ข่าวสารสตาร์ทอัพและการลงทุนจากบริษัททุนวันจันทร์ที่ 9 กุมภาพันธ์ 2026: รอบการระดมทุนขนาดใหญ่, กิจกรรมของกองทุนร่วมลงทุน, การเติบโตของสตาร์ทอัพ AI, ฟินเทค และไบโอเทค, แนวโน้มสำคัญของตลาดทุนร่วมระดับโลก
ในช่วงต้นเดือนกุมภาพันธ์ 2026 ตลาดทุนร่วมระดับโลกกำลังฟื้นตัวอย่างมั่นคงหลังจากการล่มสลายในปีที่ผ่านมา ตามการประเมินเบื้องต้น ปี 2025 เป็นปีที่มีการลงทุนในสตาร์ทอัพสูงที่สุดในประวัติศาสตร์แทบจะอยู่ในระดับที่ไม่เคยมีมาก่อน แม้จะน้อยกว่าช่วงสูงสุดในปี 2021-2022 สินเชื่อจากเอกชนกลับเข้าสู่ภาคเทคโนโลยีอีกครั้ง นักลงทุนจากทั่วโลกกำลังสนับสนุนบริษัทที่มีอนาคตที่สดใส โดยมีการทำข้อตกลงในระดับที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน และแผนการของสตาร์ทอัพในการเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ได้ถูกนำกลับมาพูดถึงอีกครั้ง ผู้เล่นใหญ่ในอุตสาหกรรมทุนร่วมกำลังเปิดตัวกองทุนขนาดใหญ่และโครงการลงทุนใหม่ๆ ในขณะที่รัฐบาลและบริษัทต่างๆ กำลังเพิ่มการสนับสนุนด้านนวัตกรรม ผลลัพธ์คือในช่วงต้นของปี 2026 ตลาดทุนร่วมแสดงให้เห็นการเติบโตที่ดี ซึ่งทำให้เกิดความหวังที่ระมัดระวัง โดยนักลงทุนยังคงประเมินโครงการและรูปแบบธุรกิจด้วยความรอบคอบ
การเติบโตของกิจกรรมทุนร่วมมีลักษณะเป็นระดับโลกแม้ว่าจะแบ่งกันไม่เท่าทั่วโลก สหรัฐอเมริกายังคงเป็นผู้นำหลัก – บริษัทสตาร์ทอัพในสหรัฐมีส่วนแบ่งการระดมทุนที่สำคัญในรอบใหญ่โดยเฉพาะในด้านปัญญาประดิษฐ์ ในยุโรปการลงทุนยังคงเพิ่มขึ้น: ปี 2025 เยอรมนีสามารถแซงหน้าสหราชอาณาจักรเป็นครั้งแรกในรอบสิบปีในด้านการดึงดูดทุนร่วมรวม ซึ่งช่วยเสริมตำแหน่งของศูนย์เทคโนโลยีในยุโรป ในเอเชียสถานการณ์มีความหลากหลาย: ระบบนิเวศของอินเดียได้ก้าวเข้าสู่ระดับใหม่ของความเป็นผู้ใหญ่ (ในเดือนมกราคมได้มี “ยูนิคอร์น” ตัวแรกของปี 2026 เกิดขึ้นและการ IPO ทั่วไปก็ได้รับการฟื้นฟู) ขณะที่ในจีนกิจกรรมทุนร่วมยังคงเบาบางเนื่องจากข้อจำกัดด้านการควบคุมและการเปลี่ยนแปลงจุดสนใจไปที่ลำดับความสำคัญภายใน ทว่าที่ตะวันออกกลางการเร่งตัวกำลังนำเสนอ: กองทุนจากสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ ซาอุดีอาระเบีย และกาตาร์ได้ลงทุนหลายพันล้านดอลลาร์ในบริษัทเทคโนโลยีทั้งในภูมิภาคและทั่วโลก โดยมุ่งเน้นที่ฟินเทค การบริการคลาวด์ และ AI ระบบนิเวศกาลสตาร์ทอัพในรัสเซียและประเทศเพื่อนบ้านก็กำลังวางแผนทำกองทุนท้องถิ่นและโครงการสนับสนุนเช่นกัน แม้ว่าสัดส่วนการลงทุนในทุนร่วมที่นั่นจะค่อนข้างน้อย แต่ก็แสดงให้เห็นถึงการเติบโต ตัวอย่างนี้แสดงให้เห็นถึงการเติบโตของตลาดทุนร่วมในระดับโลกซึ่งครอบคลุมภูมิภาคส่วนใหญ่
นี่คือแนวโน้มสำคัญที่กำหนดวาระของตลาดทุนร่วมสำหรับวันที่ 9 กุมภาพันธ์ 2026:
