ข่าวสารสำคัญเกี่ยวกับสตาร์ตอัพและการลงทุนเวนเจอร์ในวันที่ 26 มกราคม 2026: การกลับมาของเมกาฟันด์ การลงทุนที่เป็นสถิติใน AI คลื่นใหม่ของ IPO การกระตุ้นการทำ M&A การกระจายการลงทุน และความคิดริเริ่มในประเทศ
เมื่อเข้าสู่ปี 2026 ตลาดเวนเจอร์ทั่วโลกเริ่มมีการฟื้นตัวอย่างมั่นคงหลังจากที่มีการฟื้นตัวในปีที่แล้ว นักลงทุนทั่วโลกกลับมาให้การสนับสนุนสตาร์ตอัพทางเทคโนโลยีอย่างแข็งขัน ทำให้มีการทำสัญญาที่มีมูลค่าบันทึก และความเป็นไปได้ในการเข้าตลาดหุ้นของบริษัทต่างๆ ก็กลับมาได้รับความสนใจอีกครั้ง ผู้เล่นหลักในอุตสาหกรรมกลับมาพร้อมการลงทุนมหาศาล ขณะที่รัฐบาลและบริษัทต่างๆ เพิ่มการสนับสนุนนวัตกรรม ทำให้มีเงินทุนส่วนตัวไหลเข้าสู่ระบบนิเวศสตาร์ตอัพอีกครั้ง ซึ่งตั้งต้นให้ปีนี้มีบรรยากาศที่ดี
การเติบโตในกิจกรรมเวนเจอร์สามารถสังเกตได้ทั่วทุกภูมิภาค สหรัฐอเมริกาได้สร้างตำแหน่งผู้นำขึ้น (โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากการลงทุนในนวัตกรรมด้านปัญญาประดิษฐ์) ขณะที่บนตะวันออกกลางมีการลงทุนจากทุนสำรองอาหารที่เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่า และในยุโรปมีการปรับเปลี่ยนเมื่อเยอรมนีสามารถเอาชนะสหราชอาณาจักรในการทำธุรกรรมได้เป็นครั้งแรก อินเดีย เอเชียตะวันออกเฉียงใต้ และประเทศในอ่าวเปอร์เซียดึงดูดเงินลงทุนที่เป็นบันทึกในขณะที่การทำกิจกรรมในจีนลดลงอย่างสัมพันธ์กัน ระบบนิเวศสตาร์ตอัพในรัสเซียและประเทศในกลุ่ม CIS กำลังพยายามไม่ให้ตกหล่นจากแนวโน้มทั่วโลก แม้ว่าจะมีข้อจำกัดภายนอกก็ตาม การเกิดขึ้นของการบูมเวนเจอร์ระดับโลกในช่วงต้น ประเทศในภูมิภาคยังคงยังมีการดำเนินงานอย่างรอบคอบ
ด้านล่างนี้คือเหตุการณ์และแนวโน้มสำคัญที่กำลัง shaping ตลาดเวนเจอร์ในวันที่ 26 มกราคม 2026:
- การกลับมาของเมกาฟันด์และนักลงทุนรายใหญ่. บริษัทเวนเจอร์ชั้นนำกำลังดึงดูดเงินทุนบันทึกเป็นจำนวนมากในกองทุนใหม่ ทำให้ตลาดกลับมามีสภาพคล่องและกระตุ้นความเสี่ยงอีกครั้ง
- รอบการลงทุนบันทึกในด้าน AI และ "ยูนิคอร์น" ใหม่. ข้อตกลงที่มีมูลค่าอย่างไม่น่าเชื่อยกระดับการประเมินมูลค่าของสตาร์ตอัพไปถึงระดับที่ไม่เคยเห็นมาก่อน โดยเฉพาะในเซ็กเมนต์ AI.
- การฟื้นตัวของกิจกรรมในตลาด IPO. การเข้าตลาดหลักทรัพย์ที่ประสบความสำเร็จจากบริษัทเทคโนโลยีหลายแห่งและการยื่นคำขอใหม่ยืนยันว่า "หน้าต่าง" สำหรับการออกมาแบบมีคุณภาพยังคงเปิดอยู่.
