ข่าวสารอุตสาหกรรมน้ำมันและพลังงาน วันที่ 26 กรกฎาคม 2026: ราคาน้ำมัน Brent ลดลงเหลือ $97 หลังจากทำลายระดับ $100, ราคาก๊าซ TTF สูงกว่า €63/เมกะวัตต์·ชั่วโมง, การหยุดชะงักของ KTK, ห้ามส่งออกเบนซินในรัสเซียจนถึงสิ้นปี, ถ่านหิน Newcastle, พลังงานไฟฟ้าและพลังงานทดแทน. บทวิเคราะห์สำหรับนักลงทุนและผู้มีส่วนร่วมในตลาด TЭК
อุตสาหกรรมเป็นเชื้อเพลิงและพลังงานทั่วโลกปิดไตรมาสที่สามของเดือนกรกฎาคมด้วยความผันผวนที่สูงขึ้น ราคาน้ำมัน Brent ที่พุ่งทะลุระดับ $100 ต่อบาร์เรลในวันพฤหัสบดีเป็นครั้งแรกในรอบเกือบสองเดือนนั้น ในวันศุกร์ได้ลดลงบางส่วนกลับสู่ระดับ $97 อย่างไรก็ตาม ในสัปดาห์นี้ ภาควัตถุดิบยังคงเพิ่มขึ้นมากกว่า 10% ก๊าซยุโรปที่สถานี TTF ยืนยันอยู่เหนือ €63/เมกะวัตต์·ชั่วโมง — สูงสุดตั้งแต่เดือนมกราคม 2023 ในบริบทนี้ ข่าวสารทางการและองค์กรที่สำคัญที่สุดในวันหยุดสุดสัปดาห์คือการตัดสินใจของรัฐบาลรัสเซียที่จะขยายการห้ามส่งออกเบนซินจนถึงสิ้นปี 2026 ด้านล่างนี้เป็นบทวิเคราะห์ที่ละเอียดเกี่ยวกับเหตุการณ์ที่สำคัญในภาคน้ำมันและก๊าซ, ถ่านหิน และพลังงานไฟฟ้าสำหรับนักลงทุน บริษัทน้ำมันและผู้เล่นในตลาด TЭК
ข่าวสำคัญในวันอาทิตย์ที่ 26 กรกฎาคม 2026
- น้ำมัน: ราคาน้ำมัน Brent ในวันพฤหัสบดีถึงระดับสูงสุดในรอบสองเดือนที่ประมาณ $102 และปิดที่สูงกว่า $100 แต่ในวันศุกร์ปรับตัวลดลงประมาณ 4% — ลงมาอยู่ที่ $97 ต่อบาร์เรล WTI ลดลงประมาณครึ่งหนึ่งของการเพิ่มขึ้น 6% และซื้อขายอยู่ที่ประมาณ $88–89.
- แนวโน้ม: ราคาน้ำมัน Brent ในเดือนนี้มีการเพิ่มขึ้นประมาณ 30% และในปีนี้มากกว่า 40% สถานการณ์สัปดาห์นี้คือเพิ่มขึ้น 10–12%.
- ก๊าซ: ฟิวเจอร์ส TTF ขึ้นไปสูงกว่า €63/เมกะวัตต์·ชั่วโมง — เป็นสถิติตั้งแต่เดือนมกราคม 2023; การเพิ่มขึ้นมากกว่า 45% ตั้งแต่ต้นเดือนกรกฎาคมและเกือบจะเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าต่อปี.
- โลจิสติกส์: การส่งออกของ consortium ท่อส่งน้ำมันคาสเปียนที่เมืองนูโรซิสก์ถูกระงับแล้ว ขณะที่คาซัคสถานลดการผลิต.
- รัสเซีย: การห้ามส่งออกเบนซินจะถูกขยายไปจนถึงสิ้นปี ขณะที่การจำกัดการใช้ดีเซลจะถูกยกเลิกเมื่อมีการฟื้นตัวของตลาด.
- ถ่านหิน: ราคาถ่านหิน Newcastle ยังคงอยู่ที่ประมาณ $130 ต่อตัน ในขณะที่มีความต้องการที่จำกัดจากอินเดีย.
- พลังงานไฟฟ้า: สัญญาของ OpenAI และ Georgia Power สร้างความมั่นคงในการจัดหาไฟฟ้าถึง 3.2 กิกะวัตต์ สำหรับศูนย์ข้อมูลใหม่.