- กลับมาของกองทุนขนาดใหญ่และนักลงทุนใหญ่. บริษัททุนร่วมชั้นนำกำลังระดมกองทุนที่มีขนาดใหญ่เป็นประวัติการณ์และมีการเพิ่มการลงทุนอย่างรวดเร็ว เตรียมให้ตลาดได้รับเงินทุนอีกครั้งและกระตุ้นความอยากเสี่ยง
- รอบการลงทุน AI ขนาดใหญ่และคลื่นใหม่ของ “ยูนิคอร์น”. การลงทุนที่มีขนาดใหญ่ในด้านปัญญาประดิษฐ์ยังคงเพิ่มมูลค่าของสตาร์ทอัพอย่างสูง ทำให้เกิดบริษัท “ยูนิคอร์น” หลายสิบบริษัทที่มีมูลค่าพันล้านดอลลาร์
- เทคโนโลยีด้านสิ่งแวดล้อมและพลังงานดึงดูดครั้งใหญ่. ภาคพลังงานที่ยั่งยืนและเทคโนโลยีด้านสิ่งแวดล้อมกำลังเป็นศูนย์กลาง ด้วยการระดมทุนหลายล้านและแม้แต่หลายพันล้านดอลลาร์ทั่วโลก
- การควบรวมกิจการของฟินเทคและคลื่น M&A. บริษัทฟินเทคที่มีอยู่กลายเป็นเป้าหมายของการเข้าซื้อกิจการหลายพันล้าน ขณะที่บาง “ยูนิคอร์น” เองก็ขยายตัวผ่านการซื้อกิจการเชิงกลยุทธ์
- การฟื้นฟูตลาด IPO. การขอจดทะเบียนของบริษัทเทคโนโลยีกลับมาเป็นศูนย์กลางอีกครั้ง: IPO ที่ประสบความสำเร็จได้สร้างแรงบันดาลใจให้ผู้สมัครใหม่เตรียมพร้อมสำหรับการเข้าจดทะเบียน ทำให้ confirm การเปิด “หน้าต่าง” ที่รอคอยสำหรับการออกขายหุ้น
- มุ่งเน้นไปที่สตาร์ทอัพด้านการป้องกันอวกาศและไซเบอร์ต่างๆ. กองทุนร่วมกำลังปรับเงินลงทุนไปยังอุตสาหกรรมเชิงกลยุทธ์ เช่นด้านการป้องกันและอวกาศ ไปจนถึงความปลอดภัยไซเบอร์ ตอบสนองต่อความท้าทายทางภูมิศาสตร์ใหม่
- การกลับมาของการลงทุนในไบโอเทคและสุขภาพดิจิทัล. หลังจากการมีช่วงเวลาที่ยากลำบาก ไบโอเทคและเทคโนโลยีทางการแพทย์ต่างกลับมากระตุ้นเงินทุน โดยพึ่งพาความสำเร็จจากการทำข้อตกลงและการค้นพบทางวิทยาศาสตร์
การกลับมาของกองทุนขนาดใหญ่: เงินทุนขนาดใหญ่กลับมาที่ตลาด
ตลาดทุนร่วมได้รับการต้อนรับเงินทุนขนาดใหญ่ของผู้เล่นการลงทุนใหญ่ที่กลับมา ซึ่งเป็นสัญญาณที่แสดงให้เห็นถึงความเป็นไปได้ที่มีความเสี่ยงในตลาดอีกครั้ง กองทุนทั่วโลกประกาศเกี่ยวกับรอบการระดมทุนที่ไม่เคยมีมาก่อน ตัวอย่างเช่น บริษัท Andreessen Horowitz (a16z) ของสหรัฐฯ ได้ระดมทุนมากกว่า 15 พันล้านดอลลาร์ในกองทุนใหม่ ซึ่งทำให้มูลค่ารวมของสินทรัพย์ภายใต้การจัดการสูงกว่าที่เคยมีมาก่อน นอกจากนี้ SoftBank ของญี่ปุ่นยังมีความเคลื่อนไหว โดยเปิดตัวกองทุน Vision Fund ที่สามด้วยมูลค่าประมาณ 40 พันล้านดอลลาร์ ในขณะเดียวกันยังเพิ่มการมีส่วนร่วมในภาค AI (ในช่วงปลายปี 2025 SoftBank ลงทุน 22.5 พันล้านดอลลาร์ในบริษัท OpenAI ซึ่งเป็นการลงทุนที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ของอุตสาหกรรมสตาร์ทอัพ) ผู้เล่นรายใหญ่คนอื่นก็ไม่หยุดนิ่ง: Lightspeed Venture Partners ได้ปิดกองทุนใหม่จำนวนมากกว่า 9 พันล้านดอลลาร์ (เป็นสถิติเสียเมื่อเข้ามาในตลาดทุนร่วมที่ผ่านมาทั้งหมด 25 ปี) ขณะที่ Tiger Global หลังจากหายจากการสูญเสียกลับเข้ามาในตลาดด้วยกองทุน 2.2 พันล้านดอลลาร์ เพื่อประกาศความทะเยอทะยานอีกครั้ง