- คลื่นการรวมศูนย์และข้อตกลง M&A. การรวมบริษัทและการลงทุนเชิงกลยุทธ์จำนวนมากกำลังปรับ Landscape ของอุตสาหกรรม ทำให้เกิดโอกาสสำหรับการออกที่มีกำไรและการเติบโตที่รวดเร็ว
- การกระจายโฟกัสอุตสาหกรรม. เงินทุนเวนเจอร์ไม่ได้ไหลล้นเฉพาะใน AI แต่ยังไปยังฟินเทค เทคโนโลยีเพื่อสิ่งแวดล้อม และพลังงานสีเขียว เทคโนโลยีชีวภาพ การพัฒนาด้านการป้องกัน และสตาร์ตอัพบล็อกเชน.
- โฟกัสในท้องถิ่น: รัสเซียและประเทศในกลุ่ม CIS. แม้จะมีข้อจำกัดภายนอก แต่ในภูมิภาคใหม่ ๆ ก็มีกองทุนและความคิดริเริ่มในการพัฒนาระบบนิเวศสตาร์ตอัพในท้องถิ่น ทำให้เริ่มดึงดูดนักลงทุนอีกครั้ง.
การกลับมาของเมกาฟันด์: เงินใหญ่กลับสู่ตลาด
ผู้เล่นการลงทุนรายใหญ่กลับสู่เวทีเวนเจอร์อย่างยิ่งใหญ่ ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความต้องการในการเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นในอุตสาหกรรม ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา กองทุนชั้นนำหลายแห่งได้ประกาศว่าพวกเขากำลังดึงดูดตัวเลขเงินทุนที่เป็นสถิติสำหรับกลยุทธ์การลงทุนใหม่ ตัวอย่างเช่น, American Lightspeed Venture Partners ดึงดูดเงินได้ประมาณ 9 พันล้านดอลลาร์ในหลายกองทุน ทำให้เป็นการจัดตั้งกองทุนใหญ่ที่สุดในปี 2025 นอกจากนี้ยังมีกองทุนเมกาฟันด์อื่น ๆ เช่น Dragoneer ที่รวบรวมระยะเวลา 4.3 พันล้านดอลลาร์, Founders Fund ที่ดึงดูด 4.5 พันล้านดอลลาร์ในกองทุนการเติบโตใหม่, และยักษ์ใหญ่เช่น Andreessen Horowitz และ General Catalyst ที่ปิดกองทุนในปี 2024 ที่ 7-8 พันล้านดอลลาร์ การเรียกร้องเหล่านี้เน้นให้เห็นถึงการแบ่งแยกระหว่าง "หนัก" ในเวนเจอร์กับตลาดที่เหลือ ซึ่งจำนวนกองทุนใหม่ลดลงต่ำสุดในรอบ 10 ปี
ทุนสำรองจากประเทศในอ่าวเปอร์เซียก็เพิ่มความกระตือรือร้น โดยการลงทุนพันล้านดอลลาร์ในโครงการเทคโนโลยี พวกเขาได้เปิดตัวโครงการรัฐเพื่อสนับสนุนสตาร์ตอัพในพื้นที่ และสร้างฮับเทคโนโลยีที่เป็นของตนเองในตะวันออกกลาง SoftBank จากญี่ปุ่น, ฟื้นตัวจากความสูญเสียในอดีต, กลับมาด้วยการลงทุนมหาศาล ในปลายปี 2025 พวกเขาได้ลงทุน 40 พันล้านดอลลาร์ใน OpenAI (ข้อตกลงส่วนตัวที่มากที่สุดในประวัติศาสตร์) ในขณะนี้มีกระแสข่าวเกี่ยวกับแผนการที่จะสนับสนุนคลื่นใหม่ของ "superstar" AI อีกระลอก ทุกที่ทั่วโลกกำลังเกิดกองทุนเวนเจอร์ใหม่ขึ้น (แม้ว่าจะมีจำนวนน้อยลงกว่าที่เคยเป็นมา) ที่สามารถดึงดูดเงินทุนจากสถาบันได้อย่างมีนัยสำคัญเพื่อการลงทุนในสาขาเทคโนโลยีขั้นสูง
ใน Silicon Valley กองทุนได้สะสมเงินทุนที่ไม่ถูกลงทุนอย่างไม่เคยมีมาก่อน — "ดินปืนแห้ง" ที่มีมูลค่าสูงถึงพันล้านดอลลาร์ กำลังรอคอยการนำเข้าเมื่อความมั่นใจในตลาดฟื้นตัว การไหลเวียนของ "เงินใหญ่" กำลังช่วยให้ตลาดสตาร์ตอัพมีสภาพคล่อง ทำให้มีทรัพยากรสำหรับรอบการจัดหาเงินสดใหม่และสนับสนุนการเติบโตในการประเมินบริษัทที่มีแนวโน้ม การกลับมาของเมกาฟันด์และนักลงทุนสถาบันรายใหญ่ไม่เพียงแต่ทำให้การแข่งขันสำหรับการตกลงที่ดีที่สุดเข้มข้นขึ้น แต่ยังเสริมสร้างความมั่นใจในอุตสาหกรรมในเงินลงทุนเพิ่มเติมในอนาคต.