ตลาดน้ำมัน: ความเสี่ยงถูกซื้อ แต่ไม่หยุดไว้
ตลาดน้ำมันซื้อขายตามรายงานการทหารมากกว่าตามสมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทานเป็นสัปดาห์ที่ห้าแล้ว การพุ่งทะลุระดับ $100 ของ Brent เกิดขึ้นหลังจากการโจมตีของฮูทธิส์ต่อเรือบรรทุกน้ำมันของซาอุดีอาระเบียในทะเลแดง — เหตุการณ์ที่ขยายพื้นที่ความเสี่ยงออกไปนอกช่องแคบฮอร์มุซและทำให้เส้นทางการส่งออกทางเลือกของซาอุดีอาระเบียมีข้อสงสัย การปรับตัวลดลงในวันศุกร์สามารถอธิบายได้ด้วยเหตุผลที่ง่าย: น้ำมันยังคงเคลื่อนย้ายทางเส้นทางตะวันออกกลาง และมีกระแสการเดินเรือที่หันไปใช้งานการค้าจริง ขณะเดียวกัน ตัวชี้วัดทางเทคนิคที่มีการเกินระดับการซื้อก็คาดว่าจะมีการหยุดพักหลังจากการขึ้นนาทีที่เร็วที่สุดนับตั้งแต่ปี 2022.
ปัจจัยสนับสนุนราคา
- การเดินเรือที่จำกัดในช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งมักมีส่วนแบ่งประมาณหนึ่งในห้าของการค้าทางทะเลของน้ำมัน.
- ภัยคุกคามต่อท่าเรือในทะเลแดง: ริยาดในวันเสาร์ได้เตือนถึงความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นที่บริเวณยานบู — ท่าเทียบที่สามารถส่งออกน้ำมันได้หลายล้านบาร์เรลในแต่ละวัน.
- การหยุดการส่งออกจากคาซัคสถานผ่าน KTK ซึ่งดึงน้ำมันออกจากตลาดมากกว่า 1% ของอุปทานโลก.
- การเพิ่มขึ้นของอัตราค่าระวางและการประกันภัยซึ่งสะท้อนอยู่ในราคาซื้อที่โรงกลั่นน้ำมัน.
- การขยายเส้นทาง: ผู้ซื้อในเอเชียกำลังพิจารณาการส่งน้ำมันซาอุดีอาระเบียผ่านคลองสุเอซและรอบทวีปแอฟริกา.
ปัจจัยที่ยับยั้ง
- การเจรจา US – อิหร่าน ยังคงดำเนินต่อไป: ทั้งสองฝ่ายยืนยันว่ายังคงมีการติดต่ออยู่ผ่านทางโอมานและปากีสถาน.
- ความสนใจของจีนในความสงบ: ความขัดแย้งในอ่าวเปอร์เซียส่งผลกระทบต่อประเทศนำเข้าน้ำมันรายใหญ่ที่สุดในโลก.
- มีความสามารถที่ยังไม่ถูกใช้งานของ OPEC+ และการฟื้นตัวของอัตราการผลิต.
ภูมิรัฐศาสตร์: การโต้เถียงเรื่องกฎการเดินเรือผ่านฮอร์มุซ
เรื่องหลักในช่วงสุดสัปดาห์นี้ไม่ใช่สงคราม แต่เป็นเรื่องกฎหมาย เตหะรานได้ระบุว่า วอชิงตันพยายามที่จะเปิดเส้นทางการขนส่งใหม่ผ่านช่องแคบฮอร์มุซ โดยไม่ปฏิบัติตามกระบวนการของอิหร่านและมองว่านี่เป็นการละเมิดบันทึกความเข้าใจในเดือนมิถุนายน สหรัฐฯ ยืนยันว่าอิหร่านไม่สามารถควบคุมช่องแคบนี้ได้ ในขณะที่กองทัพยืนยันว่าสามารถดูแลการเดินเรือได้ พื้นที่สำคัญในเวลานี้คืออเมริกันมีการโจมตีโครงสร้างพื้นฐานของอิหร่านสามคืนติดต่อกัน และมีการขู่ว่าจะมีการตอบโต้ทางทหารอย่างรุนแรงหากมีการโจมตีเรือลำใหม่ในทะเลแดง สำหรับตลาดแล้วหมายความว่าความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ในราคาน้ำมันและก๊าซจะยังคงอยู่จนกว่าจะมีการสร้างกลไกการขนส่งที่ใช้งานได้ ไม่ใช่เมื่อถึงหยุดสงบที่เป็นทางการ.
