ข่าวสารเริ่มต้นธุรกิจและการลงทุนร่วมทุนในวันพุธที่ 28 มกราคม 2026: รอบการลงทุนที่ใหญ่ที่สุด การเคลื่อนไหวของกองทุนร่วมทุน และแนวโน้มระดับโลกใน AI ฟินเทค และคลิมาทอล์ค การวิเคราะห์สำหรับนักลงทุนร่วมทุนและกองทุน
ตลาดร่วมทุนทั่วโลกกำลังเข้าสู่ช่วงสิ้นเดือนมกราคม 2026 ด้วยอารมณ์ที่มั่นใจ หลังจากการลดลงที่ยาวนานในปี 2022-2024 และการฟื้นตัวอย่างระมัดระวังในปี 2025 นักลงทุนจากทั่วโลกกำลังกลับมาลงทุนอย่างกระตือรือร้นในสตาร์ทอัพเทคโนโลยีที่มีศักยภาพ เกิดการทำธุรกรรมทางการเงินที่ทำลายสถิติและแผนการเสนอขายหุ้นของบริษัทกลับมาเป็นที่สนใจอีกครั้ง ผู้เล่นหลักในอุตสาหกรรมกลับมาพร้อมการลงทุนที่มีขนาดใหญ่ขึ้น รัฐบาลและบริษัทใหญ่ ๆ เพิ่มการสนับสนุนนวัตกรรม – เงินทุนเอกชนขนาดใหญ่กำลังไหลเข้าสู่วัฏจักรสตาร์ทอัพ แนวโน้มเหล่านี้แสดงให้เห็นถึงการก่อตัวของตลาดทุนใหม่ แม้ว่าผู้เข้าร่วมตลาดยังคงเข้าหาธุรกิจด้วยความระมัดระวังและมีการคัดเลือก
การเคลื่อนไหวของการลงทุนร่วมทุนกำลังเติบโตในทุกภูมิภาค สหรัฐอเมริกายังคงรักษาตำแหน่งผู้นำ (โดยเฉพาะจากการลงทุนในด้านปัญญาประดิษฐ์) ขณะที่ตะวันออกกลางมีการลงทุนในสตาร์ทอัพเพิ่มขึ้นอย่างมหาศาลจากการไหลเข้าของเงินทุนจากกองทุนรัฐ ในยุโรปมีการปรับตำแหน่ง: เยอรมนีแซงอังกฤษเป็นครั้งแรกในจำนวนการทำธุรกรรมร่วมทุน อินเดีย, เอเชียตะวันออกเฉียงใต้ และประเทศในอ่าวเปอร์เซียกำลังทำสถิติในการดึงเงินทุน ในขณะที่การเคลื่อนไหวในจีนลดลงเล็กน้อย ระบบนิเวศสตาร์ทอัพในรัสเซียและประเทศเพื่อนบ้านพยายามไม่ให้ตามหลังแนวโน้มระดับโลก แม้จะมีข้อจำกัดจากภายนอก
รายการด้านล่างนี้คือเหตุการณ์สำคัญและแนวโน้มที่กำหนดสภาวะตลาดร่วมทุนในวันที่ 28 มกราคม 2026:
- การกลับมาของ mega-funds และนักลงทุนรายใหญ่. บริษัทร่วมทุนชั้นนำกำลังระดมทุนด้วยจำนวนเงินที่ไม่เคยมีมาก่อนในฟันด์ใหม่ ๆ ทำให้ตลาดมีสภาพคล่องและกระตุ้นความอยากเสี่ยง
- รอบการลงทุนที่ทำลายสถิติในด้าน AI และคลื่นใหม่ของ "ยูนิคอร์น". ข้อตกลงขนาดใหญ่ที่ไม่ธรรมดากำลังยกระดับการประเมินมูลค่าของสตาร์ทอัพให้สูงขึ้นจนถึงจุดที่ใหม่ โดยเฉพาะในกลุ่ม AI ซึ่งนำไปสู่การเกิดขึ้นของ "ยูนิคอร์น" ใหม่มากมาย
- การฟื้นตัวของตลาด IPO. การเปิดตัวที่ประสบความสำเร็จของบริษัทเทคโนโลยีในตลาดหุ้นและการยื่นเอกสารใหม่สำหรับการเข้าตลาดหุ้นยืนยันว่าตลาดสำหรับการเข้าตลาดสาธารณะในที่สุดก็ได้เปิดขึ้นอีกครั้ง
