เหตุการณ์ทางเศรษฐกิจที่สำคัญและรายงานบริษัทในวันจันทร์ที่ 9 กุมภาพันธ์ 2569: สุนทรพจน์ของประธาน ECB, ปัจจัยทางภูมิศาสตร์การเมือง, ฤดูกาลรายงานทั่วโลก และแนวทางสำหรับนักลงทุน
สหรัฐอเมริกา
เศรษฐกิจ: สัปดาห์ใหม่เริ่มต้นขึ้นในสหรัฐอเมริกาโดยไม่มีการเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคที่สำคัญในวันจันทร์ เนื่องจากการเผยแพร่ตัวชี้วัดที่สำคัญถูกเลื่อนออกไปเนื่องจากความล่าช้าในการทำงานของรัฐบาล อย่างไรก็ตาม นักลงทุนกำลังจับตามองดัชนีคาดการณ์เงินเฟ้อของผู้บริโภคในเดือนมกราคมจากธนาคารกลางสหรัฐฯ (FRB) ในนิวยอร์กที่จะเผยแพร่ในวันนี้ ซึ่งจะช่วยให้เข้าใจบรรยากาศของครัวเรือนไปในทิศทางที่เกี่ยวกับเงินเฟ้อ นอกจากนี้ยังมีการพูดคุยจากผู้แทนหลายคนของเฟด ซึ่งรวมถึงคริสโตเฟอร์ วอลเลอร์และราฟาเอล บอสติก ตลาดจะมองหาสัญญาณเกี่ยวกับทิศทางนโยบายการเงินในอนาคต โดยเฉพาะอย่างยิ่งในแง่ของการหยุดชะงักในรอบการเพิ่มอัตราดอกเบี้ย ในเวทีการเมือง สหรัฐฯ จะเป็นที่สนใจในการตัดสินใจของสภาคองเกรสเกี่ยวกับการเข้าถึงเอกสารลับในคดีของเจฟฟรีย์ เอพสตีน ซึ่งสะท้อนความพยายามของนักการเมืองในการเอื้ออำนวยความโปร่งใส แม้ว่าจะไม่มีผลทันทีต่อการลงทุนก็ตาม ในขณะเดียวกัน รัฐบาลสหรัฐฯ ก็กำลังมีความเคลื่อนไหวในด้านนโยบายต่างประเทศ: รองประธานเจดี เวนซ์ จะไปเยือนอาร์เมเนียและต่อมาอาเซอร์ไบจาน เพื่อหารือเกี่ยวกับโครงการการค้า การลงทุน และโครงสร้างพื้นฐานในภูมิภาคในแถบชายแดนใต้ ความเคลื่อนไหวทางภูมิศาสตร์การเมืองเหล่านี้แสดงให้เห็นถึงความมุ่งมั่นของวอชิงตันในการเสริมสร้างความสัมพันธ์เชิงเศรษฐกิจและเสถียรภาพในภูมิภาคที่สำคัญ ซึ่งส่งผลต่อความสนใจโดยอ้อมของนักลงทุนระดับโลก
รายงานบริษัท (S&P 500, 9 กุมภาพันธ์): วันนี้ฤดูกาลรายงานของสหรัฐฯ ยังคงดำเนินต่อไป โดยบริษัทหลายแห่งจะเผยแพร่ผลประกอบการไตรมาสก่อนเปิดและหลังการซื้อขาย ตลาดในเช้าวันนี้จะมีรายงานจากหลายบริษัทในดัชนี S&P 500 และกลุ่ม mid-cap เช่น Becton Dickinson (อุปกรณ์การแพทย์), Apollo Global Management (การลงทุนทางเลือก) และ Cleveland-Cliffs (อุตสาหกรรมเหล็ก) นักลงทุนจะประเมินการเติบโตของรายได้ของบริษัทเหล่านี้และแนวโน้มในอนาคต โดยเฉพาะอย่างยิ่งในแง่ของผลกระทบของอัตราดอกเบี้ยและความต้องการวัตถุดิบ นอกจากนี้ยังมีรายงานจาก Kyndryl (บริษัทบริการ IT ที่แยกออกจาก IBM) และ monday.com (แพลตฟอร์มการทำงานร่วมกัน) ที่จะแสดงสถานะของภาคเทคโนโลยีและความต้องการบริการของบริษัท หลังจากเวลาปิดตลาด สายตาจะหันไปที่ภาคเทคโนโลยีและอุตสาหกรรม: ON Semiconductor (ผู้ผลิตชิปชั้นนำ), Amkor Technology (การผลิตเซมิคอนดักเตอร์), Goodyear (ผู้ผลิตยางชั้นนำ) และ Arch Capital Group (การประกันภัยและการเงิน) จะเปิดเผยผลรายงานเช่นกัน นักลงทุนก็ตั้งตารอรายงานจาก