การลงทุนเป็นสถิติใน AI และคลื่นใหม่ของ "ยูนิคอร์น"
ด้านปัญญาประดิษฐ์ถือเป็นแรงขับเคลื่อนหลักของการฟื้นตัวของเวนเจอร์ในขณะนี้ โดยการแสดงให้เห็นถึงระดับการจัดหาทุนที่เป็นสถิติ นักลงทุนกำลังมองหาที่จะเข้าร่วมในกลุ่มผู้นำในสงคราม AI โดยการจัดสรรเงินทุนจำนวนมหาศาลให้กับโครงการที่น่าตื่นเต้น ในปี 2025 บริษัทหลายแห่งได้ดึงดูดรอบการลงทุนหลายพันล้านดอลลาร์: OpenAI ได้รับ 40 พันล้านดอลลาร์ โดยประเมินมูลค่าประมาณ 300 พันล้านดอลลาร์ (รอบการลงทุนเวนเจอร์ที่มีขนาดใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์), Anthropic ได้รับ 13 พันล้านดอลลาร์ (ประเมินมูลค่าประมาณ 183 พันล้านดอลลาร์), ขณะที่สตาร์ตอัพ xAI ของ Elon Musk ได้รับเงินประมาณ 10 พันล้านดอลลาร์ ข้อตกลงทั้งหมดนี้ต่างได้รับการตื่นเต้น ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความมีชีวิตชีวารอบบริษัท AI
น่าสังเกตว่าการลงทุนในเวนเจอร์ไม่ได้มุ่งเน้นเฉพาะในแอปพลิเคชัน AI สุดท้าย แต่ยังมีการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานด้วย ตัวอย่างเช่น สตาร์ตอัพห้องทดลอง AI ใหม่ Humans& สามารถจัดหาทุนได้ประมาณ 480 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นเงินที่ไม่มีบรรทัดฐานสำหรับรอบ seed ทำให้ตลาดมีความพร้อมในการสนับสนุนสตาร์ตอัพ อย่างไรก็ดีผู้เชี่ยวชาญระดับโลกกลับมาเรียกร้องความสนใจไปยัง "เครื่องมือและอุปกรณ์" สำหรับระบบนิเวศ AI ใหม่ การเกิดขึ้นของการลงทุนในระดับนี้ได้นำมาซึ่งคลื่นใหม่ของ "ยูนิคอร์น" — สตาร์ตอัพที่มีการประเมินมูลค่ามากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ แม้ว่าผู้เชี่ยวชาญจะเตือนถึงความเสี่ยงของการเกินตัวในตลาด ความอยากของนักลงทุนสำหรับสตาร์ตอัพ AI ยังคงไม่ลดลง.
