การทบทวนเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจที่สำคัญและรายงานของบริษัทในวันศุกร์ที่ 28 พฤศจิกายน 2025: ข้อมูล GDP ของสวิตเซอร์แลนด์ อินเดีย และแคนาดา ดัชนี Chicago PMI ผลกระทบจากการปิดตลาดเร็วในสหรัฐอเมริกา และรายงานบริษัทใหญ่ที่จดทะเบียนจากสหรัฐอเมริกา ยุโรป เอเชีย และรัสเซียสำหรับนักลงทุนจากประเทศ CIS
วันซื้อขายสุดท้ายของสัปดาห์สัญญาว่าจะมีกิจกรรมในตลาดสหรัฐฯ ที่ลดลงเนื่องจากการเฉลิมฉลองวันขอบคุณพระเจ้า พร้อมการเปิดเผยข้อมูล макроэкономика ที่สำคัญในหลายประเทศ นักลงทุนจะได้รับข้อมูลล่าสุดเกี่ยวกับการเติบโตของ GDP ในสามประเทศ — สวิตเซอร์แลนด์ อินเดีย และแคนาดา — ซึ่งจะช่วยให้เข้าใจสภาพเศรษฐกิจของทั้งตลาดที่พัฒนาแล้วและกำลังพัฒนาในช่วงปลายปี นอกจากนี้ยังมีการเปิดเผยดัชนีความเชื่อมั่นของธุรกิจ Chicago PMI ในเดือนพฤศจิกายน ซึ่งสะท้อนแนวโน้มในภาคอุตสาหกรรมของสหรัฐฯ ด้านการเงินการลงทุน ความสนใจจะถูกจับจ้องไปที่ผลประกอบการของบริษัทต่างๆ ในยุโรป เอเชีย และรัสเซีย รวมถึงผลของยักษ์ใหญ่ด้านอินเทอร์เน็ตของจีน Meituan และบริษัทในรัสเซีย ในสภาวะการซื้อขายที่ถูกตัดทอนในนิวยอร์กและสภาพคล่องที่ลดลง นักลงทุนระดับโลกจำเป็นต้องระมัดระวังต่อการเปลี่ยนแปลงในสถิติที่อาจเกิดขึ้น ซึ่งอาจทำให้เกิดความผันผวนที่สูงขึ้น
ปฏิทินเศรษฐกิจมหภาค (ตามเวลามอสโก)
- 11:00 — สวิสเซอร์แลนด์: GDP (ไตรมาสที่ 3 ปี 2025).
- 15:00 — อินเดีย: GDP (ไตรมาสที่ 3 ปี 2025).
- 16:30 — แคนาดา: GDP (ไตรมาสที่ 3 ปี 2025).
- 17:45 — สหรัฐอเมริกา: ดัชนีความเชื่อมั่นของธุรกิจ Chicago PMI (เดือนพฤศจิกายน).
- 21:00 — สหรัฐอเมริกา: การปิดตลาดเร็วในตลาดหุ้น (NYSE, NASDAQ) เนื่องในวันขอบคุณพระเจ้า.