Upwork (แพลตฟอร์มการทำงานออนไลน์) และบริษัทอื่น ๆ ที่ขนาดกลาง ความสนใจโดยเฉพาะอยู่ที่ ON Semiconductor – การคาดการณ์กำไรต่อหุ้นและรายได้ของบริษัทจะเป็นสัญญาณบ่งบอกสถานะของอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ทั่วโลก ซึ่งเป็นตัวชี้วัดสำหรับภาคเทคโนโลยีและตลาดหุ้นโดยรวม โดยรวมแล้วรายงานบริษัทในวันนี้จะช่วยให้เข้าใจว่า บริษัทต่างๆ ยังคงรักษาแรงผลักดันการเติบโตของกำไรได้ในสภาวะเศรษฐกิจมหภาคที่หลากหลาย
ยุโรป
เศรษฐกิจ: ในหัวข้อหลักของยุโรปเป็นการพูดสุนทรพจน์ของประธานธนาคารกลางยุโรป (ECB) คริสตีน ลาการ์ด ที่จะกล่าวต่อสภายุโรปในสตราสบูร์ก ลาการ์ดจะนำเสนอรายงานเกี่ยวกับกิจกรรมของ ECB และวางแผนที่สำคัญสำหรับปีที่จะถึงนี้ คาดว่าเธอจะชี้ให้เห็นถึงกลยุทธ์การต่อสู้กับเงินเฟ้อและการสนับสนุนเศรษฐกิจของเขตยูโร สมาชิกสภาจะเรียกร้องให้ ECB เริ่มลดมาตรการฉุกเฉินที่ใช้ในช่วงการระบาดใหญ่และคืนกลไกตลาดให้มากขึ้น รวมถึงการฟื้นฟูการให้กู้ระหว่างธนาคาร แทนที่จะพึ่งพาเงินกู้จาก ECB ที่มีเงื่อนไขที่ผ่อนปรน ประเด็นสำคัญในการอภิปรายคือยูโรดิจิทัล – โดยคาดว่าสภายุโรปจะสนับสนุนความคิดริเริ่มในการสร้างเงินดิจิทัล ขณะเดียวกันก็เน้นความสำคัญของเงินสดในการรักษาความรวมของระบบการเงิน ใดๆ คอมเมนต์ของลาการ์ดเกี่ยวกับแนวโน้มของอัตราดอกเบี้ย เงินเฟ้อ หรืออัตราแลกเปลี่ยนยูโร อาจส่งผลกระทบต่ออารมณ์ของนักลงทุนในยุโรป นอกจากนี้ ในสหราชอาณาจักรก็มีการเปิดเผยรายงาน KPMG/REC เกี่ยวกับตลาดแรงงานในเดือนมกราคม ซึ่งสะท้อนสถานะการจ้างงานและคุณภาพของแรงงานที่มีฝีมือ – ข้อมูลเหล่านี้มีความสำคัญหลังจากที่ธนาคารกลางอังกฤษเมื่อสัปดาห์ที่แล้วมีการเลือกตั้งที่ไม่คาดคิดที่จะคงอัตราไว้ชั่วคราวเป็นห่วงเกี่ยวกับการอ่อนตัวของตลาดแรงงาน นอกจากนี้วันนี้ยังมีการเผยแพร่การประเมินครั้งที่สองของ GDP ของเขตยูโรสำหรับไตรมาสที่ 4 ซึ่งตัวเลขเบื้องต้นแสดงการเติบโตที่ +0.3% q/q และการยืนยันหรือการปรับทอนค่าดังกล่าวจะสามารถปรับเปลี่ยนคาดการณ์เกี่ยวกับการเติบโตทางเศรษฐกิจในภูมิภาคโดยรวม ในภาพรวมแล้วเหตุการณ์เศรษฐกิจในวันนี้ในยุโรปสร้างบรรยากาศที่หลากหลาย: การฟื้นฟูทางเศรษฐกิจอย่างช้าๆท่ามกลางเงินเฟ้อที่ยังคงสูงอยู่และท่าทีที่ระมัดระวังของหน่วยงานกำกับดูแล
รายงานบริษัท (Euro Stoxx 50, ยุโรป): ฤดูกาลรายงานในยุโรปเริ่มมีความเข้มข้นแม้ว่าวันจันทร์จะไม่ใช่วันที่หนาแน่นที่สุดสำหรับการเผยแพร่ผลรายงานของบริษัทใหญ่ก็ตาม บริษัทหลายแห่งในดัชนี Euro Stoxx 50 จะเผยแพร่รายงานทางการเงินในวันนี้หรือในไม่กี่วันข้างหน้า อาจมีบริษัทเช่น TotalEnergies และ Repsol (ภาคพลังงาน) ที่มีข้อมูลอัปเดตเกี่ยวกับผลกำไรในช่วงเวลาที่ราคาพลังงานมีความผันผวน และยังมี Societe Generale และธนาคารอื่นๆ ที่ยังคงมีผลรายงานธนาคารในยุโรป (ธนาคารใหญ่ของฝรั่งเศสและเยอรมนีจำนวนมากได้รายงานเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว) สำหรับวันปัจจุบันในบรรดาการเปิดเผยที่สำคัญ มีการรายงานจากบริษัท NXP Semiconductors (บริษัทเซมิคอนดักเตอร์ของเนเธอร์แลนด์ ที่รวมอยู่ในดัชนียุโรปกว้าง) ที่จะแสดงให้เห็นว่าความต้องการสำหรับชิปจากอุตสาหกรรมยานยนต์และผู้ผลิตอิเล็กทรอนิกส์ในยุโรปและเอเชียยังคงมีอยู่หรือไม่ นอกจากนี้นักลงทุนยังให้ความสนใจกับข้อมูลจากบริษัท Siemens ของเยอรมนี: แม้ว่าจะมีรายงานแบบเต็มหรือต้องรอในภายหลัง แต่ทางบริษัทอาจจะมีการแบ่งปันข้อมูลเบื้องต้นหรือข่าวสารต่าง ๆ เกี่ยวกับคำสั่งซื้อ โดยพิจารณาจากสัญญาณฟื้นตัวล่าสุดที่เกิดขึ้นในอุตสาหกรรมเยอรมัน โดยรวมแล้วบริษัทในยุโรปยังคงแสดงผลลัพธ์ที่หลากหลายในฤดูกาลรายงานนี้: การส่งออกที่แข็งแกร่งและการอ่อนตัวของยูโรช่วยสนับสนุนผู้ผลิต ในขณะที่ต้นทุนที่สูงขึ้นและอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นกดดันภาคการเงินและค้าปลีก รายงานในวันนี้จะช่วยชี้แจงภาพนี้ แม้ว่าเส้นทางการรายงานผลของบริษัทใหญ่ก็ยังจะเกิดขึ้นในช่วงครึ่งหลังของเดือนกุมภาพันธ์
เอเชีย
เศรษฐกิจ: ตลาดในเอเชียเริ่มสัปดาห์ด้วยอารมณ์บวกจากข่าวทางการเมืองและเศรษฐกิจ ในญี่ปุ่น พันธมิตรผู้ปกครองได้ชัยชนะอย่างเด่นชัดในการเลือกตั้งเมื่อเร็วๆ นี้ในสภาผู้แทนราษฎร ทำให้นักลงทุนยินดีที่เห็นความต่อเนื่องของการบริหารงานภายใต้การนำของนายกรัฐมนตรีซานาเอะ ทาคายิชิ – เสถียรภาพในสภาช่วยทำให้รัฐบาลสามารถดำเนินการปฏิรูปเศรษฐกิจและมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจได้อย่างง่ายดาย ในบริบทนี้ ดัชนี Nikkei 225 ของญี่ปุ่นยังคงอยู่ในระดับสูงสุดในรอบหลายปี สนับสนุนโดยกระแสเงินทุนเข้าซื้อหุ้นที่มุ่งเน้นการส่งออก ในจีน ความสนใจอยู่ที่ข้อมูลการเงินที่จะเปิดเผยในวันพรุ่งนี้ โดยคาดว่า CPI ประจำเดือนมกราคมจะได้รับการรายงานออกมา โดยมีการคาดการณ์ว่ามีการชะลอเงินเฟ้อปีต่อปีอยู่ที่ประมาณ +0.4% (จาก +0.8% ในเดือนธันวาคม) หากมีการยืนยันการคาดการณ์นี้ จะเป็นสัญญาณว่า ความเสี่ยงการเกิดภาวะเงินเฟ้อในจีนกำลังลดลงอย่างช้าๆ ท่ามกลางการฟื้นฟูความต้องการภายใน นอกจากนี้ ยังมีการคาดการณ์เกี่ยวกับข้อมูลแสดงการปล่อยสินเชื่อและการเปลี่ยนแปลงของราคาอสังหาริมทรัพย์: ดัชนีราคาอสังหาริมทรัพย์อาจแสดงให้เห็นถึงการลดลงเป็นเดือนที่ 31 ติดต่อกัน ซึ่งสะท้อนถึงการปรับตัวของตลาดอสังหาริมทรัพย์ที่ยาวนาน ในส่วนอื่นๆ ของเอเชีย กำลังมีการเผยแพร่ตัวเลขที่รองลงมาแต่มีความหมาย: ในอินเดียจะมีการเปิดเผยอัตราเงินเฟ้อในเดือนมกราคม ซึ่งเป็นข้อมูลสำคัญสำหรับแนวโน้มการผ่อนคลายนโยบายของธนาคารกลางอินเดีย ขณะที่ในออสเตรเลียมีการเปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับความเชื่อมั่นของธุรกิจและผู้บริโภคซึ่งแสดงให้เห็นว่ามีการฟื้นตัวหลังการยกเลิกการควบคุมโรค ในภาพรวมลักษณะทางเศรษฐกิจในเอเชียในวันนี้รวมถึงความมั่นคงทางการเมือง (ญี่ปุ่น) และความหวังที่ระมัดระวังเกี่ยวกับเงินเฟ้อ (จีน) ซึ่งสนับสนุนความสนใจของนักลงทุนระดับโลกในสินทรัพย์ของเอเชีย