การนำเงินทุนขนาดใหญ่เหล่านี้เข้าสู่ตลาดนำมาซึ่งสภาพคล่องและกระตุ้นการแข่งกันสำหรับข้อตกลงที่มีศักยภาพสูง กองทุนของรัฐจากประเทศในอ่าวเปอร์เซียและสถาบันของรัฐทั่วโลกต่างก็ทำการลงทุนหลายพันล้านดอลลาร์ในโครงการเทคโนโลยี ทำให้เกิดโครงสร้างใหม่ในการสนับสนุนความคิดสร้างสรรค์ โดยการคำนวณมูลค่ารวมของเงินทุนที่ยังไม่ได้ใช้งาน (“เงินสดสภาพคล่อง”) がนักลงทุนตอนนี้อยู่ในระดับหลายร้อยพันล้านดอลลาร์และพร้อมที่จะลงทุนเมื่อมีความเชื่อมั่นในตลาดมากขึ้น การกลับมาของเงินทุนขนาดใหญ่เหล่านี้ช่วยยืนยันความเชื่อของนักลงทุนในการเติบโตที่ต่อเนื่องของภาคเทคโนโลยี และความตั้งใจที่จะไม่พลาดการชิงชัยครั้งสำคัญต่อไปในประวัติศาสตร์
บูมสตาร์ทอัพ AI: รอบการระดมทุนขนาดใหญ่และ “ยูนิคอร์น” ใหม่
ภาคปัญญาประดิษฐ์ยังคงเป็นแรงขับเคลื่อนหลักของการเติบโตในตลาดทุนร่วมในปัจจุบัน โดยแสดงให้เห็นว่ามีการระดมทุนในระดับที่สูงเป็นประวัติการณ์ นักลงทุนต่างมุ่งหวังที่จะอยู่ในแนวหน้าของการปฏิวัติ AI และพร้อมที่จะลงเงินทุนมหาศาลในบริษัทชั้นนำในด้านนี้ ในช่วงสัปดาห์แรกของปี 2026 ได้มีการประกาศข้อตกลงที่มีขนาดที่ไม่เคยมีมาก่อน ตัวอย่างเช่น โครงการ Waymo (หน่วยงานอัตโนมัติของ Alphabet) ได้รับเงินทุนใหม่ประมาณ 16 พันล้านดอลลาร์โดยมีการประเมินมูลค่าประมาณ 126 พันล้านดอลลาร์ ทำให้บริษัทนี้กลายเป็นสตาร์ทอัพที่มีมูลค่าสูงที่สุดในประวัติศาสตร์ องค์กร xAI ของ Elon Musk ได้รับการลงทุนประมาณ 20 พันล้านดอลลาร์ พร้อมการเข้าร่วมอย่างมีกลยุทธ์ของบริษัท Nvidia ซึ่งเป็นจำนวนเงินที่มหาศาลสำหรับบริษัทเทคโนโลยีเอกชน อีกทั้ง OpenAI ซึ่งเป็นผู้นำในสาขานี้กำลังเจรจาเกี่ยวกับการเพิ่มทุนถึง 100 พันล้านดอลลาร์โดยมีมูลค่าประมาณ 800 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นรอบการระดมทุนเอกชนที่ใหญ่ที่สุดที่โลกเคยเห็น (มีการพูดคุยร่วมกับ SoftBank เช่นเดียวกับบริษัท Microsoft, Amazon, Nvidia และกองทุนจากตะวันออกกลาง) ในขณะที่คู่แข่ง OpenAI อย่าง Anthropic ก็กำลังมองหาการระดมทุนถึง 15 พันล้านดอลลาร์โดยมีมูลค่าประมาณ 350 พันล้านดอลลาร์