- คลื่นการควบรวมกิจการผ่าน M&A. การควบรวมกิจการขนาดใหญ่และการซื้อกิจการจะบริหารจัดการภูมิทัศน์อุตสาหกรรมใหม่ มอบโอกาสให้กับนักลงทุนในการออกจากการลงทุนได้อย่างรวดเร็ว
- การกระจายการลงทุนในอุตสาหกรรม. เงินทุนจากร่วมทุนไม่ได้ถูกนำไปในด้าน AI เท่านั้น แต่ยังรวมถึงฟินเทค โครงการด้านสภาพอากาศ ชีวภาพเทคโนโลยี การพัฒนาด้านกลาโหม สตาร์ทอัพคริปโต และพื้นที่ที่มีศักยภาพอื่น ๆ
- มุ่งเน้นในท้องถิ่น: รัสเซียและประเทศใน СНГ. แม้จะมีข้อจำกัด แต่ในภูมิภาคนี้มีการเปิดตัวฟันด์และโปรแกรมใหม่ ๆ เพื่อสนับสนุนระบบนิเวศสตาร์ทอัพในท้องถิ่น ดึงดูดความสนใจจากนักลงทุน
การกลับมาของ mega-funds: เงินใหญ่กลับสู่ตลาดอีกครั้ง
ผู้เล่นหลักด้านการลงทุนกลับมาอย่างน่าทึ่ง – อุตสาหกรรมแสดงให้เห็นถึงความอยากเสี่ยงที่สูงขึ้น ในสัปดาห์ที่ผ่านมา หลายฟันด์ชั้นนำได้ประกาศการปิดฟันด์ mega ใหม่ ๆ ตัวอย่างเช่น Lightspeed Venture Partners ของอเมริกาดึงเงินทุนประมาณ 9 พันล้านดอลลาร์ (การระดมทุนที่สูงที่สุดในปี 2025) และบริษัทชั้นนำอื่น ๆ ก็ได้จัดตั้งฟันด์หลายพันล้านดอลลาร์เช่นกัน หลังจากช่วงเวลาที่เงียบสงบ Tiger Global ก็กลับเข้าสู่ตลาด โดยตั้งเป้าประมาณ 2.2 พันล้านดอลลาร์สำหรับฟันด์ใหม่ ซึ่งมีขนาดเล็กกว่าที่เคยสะสมในอดีต แสดงถึงแนวทางที่ระมัดระวังมากขึ้น นักลงทุนจากภาครัฐก็กลับมามีการเคลื่อนไหว: ประเทศในอ่าวเปอร์เซียกำลังลงทุนหลายพันล้านดอลลาร์ในโปรเจกต์ด้านเทคโนโลยีและเริ่มเข้าร่วมโปรแกรมสนับสนุนสตาร์ทอัพด้วย
คองเมอร์เจตที่ญี่ปุ่น SoftBank ได้กลับมาทำการลงทุนครั้งใหญ่หลังจากประสบปัญหาที่ผ่านมา ในช่วงปลายปี 2025 SoftBank ลงทุนประมาณ 40 พันล้านดอลลาร์ใน OpenAI การกลับมาของนักลงทุนที่ทรงพลังเช่นนี้หมายความว่ามีเงินทุนอีกหลายร้อยพันล้านดอลลาร์ "ดินปืนแห้ง" (ทุนที่ยังไม่ลงลงทุน) พร้อมสำหรับการใช้ These resources are already flowing into the market, intensifying competition for the best projects and sustaining high valuations for promising companies. การกลับมาของ mega-funds และนักลงทุนสถาบันรายใหญ่ไม่เพียงแต่ดึงดูดการแข่งขันเพื่อการทำธุรกรรมที่คุ้มค่าที่สุดเท่านั้น แต่ยังช่วยเพิ่มความเชื่อมั่นในอุตสาหกรรมในการมีเงินทุนเพิ่มเติม