OPEC+: การประชุมในวันที่ 2 สิงหาคมเป็นตัวกระตุ้นหลัก
กลุ่มประเทศยังคงดำเนินการฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไปในการผลิต: เมื่อวันที่ 5 กรกฎาคม ประเทศเจ็ดประเทศ — ซาอุดีอาระเบีย, รัสเซีย, อิรัก, คูเวต, คาซัคสถาน, แอลจีเรีย และโอมาน ได้เห็นชอบในอัตราการเพิ่มการผลิตที่ 188,000 บาร์เรลต่อวันสำหรับเดือนสิงหาคม การประชุมครั้งถัดไปจะจัดขึ้นในวันที่ 2 สิงหาคม และจะมีการจัดการในสภาวะราคาที่แตกต่างจากที่แล้วอย่างมาก ปัญหาหลักของ OPEC+ ในวันนี้ไม่ใช่เรื่องโควตา แต่เป็นสัดส่วนที่สำคัญของกำลังผลิตสำรองอยู่ในพื้นที่อ่าวเปอร์เซียและขึ้นอยู่กับช่องแคบฮอร์มุซ การดึงดูด UAE ออกจากกลุ่มตั้งแต่วันที่ 1 พฤษภาคม 2026 นั้นทำให้บริการการจัดการอุปทานที่ต่ำลงเพิ่มเติม อัตราการประเมินกำลังสูงสุดที่จะจัดตั้งขึ้นในปี 2027 จะเป็นแหล่งของความขัดแย้งภายในที่แยกต่างหาก
ตลาดก๊าซ: TTF สูงสุด, ความเสี่ยงในฤดูหนาวสำหรับยุโรปเพิ่มขึ้น
ก๊าซในยุโรปกลายเป็นจุดศูนย์กลางที่สองของวิกฤติ การเพิ่มขึ้นของ TTF มากกว่า 45% ตั้งแต่ต้นเดือนกรกฎาคมเกิดจากการรวมกันของเหตุผลเชิงโครงสร้าง: การลดการส่งออก LNG จากกาตาร์หลังจากความเสียหายของสิ่งอำนวยความสะดวกที่ Ras Laffan, การหันเหการขนส่งข้ามมหาสมุทรแอตแลนติกไปยังตลาดเอเชียที่พรีเมี่ยม, ความร้อนที่ผิดปกติในยุโรปที่กระตุ้นความต้องการไฟฟ้าสำหรับการใช้งานเครื่องปรับอากาศ, และค่าเช่าที่สูงขึ้น ผู้ผลิตก๊าซรายใหญ่ในภูมิภาคได้เตือนว่า EU มีโอกาสสูงที่จะไม่ถึงเป้าหมายระดับการเก็บรักษา 80% ของสิ่งอำนวยความสะดวกเก็บก๊าซใต้ดินในช่วงเริ่มต้นของฤดูหนาว ผลจากความล่าช้าในอัตราการเติมที่ไม่สามารถทำตามอัตราปกติในห้าปีทำให้ฤดูหนาว 2026–2027 เป็นความเสี่ยงหลักสำหรับอุตสาหกรรมและพลังงานของยุโรป ขณะเดียวกันระยะเวลาในการเร่งการเติมก็ลดลง: ความต้องการในฤดูกาลจะเริ่มขึ้นตั้งแต่ปลายเดือนกันยายน.
KTK และคาซัคสถาน: โลจิสติกส์เป็นจุดคับคั่งในการส่งออก
คอนซอร์เทียมท่อส่งน้ำมันคัสเปียนได้หยุดการโหลดที่ท่าเรือใต้นูโรซิสก์หลังจากการโจมตีของโดรนหลายครั้งที่เรือบรรทุกน้ำมัน ตั้งแต่วันที่ 21 กรกฎาคม คาซัคสถานได้หยุดการขนถ่ายน้ำมันเข้าระบบ: เจ้าของเรือปฏิเสธที่จะเข้ามายังจุดรับที่มีระยะห่างและเรือบางลำยังรออยู่ในคิว กระทรวงพลังงานของสาธารณรัฐได้ยืนยันว่าได้มีการปรับการผลิตอย่างมีการควบคุม เพื่อหลีกเลี่ยงการเก็บรักษาที่ล้นเกิน คอนซอร์เทียม KTK สร้างความเชื่อมโยงประมาณ 80% ของการส่งออกน้ำมันจากคาซัคสถานและเชื่อมโยงแหล่งผลิต Tengez และ Kashagan ที่อยู่ในความดูแลของ Chevron, ExxonMobil และ Shell กับทะเลดำ สำหรับผู้ผลิตน้ำมันในยุโรปที่มุ่งเน้นน้ำมันที่มีความซัลเฟอร์ต่ำ CPC Blend นั่นหมายถึงการค้นหารายการทดแทนในตลาดที่มีแรงกดดันอยู่แล้ว.
