ข่าวสำคัญของสตาร์ทอัพและการลงทุนแบบร่วมทุนในวันอาทิตย์ที่ 25 มกราคม 2026: รอบ AI ระดับสูงสุด, กองทุนร่วมทุนใหม่, IPO และแนวโน้มการลงทุนระดับโลก
ในช่วงต้นปี 2026 ตลาดร่วมทุนทั่วโลกยังคงฟื้นตัวอย่างมั่นคงหลังจากช่วงเวลาที่ชะลอตัวในปีที่ผ่านมา ในปี 2025 โครงการลงทุนร่วมทุนเพิ่มขึ้นอย่างมาก โดยประกาศการกลับคืนสู่ตลาดทุนเอกชนในวงการสตาร์ทอัพ กองทุนและบริษัทต่างๆ ได้เริ่มลงทุนอย่างมืออาชีพอีกครั้ง เปิดตัวโปรแกรมร่วมทุนใหม่ และรัฐบาลในหลายประเทศได้เพิ่มการสนับสนุนธุรกิจนวัตกรรม ปีที่แล้วถือเป็นปีที่ประสบความสำเร็จที่สุดนับตั้งแต่ปี 2021 ในด้านยอดรวมการลงทุนร่วมทุน — การไหลเข้าสุทธิของกระแสเงินทุนเพิ่มขึ้นอย่างมากโดยได้รับแรงสนับสนุนจากการระดมทุนที่มีขนาดใหญ่ในด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI)
กิจกรรมการลงทุนร่วมทุนกระจายไปทุกภูมิภาค สหรัฐฯ ยังคงเป็นผู้นำ (โดยเฉพาะในด้าน AI) ตะวันออกกลางได้เพิ่มการลงทุนในสตาร์ทอัพเทคโนโลยีอย่างมาก ขณะที่การชะลอตัวในจีนได้รับการชดเชยจากการเติบโตอย่างรวดเร็วในการลงทุนในอินเดียและเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ แม้กระทั่งแอฟริกาและละตินอเมริกาก็แสดงให้เห็นถึงการไหลเข้าสุทธิของกระแสเงินทุนและการพัฒนาของระบบนิเวศสตาร์ทอัพ โดยรวมแล้ว เกิดกระแสการลงทุนร่วมทุนใหม่ทั่วโลก แม้ว่านักลงทุนยังคงเข้าถึงการทำธุรกรรมอย่างเลือกสรรและระมัดระวัง
ด้านล่างนี้เป็นเหตุการณ์และแนวโน้มสำคัญที่กำหนดวาระการลงทุนร่วมทุนในวันที่ 25 มกราคม 2026:
- การกลับมาของกองทุนขนาดใหญ่และนักลงทุนรายใหญ่. ผู้เล่นชั้นนำกำลังสร้างกองทุนร่วมทุนที่มีขนาดใหญ่เป็นประวัติการณ์และเพิ่มการลงทุน ทำให้ตลาดกลับมามีกระแสเงินทุนอีกครั้ง
- รอบ AI ระดับฟ้าและ "ยูนิคอร์น" ใหม่. ปริมาณการลงทุนที่ไม่เคยมีมาก่อนทำให้การประเมินค่าองค์กรสูงขึ้นอย่างไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนโดยเฉพาะในด้านปัญญาประดิษฐ์
- การฟื้นฟูตลาด IPO. การที่บริษัทเทคโนโลยีประสบความสำเร็จในการขึ้นทะเบียนหุ้นและคำขอใหม่ ยืนยันว่า "หน้าต่าง" ที่รอคอยสำหรับการออกตลาดยังคงเปิดอยู่