การลงทุนใน AI ที่ทำลายสถิติและการเชื่อมโยงของ "ยูนิคอร์น" ใหม่
ด้านปัญญาประดิษฐ์ยังคงเป็นเครื่องยนต์หลักในการเติบโตของการลงทุนร่วมทุน แสดงให้เห็นถึงการระดมทุนที่ไม่เคยมีมาก่อน นักลงทุนต่างแย่งกันลงทุนเพื่ออยู่ในระดับแนวหน้าของการปฏิวัติด้าน AI โดยมุ่งเน้นทรัพย์สินจำนวนมากไปยังโปรเจกต์ที่มีศักยภาพ ในปี 2025 บริษัทหลายแห่งได้ระดมทุนไปราวหลายพันล้านดอลลาร์: OpenAI ได้รับเงินประมาณ 40 พันล้านดอลลาร์โดยมีการประเมินที่ประมาณ 300 พันล้านดอลลาร์ คู่แข่งของมันคือ Anthropic ประมาณ 13 พันล้านดอลลาร์ และที่สำคัญทุนไม่เพียงแต่ถูกส่งไปยังผู้นำที่รู้จักกันอยู่แล้ว แต่ยังรวมถึงทีมงานใหม่ ๆ ด้วย
ตัวอย่างเช่น สตาร์ทอัพ Baseten จากอเมริกาซึ่งสร้างโครงสร้างพื้นฐานสำหรับ AI ได้รับเงินประมาณ 300 ล้านดอลลาร์เมื่อประเมินมูลค่า ~5 พันล้านดอลลาร์ การลงทุนดังกล่าวกำลังขยายช่องทางของ "ยูนิคอร์น" ด้วยความเร็วที่น่าทึ่ง ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา สตาร์ทอัพหลายสิบแห่ง – ตั้งแต่มายเซนทริฟิกด้วย AI ไปจนถึงชิปเฉพาะที่และบริการคลาวด์ AI – ได้ผ่านเกณฑ์การประเมินมูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์แล้ว แม้ว่านักวิจารณ์จะเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงของการเกินความร้อนแล้ว ความอยากเสี่ยงของทุนร่วมทุนยังคงอยู่กับสตาร์ทอัพ AI
คลื่น IPO: หน้าต่างสำหรับการเข้าตลาดเปิดขึ้นอีกครั้ง
ตลาดการเสนอขายหุ้นสาธารณะในระดับโลกกำลังฟื้นขึ้นหลังจากหยุดยาวสองปี มอบโอกาสให้กับสตาร์ทอัพในการเข้าร่วมในตลาดหุ้นใหม่ ในเอเชีย การยื่นเรื่องใหม่ ๆ เริ่มขึ้นจากฮ่องกง: ในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมาฮ่องกงได้เปิดตัวบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ที่รวบรวมเงินทุนหลายพันล้านดอลลาร์ ตัวอย่างเช่น ผู้ผลิตอิเล็กทรอนิกส์จากจีน Xiaomi ขายหุ้นเพิ่มเติมประมาณ 4 พันล้านดอลลาร์ แสดงให้เห็นว่านักลงทุนในภูมิภาคกลับมามีความกระตือรือร้นในการสนับสนุนการเสนอขายหุ้นใหญ่ๆ อีกครั้ง