สวิตเซอร์แลนด์: GDP ไตรมาสที่ 3 ปี 2025
เศรษฐกิจสวิตเซอร์แลนด์ที่มีความเสถียรภาพตามแบบฉบับในไตรมาสที่ 3 ปี 2025 ได้ประสบแรงกดดันจากปัจจัยภายนอก จากการประเมินของหน่วยงานรัฐ GDP ของสวิตเซอร์แลนด์ลดลงประมาณ 0.5% เมื่อเปรียบเทียบกับไตรมาสก่อน (ปรับฤดูกาลแล้ว) ซึ่งแย่กว่าที่คาดการณ์ว่าจะอยู่ที่ประมาณ 0 ขณะที่อุตสาหกรรมได้รับผลกระทบอย่างรุนแรงจากการเพิ่มขึ้นของอัตราภาษีที่นำเข้าสินค้าจากสหรัฐฯ (สูงถึง 39%) ต่อสินค้าจำนวนมากจากสวิตเซอร์แลนด์ โดยเฉพาะในภาคเคมีและเภสัชภัณฑ์ ในไตรมาสที่ 2 เศรษฐกิจเติบโตเพียง 0.1% เมื่อเปรียบเทียบกับไตรมาสก่อน ดังนั้นการหันไปที่ระดับลบจึงเป็นความประหลาดใจที่ไม่คาดคิด อย่างไรก็ตามรัฐบาลของประเทศยังคงมีมุมมองเชิงบวกโดยคาดการณ์ว่า GDP ของสวิตเซอร์แลนด์จะเติบโตประมาณ 1.3% เมื่อสิ้นปี 2025
อินเดีย: GDP ไตรมาสที่ 3 ปี 2025
GDP ของอินเดียในช่วงเดือนกรกฎาคมถึงกันยายนปี 2025 ตามการประเมินของนักวิเคราะห์ ยังคงมีการเติบโตที่สูงอยู่ประมาณ 7-7.5% เมื่อเปรียบเทียบเป็นรายปี ซึ่งต่ำกว่าระดับสูงสุดที่ 7.8% ในปีที่แล้ว แต่ยืนยันถึงแรงผลักดันที่แข็งแกร่งของเศรษฐกิจอินเดียที่ขับเคลื่อนด้วยความต้องการภายในที่มีเสถียรภาพ การขยายตัวของการผลิต และการเติบโตของภาคบริการ การใช้จ่ายของรัฐบาลมีบทบาทสำคัญ โดยที่เศรษฐกิจอินเดียเติบโต 7.6% เมื่อเปรียบเทียบเป็นรายปีในครึ่งแรกของปีงบประมาณปัจจุบัน และเจ้าหน้าที่ประเมินว่าจะอยู่ที่ประมาณ 7% ในปีทั้งหมด แม้ว่าความต้องการจากต่างประเทศจะลดลง แต่ตลาดภายในยังคงเป็นแรงขับเคลื่อนหลักของการเติบโต ข้อมูล GDP ที่จะเปิดเผยอาจส่งผลกระทบต่อความรู้สึกของนักลงทุนในตลาดเกิดใหม่และอัตราแลกเปลี่ยนรูปีอินเดีย
แคนาดา: GDP ไตรมาสที่ 3 ปี 2025
เศรษฐกิจของแคนาดากำลังขยายตัวอยู่ในช่วงขอบเขตรอบของภาวะถดถอยทางเทคนิค หลังจากที่ GDP ลดลง 1.6% ในไตรมาสที่ 2 (เมื่อปรับเป็นรายปี) จากผลกระทบของการส่งออกที่ลดลง ในไตรมาสที่ 3 คาดว่าจะมีการเติบโตเพียง 0.5% เมื่อเปรียบเทียบเป็นรายปี (เกือบไม่มีการเปลี่ยนแปลงเมื่อเปรียบเทียบกับไตรมาสก่อน) การคาดการณ์นี้สะท้อนถึงความอ่อนแอของความต้องการภายในและข้อกีดขวางที่ยังคงมีอยู่ในการค้าระหว่างประเทศ (รวมถึงผลกระทบของอัตราภาษีใหม่จากสหรัฐฯ ต่อสินค้าของแคนาดา) อีกปัจจัยหนึ่งที่ส่งผลกระทบในฤดูร้อนคือการประท้วงในสายการบิน Air Canada หากสถิติช่วงเดือนกรกฎาคมถึงกันยายนชี้ให้เห็นว่ามีการลดลงอีกครั้ง แคนาดาจะเข้าสู่ภาวะถดถอยอย่างเป็นทางการ การยืนยันแม้การเติบโตเล็กน้อยจะช่วยลดความกังวลและสนับสนุนดอลลาร์แคนาดา ขณะที่การลดลงซ้ำอาจทำให้เกิดการคาดการณ์เกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยโดยธนาคารแห่งแคนาดา