ตลาด IPO ฟื้นคืนชีพ: หน้าต่างโอกาสสำหรับการออก
ตลาด IPO ทั่วโลกออกจากภาวะซบเซาและเริ่มขับเคลื่อนอีกครั้ง ในเอเชีย ฮ่องกงได้สร้างคลื่นใหม่ของ IPO ด้วยการที่บริษัทเทคโนโลยีใหญ่รายหลายรายเข้าตลาด โดยรวมแล้วสามารถดึงดูดเงินลงทุนมหาศาลในหลายเดือนที่ผ่านมา ตัวอย่างเช่น ผู้ผลิตอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ในจีน Xiaomi สามารถแบ่งขายหุ้นเพิ่มเติมและดึงดูดเงินได้ประมาณ 4 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งแสดงให้เห็นว่านักลงทุนในภูมิภาคกำลังกลับมาสนใจในดีล IPO ครั้งนี้ คือบริษัทหนึ่งในภาคการผลิตรถยนต์ไฟฟ้า ที่ดำเนินการแถลงการเข้าตลาดในเซี่ยงไฮ้ ซึ่งสามารถดึงดูดเงินรวมประมาณ 3 พันล้านดอลลาร์
ในสหรัฐอเมริกาและยุโรป สถานการณ์ก็กำลังดีขึ้น โดยมีการรุกเข้าสู่ตลาดหุ้นในปี 2024-2025 ของ "ยูนิคอร์น" หลายราย ยักษ์ใหญ่ด้านฟินเทคของอเมริกา Stripe ที่อยู่ระหว่างการเข้าตลาดหุ้นมานาน กำลังเตรียมพร้อมสำหรับ IPO ในปี 2026 ท่ามกลางการออกหุ้นของเพื่อนร่วมสาขาที่ประสบความสำเร็จ ในภาคเคลื่อนข้อมูล บริษัท Rubrik และ Netskope ได้เข้าตลาดหลักทรัพย์ NASDAQ โดยมีการประเมินมูลค่าประมาณ 8-9 พันล้านดอลลาร์ และหุ้นของพวกเขาเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในวันแรกหลังการซื้อขาย ยืนยันถึงความต้องการของนักลงทุน แม้แต่แพลตฟอร์มการออกแบบ Figma ที่แทนที่จะถูกซื้อกิจการ กลับเลือกที่จะเข้าตลาดหุ้นเองและดึงเงินกู้ไปกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ และหลังจากนั้นมูลค่าหุ้นของพวกเขาก็ได้เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง
แม้แต่ในอุตสาหกรรมคริปโตก็ยังพยายามใช้ประโยชน์จากการฟื้นฟูนี้: บริษัทฟินเทค Circle ประสบความสำเร็จในการเข้าตลาด IPO เมื่อฤดูร้อนที่ผ่านมา (หุ้นของพวกเขาเติบโตขึ้นหลังจากนั้น) ขณะที่ตลาดคริปโต Bullish ก็ได้ยื่นคำขอเพื่อเข้าจดทะเบียนในสหรัฐฯ โดยมีมูลค่าประเมินเป็นเป้าหมายอยู่ที่ประมาณ 4 พันล้านดอลลาร์ การกลับมาของกิจกรรมในตลาด IPO มีความสำคัญอย่างยิ่งต่อระบบนิเวศของเวนเจอร์: การออกหลักทรัพย์ที่ประสบความสำเร็จ ทำให้กองทุนสามารถทำกำไรและนำเงินที่ถูกปล่อยให้ไปสู่โครงการใหม่ๆ อย่างรวดเร็ว ช่วยลดระยะเวลาที่สร้างเงินกู้ให้ซ้ำอีก
การรวมศูนย์และข้อตกลง M&A: การขยายตัวของผู้เล่น
การประเมินมูลค่าแบบสูงของสตาร์ตอัพและการแข่งขันที่รุนแรงในตลาดทำให้ตัดสินใจสู่การรวมศูนย์ อุตสาหกรรมได้รับการรวมตัวกันอีกครั้งโดยการเกิดข้อตกลง M&A ขนาดใหญ่ ด้วยเหตุนี้จึงเป็นปีที่มีการซื้อและการควบรวมเชิงกลยุทธ์ที่สูงเป็นประวัติการณ์ในด้านเวนเจอร์ ทั่วโลกมูลค่ารวมของการทำ M&A สูงถึงระดับประวัติศาสตร์ ขณะที่ในสหรัฐอเมริกามูลค่านั้นมีความสูงจากช่วง 2021 ยักษ์ใหญ่กูเกิลได้ซื้อบริษัท Wiz (ด้านความปลอดภัยไซเบอร์) ในราคา aproximadamente 32 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นการซื้อต้นทุนสูงที่สุดในประวัติศาสตร์เวนเจอร์
นอกจากนี้ยังมีการทำดีลมูลห้ารายในภาคส่วนต่าง ๆ ที่บริษัทใหญ่เข้ามาซื้อสตาร์ตอัพที่มีศักยภาพ เช่น:
- Crypto exchange Deribit (เนเธอร์แลนด์) - ถูกซื้อโดยบริษัท Coinbase.