ในสหรัฐอเมริกาและยุโรป สถานการณ์ก็ดีขึ้นเช่นกัน: ต่อจากการเปิดตัวที่ประสบความสำเร็จในปี 2024-2025 สตาร์ทอัพ "ยูนิคอร์น" จำนวนมากกำลังเตรียมตัวที่จะเข้าตลาดหุ้น ยักษ์ใหญ่ฟินเทคอเมริกันอย่าง Stripe ที่เคยเลื่อนโยน IPO ตั้งเป้าการเสนอขายในปี 2026 ขณะเดียวกัน แพลตฟอร์มออกแบบ Figma ได้เลือกใช้การเข้าตลาดหุ้นด้วยตนเองแทนการขายให้กับนักลงทุนกลยุทธ์และดึงเงินทุนมากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งมูลค่าของบริษัทเพิ่มขึ้นอย่างมั่นคงหลังจากนั้น แม้แต่ในอุตสาหกรรม криптоก็พยายามใช้ประโยชน์จากการฟื้นตัว: บริษัทฟินเทค Circle ได้เปิดตัว IPO ด้วยความสำเร็จ การฟื้นตัวในตลาด IPO เป็นสิ่งที่สำคัญอย่างยิ่งต่อระบบนิเวศของการลงทุนร่วมทุน: การเปิดตัวหุ้นที่ประสบความสำเร็จจะกลับมามีเงินทุนสำหรับนักลงทุนและอนุญาตให้พวกเขาลงทุนในโปรเจกต์ใหม่
การควบรวมและ M&A: ข้อตกลงใหญ่เปลี่ยนแปลงอุตสาหกรรม
การประเมินมูลค่าที่สูงของสตาร์ทอัพและการแข่งขันเพื่อต่อสู้เพื่อผู้นำกำลังเพิ่มความเข้มข้นของการรวมกลุ่มในภาคเทคโนโลยี บริษัทรายใหญ่และ "ยูนิคอร์น" ที่ประเมินค่าแพงกำลังเข้าซื้อทีมงานที่มีศักยภาพหรือรวมตัวเพื่อเร่งการเติบโต ปี 2025 เป็นปีที่ทำลายสถิติในด้านปริมาณของดีล: มูลค่ารวมของ M&A ระดับโลกใกล้เคียงกับระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์ ขณะที่ในสหรัฐอเมริกานั้นการประเมินวกวนก็สูงกว่าระดับของบูมในปี 2021 จุดสูงสุดของกระแสนี้คือการซื้อบริษัท Wiz (ไซเบอร์เซฟตี้) โดย Google ในราคาเกือบ 32 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นการซื้อกิจการที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ของอุตสาหกรรม
นอกเหนือจากการทำลายสถิตินี้ ยังมีการควบรวมกิจการหลายรายในหลายหมวดหมู่ที่มีมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ต่อไป ตัวอย่างเช่น:
- Capital One ได้ซื้อแพลตฟอร์มฟินเทค Brex ในราคา 5.15 พันล้านดอลลาร์
- Coinbase ได้ซื้อ exchange คริปโต Deribit
- IonQ ได้ซื้อบริษัทควอนตัม Oxford Ionics
การเคลื่อนไหวในตลาด M&A ทำให้นักลงทุนร่วมทุนมีโอกาสใหม่ในการออกจากการลงทุนอย่างได้กำไร และให้สตาร์ทอัพที่มีทุนได้มีโอกาสเพื่อขยายภายใต้การปกคลุมของพันธมิตรขนาดใหญ่ การที่ผู้เล่นได้ขยายตัวผ่านการรวมสถานที่ก็เร่งการเติบโตของบางกลุ่มในขณะเดียวกันก็เปิดโอกาสใหม่สำหรับทีมรุ่นถัดไป
การกระจายการลงทุน: ไม่เพียงเท่านั้นที่มาจาก AI