- การกระจายความหลากหลายของอุตสาหกรรม. เงินทุนร่วมทุนไม่ได้ถูกใช้เพียงไปที่ AI เท่านั้น แต่ยังรวมถึงฟินเทค, โครงการด้านสิ่งแวดล้อม, เทคโนโลยีชีวภาพ, เทคโนโลยีการป้องกันประเทศ และกลุ่มตลาดที่มีศักยภาพอื่นๆ
- คลื่นแห่งการควบรวมและ M&A. การควบรวมกิจการขนาดใหญ่และการลงทุนเชิงกลยุทธ์กำลังเปลี่ยนแปลงภูมิทัศน์ของอุตสาหกรรม
- โฟกัสในระดับท้องถิ่น: รัสเซียและประเทศ CIS. แม้จะมีการจำกัด ในภูมิภาคกำลังมีการสร้างกองทุนและโครงการใหม่ๆ สำหรับการพัฒนาระบบนิเวศสตาร์ทอัพระดับท้องถิ่น เพิ่มความสนใจของนักลงทุนต่อโครงการท้องถิ่น
การกลับมาของกองทุนขนาดใหญ่: เงินจำนวนมากอีกครั้งในตลาด
นักลงทุนรายใหญ่ที่สุดกลับมายังโลกการลงทุนร่วมทุนอย่างมีชัย — สัญญาณของการฟื้นตัวของความอยากเสี่ยงอีกครั้ง คอนกลอเมอเรตญี่ปุ่น SoftBank ได้เปิดตัวกองทุน Vision Fund III ครอบคลุมประมาณ 40 พันล้านดอลลาร์ โดยมุ่งเน้นไปที่เทคโนโลยีล้ำสมัย (โดยเฉพาะปัญญาประดิษฐ์และหุ่นยนต์) กองทุนอเมริกัน Andreessen Horowitz ได้ระดมทุนได้ถึง 15 พันล้านดอลลาร์ในกองทุนใหม่ที่มุ่งเน้นเทคโนโลยีชั้นนำ กองทุน sovereign จากประเทศแถบตะวันออกกลางก็เริ่มมีกิจกรรมเพิ่มขึ้น โดยเติมเงินหลายพันล้านดอลลาร์ในโครงการเทคโนโลยีและเปิดตัวโครงการขนาดใหญ่เพื่อพัฒนาภาคสตาร์ทอัพในภูมิภาค ด้านอื่นๆ ทั่วโลกยังมีกองทุนร่วมทุนใหม่เพิ่มขึ้น ในขณะที่กองทุนในสหรัฐฯ มีการสะสมสำรอง "เงินเด็ด" ที่ไม่เคยมีมาก่อน — หลายร้อยพันล้านดอลลาร์ ที่รอคอยการลงทุน
การไหลเข้าของ "เงินจำนวนมาก" ยิ่งเพิ่มการแข่งขันในการเข้าถึงข้อตกลงที่ดีที่สุด และในเวลาเดียวกัน ทำให้ตลาดมั่นใจว่าเงินทุนจะยังคงไหลเข้าได้อย่างต่อเนื่อง
รอบที่บันทึกและ "ยูนิคอร์น" ใหม่: การลงทุนที่บูมในด้าน AI
ภาคปัญญาประดิษฐ์ยังคงเป็นแรงขับเคลื่อนหลักของการฟื้นตัวในปี 2025 และต้นปี 2026 โดยกำหนดมาตรฐานใหม่ในด้านเงินทุน นักลงทุนมีความกระตือรือร้นที่จะลงทุนในผู้นำด้าน AI โดยมอบหมายเงินเป็นจำนวนมากให้กับโครงการที่มีศักยภาพสูง ตัวอย่างเช่น สตาร์ทอัพ xAI ของอีลอน มัสก์ ได้รับเงินลงทุนประมาณ 30 พันล้านดอลลาร์ (รวมรอบขนาดใหญ่ประมาณ 20 พันล้านดอลลาร์ในต้นปี 2026) ขณะที่ OpenAI ได้รับการประเมินอยู่ที่ประมาณ 300 พันล้านดอลลาร์โดยมีการเงินทุนประมาณ 40 พันล้านดอลลาร์ รอบนี้ได้รับความสนใจจำนวนมากจากนักลงทุน เน้นย้ำถึงความตื่นเต้นรอบ บริษัท AI ชั้นนำ