รายงานบริษัท (Nikkei 225, เอเชีย): ณ ขณะนี้ในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกเป็นกลางปีทางการเงินของบริษัทหลายแห่ง โดยเฉพาะในญี่ปุ่นซึ่งบริษัทส่วนใหญ่สิ้นสุดปีงบประมาณในวันที่ 31 มีนาคม อย่างไรก็ตาม วันนี้มีบริษัทใหญ่ในเอเชียบางแห่งจะเผยแพร่ผลประกอบการไตรมาส ในโตเกียวในช่วงเวลาหลังการปิดตลาดจะมีการรายงานจากบริษัทหลายแห่งในดัชนี Nikkei 225 ซึ่งรวมถึง SoftBank Corp. (การสื่อสารและบริการอินเทอร์เน็ต) ซึ่งจะมีการประกาศผลประกอบการไตรมาส 3 ของปีการเงิน 2025 รายงานของ SoftBank Corp. มีความสำคัญต่อนักลงทุน: ธุรกิจการสื่อสารของบริษัทมีเสถียรภาพ แต่ตลาดรอความคิดเห็นเกี่ยวกับแนวโน้มของการพัฒนา 5G และบริการอินเทอร์เน็ต ตลอดจนผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงค่าเงินเยนต่อตัวเลขกำไร ในวันเดียวกันนี้ บริษัท Recruit Holdings (ยักษ์ใหญ่ด้านการจัดหางานในญี่ปุ่น) จะมีการรายงานผลการดำเนินงาน ไตรมาสซึ่งจะเป็นตัวชี้วัดสภาพตลาดแรงงานและการจัดหางานออนไลน์ไม่เพียงเฉพาะในญี่ปุ่นแต่รวมถึงระดับโลกด้วย (บริษัทเจ้าของบริการเช่น Indeed.com) ในภาคเทคโนโลยียังมีรายงานจากบริษัท Tokyo Ohka Kogyo (ผู้ผลิตวัตถุดิบสำหรับเซมิคอนดักเตอร์) ซึ่งมีความคาดหวังว่าจะมีการปรับปรุงตัวเลขจากความต้องการชิปที่เพิ่มขึ้น ขณะที่ในกรุงโซลและเซี่ยงไฮ้ วันจันทร์มีความสงบเป็นพิเศษ: บริษัทใหญ่ของเกาหลีและจีนได้รายงานผลการดำเนินงานไปแล้วหรือจะทำในช่วงเวลาที่เหลือของสัปดาห์ ดังนั้น รายงานบริษัทในเอเชียวันนี้จึงมีความสำคัญและชัดเจน: แสดงให้เห็นว่า แม้ว่าจะมีความท้าทายจากภายนอก แต่หลายบริษัทในเอเชียยังคงเติบโตอย่างมั่นคง นักลงทุนในภูมิภาคจะติดตามโปรเจคชั่นของบริษัทเกี่ยวกับความต้องการระดับโลกและผลกระทบของอัตราแลกเปลี่ยนเพื่อปรับกลยุทธ์การลงทุนของตน
รัสเซีย
เศรษฐกิจ: ในรัสเซีย วัฏจักรธุรกิจสัปดาห์ใหม่เริ่มต้นขึ้นท่ามกลางนโยบายการเงินที่เข้มงวดต่อไป แม้ว่าวันจันทร์จะไม่มีการเปิดเผยตัวชี้วัดเศรษฐกิจมหภาคที่สำคัญ แต่ผู้ลงทุนต่างมองไปข้างหน้าถึงการประชุมของธนาคารกลางรัสเซียในปลายสัปดาห์ ธนาคารกลางรัสเซียจะประชุมเพื่อพิจารณาอัตราดอกเบี้ย และตลาดคาดว่าจะรักษาอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 16.00% อัตราดอกเบี้ยที่สูงนี้สะท้อนถึงการต่อสู้กับเงินเฟ้อที่ดื้อรั้นของหน่วยงานกำกับดูแล ตามข้อมูลล่าสุด เงินเฟ้อปีต่อปีได้เร่งตัวขึ้นเป็น 6.4% ในเดือนมกราคม (จาก 5.6% ในเดือนธันวาคม) ซึ่งสูงกว่าระดับเป้าหมายที่ 