การเติบโตในปี 2025-2026 มีลักษณะเฉพาะด้วยการไหลของเงินทุนในหลากหลายอุตสาหกรรม หลังจากการลดลงในปีที่ผ่านมา การสนับสนุนการเงินในฟินเทคเริ่มฟื้นคืน: รอบขนาดใหญ่เกิดขึ้นไม่เพียงแต่ในสหรัฐอเมริกา แต่ยังรวมถึงในยุโรปและตลาดที่กำลังพัฒนา ซึ่งเป็นการช่วยเติมเต็มการเติบโตของบริการฟินเทคใหม่ ๆ ในขณะเดียวกันมีการเพิ่มความสนใจในโครงการด้านสภาพอากาศและสิ่งแวดล้อมอย่างเข้มข้น – สตาร์ทอัพในด้านพลังงานทดแทน การจัดเก็บพลังงาน และการลดการปล่อยก๊าซคาร์บอนกำลังดึงดูดการลงทุนในระดับสูง นอกจากนี้ยังมีความสนใจในชีวภาพเทคโนโลยีอีกครั้ง: ความก้าวหน้าล่าสุดในทางการแพทย์ได้กระตุ้นให้กองทุนกลับมาลงทุนในโปรเจกต์ด้านสุขภาพขนาดใหญ่ นอกจากนั้น การฟื้นตัวบางส่วนของความไว้วางใจต่อ Cryptocurrency ทำให้บางสตาร์ทอัพ Blockchain สามารถระดมทุนได้อีกครั้ง
ความสนใจเพิ่มขึ้นในเทคโนโลยีด้านการป้องกัน การพัฒนาด้านอวกาศ และหุ่นยนต์ ในสภาพแวดล้อมทางการเมืองที่ท้าทาย นักลงทุนได้รับการสนับสนุนอย่างกระตือรือร้นต่อโครงการด้านความมั่นคงแห่งชาติ สตาร์ทอัพด้านอวกาศ และนวัตกรรมที่ใช้ในอุตสาหกรรม 4.0 ต่อไปนี้คือแนวทางหลักที่นอกเหนือจาก AI ที่ยังมีการลงทุน:
- ฟินเทค: ธนาคารดิจิทัล แพลตฟอร์มการชำระเงิน บริการออนไลน์
- โครงการด้านสภาพอากาศและโครงการ "สีเขียว": พลังงานทดแทน ลดการปล่อยก๊าซคาร์บอน โครงสร้างพื้นฐานที่เป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อม
- ชีวภาพเทคโนโลยีและการแพทย์: การพัฒนายาใหม่ อุปกรณ์การแพทย์ดิจิทัล การดูแลสุขภาพดิจิทัล
- เทคโนโลยีด้านการป้องกันและการสำรวจอวกาศ: สตาร์ทอัพด้าน defense-tech โดรน ดาวเทียม ระบบหุ่นยนต์
ดังนั้น ระบบนิเวศของการลงทุนร่วมทุนกำลังมีความสมดุลมากขึ้น ทุนกระจายไปยังหลากหลายภาคส่วน ช่วยลดความเสี่ยงจากการร้อนเกินไปในด้านใดด้านหนึ่ง กองทุนกำลังสร้างพอร์ตการลงทุนที่หลากหลายและพยายามไม่ทำผิดพลาดในอดีตเมื่อทุนส่วนเกินในเทรนด์เดียวสร้าง "ฟองสบู่"
รัสเซียและ СНГ: ความคิดริเริ่มในท้องถิ่นในบริบทของแนวโน้มระดับโลก