- ฟินเทคในลอนดอน Hidden Road - ถูกซื้อตัวโดยบริษัท Ripple.
- สตาร์ตอัพควอนตัมจากโอกซ์ฟอร์ด Oxford Ionics - ซื้อโดยบริษัท IonQ จากอเมริกา.
- แพลตฟอร์มกฎหมาย AI ในบาร์เซโลนา vLex - เข้าร่วมกับบริษัท Clio จากแคนาดา.
การกระตุ้นการทำ M&A ทำให้กองทุนเวนเจอร์สามารถออกจากการลงทุนในอุตสาหกรรมได้อย่างราบรื่น และทำให้สตาร์ตอัพได้รับแหล่งทุนเพื่อการขยายตัวภายใต้การสนับสนุนจากพันธมิตรใหญ่ การขยายขอบเขตของสุดยอดจากการควบรวมและการซื้อขายทำให้ตลาดเติบโตต่อไปและเปิดโอกาสให้กับสตาร์ตอัพที่จะเกิดขึ้นอีกครั้ง
การกระจายการลงทุน: ไม่เพียงแต่ AI
ในปี 2025 การลงทุนเวนเจอร์ครอบคลุมหลากหลายอุตสาหกรรมมากขึ้น และไม่จำกัดอยู่แค่ด้านปัญญาประดิษฐ์อีกต่อไป หลังจากที่มีการตกต่ำในปีที่ผ่านมา ฟินเทคได้รับการฟื้นตัวขึ้น — การลงทุนขนาดใหญ่เกิดขึ้นไม่เพียงแต่ในสหรัฐฯ แต่ยังในยุโรปและตลาดเกิดใหม่ที่มีการเติบโตของบริการทางการเงินใหม่ ๆ ขณะเดียวกัน ความสนใจในเทคโนโลยีที่ยั่งยืนก็ทวีคูณขึ้น โดยเฉพาะในด้านพลังงานสีเขียว ซึ่งจะดึงดูดการลงทุนในระดับสูง
- ฟินเทค: การกลับมาขอคืนการลงทุนที่สำคัญในบริการชำระเงิน คนขายใหม่และสตาร์ตอัพฟินเทคทั่วทั้งโลก.
- เทคโนโลยีเพื่อสิ่งแวดล้อม: เงินทุนบันทึกไหลเข้าสู่งานด้านพลังงานทดแทน การจัดการขยะ และการผลิตยั่งยืน.
- เทคโนโลยีชีวภาพและแพทย์เทค: การเกิดใหม่ของผลิตภัณฑ์ใหม่และบริการด้านการแพทย์ดิจิทัลกำลังดึงดูดทุนวัฒนา ความสนใจในอุตสาหกรรมฟื้นตัวจากช่วงเวลาที่มูลค่าต่ำลง.
- การป้องกันและเทคโนโลยีการบินอวกาศ: นักลงทุนสนับสนุนสตาร์ตอัพในพื้นที่เทคโนโลยีป้องกัน รวมถึงโครงการด้านอวกาศและหุ่นยนต์.
- บล็อกเชนและสกุลเงินดิจิทัล: การฟื้นฟูความไว้วางใจในตลาดคริปโตทำให้บางสตาร์ตอัพบล็อกเชนได้รับทุนสนใจอีกครั้ง.