รัสเซีย: การห้ามส่งออกเบนซินขยายออกไปจนถึงสิ้นปี 2026
การตัดสินใจสำคัญในสัปดาห์ที่ผ่านมาสำหรับตลาดผลิตภัณฑ์น้ำมันของรัสเซียเผยแพร่ในวันที่ 25 กรกฎาคม: การห้ามส่งออกเบนซินจะถูกขยายไปจนถึงสิ้นปีนี้และจะมีผลบังคับใช้กับผู้ผลิตและผู้ไม่ผลิตร่วมกัน การจำกัดการใช้ดีเซลมีแผนที่จะถูกยกเลิกอย่างค่อยเป็นค่อยไปเมื่อมีการฟื้นตัวของตลาด สถานการณ์ที่เป็นมาตรการตามฤดูกาลจนถึงวันที่ 31 กรกฎาคม กลับกลายเป็นมาตรการที่ครอบคลุมทั่วทั้งปี.
บริบทของการตัดสินใจคือฤดูร้อนที่ยากลำบากสำหรับอุตสาหกรรมในปีที่ผ่านมา:
- ปริมาณการกลั่นน้ำมันในเดือนมิถุนายนลดลงประมาณ 4.1 ล้านบาร์เรลต่อวันซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบหลายปีเนื่องจากความเสียหายที่โรงกลั่น;
- การโจมตีโรงงานยังคงดำเนินต่อไป: ในปลายเดือนกรกฎาคมมีการโจมตีในพื้นที่อูลยานอฟสค์ ก่อนหน้านั้น — ในออมสค์และซาราโตก;
- อัตราการขายเบนซินแบบบังคับลดลงจาก 15% เป็น 10% สำหรับช่วงถึง 30 กันยายน;
- ไม่มีการเก็บภาษีนำเข้า และกำลังขยายการนำเข้าผลิตภัณฑ์น้ำมัน;
- การส่งออกทางทะเลของผลิตภัณฑ์น้ำมันในเดือนมิถุนายนทำสถิติต่ำสุดมาเป็นประวัติการณ์.
หน่วยงานที่รับผิดชอบรายงานการปรับปรุงการจัดหาน้ำมันในพื้นที่บางแห่งและการเปลี่ยนไปสู่การจัดการขาดแคลนแบบ "จุด". ลำดับความสำคัญยังคงไม่เปลี่ยนแปลง: การเก็บเกี่ยว, การบรรทุกทางเหนือ, การจัดหาสำหรับภูมิภาคไซบีเรีย สำหรับบริษัทน้ำมัน การขยายเวลาห้ามส่งออกหมายถึงการบีบระยะเวลาในการส่งออกที่สามารถคาดเดาได้และการต้องรักษาความสามารถในการจัดจำหน่ายภายในประเทศสูงจนถึงสิ้นปี.
ถ่านหิน: ท่าเรือเงียบที่มีขีดจำกัดการขยาย
ตลาดถ่านหินยังคงได้ประโยชน์จากการขาดแคลน LNG แต่ไม่มีความวุ่นวาย ราคาถ่านหินออสเตรเลีย Newcastle 6000 kcal ซื้อขายที่ประมาณ $130 ต่อตัน — ใกล้กับระดับต่ำสุดตั้งแต่ต้นเดือนมีนาคม: การซื้ออย่างระมัดระวังจากอินเดียที่ได้ขยายการผลิตและสำรองของตนเพื่อชดเชยความต้องการที่เพิ่มขึ้นในเอเชียตะวันออกเฉียงเหนือ ญี่ปุ่นยังคงเป็นผู้นำด้านการผลิตไฟฟ้าจากถ่านหินในขณะที่ลดการใช้ก๊าซ เกาหลีใต้ยังเพิ่มการนำเข้าอย่างรวดเร็ว การประเมินเสริมเกี่ยวกับความต้องการเพิ่มเติมในเอเชียแปซิฟิกในปี 2026 อยู่ที่ประมาณ 70 ล้านตัน เมื่อค่าผลิตเพิ่มขึ้นถึง 90 ล้านตัน จะเห็นได้ว่าบริษัทเหมืองแร่รายใหญ่ไม่ยืนยันโครงการใหม่: ตลาดได้อ่านการพุ่งขึ้นนี้ว่าเป็นวัฏจักร ไม่ใช่โครงสร้าง.