นอกจากนี้ เงินทุนร่วมทุนไม่ได้ถูกจัดสรรเฉพาะในแอปพลิเคชันที่ใช้ AI แต่รวมถึงโครงสร้างพื้นฐานสำหรับการพัฒนาด้วย การบูมในการลงทุนเช่นนี้ทำให้เกิดการเกิดขึ้นของ "ยูนิคอร์น" ใหม่ แม้ว่านักวิเคราะห์จะเตือนถึงความเสี่ยงของการร้อนแรงในภาคนี้
ตลาด IPO ฟื้นตัว: "หน้าต่างโอกาส" สำหรับการเปิดตัวยังคงเปิดอยู่
ตลาดการเสนอขายหุ้นครั้งแรก (IPO) ในระดับโลกได้ฟื้นคืนอย่างมั่นคงหลังจากช่วงที่เงียบสงบยาวนานและยังคงก้าวหน้าอย่างต่อเนื่อง ในเอเชีย ฮ่องกงมีส่วนสนับสนุนกระแสใหม่ๆ ของ IPO: ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา บริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่จำนวนมากได้เข้าจดทะเบียนในตลาดและระดมทุนเป็นจำนวนมาก ซึ่งแสดงให้เห็นว่านักลงทุนในภูมิภาคกลับมีความพร้อมที่จะเข้าร่วมการเปิดตัวใหม่อย่างกระตือรือร้น ในสหรัฐฯ และยุโรป สถานการณ์ก็ดีขึ้นเช่นกัน โดยยูนิคอร์นในด้านฟินเทคอย่าง Chime ได้เปิดตัวอย่างประสบความสำเร็จในตลาด ในขณะที่การเสนอขายที่รอคอยอย่างมากของบริการชำระเงิน Stripe เกิดขึ้นเมื่อปลายปี 2025 ในปี 2026 ทางตลาดยังมีการเปิดตัวที่ใหญ่กว่าอีกหลายแห่ง โดยสตาร์ทอัพ AI ชั้นนำและแม้กระทั่งบริษัทอวกาศ SpaceX ของอีลอน มัสก์ กำลังเตรียมที่จะเข้าจดทะเบียนในตลาด ซึ่งอาจกลายเป็นการเสนอขายที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ "หน้าต่าง" สำหรับ IPO ยังเปิดกว้างนานกว่าที่คาดการณ์ไว้ และโดยรวมตลาดสามารถรองรับการเกิดขึ้นของหุ้นใหม่ได้
การฟื้นตัวของกิจกรรม IPO ครอบคลุมไปยังบริษัทต่างๆ ในวงการและมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อระบบนิเวศการลงทุนร่วมทุน การที่มีการเปิดตัวที่สำเร็จทำให้กองทุนสามารถบันทึกกำไรจากการขายหุ้นและนำเงินที่ได้ไปลงทุนในโครงการใหม่ แม้ว่านักลงทุนจะยังคงมีความระมัดระวัง แต่การเปิดกว้างของ "หน้าต่าง" ทำให้สตาร์ทอัพจำนวนมากเริ่มมองว่าการเข้าจดทะเบียนในตลาดหุ้นเป็นเป้าหมายที่สามารถทำได้
การกระจายการลงทุน: ฟินเทค, สิ่งแวดล้อม, และเทคโนโลยีชีวภาพอยู่ในช่วงขาขึ้น
