ภาพรวมเหตุการณ์เศรษฐกิจและรายงานผลประกอบการบริษัทในวันที่ 26 กรกฎาคม 2026: ตลาดปิด แต่วาระสัปดาห์ถูกกำหนดแล้ว — การตัดสินใจของเฟด การประชุมธนาคารญี่ปุ่น ผลประกอบการรายไตรมาสของ Microsoft, Meta, Apple, Amazon, Shell และ Rio Tinto รวมถึงการตอบสนองของดัชนีมอสเบิร์สต่อการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางรัสเซีย
วันอาทิตย์ที่ 26 กรกฎาคม 2026 — วันไม่มีการซื้อขายและไม่มีสถิติเศรษฐกิจมหภาค ตลาดโลกปิดทำการ ปฏิทินเศรษฐกิจว่างเปล่า และในรัสเซียมีการเฉลิมฉลองวันกองทัพเรือ อย่างไรก็ตามสำหรับนักลงทุน นี่ไม่ใช่การหยุดพัก แต่มันคือหน้าต่างสำหรับการเตรียมการ: สัปดาห์ข้างหน้าจะเป็นหนึ่งในสัปดาห์ที่เต็มไปด้วยกิจกรรมมากที่สุดในปีนี้ เหตุการณ์ทางเศรษฐกิจและรายงานผลประกอบการช่วงวันที่ 27–31 กรกฎาคม จะรวมถึงการตัดสินใจของเฟดเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย การประชุมธนาคารญี่ปุ่น การประกาศผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) สหรัฐสำหรับไตรมาสที่สองและการวัดอัตราเงินเฟ้อ PCE รวมถึงผลประกอบการรายไตรมาสของบริษัทที่มีส่วนร่วมอย่างมากต่อมูลค่าตลาด S&P 500 สถานการณ์ดราม่าที่เกิดขึ้นรักษาน้ำมันเบรนท์ไว้ใกล้ระดับหลักสามหลัก
ผลการซื้อขายสัปดาห์ที่ตลาดโลก
สัปดาห์ที่ผ่านมาเสร็จสิ้นลงอย่างหลากหลายและในภาพรวมในทางลบ ในวันศุกร์ที่ 24 กรกฎาคม ดัชนี S&P 500 เพิ่มขึ้นเพียง 0.05% และปิดที่ 7411.98 จุด ดัชนีดาวโจนส์เพิ่มขึ้น 0.46% แตะที่ 51,947.25 แต่ Nasdaq Composite ลดลง 0.64% ลงมาอยู่ที่ 24,975.82 เมื่อพิจารณาจากห้าช่วงการซื้อขาย ทั้งสามดัชนีอเมริกันได้อยู่ในพื้นที่ลบ โดย Nasdaq สูญเสียประมาณ 2%
- ช็อกหลักของสัปดาห์ — การระบายสลากกินแบ่งในวันพฤหัสบดี เมื่อกลุ่ม "เจ็ดที่ยอดเยี่ยม" สูญเสียมูลค่ารวมประมาณ $800 พันล้าน
- Alphabet ราคาลดลงประมาณ 7% ขณะที่ Tesla ลดลง 14%: บริษัททั้งสองมีการไหลเงินสดฟรีติดลบในไตรมาสที่ผ่านมาเนื่องจากการลงทุนที่เพิ่มขึ้นในโครงสร้างพื้นฐาน AI
- Intel สูญเสียเกือบ 8% ในวันศุกร์ แม้ว่าจะมีผลประกอบการที่เหนือความคาดหมาย — ตลาดลงโทษการใช้จ่ายมากกว่ารายรับ
- Apple กลับเพิ่มขึ้นประมาณ 3.5% และช่วยสนับสนุนดาวโจนส์ ทำลายสถิติสูงสุดทางประวัติศาสตร์ก่อนหน้านี้ในเดือนกรกฎาคม
ส่วนที่เหลือของฤดูกาลการรายงานผลกำลังแสดงสัญญาณที่แข็งแกร่ง: จาก 95 บริษัทแรกที่รายงานใน S&P 500 ประมาณ 88% เกินคาดการณ์เกี่ยวกับผลกำไร ความแตกต่างระหว่างตัวเลขที่ดีและการตอบสนองของราคาที่อ่อนแอเป็นสัญญาณสำคัญสำหรับนักลงทุน: ตลาดไม่ได้ประเมินผลกำไร แต่ประเมินค่าใช้จ่ายโดยตรง