4% อย่างมีนัยสำคัญ การเข้มงวดในเงื่อนไขการเงินเริ่มส่งผลกระทบต่อกิจกรรมทางเศรษฐกิจ โดยความต้องการของผู้บริโภคลดลง การปล่อยสินเชื่อเพื่อที่อยู่อาศัยชะลอตัว และรัฐบาลจำเป็นต้องพัฒนาแนวทางการสนับสนุนบางกลุ่ม นอกจากนี้ รูเบิลยังคงอยู่ในระดับที่ค่อนข้างเสถียรกอยู่ที่ประมาณ 79-80 ต่อดอลลาร์สหรัฐ ได้รับการสนับสนุนจากราคาน้ำมันที่สูงและการขายเงินต่างประเทศของผู้ส่งออก ในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ วันนี้ไม่มีการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญ: น้ำมันดิบ Brent ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ $82 ต่อบาร์เรล และผู้ส่งออกรัสเซียยังคงได้รับรายได้ที่ดี ดังนั้น บรรยากาศทางเศรษฐกิจในรัสเซียในวันที่ 9 กุมภาพันธ์จึงเป็นการรอคอยการตัดสินใจที่สำคัญจากธนาคารกลางและการปรับสมดุลระหว่างความเสี่ยงเงินเฟ้อและความต้องการสนับสนุนการเติบโตของเศรษฐกิจ
รายงานบริษัท (MOEX, รัสเซีย): ในตลาดมอสโก วันจันทร์นี้ดำเนินการอย่างสงบในด้านเหตุการณ์ของบริษัท ไม่มีบริษัทใหญ่ที่เป็นสาธารณะที่จะเผยแพร่รายงานทางการเงินในวันที่ 9 กุมภาพันธ์ สำหรับฤดูกาลรายงานในรัสเซียสำหรับปี 2025 เพิ่งเริ่มต้น และการเผยแพร่ผลประกอบการปีครึ่งหนึ่งของบริษัทสำคัญยังอยู่ข้างหน้า นักลงทุนกำลังเตรียมตัวสำหรับการรายงาน ที่ในขั้นต้นมักจะเกิดขึ้นในช่วงครึ่งหลังของเดือนกุมภาพันธ์และมีนาคม ตัวอย่างเช่น จะมีการนำเสนอผลการดำเนินการจากธนาคารชั้นนำ (Sberbank, VTB), ยักษ์ใหญ่ด้านพลังงาน (Gazprom, Lukoil) และบริษัทอุตสาหกรรมโลหะบางแห่ง บางรายงานได้มีการให้ข้อมูลเบื้องต้นแล้ว: ตัวอย่างเช่น บริษัทเหล็ก Severstal รายงานเมื่อสัปดาห์ที่แล้วเกี่ยวกับกำไรสุทธิที่ลดลงเกือบ 80% สำหรับปี 2025 และตัดสินใจไม่จ่ายเงินปันผลในไตรมาสที่ 4 นี่เป็นสัญญาณที่น่ากังวลจากภาคโลหะซึ่งการรวมกันของอัตราภาษีการส่งออก ข้อจำกัดจากการคว่ำบาตร และต้นทุนที่เพิ่มขึ้นได้กดดันต่อมาร์จิ้น อย่างไรก็ตาม ในภาคอื่นๆ คาดว่าจะมีผลลัพธ์ที่ดีขึ้น – เช่น ร้านค้าปลีกและบริษัทด้าน IT อาจจะได้รับผลประโยชน์จากการฟื้นตัวของความต้องการภายในในช่วงปลายปี การไม่มีรายงานใหญ่ในวันนี้ทำให้นักลงทุนมีเวลาวิเคราะห์ข้อมูลที่เปิดเผยแล้วและเตรียมตัวสำหรับการเผยแพร่หลักในสัปดาห์ต่อๆ ไป โดยบรรยากาศโดยรวม – ระมัดระวัง: ตลาดจับตามองข่าวบริษัทอย่างใกล้ชิด เพื่อปรับเปลี่ยนพอร์ตการลงทุนในตลาดหุ้นมอสโก ตามตัวชี้วัดทางการเงินใหม่และนโยบายเงินปันผลที่ประกาศ
ฤดูกาลรายงานในสหรัฐฯ: สรุปและสถิติ