บรรดานักลงทุนต่างได้รวมตัวกันอย่างรวดเร็วเพื่อสร้าง “ยูนิคอร์น” ใหม่ ๆ: ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา บริษัทหลายสิบแห่งทั่วโลกได้มีมูลค่าเกิน 1 พันล้านดอลลาร์ ในสหรัฐอเมริกา โครงการที่เกี่ยวกับปัญญาประดิษฐ์เชิงสร้างสรรค์ได้ก้าวเข้าสู่สถานะ “ยูนิคอร์น” อย่างรวดเร็วจากการให้บริการวิดีโอไปจนถึงผู้ช่วยเสียง ตัวอย่างเช่น บริษัท Higgsfield และ Deepgram ได้เป็น “ยูนิคอร์น” ภายในระยะเวลาไม่ถึงสองปีจากความสำเร็จในด้านวิดีโอและเสียง ในยุโรปมีการจัดรอบการลงทุนที่สำคัญในด้าน AI ด้วย (เช่น บริษัทยุโรป Parloa ได้รับการลงทุนประมาณ 350 ล้านดอลลาร์ด้วยมูลค่าประมาณ 3 พันล้านดอลลาร์) ซึ่งพิสูจน์ให้เห็นถึงลักษณะทั่วโลกของเศรษฐกิจ AI ความอยากลงทุนจากนักลงทุนในด้าน AI ยังไม่ลดน้อยลงแม้ว่าเจ้าหน้าที่การตลาดจะเตือนถึงความเสี่ยงในการร้อนจัดของตลาดซึ่งอาจมีการตั้งความหวังที่สูงเกินไป ที่น่าสังเกต นักลงทุนในทุนร่วมกำลังลงทุนไม่เพียงแต่ในผลิตภัณฑ์ AI ที่ใช้งานได้จริง แต่รวมถึงโครงสร้างพื้นฐานสำหรับพวกเขาด้วย – ตั้งแต่ชิปที่ทรงพลังและศูนย์ข้อมูล ไปจนถึงระบบความปลอดภัยและการควบคุม การไหลเข้าของเงินทุนดังกล่าวเร่งความก้าวหน้าในอุตสาหกรรม แต่ทำให้ผู้เล่นต้องติดตามความสามารถในการดำเนินงาน модели чтобы настоящая эйфория не сменилась резким охлаждением.
เทคโนโลยีด้านสิ่งแวดล้อมและพลังงาน: ข้อตกลงใหญ่กำลังเพิ่มขึ้น
ท่ามกลางการเปลี่ยนแปลงไปสู่พลังงานที่ยั่งยืนได้มีการเงินขนาดใหญ่ที่มุ่งสู่เทคโนโลยีด้านสิ่งแวดล้อม ในปี 2025 จำนวนเงินรวมที่ระดมได้จากกองทุนร่วมที่มุ่งเน้นด้านการเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศเกินกว่า 100 พันล้านดอลลาร์ (ส่วนใหญ่ที่กองทุนในยุโรปเป็นผู้สะสม) ซึ่งแสดงถึงความสนใจในนวัตกรรมที่ “เป็นมิตรกับสิ่งแวดล้อม” อย่างไม่เคยมีมาก่อน การระดมทุนจากทุนส่วนตัวในระดับหลายสิบล้านดอลลาร์ในด้านนี้กลายเป็นที่พบเห็นอย่างธรรมดา ตัวอย่างเช่น สตาร์ทอัพ TerraPower ในสหรัฐซึ่งพัฒนาเครื่องปฏิกรณ์นิวเคลียร์ขนาดเล็ก ได้รับทุนประมาณ 650 ล้านดอลลาร์ ในขณะที่บริษัท Helion Energy ได้นำเงินทุนมาที่ 425 ล้านดอลลาร์เพื่อสร้างเครื่องปฏิกรณ์ฟิวชันเชิงพาณิชย์แห่งแรก นอกจากนี้ โครงการ Base Power จากออสติน (เท็กซัส) ซึ่งพัฒนาชุดแบตเตอรี่และ “สถานีไฟฟ้าเสมือน” ได้ระดมทุนประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์ในรอบ C โดยมีมูลค่าประมาณ 3 พันล้านดอลลาร์ ทำให้กลายเป็นหนึ่งในข้อตกลงที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ของเทคโนโลยีด้านสิ่งแวดล้อม
กองทุนร่วมกำลังให้การสนับสนุนในโซลูชันที่สามารถเร่งการลดคาร์บอนในเศรษฐกิจและตอบสนองความต้องการที่สูงขึ้นสำหรับพลังงานทั่วโลก การลงทุนจำนวนมากมุ่งไปที่การจัดเก็บพลังงาน เทคโนโลยีแบตเตอรี่ใหม่ การพัฒนาอุปกรณ์ขับเคลื่อนทางไฟฟ้าเทคโนโลยีการจับคาร์บอน และ “ฟินเทคด้านสภาพภูมิอากาศ” – แพลตฟอร์มสำหรับการค้าสิทธิการปล่อยก๊าซและการประกันความเสี่ยงด้านสภาพอากาศ หากก่อนหน้านี้โครงการด้านสิ่งแวดล้อมและพลังงานถูกมองว่ายากใช้เนื่องจากระยะเวลาคืนทุนที่ยาวนาน ขณะนี้นักลงทุนทั้งภาคเอกชนและภาคองค์กรก็พร้อมที่จะเล่นเพื่อลงทุนอย่างยาวนานคาดหวังผลตอบแทนที่สูงจากนวัตกรรมในด้านนี้ เทคโนโลยีที่ยั่งยืนมั่นคงอยู่ในลำดับความสำคัญของตลาดทุนร่วม ขยับเข้าใกล้การเปลี่ยนแปลงไปสู่ “สีเขียว” ในเศรษฐกิจระดับโลก