หลังจากการชะลอตัวในปีที่ผ่านมา การฟื้นฟูกำลังมาถึงหลายภาคส่วน โดยรอบขนาดใหญ่กลับมาในฟินเทค (ไม่เพียงแต่ในสหรัฐฯ แต่ในยุโรปและในตลาดที่กำลังพัฒนา) และแนวโน้มในระดับโลกเกี่ยวกับการพัฒนาอย่างยั่งยืนกำลังกระตุ้นให้มีการลงทุนที่ไม่เคยมีมาก่อนในด้านเทคโนโลยีสิ่งแวดล้อม, พลังงานสะอาด และการเกษตรเทคโนโลยี ในขณะเดียวกัน การไหลเข้าสุทธิของกระแสเงินทุนกลับมาในด้านเทคโนโลยีชีวภาพ ขณะที่จากความท้าทายทางภูมิศาสตร์ นักลงทุนก็ให้ความสนใจในด้านเทคโนโลยีการป้องกันประเทศ (ตั้งแต่โดรน ความปลอดภัยไซเบอร์ จนถึงหุ่นยนต์ที่ใช้งานได้ทั้งสองทาง) ด้วยการสนับสนุนจากรัฐและนักลงทุนรายใหญ่ การขยายตัวในด้านอุตสาหกรรมนี้ช่วยทำให้ระบบนิเวศของสตาร์ทอัพมีความเสถียรมากขึ้น ลดการพึ่งพาตลาดร่วมทุนจากแนวโน้มที่เด่นชัดเพียงแนวโน้มเดียว
การควบรวมและ M&A: การขยายขนาดของผู้เล่น
การประเมินมูลค่าบริษัทที่สูงและการแข่งขันที่เข้มข้นในตลาดกดดันระบบนิเวศสตาร์ทอัพไปสู่การควบรวมกิจการ การสั่งซื้อและการควบรวมขนาดใหญ่กลับมาเป็นที่สนใจและเปลี่ยนแปลงพลังงานในอุตสาหกรรมอย่างต่อเนื่อง เช่น บริษัท Google กำลังก้าวไปข้างหน้าด้วยการซื้อสตาร์ทอัพด้านความปลอดภัยไซเบอร์ Wiz ด้วยมูลค่า 32 พันล้านดอลลาร์ — นับเป็นหนึ่งในดีลการซื้อสตาร์ทอัพที่ใหญ่ที่สุดในตลาด ดีลมูลค่ามหาศาลแบบนี้แสดงให้เห็นถึงว่าแม้แต่ผู้เล่นที่นำกลุ่มอุตสาหกรรมยังคงยินดีที่จะใช้จ่ายหลายสิบพันล้านดอลลาร์ เพื่อไม่ให้ต้องตกขอบในสงครามเชิงเทคโนโลยี
โดยรวมแล้ว ความเคลื่อนไหวล่าสุดในด้านการซื้อและการทำธุรกรรมร่วมทุนระดับใหญ่บ่งชี้ถึงการเติบโตที่เจริญรุ่งเรืองในอุตสาหกรรม สตาร์ทอัพที่มีการเติบโตจะรวมตัวกันหรือกลายเป็นเป้าหมายที่อยู่ภายใต้การซื้อในบริษัทขนาดใหญ่ ขณะที่กองทุนมีโอกาสที่จะได้รับการกำไรที่รอคอยจากการขายหุ้น การควบรวมกิจการทำให้ระบบนิเวศมีประสิทธิภาพมากขึ้น ช่วยให้บริษัทต่างๆ รวมรวมทรัพยากรเพื่อการเติบโตได้อย่างรวดเร็วและบรรลุระดับโลก
รัสเซียและ CIS: ตลาดในท้องถิ่นท่ามกลางแนวโน้มทั่วโลก
แม้จะมีการจำกัดจากภายนอก ตลาดร่วมทุนในรัสเซียและประเทศ CIS ยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง กำลังมีการเพิ่มขึ้นของกองทุนใหม่และอัตราการลงทุนจากการเข้าร่วมของธนาคารและบริษัทขนาดใหญ่ สถาบันการพัฒนา (เช่น กองทุน "Skolkovo") เสนอเงินช่วยเหลือ สิทธิประโยชน์ทางภาษี และโปรแกรมการร่วมลงทุน เพื่อทดแทนเงินทุนที่ตกออกจากตลาดตะวันตก นักลงทุนในท้องถิ่นและกองทุนกำลังเข้าถึงตลาดในประเทศและพันธมิตรจากประเทศมิตรในตะวันออกกลางและเอเชียมากขึ้น เพื่อเติมเต็มช่องว่างที่ผู้เล่นที่ออกจากตลาดทิ้งไว้