ตลาดหุ้นสหรัฐฯ อยู่ในช่วงกลางของฤดูกาลรายงานผลประกอบการไตรมาส และผลลัพธ์โดยรวมทำให้นักลงทุนพอใจ ขณะนี้มีจำนวนบริษัทจาก S&P 500 จำนวนมาก ที่ได้ประกาศผลประกอบการสำหรับไตรมาสที่ 4 ของปี 2025 แสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งของธุรกิจแม้ในสภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัว ประมาณ 76% ของบริษัทที่มีผลการดำเนินงานดีกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้ในกำไรต่อหุ้น (EPS) ซึ่งอยู่ใกล้เคียงกับค่าเฉลี่ยในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา (~78%) และตรงตามค่าเฉลี่ยในช่วง 10 ปี (~76%) รายได้สูงกว่าการคาดการณ์โดยประมาณจำนวน 73% ของบริษัท – ซึ่งผลลัพธ์นี้ดียิ่งกว่าปกติในประวัติศาสตร์ (เฉลี่ย ~70%ในช่วง 5 ปี และ ~66% ในช่วง 10 ปี) ดังนั้น สัดส่วนของเซอร์ไพรส์ที่เป็นบวกในด้านการขายยังคงอยู่ในระดับที่สูง ซึ่งบ่งบอกถึงความต้องการที่ยังคงอยู่ ขนาดเฉลี่ยของการเกินกว่าที่คาดไว้ในกำไรอยู่ที่ประมาณ +7–8% ซึ่งอยู่ใกล้เคียงกับค่าปกติของปีที่ผ่านมา ผลลัพธ์เหล่านี้บ่งชี้ว่า ฤดูกาลรายงานในสหรัฐฯ ดำเนินไปได้ด้วยดี แม้ว่าการเติบโตของกำไรบริษัทจะไม่รวดเร็วเท่าในไตรมาสที่ผ่านมา ควรสังเกตว่า นักลงทุนมักจะเปรียบเทียบผลลัพธ์ในปัจจุบันกับผลลัพธ์ที่สูงสุดในปีที่ผ่านมา ดังนั้นแม้ว่าการคาดการณ์เล็กน้อยก็ถือว่าดีมาก ส่วนสำคัญในตัวเลขรวมรวมเป็นแพลตฟอร์มด้านเทคโนโลยีและการสื่อสาร – บริษัทไอทีขนาดใหญ่หลายแห่งได้รายงานผลการดำเนินงานที่ดีกว่าที่คาดไว้ซึ่งสนับสนุนทั้ง S&P 500 ยังคงมีบริษัทที่ยังไม่ได้เปิดเผยรายงานประมาณ 40% แต่แนวโน้มได้ถูกกำหนดแล้ว: บริษัทในสหรัฐส่วนใหญ่ยังคงมีผลการดำเนินงานดีกว่าที่คาดในกำไรและรายได้ แม้จะมีการรองรับที่น้อยกว่าปีก่อน สำหรับการเปรียบเทียบในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา ประมาณ 3/4 ของบริษัทที่ทุบการคาดการณ์ใน EPS ดังนั้นฤดูกาลปัจจุบันจึงใกล้เคียงกับค่าปกติในมุมมองทางสถิติ ข้อเท็จจริงนี้ทำให้เกิดความหวังในเชิงระมัดระวัง – ตลาดหุ้นในสหรัฐฯ ได้รับการสนับสนุนจากปัจจัยพื้นฐานที่มีอยู่ ซึ่งช่วยลดความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาค
มุมมองโลก: แนวโน้มระดับภูมิภาค
ภาพรวมของตลาดโลกในช่วงต้นสัปดาห์มีลักษณะที่หลากหลาย แต่อย่างไรก็ตามมีแนวโน้มที่ค่อนข้างดี สหรัฐฯ ยังคงแสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งของกำไรบริษัท แม้ในขณะที่เศรษฐกิจชะลอตัว – นักลงทุนมีความหวังว่าการผสมผสานกันระหว่างรายงานที่แข็งแกร่งและเงินเฟ้อที่ลดลงจะช่วยให้เฟดในการพักการปรับอัตราดอกเบี้ย ดัชนี S&P 500 ในสหรัฐฯ ได้รับการเสริมแกร่งในสัปดาห์ที่ผ่านมาและตอนนี้กำลังปรับตัวเป็นการรวมตัว อีกทั้งยังตอบสนองต่อสัญญาณใหม่ ๆ จากเฟดและข้อมูลที่สดใหม่อีกด้วย ในยุโรปมีการแสดงสัญญาณการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจอย่างช้า ๆ: การปรับปรุง GDP ของเขตยูโรในไตรมาสที่ 4 ยืนยันการเติบโตที่เล็กน้อย ขณะที่การกระทำทางการเมืองของ ECB