การควบรวมกิจการและ M&A: ขยายขนาดนักลงทุน
ในภาคฟินเทคได้มีการเติบโตของกระแสการควบรวมกิจการ โดยส่งสัญญาณถึงการเติบโตของตลาดฟินเทค บริษัทธนาคารและนักลงทุนขนาดใหญ่ต่างมองหาการรวมเอาโซลูชันฟินเทคที่ล้ำสมัยมารวมกัน ผลลัพธ์คือในเดือนมกราคม 2026 มีการประกาศข้อตกลงขนาดใหญ่หลายครั้ง:
- Capital One ตกลงที่จะเข้าซื้อสตาร์ทอัพฟินเทค Brex (แพลตฟอร์มการจัดการค่าใช้จ่ายของบริษัท) ด้วยปริมาณเงินประมาณ 5.15 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นการซื้อกิจการที่มีขนาดใหญ่ที่สุดในรูปแบบ “ธนาคาร–ฟินเทค” ในประวัติศาสตร์ โดยเน้นที่ความมุ่งมั่นของยักษ์ใหญ่การเงินในการผลักดันนวัตกรรม
- กองทุนยุโรป Hg Capital ได้ซื้อแพลตฟอร์มการเงิน OneStream สัญญาณประมาณ 6.4 พันล้านดอลลาร์ โดยการซื้อหุ้นจากนักลงทุนเดิม (รวมถึง KKR)
- ผู้ให้บริการตลาดหลักทรัพย์ Deutsche Börse ประกาศการซื้อแพลตฟอร์มการลงทุน Allfunds ในราคาประมาณ 5.3 พันล้านยูโรเพื่อเสริมสร้างตำแหน่งในด้าน WealthTech
- ธนาคาร US Bancorp ของอเมริกาได้เข้าซื้อบริษัทการค้าหุ้น BTIG ในราคาประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์ขยายการมีส่วนร่วมในตลาดบริการการลงทุน
- นอกจากนี้ นอกจากการซื้อกิจการของบุคคลในองค์กรแล้ว “ยูนิคอร์น” ฟินเทคเองก็เริ่มออกล่าสินทรัพย์และการขยายธุรกิจ เช่น บริการการชำระเงินจากประเทศออสเตรเลีย Airwallex ที่มีสถานะเป็นยูนิคอร์นได้ทำการซื้อ บริษัทฟินเทคของเกาหลี Paynuri (ไม่เปิดเผยจำนวนเงิน)
การควบรวมกิจการไม่ได้เป็นเพียงเรื่องของฟินเทคเท่านั้น: ยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีก็พร้อมที่จะใช้จ่ายเงินหลายสิบพันล้านดอลลาร์เพื่อไม่ให้ตกขบวนในการแข่งขันเช่นกัน โดยบริษัท Google กำลังขับเคลื่อนข้อตกลงที่มีมูลค่าสูงในการซื้อสตาร์ทอัพด้านความปลอดภัยทางไซเบอร์ Wiz จากอิสราเอลในราคาประมาณ 32 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นหนึ่งในข้อตกลงที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์สตาร์ทอัพ ความเคลื่อนไหวของการควบรวมกิจการและการเข้าซื้อกิจการนี้แสดงให้เห็นว่าตามความเติบโตของอุตสาหกรรม สตาร์ทอัพที่ประสบความสำเร็จจะย้ายไปอยู่ภายใต้กลุ่มบริษัทใหญ่ หรือสร้างความแตกต่างผ่านการขยายตัวที่สร้างสรรค์ การเปลี่ยนแปลงนี้ให้โอกาสใหม่สำหรับนักลงทุนทุนร่วมเพื่อทำกำไรมหาศาลและสำหรับตลาดโดยรวมเพื่อสนับสนุนการเติบโตของผู้เล่นหลักในอุตสาหกรรมให้มีขนาดใหญ่ขึ้น พร้อมกับการก่อตั้งแพลตฟอร์มที่หลากหลายผลิตภัณฑ์จากโครงการที่ถูกซื้อ