ตัวอย่างที่โดดเด่นคือ สตาร์ทอัพฟู้ดเทค Qummy จากเมืองครัสโนดาร์ได้ระดมทุนได้ประมาณ 440 ล้านรูเบิล โดยมีมูลค่าเกือบ 2.4 พันล้านรูเบิลและตั้งเป้า IPO ในปีต่อๆ ไป ในขณะเดียวกัน ธนาคารใหญ่และบริษัทการลงทุนจำนวนหนึ่งกำลังเปิดตัวกองทุนร่วมทุนของตนเอง (มีมูลค่าอยู่ที่ประมาณ 10–12 พันล้านรูเบิล) เพื่อสนับสนุนโครงการเทคโนโลยี เมื่อปี 2025 รัฐบาลได้อนุญาตให้เงินทุนจากต่างประเทศที่มาจากประเทศ "มิตร" คืนกลับสู่การลงทุนในสตาร์ทอัพรัสเซีย ซึ่งเปิดโอกาสให้มีการลงทุนใหม่ แม้ว่าปริมาณการลงทุนร่วมทุนในภูมิภาคนี้จะยังมีขนาดเล็ก แต่ก็เริ่มเติบโตอย่างค่อยเป็นค่อยไป นักลงทุนท้องถิ่นกำลังให้ความสนใจกับโครงการในด้าน AI, การทดแทนการนำเข้า, ความปลอดภัยไซเบอร์ และบริการ B2B ระบบนิเวศของสตาร์ทอัพในภูมิภาคมุ่งหวังที่จะใช้ประโยชน์จากการฟื้นตัวทั่วโลก เพื่อสร้างพื้นฐานสำหรับการเติบโตในอนาคต แม้ว่าจะต้องใช้เวลามากกว่าและต้องมีการสนับสนุนภายใน
ข้อสรุป: ความหวังอย่างมีสติและการมุ่งเน้นที่การเติบโตที่มีคุณภาพ
ในช่วงต้นปี 2026 อารมณ์ในวงการร่วมทุนยังคงมีความหวังอย่างมีสติ กิจกรรม IPO ที่ประสบความสำเร็จและขนาดรอบการลงทุนใหญ่แสดงให้เห็นว่าจุดต่ำที่สุดได้ผ่านพ้นไปและตลาดกำลังเติบโตอีกครั้ง แต่ขณะเดียวกัน นักลงทุนยังคงมีความระมัดระวังและให้ความสำคัญกับสตาร์ทอัพที่มีโมเดลธุรกิจที่มั่นคงและเส้นทางที่ชัดเจนสู่อัตราผลตอบแทนที่ดี การไหลเข้าทางการเงินในปริมาณสูงทำให้เกิดความมั่นใจในเรื่องการเติบโตในอนาคต แต่กองทุนต่างๆ มักให้ความสำคัญกับการกระจายความเสี่ยงและการบริหารความเสี่ยง อะไรคือเรื่องสำคัญคือคุณภาพของการเติบโตนี้: ผู้มีส่วนร่วมในตลาดกำลังมุ่งเน้นไปที่ความยั่งยืนระยะยาวของสตาร์ทอัพและผลตอบแทนการลงทุนที่มีสุขภาพดี เพื่อให้การเติบโตใหม่ไม่กลายเป็นปัญหาที่ร้อนระอุ ผลก็คือ ตลาดร่วมทุนกำลังเข้าสู่เฟสใหม่ของการพัฒนาด้วยความหวังอย่างมีสติ มุ่งเน้นที่การเข้าถึงแบบรอบคอบและการพัฒนาอย่างยั่งยืนของนวัตกรรม