มุ่งไปที่การรักษาสมดุลในสนามระหว่างการต่อสู้กับเงินเฟ้อและการสนับสนุนเศรษฐกิจ ในขณะเดียวกัน ตลาดหุ้นยุโรปก็ยังไวต่อความคิดเห็นจากคริสตีน ลาการ์ด – การชี้นำใด ๆ เช่น การลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคตหรือการหยุดยาวสามารถกระตุ้นการเคลื่อนไหวของยูโรและการจัดสรรเงินทุนระหว่างพันธบัตรและหุ้น เอเชียในช่วงต้นปี 2026 มีความแข็งแกร่งขึ้น: ตลาดญี่ปุ่นทำลายสถิติจากการผสมผสานของนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายของธนาคารญี่ปุ่นและเสถียรภาพทางการเมือง ขณะที่เศรษฐกิจจีนกำลังฟื้นตัวอย่างช้า ๆ หลังการจำกัดในปีที่ผ่านมา ตัวชี้วัดทั่วโลกที่สำคัญ – ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ – ยังคงมีเสถียรภาพ: น้ำมัน เหล็ก และอาหารซื้อขายอยู่ในระดับที่ไม่มีการปรับราคาที่รุนแรง ซึ่งช่วยลดความเสี่ยงเงินเฟ้อลงในระดับโลกและสนับสนุนตลาดเกิดใหม่ (รวมถึงรัสเซีย) รัสเซีย แม้จะถูกแยกออกจากตลาดโลกด้วยการคว่ำบาตร แต่ก็ยังมีการเชื่อมโยงกับราคาสินค้าโภคภัณฑ์ ความเสถียรของราคาในสินค้าโภคภัณฑ์ประโยชน์จากการช่วยสนับสนุนธุรกรรมการส่งออก ในขณะเดียวกัน ปัญหาภายในประเทศ (เงินเฟ้อที่สูงและอัตราดอกเบี้ย) ยังคงจำกัดศักยภาพการเติบโตของตลาดหุ้นในรัสเซีย ในภาพรวมระดับภูมิภาค สหรัฐฯ และเอเชียเป็นสิ่งที่ดึงดูดนักลงทุน ขณะที่ยุโรปและรัสเซียอยู่ในสถานการณ์ที่มีความเสี่ยงมากขึ้นในเหตุผลที่แตกต่างกัน (เขตยูโรเผชิญทรัพยากรที่เลวร้ายระหว่างเงินเฟ้อและการล่าช้าในขณะที่รัสเซียวิตกเกี่ยวกับการส่งออกที่ทำกำไรและความซับซ้อนทางการเงินในประเทศ) ในระดับโลก ความรู้สึกเกี่ยวกับตลาดเป็นเชิงบวกปานกลาง: ดัชนี MSCI World ยังคงใกล้เคียงกับระดับสูงสุดในช่วงเดือนที่ผ่านมา ในขณะที่ความผันผวน (VIX) ยังคงอยู่ในระดับต่ำชี้ให้เห็นถึงความเสี่ยงที่ค่อนข้างสงบ อย่างไรก็ตาม ทั้งหมดนี้ยังมีความท้าทายระดับโลกในระดับต่าง ๆ อาทิเช่นเงินเฟ้อในสหรัฐฯ พลังงานในยุโรป และความเสี่ยงการปล่อยสินเชื่อในจีน – ดังนั้นความแตกต่างในทิศทางตลาดอาจจะยังคงอยู่
สรุป: อะไรที่นักลงทุนควรให้ความสำคัญ
ในตอนท้ายของวัน นักลงทุนในประเทศ CIS ควรรักษาความระมัดระวังและแนวทางที่มีความรอบคอบเกี่ยวกับกลยุทธ์การลงทุนของตน กลยุทธ์การลงทุนในช่วงนี้ควรพิจารณาจากปัจจัยสำคัญหลายด้าน:
-
สัญญาณมหภาค: ติดตามข้อมูลที่สำคัญที่จะเผยแพร่ในไม่ช้า – ในสหรัฐอเมริกานั้น เนื่องจากข้อมูลสถิติที่เลื่อนไปยังวันที่ 11 กุมภาพันธ์จะเปิดเผยเกี่ยวกับตลาดแรงงาน (Nonfarm Payrolls) และเงินเฟ้อ CPI (วันที่ 13 กุมภาพันธ์) ข้อมูลเหล่านี้อาจมีผลกระทบอย่างมากต่อความต้องการลงทุนรวมทั้งทิศทางเงินดอลลาร์ ซึ่งจะส่งผลต่อทุกตลาด รวมถึงตลาดรัสเซีย ข้อมูลอะไรในยุโรป – ผลสรุปจากการพูดของลา การ์ด และการประเมิน GDP รอบสอง, ในเอเชีย – ข้อมูลเงินเฟ้อในจีน ตลาดจะตอบสนองต่อเหตุการณ์เศรษฐกิจเหล่านี้เพื่อกำหนดว่าความรู้สึกในปัจจุบันมีความเหมาะสมหรือไม่