พลังงานไฟฟ้าและพลังงานทดแทน: ความต้องการเติบโตเร็วกว่าอุปทาน
ช่วงพลังงานไม่เพียงแต่ไม่ชะลอ แต่กลับเร่งการเปลี่ยนผ่านทางพลังงาน ความต้องการไฟฟ้าทั่วโลก คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 3.6% ในปี 2026 และอีก 3.8% ในปี 2027 และการผลิตพลังงานทดแทนจะเป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์ที่เกินการผลิตด้วยถ่านหินในระดับโลก ส่วนแบ่งพลังงานทดแทนในกระบวนการผลิตทั่วโลกจะขยับจาก 33% เป็น 37% ตัวกระตุ้นยังคงไม่เปลี่ยนแปลง: อุตสาหกรรม, รถยนต์ไฟฟ้า, การใช้งานเครื่องปรับอากาศ และศูนย์ข้อมูล.
ปัจจัยสุดท้ายไม่ใช่แค่การคาดเดา สัญญา 25 ปีระหว่าง OpenAI และ Georgia Power ซึ่งประกาศในสัปดาห์นี้ให้การจัดหาสูงสุดถึง 3.2 กิกะวัตต์สำหรับศูนย์ข้อมูลในจอร์เจียที่จะเปิดใช้งานในปี 2028–2032 ด้วยเงินลงทุนมากกว่า $20 พันล้านและตัวเลือกในการลดภาระที่จะทำการควบคุมได้ลงเหลือ 1 กิกะวัตต์ นี่เป็นหนึ่งในข้อตกลงที่สำคัญที่สุดในการผลิตไฟฟ้าในประวัติศาสตร์โครงสร้างพื้นฐานทางเทคโนโลยีของอเมริกา และเป็นภาพสะท้อนว่าเหตุใดไฟฟ้าจึงกลายเป็นคลาสการลงทุนที่แยกต่างหากควบคู่ไปกับน้ำมันและก๊าซ.
สิ่งนี้หมายถึงอะไรสำหรับนักลงทุนและผู้มีส่วนร่วมในตลาด TЭК
- ต้องมีการป้องกันความเสี่ยง. การเคลื่อนไหวในระดับ 4–7% ในช่วงสมัยทำให้ตำแหน่งที่ไม่ถูกป้องกันในน้ำมัน, ก๊าซ และผลิตภัณฑ์น้ำมันมีความเสี่ยงที่ไม่สามารถยอมรับได้.
- ส่วนต่างการกลั่นอยู่ภายใต้ความกดดันจากทั้งสองด้าน. วัสดุที่มีราคาสูงภายใต้การจำกัดของการส่งออกและราคาในตลาดค้าหมายถึงสะเก็ดที่ย่อลง.
- โลจิสติกส์สำคัญกว่าธรณีวิทยา. ฮอร์มุซ, บับ-เอล-มันเดบ และนูโรซิสก์ได้แสดงให้เห็นว่าราคาประเภทบาร์เรลได้รับผลกระทบจากการที่มีจุดคับคั่ง.
- การเสียพรีเมี่ยมที่คาดเดาได้. ถ่านหิน, พลังงานนิวเคลียร์ และทรัพย์สินระยะยาวที่มีออปชั่นกำลังถูกประเมินในทิศทางที่สูงขึ้น.
- ความเสี่ยงในฤดูหนาวในยุโรปยังไม่หายไป. การไม่สามารถเติมเต็มพื้นที่การเก็บก๊าซจะสร้างศักยภาพใหม่ในการเพิ่ม TTF ในไตรมาสที่สี่.
ปฏิทินสัปดาห์หน้าจะระบุสี่แนวทาง: การประชุม OPEC+ ในวันที่ 2 สิงหาคม, ข้อมูลสถิติการเติมสิ่งอำนวยความสะดวกในยุโรป, ความคืบหน้าในการเจรจาเกี่ยวกับการขนส่งทางเรือในฮอร์มุซ และบล็อกการรายงานไตรมาสของบริษัทน้ำมันและก๊าซที่ใหญ่ที่สุด ใดๆ จากเหตุการณ์เหล่านี้สามารถทำให้ราคาขยับได้ถึง $5–10 ต่อบาร์เรลในช่วงสมัยหนึ่ง การคาดการณ์พื้นฐานสำหรับอุตสาหกรรมพลังงานน้ำมันและก๊าซในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้าคือการรักษาความผันผวนที่สูงอย่างน้อยจนถึงสิ้นไตรมาสที่สามในปี 2026.
