บิทคอยน์ร่วงลง 6% ในวันที่ 1 ธันวาคม ปิดท้ายการดิ่งตัวครั้งใหญ่ที่สุดในรอบ 4 ปี เรามาวิเคราะห์สาเหตุของการตกต่ำ ผลกระทบจากจีน ปฏิกิริยาตลาด และผลกระทบต่อผู้ลงทุน
ในวันจันทร์ที่ 1 ธันวาคม 2025 บิทคอยน์ได้ประสบกับการตกต่ำในวันเดียวที่ใหญ่ที่สุดในช่วงเวลาล่าสุด ในระหว่างการซื้อขาย ราคาสกุลเงินดิจิทัลแรกได้ลดลงประมาณ 6% โดยลดลงเหลือประมาณ 84,000 ดอลลาร์สหรัฐ ก่อนจะดีดกลับขึ้นไปเหนือ 90,000 ดอลลาร์ การขายด่วนเกิดขึ้นในสภาวะการปรับถอนการลงทุนในตำแหน่งยาว (“ลอง”) ของนักลงทุน: ภายใน 24 ชั่วโมงมีการปิดธุรกรรมประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งทำให้การตกต่ำนั้นรุนแรงยิ่งขึ้น
- ผลกระทบจากจีน: ธนาคารประชาชนของจีนได้ยืนยันสถานะที่ไม่ถูกต้องตามกฎหมายของสกุลเงินดิจิทัล โดยระบุว่ามัน “ไม่ได้มีสถานะทางกฎหมายที่เหมือนกับเงินฟิอัต” และธุรกรรมที่เกี่ยวข้องทั้งหมดถือเป็นการกระทำทางการเงินที่ผิดกฎหมาย
- การปรับถอนการลงทุนในตำแหน่งยาว: นักเทรดหลายคนเปิดตำแหน่ง “ลอง” ในวันหยุดสุดสัปดาห์ และเมื่อเปิดการซื้อขายคำสั่งหยุดการขาดทุนอัตโนมัติทำให้เกิดการปรับถอนธุรกรรมอย่างต่อเนื่อง ซึ่งทำให้การตกต่ำนั้นรุนแรงยิ่งขึ้น
- การหลีกเลี่ยงสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยง: ในสภาวะที่ความรู้สึกเสียใจในตลาดโลกเพิ่มขึ้น นักลงทุนจึงเริ่มหนีกลับจากสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยง ซึ่งรวมกับเหตุการณ์ข้างต้นทำให้เกิดแรงกดดันต่อสกุลเงินดิจิทัล
สถิติสูงสุดในเดือนตุลาคมและการตกต่ำในเดือนพฤศจิกายน
ในต้นเดือนตุลาคม 2025 บิทคอยน์ได้ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ — ประมาณ 126,000 ดอลลาร์สหรัฐ อย่างไรก็ตาม ภายในสิ้นเดือนพฤศจิกายน สกุลเงินดิจิทัลแรกได้ตกลงประมาณ 18,000 ดอลลาร์สหรัฐในเดือนนั้น ซึ่งถือเป็นการตกต่ำที่สุดในหนึ่งเดือนนับตั้งแต่ปี 2021 ร่วมกับการตกต่ำในเดือนธันวาคมนี้หมายความว่าราคาบิทคอยน์ได้ลดลงเกือบ 30% ในช่วงเวลาเพียง 2 เดือน
จีนและสถานะที่ไม่ถูกต้องตามกฎหมายของสกุลเงินดิจิทัล
ในวันที่ 28 พฤศจิกายน ธนาคารประชาชนของจีนในการประชุมทางการได้เน้นย้ำอีกครั้งถึงห้ามการใช้สกุลเงินดิจิทัล: “สกุลเงินเสมือนนั้นไม่ได้มีสถานะทางกฎหมายที่เหมือนกับเงินฟิอัต และไม่สามารถใช้เป็นวิธีการชำระเงินที่ถูกต้องตามกฎหมาย” และกิจกรรมที่เกี่ยวข้องถือเป็นการดำเนินกิจกรรมทางการเงินที่ผิดกฎหมาย การประกาศจากหน่วยงานกำกับดูแลของจีนได้เพิ่มความกังวลของนักลงทุนและกลายเป็นหนึ่งในตัวกระตุ้นการขาย
ปัจจัยของสถาบันและการลงทุน