แม้จะมีข้อจำกัดจากภายนอก แต่ในรัสเซียและประเทศเพื่อนบ้านมีการฟื้นฟูของกิจกรรมสตาร์ทอัพ ภายใต้สถานการณ์นี้ มีการประกาศจัดตั้งกองทุนร่วมทุนใหม่จำนวนมาก โดยมีมูลค่า 10-12 พันล้านรูเบิล ซึ่งมุ่งเน้นไปที่การสนับสนุนโปรเจกต์ด้านเทคโนโลยีในช่วงแรก สตาร์ทอัพในท้องถิ่นเริ่มดึงดูดเงินทุนจำนวนมาก: ตัวอย่างเช่น โครงการฟูดเทคในคราสโนดาร์ Qummy ได้รับเงินประมาณ 440 ล้านรูเบิลจากการประเมินราคา 2.4 พันล้านรูเบิล นอกจากนี้ในประเทศได้อนุญาตให้นักลงทุนต่างชาติสามารถลงทุนในโปรเจกต์ท้องถิ่นได้อีกครั้ง ส่งผลทำให้ความสนใจจากเงินทุนต่างประเทศกลับมาเพิ่มขึ้น
แม้จะมีมูลค่าการลงทุนร่วมทุนในภูมิภาคยังคงค่อนข้างเล็กเมื่อเปรียบเทียบกับระดับโลก แต่ก็มีแนวโน้มที่จะเติบโตขึ้นเรื่อย ๆ บางบริษัทใหญ่กำลังพิจารณาการนำหน่วยเทคโนโลยีของตนเข้าตลาดหุ้นเมื่อสภาพตลาดดีขึ้น – เช่น VK Tech ซึ่งได้ให้ข้อมูลเกี่ยวกับการเสนอ IPO ในอนาคตอันใกล้นี้ มาตรการสนับสนุนจากภาครัฐใหม่และความคิดริเริ่มของบริษัทได้รับบทบาทในการให้แรงผลักดันเพิ่มเติมสำหรับระบบนิเวศสตาร์ทอัพในท้องถิ่น และทำให้ระบบนิเวศเหล่านี้สามารถเชื่อมโยงกับแนวโน้มระดับโลกได้
มุมมองไปข้างหน้า: ความหวังที่ระมัดระวัง
ชุมชนร่วมทุนกำลังเข้าสู่ปี 2026 ด้วยอารมณ์ที่มีความหวังอย่างระมัดระวัง การออก IPO ที่ประสบความสำเร็จ รอบการลงทุนขนาดใหญ่และการออกจากการลงทุนในช่วงปลายปีที่แล้วแสดงให้เห็นว่าช่วงเวลาของการลดลงได้ผ่านไปแล้ว แม้ว่าบทเรียนจากอดีตจะยังคงอยู่ในใจของทุกคน นักลงทุนตอนนี้ใช้การประเมินโมเดลธุรกิจของสตาร์ทอัพและการเดินทางสู่ความสามารถในการทำกำไรอย่างรอบคอบ หลบหลีกจากการวิ่งตามการเติบโตในทุกวิถีทาง วิธีการปฏิบัติที่มีระเบียบเช่นนี้ช่วยป้องกันความร้อนเกินไปในตลาด
ในเวลาเดียวกัน แนวโน้มหลักที่กำลังเกิดขึ้นทำให้เกิดความมั่นใจในความเติบโตของตลาด ในขณะที่หน้าต่างสำหรับ IPO ที่ปิดตัวลงในปี 2022-2023 สร้างขึ้นอีกครั้งและเปิดโอกาสให้บริษัทได้ทำตามแผนเพื่อเข้าสู่ตลาดหุ้น ตลาด M&A ที่มีการเคลื่อนไหวให้โอกาสแก่วิธีการเพื่อการออกจากการลงทุน ในขณะที่การกลับมาของ mega-funds รับประกันว่ามีเงินทุนสำหรับการสนับสนุนสตาร์ทอัพรุ่นถัดไป ความเสี่ยงในการขาดเสถียรภาพทางเศรษฐกิจมหภาคยังคงอยู่ แต่ผู้ลงทุนร่วมทุนมีความพร้อมในการเข้าสู่วงจรการเติบโตครั้งใหม่มากกว่าที่เคย ในช่วงไม่กี่สัปดาห์แรกของปี 2026 แสดงให้เห็นว่า ระบบนิเวศสตาร์ทอัพระดับโลกกำลังเริ่มเติบโต หากแนวโน้มที่เป็นบวกยังคงดำเนินต่อไป ปีนี้อาจนำไปสู่การเติบโตเพิ่มเติมในด้านการลงทุนร่วมทุนและการเกิดขึ้นของผู้นำด้านเทคโนโลยีใหม่ ๆ