ดังนั้นการกระจายโฟกัสทางอุตสาหกรรมช่วยทำให้องค์ประกอบของระบบนิเวศสตาร์ตอัพมีความทนทานและลดความเสี่ยงของภาวะความร้อนสูงในบางส่วนของตลาด กองทุนจำแนกเงินลงทุนระหว่างหลากหลายประเภทเพื่อให้มีพอร์ตการลงทุนที่สมดุลในที่สุด
รัสเซียและ CIS: ความคิดริเริ่มในท้องถิ่นที่สอดคล้องกับแนวโน้มทั่วโลก
แม้ว่าจะมีข้อจำกัดภายนอกในขณะนี้ แต่ในรัสเซียและประเทศเพื่อนบ้านยังคงเห็นการกระตุ้นในกิจกรรมสตาร์ตอัพ ข่าวดีคือมีการประกาศกองทุนเวนเจอร์ใหม่จำนวนกว่า 10–12 พันล้านรูเบิล ซึ่งมุ่งเน้นการสนับสนุนโครงการเทคโนโลยีในระดับต้น ๆ สตาร์ตอัพในท้องถิ่นเริ่มดึงดูดทุนอย่างจริงจัง เช่น โครงการอาหารฟู็ดเทคของ करोड़บาท Qummyเมื่อไม่นานมานี้ได้รับเงินประมาณ 440 ล้านรูเบิล ที่มีมูลค่าประมาณ 2.4 พันล้านรูเบิล นอกจากนี้ หน่วยงานควบคุมต่าง ๆ ยังได้เพิ่มความสะดวกสบายในกฎระเบียบสำหรับนักลงทุนต่างชาติจากประเทศที่เป็นมิตร ทำให้ความสนใจของทุนต่างชาติสามารถย้อนกลับมาสู่โครงการในประเทศได้
ปัจจุบันปริมาณเงินลงทุนเวนเจอร์ในภูมิภาคยังคงมีขนาดเล็กเมื่อเปรียบกับระดับโลก แต่ก็เติบโตขึ้นอย่างต่อเนื่อง บางบริษัทขนาดใหญ่กำลังพิจารณาถึงการนำหน่วยธุรกิจเทคโนโลยีของตนเข้าตลาดหุ้นเมื่อมีสภาพคล่องที่ดีขึ้น เช่น ตัวอย่างเช่น บริษัท VK Tech ได้ประกาศในที่สาธารณะเกี่ยวกับโอกาส IPO ในช่วงเวลาที่ใกล้เคียง นโยบายของรัฐบาลใหม่และความคิดริเริ่มของบริษัทต่างๆ ได้รับการออกแบบมาเพื่อส่งเสริมระบบนิเวศสตาร์ตอัพในท้องถิ่นให้มีแรงผลักดันเพิ่มเติมและเชื่อมโยงกับแนวโน้มระดับโลก
ความหวังและการเติบโตอย่างมีคุณภาพ
จนถึงต้นปี 2026 จุดแข็งของตลาดเวนเจอร์แสดงให้เห็นถึงท่าทีที่ค่อนข้างหวังดี: IPO ที่ประสบความสำเร็จและการทำธุรกรรมที่ใหญ่โตแสดงให้เห็นว่าช่วงเวลาที่ลดลงได้ผ่านพ้นไปแล้วแม้ว่านักลงทุนยังคงระมัดระวังและเลือกใช้เฉพาะโครงการที่มีโมเดลธุรกิจที่ยั่งยืน การลงทุนมหาศาลใน AI และอุตสาหกรรมอื่น ๆ สร้างความมั่นใจในตลาด แต่กองทุนยังคงมุ่งมั่นที่จะกระจายการลงทุนและควบคุมความเสี่ยงอย่างรอบคอบ เพื่อป้องกันไม่ให้การฟื้นตัวซ้ำเป็นช่วงเวลาที่ประสบความสำเร็จในเกณฑ์เหนื่อย ก่อให้เกิดการพัฒนาที่มีคุณภาพและสมดุลในอุตสาหกรรมในอนาคต