ตลาด IPO ฟื้นตัว: สตาร์ทอัพกลับมาเข้าตลาด
หลังจากช่วงเวลาที่ยาวนาน ตลาดการเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนครั้งแรก (IPO) ของบริษัทเทคโนโลยีก็เริ่มฟื้นตัวอย่างมั่นคง ปี 2025 มีการมอบหมายที่มากกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ มีบริษัทอย่างน้อย 23 แห่งที่เข้าสู่ตลาดหลักทรัพย์ในสหรัฐฯ โดยทั้งหมดมีมูลค่ามากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ (สำหรับการเปรียบเทียบ ในปีที่แล้วมีการเสนอขายเพียง 9 แห่งเท่านั้น) ขณะที่มูลค่าตลาดรวมของการเสนอขายหุ้นดังกล่าวสูงกว่าที่ 125 พันล้านดอลลาร์ นักลงทุนพร้อมที่จะต้อนรับบริษัทที่เติบโตอย่างรวดเร็วและมีกำไรจำนวนมากกลับสู่ตลาดหลักทรัพย์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากบริษัทดังกล่าวมีประวัติที่น่าสนใจ связанная с AI или другими “เทคโนโลยีที่ร้อนแรง” ที่มีกลุ่มลูกค้าชัดเจน ในช่วงสิ้นปี 2025 มีการเปิดเผยการเข้าสู่ตลาดของฟินเทคยักษ์ใหญ่ Stripe และธนาคารดิจิทัล Chime (หุ้น Chime ปรับตัวขึ้นประมาณ 40% ในวันซื้อขายแรก) ซึ่งคืนความเชื่อมั่นแก่ตลาดและเปิดโอกาสใหม่ในการ IPO
ในปี 2026 คาดว่ามีกระแสนี้ต่อเนื่องไป: บรรดาสตาร์ทอัพที่มีขนาดใหญ่กำลังส่งเลขที่ชัดเจนเกี่ยวกับการเตรียมตัวเข้าสู่ตลาดหุ้น ในหมู่ผู้ที่คาดว่าจะมี IPO:
- สตาร์ทอัพฟินเทคที่ใหญ่ที่สุด: แพลตฟอร์มการชำระเงิน Plaid และ Revolut;
- บริษัทชั้นนำด้าน AI: บริษัทพัฒนาโมเดล AI OpenAI, แพลตฟอร์มการทำงานกับข้อมูลใหญ่ Databricks, และสตาร์ทอัพ AI ขององค์กร Cohere;
- บริษัทเทคโนโลยีชั้นนำอื่น ๆ เช่น บริษัทอวกาศ SpaceX (หากสภาพตลาดเอื้ออำนวย)
การออก IPO ที่ประสบความสำเร็จจากบริษัทเหล่านี้สามารถให้ผลกระทบเชิงบวกต่อการตลาดได้อย่างมาก แม้ว่านักวิเคราะห์จะเตือนว่าแรงดันทางการเงินสามารถทำให้ “หน้าต่าง IPO” ปิดลงได้อย่างรวดเร็วก็ตาม อย่างไรก็ตาม ความกระตือรือร้นของสตาร์ทอัพในการเข้าตลาดหุ้นช่วยยืนยันว่า นักลงทุนพร้อมที่จะให้การตอบแทนที่สูงต่อบริษัทที่เติบโตด้วยกำไรและให้แก่กองทุนร่วมซึ่งได้รับโอกาสที่รอคอยในการส่งออก
สตาร์ทอัพด้านการป้องกัน อวกาศ และไซเบอร์เป็นจุดสนใจ
ความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมืองและความเสี่ยงใหม่ๆ กำลังเปลี่ยนแปลงลำดับความสำคัญของนักลงทุนทุนร่วม ในสหรัฐฯ มีแนวโน้มในการลงทุนในเทคโนโลยีที่เกี่ยวกับความปลอดภัยแห่งชาติที่เรียกว่า American Dynamism กองทุนขนาดใหญ่จากกองทุนใหม่ (เช่น กองทุน a16z) ถูกใช้สำหรับการประยุกต์ใช้เทคโนโลยีที่เกี่ยวกับการป้องกันและการพัฒนาเทคโนโลยีจากภัยคุกคามทางไซเบอร์ สตาร์ทอัพที่ทำการพัฒนาโซลูชันสำหรับกองทัพ อวกาศ และระบบความปลอดภัยไซเบอร์ได้รับเงินลงทุนที่สูงขึ้นเรื่อยๆ เป็นจำนวนมาก ตัวอย่างเช่น บริษัท Onebrief ในแคลิฟอร์เนียที่พัฒนา Software สำหรับการวางแผนทางทหารได้รับเงินลงทุนประมาณ 200 ล้านดอลลาร์พร้อมการประเมินมูลค่ามากกว่า 2 พันล้านดอลลาร์ และมีการซื้อกิจการของสตาร์ทอัพแบบเฉพาะเพื่อขยายศักยภาพของแพลตฟอร์ม ขณะเดียวกัน บริษัทที่มีความชำนาญเฉพาะอย่างเช่น Aikido Security ผลิตแพลตฟอร์มการป้องกันโค้ดและความปลอดภัยทางไซเบอร์ซึ่งถือลักษณะการประเมินมูลค่าเป็น “ยูนิคอร์น” (ประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์) ในเวลาน้อยกว่าสองปี
การสำเร็จเหล่านี้แสดงให้เห็นถึงความต้องการที่มากขึ้นของตลาดในเทคโนโลยีที่จะช่วยในการป้องกันและความปลอดภัยทางไซเบอร์ การลงทุนมุ่งไปที่ทุกอย่างตั้งแต่การป้องกันห่วงโซ่อุปทาน (เช่น โครงการ Cyb3r Operations ของอังกฤษที่ระดมทุนประมาณ 5 ล้านดอลลาร์เพื่อตรวจสอบความเสี่ยงทางไซเบอร์) ไปจนถึงอุปกรณ์ใหม่ที่มีคุณสมบัติการสำรวจดาวเทียม นอกจากนี้ การสนับสนุนสำหรับสตาร์ทอัพด้านการป้องกันและอวกาศยังได้รับการสนับสนุนจากกองทุนของรัฐทั้งจากสหรัฐอเมริกา ยุโรป อิสราเอล และประเทศอื่น ๆ ซึ่งมุ่งหวังที่จะสร้างความเป็นทวีปในด้านเทคโนโลยีในการแข่งขันดังกล่าว เทคโนโลยีที่มีการใช้งานสองทางซึ่งเกี่ยวข้องกับความปลอดภัยจะมีบทบาทสำคัญในตลาดทุนร่วมนี้ควบคู่กับโปรเจกต์ด้านการค้าแบบดั้งเดิม
การกลับมาของการลงทุนในไบโอเทคและสุขภาพดิจิทัล
หลังจากประสบปัญหารายได้ที่ซบเซามานานใน “ฤดูหนาวของไบโอเทค” ตลาดสุขภาพเริ่มมีการฟื้นตัวในเชิงบวก คำสั่งซื้อรายใหญ่ในปี 2025 ทำให้มีความเชื่อมั่นต่อการลงทุนในไบโอเทค: ยักษ์ใหญ่ด้านเภสัชกรรม Pfizer ได้ตกลงเข้าซื้อกิจการของบริษัท Metsera (ผู้พัฒนายาที่ใช้ในการจัดการน้ำหนัก) ประมาณ 10 พันล้านดอลลาร์ ในขณะที่ AbbVie ได้ประกาศการซื้อบริษัท ImmunoGen ที่พัฒนายาเพื่อรักษามะเร็งประมาณ 10.1 พันล้านดอลลาร์ ข้อตกลงเหล่านี้ bestätigt dass der Bedarf an innovativen Arzneimitteln nach wie vor hoch ist. Am Hintergrund sind die Anleger bereit, Biotech-Startups wieder in großem Umfang zu finanzieren. Zu Beginn von 2026 zeigten sich die ersten Anzeichen einer Erholung der Finanzierung: Das amerikanische Startup Parabilis Medicines, das innovative Krebstherapien entwickelt, erhielt etwa 305 Millionen Dollar – eine der größten Finanzierungsrunden in der Branche in letzter Zeit.