น้ำมัน, แก๊ส และทองคำ: เบี้ยประกันภัยทางภูมิศาสตร์ในราคา
ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ยังคงเป็นช่องทางหลักในการถ่ายโอนความเสี่ยงทางภูมิศาสตร์ไปยังเศรษฐกิจโลก ในวันศุกร์ ราคาน้ำมันเบรนท์ลดลงประมาณ 4% และปิดที่ประมาณ $97 ต่อบาร์เรล — การลดลงรายวันที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่ปลายเดือนมิถุนายน แต่โดยรวมแล้วราคาก็เพิ่มขึ้นมากกว่า 12% ในสัปดาห์นี้
- การเดินเรือในช่องแคบฮอร์มุซถูกขัดจังหวะ โดยบางส่วนของการส่งออกในอ่าวเปอร์เซียถูกเปลี่ยนเส้นทาง
- การโจมตีของฮูธีต่อแท่นขุดเจาะน้ำมันซาอุฯ สองแท่นในทะเลแดงเปิดแนวรบความเสี่ยงด้านลอจิสติกส์ใหม่และเพิ่มอัตราค่าขนส่ง
- ทองคำยังคงอยู่ใกล้ระดับสูงสุดทางประวัติศาสตร์ (ประมาณ $4,100 ต่อออนซ์) สะท้อนถึงความต้องการที่สูงสำหรับสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยง
- อัตรากำไรจากการกลั่นน้ำมันดีเซลและน้ำมันเครื่องบินในยุโรปยังคงอยู่ในระดับที่ผิดปกติเพราะมีปริมาณสำรองต่ำ
ธนาคารกลาง: เฟด, ธนาคารญี่ปุ่น และธนาคารกลางรัสเซีย
สัปดาห์วันที่ 27–31 กรกฎาคมเป็นสัปดาห์ของนโยบายการเงิน
- เฟดสหรัฐ มีกำหนดการประชุมวันที่ 28–29 กรกฎาคม อัตราดอกเบี้ยอยู่ในช่วง 3.50–3.75% ไม่มีการเผยแพร่การคาดการณ์ใหม่ (dot plot) ฟิวเจอร์สประเมินความเป็นไปได้ในการคงอัตราดอกเบี้ยประมาณ 64% และการเพิ่มขึ้น 25 จุดฐานร้อยละประมาณ 35% เหตุการณ์ที่สำคัญที่สุดในตลาดจะเป็นการประชุมข่าวของประธานครับ Kevin Warsh
- ธนาคารญี่ปุ่น จะประชุมวันที่ 30–31 กรกฎาคมและเผยแพร่รายงาน Outlook Report รายไตรมาส อัตราดอกเบี้ยหลังจากการขึ้นในเดือนมิถุนายนอยู่ที่ 1.0%; ทีมคาดการณ์ว่าที่จะมีการหยุดชั่วคราว แต่ความคิดเห็นเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อสามารถทำให้ค่าเงินเยนเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็ว
- ธนาคารกลางรัสเซีย ลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดฐานร้อยละ — เหลือ 14.00% ต่อปีเมื่อวันที่ 24 กรกฎาคม นี่เป็นการลดอัตราติดต่อกันเป็นครั้งที่สิบและเป็นครั้งที่ห้าของปี 2026 ธนาคารได้ส่งสัญญาณเชิงกลาง noting ว่าความคาดหวังเงินเฟ้อเติบโตขึ้นและราคาเชื้อเพลิงและสินค้าทางการเกษตรเร่งขึ้นในขณะที่เงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับ 4–5% ต่อปี
รายงานผลประกอบการในสัปดาห์: สหรัฐอเมริกา และดัชนี S&P 500
ปฏิทินรายงานผลของบริษัทมหาชนในสหรัฐสำหรับสัปดาห์ที่จะมาถึงเป็นไปอย่างหนาแน่น:
- วันพุธที่ 29 กรกฎาคม: Microsoft, Meta Platforms, Qualcomm, Starbucks, Public Storage, Humana, Boston Scientific, Biogen, Cognizant.
