่ไม่เคยมีมาก่อนในช่วงห้าปีที่ผ่านมา
กองทุนขนาดใหญ่และทุนจากรัฐ: ใครเป็นผู้จ่ายเช็คที่ใหญ่ที่สุด
ลักษณะเฉพาะของการลงทุนในรอบนี้คือการทำหน้าที่ของกองทุนรัฐและบริษัทยักษ์ใหญ่ในกลุ่มดีลที่มีมูลค่าสูง กองทุน MGX จากอะบูดาบีได้ปิดกองทุนแรกที่ 49 พันล้านดอลลาร์ ในขณะที่เกินเป้าหมายที่ตั้งไว้ที่ 45 พันล้านดอลลาร์ และได้ลงทุนในบริษัทต่าง ๆ ตั้งแต่เซมิคอนดักเตอร์จนถึงแพลตฟอร์ม AI โดยกองทุน GIC จากสิงคโปร์ในบางสัปดาห์ก็กลายเป็นผู้นำทั้งสองรอบการระดมทุนระดับเก้าหมาย จำนวนกองทุน VC แบบดั้งเดิมได้ถูกนำมารวมกันในกองทุนที่มีขนาดใหญ่ โดยส่วนแบ่งหุ้นที่ลงทุนใน LP สถาบันกองทุนกำลังเลือกผู้จัดการใหญ่ที่สุด มากขึ้นเรื่อย ๆ ทำให้เกิดการแบ่งแยกในอุตสาหกรรมเป็น "ขนาดใหญ่สุด" และกลุ่มเฉพาะ
ยุโรปและอิสราเอล: จุดเติบโตนอกเหนือจากสหรัฐฯ
แม้ว่าสหรัฐฯ จะยังคงเป็นศูนย์กลางของการดูดซับเงินทุน แต่ดีลที่สำคัญยังเกิดขึ้นในภูมิภาคอื่น ๆ บริษัท HappyRobot ในมาดริดที่พัฒนาเอเย่นต์ AI อัตโนมัติสำหรับสายการผลิต ได้ระดมทุน 150 ล้านดอลลาร์ในรอบ C โดยมี a16z และกองทุนจาก Orange และ Deutsche Telekom ร่วมลงทุน ขณะที่บริษัท Zenity ในอิสราเอลซึ่งทำงานในกลุ่มความปลอดภัยของเอเย่นต์ AI ได้ปิดรอบ C ที่ 125 ล้านดอลลาร์โดยมี Norwest Ventures เป็นผู้นำร่วมกับ SoftBank Vision Fund 2 ร่วมด้วย ด้วยบริษัท OLIX ของอังกฤษ ดีลเหล่านี้แสดงให้เห็นถึงระบบนิเวศในยุโรปและตะวันออกกลางที่มีการฝังตัวในแนวโน้มโครงสร้างพื้นฐานทั่วโลก และนักลงทุนควรติดตามบริษัทออกไปจาก Silicon Valley
รัสเซียและ CIS: การฟื้นฟูอย่างระมัดระวังและการนำไปสู่การลงทุนก่อน IPO
ตลาดการลงทุนในรัสเซียหลังจากหลายปีแห่งการลดลงแสดงให้เห็นถึงสัญญาณของความเป็นเสถียร ตามการประเมินของนักวิเคราะห์ ตลาดน่าจะเติบโตที่ 10-15% ในปี 2026 โดยประมาณจะอยู่ที่ 17 พันล้านรูเบิล โดยมีพวกทุนส่วนบุคคลและทุนรัฐบาลเป็นแรงขับเคลื่อนหลัก ขณะที่กิจกรรมของนักลงทุนที่ส่วนบุคคลยังคงเป็นไปอย่างระมัดระวังเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยสูง ผู้เข้าร่วมตลาดคาดการณ์ให้เครดิตกับกลุ่มการลงทุนก่อน IPO: การผ่อนคลายนโยบายการเงินอาจกระตุ้นการเสนอขายใหม่และเพิ่มขนาดของกลุ่มนี้อย่างมาก พื้นที่ต่อไปเพื่อตรวจสอบอารมณ์ของตลาดคือฟอรัม "ภูมิทัศน์การลงทุน" ซึ่งจะจัดขึ้นในวันที่ 13 สิงหาคมที่คลัสเตอร์ "โลมอนอสอฟ" ในมอสโก โดยจะรวบรวมกองทุน องค์กรพัฒนา และบริษัทเทคโนโลยี
มุมมองนักลงทุน: อ่านตลาดในวันที่ 11 สิงหาคม 2026 อย่างไร
ช่วงเวลาที่อยู่ในปัจจุบันกำลังเรียกร้องกลยุทธ์จากนักลงทุนโดยแบ่งออกเป็นสองระดับ ในด้านหนึ่ง — สถานะที่มั่นคงในแนวโน้มที่ต้องการพลังงานทุนอย่างเช่น การใช้พลังงานสำหรับ AI การคำนวณเฉพาะทาง การผลิตอัตโนมัติและเทคโนโลยีการป้องกันซึ่งในที่นี้แต่ละเปอร์เซ็นต์ของประสิทธิภาพขยายตัวในตลาดมูลค่าหมายเลขหนึ่ง ส่วนอีกด้านหนึ่ง — การเดิมพันในโซลูชันเฉพาะทาง ในที่ผู้ลงทุนที่มีวินัยสามารถค้นหาและประเมินมูลค่าอย่างมีประสิทธิภาพโดยไม่ต้องจ่ายค่าพรีเมียมที่ไม่จำเป็น ความเสี่ยงสำคัญยังคงอยู่: การประเมินมูลค่าระดับสูงเกินไปสำหรับบริษัทที่กระโดดเข้าสู่สถานะ "ยูนิคอร์น" ในรอบเดียว และการพึ่งพาโครงสร้างทั้งหมดซึ่งขึ้นอยู่กับความสำเร็จของการออก IPO ในฤดูใบไม้ร่วง การเปิดตัวที่อ่อนแอใด ๆ ของยักษ์ใด ๆ อาจทำให้การประเมินค่าของตลาด AI ทั้งหมดต้องปรับ เราเห็นว่าในขณะนี้ตลาดมีการลงทุนมากขึ้นเพื่อสนับสนุนการถกเถียงนี้ และวันอังคารที่ 11 สิงหาคม ยิ่งยืนยันถึงเทรนด์นี้