Marktexperten betonen, dass der Biotech/MedTech-Sektor im Jahr 2026 schrittweise aus der Krise hervorgehen kann. Investoren diversifizieren ihre Investitionen und richten das Augenmerk nicht nur auf traditionelle Bereiche (Onkologie, Immunologie), sondern auch auf neue Nischen – Gentechnik, Medikamente für seltene Erkrankungen, Neurotechnologien, medizinische KI-Lösungen. Es wird erwartet, dass die M&A-Transaktionen in der Biopharmaindustrie zunehmen, da große Pharmaunternehmen „Hunger“ nach neuen Produkten verspüren, während die Patente auslaufen. Obwohl der IPO-Markt für Biotech derzeit noch nicht vollständig erholt ist, bieten große späte Finanzierungsrunden und strategische Transaktionen den Start-Ups in diesem Bereich das notwendige Kapital, um ihre Entwicklungen voranzutreiben. Damit kommen Biotechnologie und Gesundheitswesen wieder auf die Liste der attraktiven Bereiche für Risikokapitalinvestitionen und versprechen den Investoren erhebliches Wachstumspotenzial – vorausgesetzt, die Projekte sind wissenschaftlich fundiert.
การมองไปข้างหน้า: ความหวังที่ระมัดระวังและการเติบโตอย่างยั่งยืน
แม้ว่าการเติบโตอย่างรวดเร็วของกิจกรรมทุนร่วมที่เกิดขึ้นในต้นปีนั้น นักลงทุนยังคงมีความระมัดระวัง โดยคำนึงถึงบทเรียนจากการหยุดชะงักที่ผ่านมา ทุนได้กลับเข้าสู่ภาคเทคโนโลยี แต่ความต้องการต่อสตาร์ทอัพกลับเข้มงวดขึ้น: กองทุนหวังให้ทีมงานมีโมเดลธุรกิจที่ชัดเจน ผลิตภัณฑ์ที่มีประสิทธิภาพ และหนทางที่ชัดเจนไปสู่ความมีกำไร การประเมินมูลค่าของบริษัทเริ่มกลับมาเพิ่มขึ้น (โดยเฉพาะในกลุ่ม AI) แต่ทั้งๆที่นักลงทุนนั้นกลับสนใจในการลดความเสี่ยงและความยั่งยืนในระยะยาว โดยการหลั่งไหลของสภาพคล่อง – ตั้งแต่มหาวิทยาลัยทุนร่วมไปจนถึง IPO ใหม่ – ได้เปิดโอกาสสำหรับการเติบโตอย่างมหาศาล แต่ในขณะเดียวกันก็เพิ่มการแข่งขันสำหรับโครงการที่โดดเด่น
ด้วยความเป็นไปที่ค่อนข้างจะสูงในปี 2026 อุตสาหกรรมทุนร่วมจะเข้าสู่ช่วงการพัฒนาที่สมดุลมากขึ้น การเงินที่มุ่งสู่ทิศทางที่ทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ (AI, เทคโนโลยีสิ่งแวดล้อม, ไบโอเทค, การป้องกัน ฯลฯ) จะยังคงต่อเนื่อง แต่จะมีการเน้นมากขึ้นที่คุณภาพของการเติบโต การบริหารที่โปร่งใส และการปฏิบัติตามข้อกำหนดด้านกฎระเบียบของสตาร์ทอัพ แนวทางที่มีการตัดสินใจที่ดีขึ้นนี้จะช่วยให้ตลาดสามารถเลี่ยงจากการร้อนจัดและวางรากฐานสำหรับการพัฒนานวัตกรรมที่ยั่งยืนในอนาคต