- วันพฤหัสบดีที่ 30 กรกฎาคม: Amazon, Apple, Mastercard, Valero Energy, Regeneron, Exelon, Xcel Energy.
- ตลอดทั้งสัปดาห์: Procter & Gamble, General Dynamics, L3Harris, Johnson Controls, Amphenol, Garmin, Old Dominion Freight Line, Visa, Coca-Cola, PayPal.
คำถามสำคัญสำหรับนักลงทุน — ไม่ใช่รายรับ แต่คือค่าใช้จ่ายของ hypescaler และแนวโน้มของกลุ่มคลาวด์ เช่น Azure และ AWS
ยุโรป: Euro Stoxx 50, FTSE 100 และความไม่สมดุลของกำไรพลังงาน
รายงานผลของยุโรปในไตรมาสที่สองแสดงให้เห็นว่ากำไรโดยรวมเพิ่มขึ้นประมาณ 17% แต่การเพิ่มขึ้นนี้ส่วนใหญ่ได้รับแรงหนุนจากภาคพลังงาน TotalEnergies รายงานกำไรสุทธิปกติประมาณ $6 พันล้าน (+67% y/y) ในขณะที่ Repsol รายงานกำไร €1.84 พันล้าน เทียบกับ €598 ล้านในปีก่อน สำหรับอุตสาหกรรม สายการบิน และภาคผู้บริโภคน้ำมันทุกชนิดกลับกลายเป็นต้นทุน
ในสัปดาห์นี้จะมีการรายงานผลของ AstraZeneca และ Vodafone (27 กรกฎาคม), Barclays, GSK, Unilever (28 กรกฎาคม), Airbus, Rio Tinto, Standard Chartered, Reckitt, Glencore (29 กรกฎาคม), Shell, Lloyds, Rolls-Royce, BAE Systems, Anglo American, British American Tobacco, London Stock Exchange Group (30 กรกฎาคม), NatWest, IAG, ITV, Taylor Wimpey (31 กรกฎาคม) ดัชนี PMI Composite ของเยอรมนีในเดือนกรกฎาคมกลับสู่โซนการเติบโต (51.2) ทำให้ภาพรวมของยูโรโซนดีขึ้นเล็กน้อย
เอเชีย: Nikkei 225, เยน และความต้องการจากจีน
ตลาดญี่ปุ่นยังคงอยู่ใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ขณะที่เยนที่อ่อนค่าก็สนับสนุนผู้ส่งออก: บางส่วนของสถาบันการเงินได้ปรับปรุงการคาดการณ์เกี่ยวกับ USD/JPY ในทิศทางของการอ่อนตัวมากขึ้นของเงินเยน สำหรับตลาดเอเชียจะมีการประชุมของธนาคารญี่ปุ่น ข้อมูลการผลิตอุตสาหกรรม และเงินเฟ้อในโตเกียว รวมถึงการตอบสนองของผู้ผลิตเหล็กและผลิตน้ำมันจีนสำหรับวัตถุดิบที่แพงขึ้น
รัสเซีย: ดัชนีมอสเบิร์สหลังการลดอัตรา
ตลาดหุ้นรัสเซียได้ปิดสัปดาห์ด้วยการเติบโตเป็นครั้งแรกในรอบเกือบยี่สิบสัปดาห์ ดัชนีมอสเบิร์สซึ่งเคยต่ำกว่า 2100 จุดก่อนการประชุมธนาคารกลาง ได้ฟื้นฟูความสูญเสียหลังจากการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตรา ผู้นำในวันศุกร์ ได้แก่ “Русагро” (+35.7% เมื่อมีข่าวบริษัท) มอสเบิร์ส (+5.7%) ММК (+4.9%) “Эн+ Груп” (+4.2%) และ “ФосАгро”, “Яндекс” และ НЛМК
ปฏิทินกิจกรรมบริษัทใน MOEX:
- 27 กรกฎาคม — “นอร์นิเคล”: ผลการผลิตในครึ่งปีแรกของปี 2026
- 28 กรกฎาคม — ТГК-1 และ “ทุกเครื่องมือ”: ผลการดำเนินงานในระยะเวลา 6 เดือน
- 29 กรกฎาคม — “АКРОН”: การประชุมประจำปีของผู้ถือหุ้นเกี่ยวกับเงินปันผล (235 รูเบิลต่อหุ้น)