-
รายงานบริษัทและการคาดการณ์: การเปิดเผยผลลัพธ์ในไตรมาสยังคงต้องเลือกอย่างระมัดระวัง นักลงทุนควรให้ความสำคัญกับบริษัทที่ไม่เพียงแต่เกินคาดหวังในกำไรต่อหุ้นและรายได้ แต่ยังปรับปรุงการคาดการณ์ในช่วงเวลาที่จะมาถึง บริษัทเหล่านี้มักจะเป็นผู้นำในอุตสาหกรรมและมีศักยภาพในการดึงดัชนีหุ้นขึ้นไว้ได้ ในสหรัฐอเมริกา มีบริษัทมากกว่าสามในสี่ที่มีผลการดำเนินงานที่ดีกว่าที่คาดไว้ ซึ่งเป็นสัญญาณที่ดีสำหรับการค้นหาบริษัทที่โดดเด่นในตลาด ในยุโรปและรัสเซีย สถานการณ์จะไม่ได้ง่ายเสมอไป ดังนั้นจึงเป็นสิ่งสำคัญในการให้ความสนใจในความเฉพาะของแต่ละกลุ่มธุรกิจ ตัวอย่างเช่น ในรัสเซีย บริษัทเหล็กซบเซาเนื่องจากภาวะตลาด ขณะที่บริษัทยักษ์ใหญ่ด้านพลังงานมีโอกาสที่มากขึ้นจากการส่งออก ฤดูกาลรายงานเป็นช่วงเวลาที่เกิดความผันผวนของราคาหุ้น ในการใช้ประโยชน์จากสถานการณ์นี้กับการปรับพอร์ตการลงทุน โดย เพิ่มหุ้นระดับโลกที่มีผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่ง (หุ้นสหรัฐหรือหุ้นเอเชีย) และควรมีการพิจารณาที่ระมัดระวังเกี่ยวกับการเดิมพันที่มีความเสี่ยงสูง
-
นโยบายการเงินและภูมิศาสตร์การเมือง: วาทกรรมของธนาคารกลางในขณะนี้มีความสำคัญไม่แพ้กับตัวเลขทางการเงิน ตัวนักลงทุนควรให้ความสนใจกับความคิดเห็นของหน่วยงานกำกับดูแล ทั้งจากเฟด (มีสมาชิกหลายคนได้เริ่มส่งสัญญาณการพักการปรับอัตรา) และ ECB, ธนาคารอังกฤษ และธนาคารกลางรัสเซีย ข้อสังเกตใด ๆ ที่อาจมีการเปลี่ยนแปลงเพื่อกระจายเงินทุนระหว่างหุ้น พันธบัตร และสินทรัพย์เชิงพาณิชย์ นอกจากนี้ยังมีความเสี่ยงทางภูมิศาสตร์การเมืองที่อาจเกิดขึ้น: การเจรจาความสัมพันธ์และการเดินทางของผู้มีอำนาจอาจสะท้อนถึงการขยับตัวของการทูต แต่เหตุการณ์ที่ไม่ได้คาดคิด เช่น ความตึงเครียดที่ยกระดับในบางพื้นที่ สามารถปรับอารมณ์ในตลาดได้ เสมอ ในขณะนี้ยังไม่เห็นความไม่แน่นอนใหญ่ แต่การกระจายความเสี่ยงในภูมิภาคต่างๆ และอุตสาหกรรมที่ต่างกันยังคงเป็นการป้องกันที่ดีที่สุดต่อความไม่แน่นอนทางภูมิศาสตร์
สุดท้ายนี้ วันนี้ได้กำหนดแนวทางสำหรับทั้งสัปดาห์ นักลงทุนควรประเมินสัญญาณแรกและข่าวสารในวันจันทร์และเตรียมพร้อมสำหรับการดำเนินการอย่างกระตือรือร้นเมื่อมีข้อมูลใหม่เกิดขึ้น ให้มุ่งเน้นไปที่ตัวชี้วัดทางพื้นฐาน เช่น กำไร รายได้ และการเติบโตทางเศรษฐกิจ และอย่าปล่อยให้เกิดความผันผวนในระยะสั้นเข้ามาแทรกแซง ระยะทางข้างหน้ามีข้อมูลและรายงานที่จะปล่อยออกมา และการตีความอย่างรอบคอบจะช่วยสร้างกลยุทธ์การลงทุนที่มีประสิทธิภาพ แม้ว่าจะอยู่ในสภาวะที่ไม่แน่นอน จงระลึกไว้ว่าความมีระเบียบและมุมมองระยะยาวคือพันธมิตรที่ดีที่สุดของนักลงทุนในตลาดที่เคลื่อนไหวอย่างรวดเร็วในวันนี้ ขอให้ลงทุนให้ประสบความสำเร็จ!