ในฤดูใบไม้ร่วงปี 2025 เหตุการณ์ระดับสถาบันได้กดดันตลาดสกุลเงินดิจิทัล ดังนั้นในช่วง 6 สัปดาห์ จากตลาดคริปโตมีการถอนออกประมาณ 1 ล้านล้านดอลลาร์ สาเหตุส่วนใหญ่มาจากการล็อคผลกำไรของนักลงทุนในภาวะตลาดที่แก้ไข นอกจากนี้ ตลาดยังมีผลกระทบจากการประกาศของ MSCI — ผู้ให้บริการผลิตภัณฑ์ดัชนี — เกี่ยวกับแผนการที่จะตัดบริษัทที่มีทรัพย์สินสกุลเงินดิจิทัลมากกว่า 50% ออกจากการคำนวณดัชนี ซึ่งได้สร้างความวิตกกังวลเกี่ยวกับการขายบีบของ “ทรัพย์สินตราสารหนี้” ที่เกี่ยวข้องกับคริปโต และเพิ่มความรู้สึกเสียใจในหมู่ผู้ลงทุนขนาดใหญ่
สภาพแวดล้อมโลก: เฟดและตลาดโลก
ความสนใจที่ลดลงต่อสกุลเงินดิจิทัลยังได้รับผลกระทบจากการชะลอตัวของเศรษฐกิจมหภาคทั่วโลก การคาดหวังในเรื่องนโยบายการเงินที่เข้มงวดในสหรัฐอเมริกา (รวมถึงการคาดการณ์ว่าเฟดอาจไม่มีการลดดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม) ทำให้นักลงทุนต้องลดตำแหน่งความเสี่ยง ซึ่งสอดคล้องกับการปรับแก้ในภาคเทคโนโลยีและการลดลงของดัชนีหุ้น — ยกตัวอย่างเช่น ในต้นเดือนธันวาคม ดัชนีหุ้นทั่วโลกได้ลดลงเพียงเสี้ยวหนึ่งเปอร์เซ็นต์ ซึ่งสะท้อนถึงแนวโน้มทั้งหมดในการ “หลีกเลี่ยงความเสี่ยง” การเคลื่อนไหวของตลาดเช่นนี้ได้เพิ่มแรงกดดันต่อราคาบิทคอยน์และสกุลเงินดิจิทัลอื่นๆ
สกุลเงินดิจิทัลอื่นๆ และความรู้สึกของตลาด
คลื่นการขายเช่นเดียวกันนี้ได้กระทบต่อสกุลเงินดิจิทัลชั้นนำอื่นๆ โดยสกุลเงิน Ethereum ได้สูญเสียมูลค่ามากกว่า 20% ในเดือนพฤศจิกายน และลดลงเกือบ 9% ในวันที่ 1 ธันวาคมเพียงวันเดียว นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นว่าสกุลเงินดิจิทัลส่วนใหญ่ใน 10 อันดับแรกสูญเสียมูลค่าประมาณ 5-8% ในช่วงเวลานี้ และดัชนีความกลัวและความโลภในตลาดสกุลเงินดิจิทัลได้ลดลงเหลือ 24 จุดจาก 100 — ในโซน “ความกลัวที่รุนแรง” ซึ่งสะท้อนถึงอารมณ์ที่ตื่นตระหนกในกลุ่มผู้เข้าร่วมตลาด
ความคิดเห็นของนักวิเคราะห์และการคาดการณ์
- ดาวิด ดามัดเซ (จากกระดานค้าขาย ABCEX) เชื่อว่าราคาบิทคอยน์ในเดือนธันวาคมจะอยู่ในช่วง 80,000–90,000 ดอลลาร์
- อเล็กซานเดอร์ ไครโก (จาก Cifra Markets) คาดการณ์ว่าราคาจะฟื้นตัวกลับมาอยู่ที่ 98,000–102,000 ดอลลาร์ในช่วง 1-2 เดือนข้างหน้า แต่เตือนว่าหลายสิ่งหลายอย่างจะขึ้นอยู่กับการตัดสินใจของ MSCI เกี่ยวกับบริษัทที่มีทรัพย์สินคริปโตขนาดใหญ่
- ยูรี บริซอฟ (จาก Digital & Analogue Partners) ตั้งข้อสังเกตว่าบิทคอยน์นั้นได้รับผลกระทบจากหลายปัจจัย (นโยบายของเฟด ความสนใจของนักลงทุน กิจการกำกับดูแล) ดังนั้น การคาดการณ์ที่แม่นยำนั้นในสถานการณ์ปัจจุบันจึงมีความสำคัญน้อยลง
โดยรวมแล้ว ความรู้สึกของตลาดยังคงเป็นเชิงลบ และแม้ในกรณีที่มีการดีดตัวในระยะสั้นในเดือนธันวาคม ก็อาจมีคลื่นใหม่ของการลดลงในต้นปี 2026 หากพิจารณาจากความเสี่ยงทางเศรษฐกิจและการกำกับดูแลที่ยังคงมีอยู่