จากข้อมูลที่เผยแพร่แล้ว กำไรสุทธิของ “Новатэк” ตามมาตรฐาน IFRS ในครึ่งปีแรกลดลงเหลือ 218.6 พันล้านรูเบิล ปัจจัยที่ต้องพิจารณาแยกต่างหากคือการขยายเวลาของใบอนุญาต OFAC ในการเจรจาขายสินทรัพย์ต่างประเทศของ “Лукойл” ถึงวันที่ 22 สิงหาคม 2026
สถิติแมโครของสัปดาห์
- ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) สหรัฐสำหรับไตรมาสที่สอง (การประเมินครั้งแรก) — วันพฤหัสบดี
- ตัวชี้วัดเงินเฟ้อพื้นฐาน PCE สำหรับเดือนมิถุนายน — ตัวชี้วัดเงินเฟ้อที่สำคัญของเฟด
- รายได้และค่าใช้จ่ายส่วนบุคคลของชาวอเมริกา และคำขอรับประโยชน์จากการว่างงาน
- ดัชนีความเชื่อมั่นของผู้บริโภคในสหรัฐฯ และอารมณ์ทางธุรกิจในยูโรโซน
- เงินเฟ้อในโตเกียวและการผลิตในญี่ปุ่น
ผลสรุปประจำวัน: สิ่งที่นักลงทุนควรให้ความสนใจ
- ค่าใช้จ่ายทางทุนสำคัญกว่ารายรับ. การตอบสนองต่อรายงานผลของ Alphabet และ Tesla แสดงให้เห็น: ตลาดพร้อมที่จะลงโทษการลงทุนที่มีความก้าวร้าวใน AI แม้ว่าจะมีผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่ง รายงานของ Microsoft, Meta, Amazon และ Apple จะเป็นการทดสอบว่าการลงทุนเหล่านี้สามารถแปลงสภาพเป็นการเติบโตทางรายได้คลาวด์ได้หรือไม่
- ความเสี่ยงคู่จากน้ำมัน. เบรนท์อยู่ใกล้ $100 นี่คือการสนับสนุนสำหรับผู้ส่งออกพลังงาน (รวมถึงตลาดรัสเซีย) และเป็นภาษีเงินเฟ้อสำหรับอุตสาหกรรม การขนส่ง และผู้บริโภค ควรประเมินว่าพอร์ตโฟลิโอของคุณอยู่ในด้านใดของดุลยภาพนี้
- การตัดสินใจของเฟดโดยไม่มีดอทพลอต. การไม่มีการคาดการณ์ใหม่เพิ่มน้ำหนักให้กับข้อความในแถลงการณ์และการประชุมข่าว ส่วนของการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยที่ตลาดประเมินไว้ประมาณหนึ่งในสามนั้นได้รับการประเมินต่ำในราคาสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยง
- อัตราศุลกากรใหม่ของสหรัฐ. ภาษีที่มีผลบังคับใช้ในระดับ 10–12.5% สำหรับคู่ค้าทางการค้า จะปรากฏในอัตรากำไรของผู้นำเข้าและในสถิติเงินเฟ้อในฤดูใบไม้ร่วง
- ตลาดรัสเซีย: วัฏจักรการบรรเทายังคงดำเนินอยู่. การลดลงของอัตราดอกเบี้ยลงเหลือ 14% ทำให้การเงินมีต้นทุนที่ต่ำลงและเพิ่มความน่าสนใจให้กับหุ้นเมื่อเปรียบเทียบกับเงินฝาก แต่สัญญาณที่เป็นกลางจากธนาคารกลางและความคาดหวังเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นก็ควรใช้ความระมัดระวังในตราสารหนี้ OZF ระยะยาว
- การบ้านในวันหยุดสุดสัปดาห์. ตรวจสอบการกระจายความเสี่ยงตามภูมิภาคและภาคส่วน สัดส่วนของสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยง และระดับคำสั่งหยุดก่อนเปิดการซื้อขายในวันจันทร์ — สัปดาห์นี้มีแนวโน้มที่จะมีความผันผวนที่สูงขึ้น