สหรัฐอเมริกา: ดัชนี Chicago PMI ในเดือนพฤศจิกายน
ดัชนีความเชื่อมั่นของธุรกิจ Chicago PMI สำหรับเดือนพฤศจิกายนสะท้อนถึงสภาพของภาคการผลิตในมิดเวสต์ของสหรัฐฯ ค่าก่อนหน้านี้ในเดือนตุลาคมอยู่ที่ 43.8 จุด ซึ่งชี้ให้เห็นถึงการหดตัวอย่างรุนแรง (ค่าต่ำกว่า 50 บ่งชี้ภาวะถดถอย) การคาดการณ์โดยรวมคาดว่าจะมีการปรับตัวเพิ่มขึ้นของดัชนีไปที่ ~45 จุด อย่างไรก็ตาม ข้อมูลที่เปิดเผยเมื่อเร็วๆ นี้แสดงให้เห็นว่าดัชนีลดลงอย่างไม่คาดคิดไปที่ 36.3 จุด ซึ่งเป็นจุดต่ำสุดตั้งแต่ฤดูใบไม้ผลิปี 2024 การลดลงครั้งนี้ของ Chicago PMI ชี้ให้เห็นถึงการทวีความรุนแรงของปัญหาในอุตสาหกรรม (การสั่งซื้อและการจ้างงานที่ลดลง) และเป็นสัญญาณเตือนภัยก่อนการเผยแพร่ดัชนี ISM ทั่วประเทศ อย่างไรก็ตาม ตลาดสหรัฐฯ อาจตอบสนองต่อสถิติที่ไม่ดีนี้อย่างจำกัดเนื่องจากมีการซื้อขายที่สั้นและสภาพคล่องที่ต่ำในวันหลังวันหยุด
ยุโรป: รายงานผลประกอบการของบริษัท
ในตลาดยุโรป สัปดาห์ประกาศผลประกอบการไตรมาสกำลังจะสิ้นสุด และในวันศุกร์จะมีการเปิดเผยผลประจำไตรมาสของบริษัทขนาดกลางบางบริษัท ซึ่งรวมถึง:
- Elia Group (เบลเยียม) — ผู้ดำเนินการเครือข่ายพลังงานที่จะส่งรายงานในไตรมาสที่ 3; นักลงทุนจะประเมินการเติบโตของรายได้จากการส่งไฟฟ้าในสภาพแวดล้อมที่ไม่แน่นอนของตลาดพลังงานยุโรป
- CPI Property Group และ CPI FIM — นักพัฒนาอสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์ที่มีทรัพย์สินในยุโรปที่เปิดเผยผลประกอบการทางการเงินในไตรมาสที่ 3 ปี 2025; ผลลัพธ์ของพวกเขาจะบ่งชี้ถึงสภาพของตลาดอสังหาริมทรัพย์ในสหภาพยุโรปในช่วงที่อัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น
- Dottikon ES (สวิตเซอร์แลนด์) — บริษัทเคมีเภสัชกรรมที่รายงานผลประกอบการในไตรมาสที่ 2 ปี 2025/26 ซึ่งสะท้อนถึงความต้องการสารเคมีเฉพาะ
- Terna Energy และ GEK Terna (กรีซ) — บริษัทใหญ่ในภาคพลังงานหมุนเวียนและโครงสร้างพื้นฐานที่เปิดเผยข้อมูลในช่วงเดือนกรกฎาคมถึงกันยายน; ตลาดกำลังติดตามความสามารถในการทำกำไรของพวกเขาเมื่อมีการเปลี่ยนแปลงในราคาพลังงาน
- Intralot (กรีซ) — ผู้จัดหาสิ่งอำนวยความสะดวกสำหรับการจับสลากและเกมที่เปิดเผยผลประกอบการในไตรมาสที่ 3; ผู้เข้าร่วมตลาดจะดูว่า บริษัทได้ปรับปรุงผลการดำเนินงานในตลาดในประเทศและต่างประเทศหรือไม่
- TR Property Investment Trust (สหราชอาณาจักร) — กองทุนการลงทุนที่มุ่งเน้นด้านอสังหาริมทรัพย์ที่เปิดเผยผลในไตรมาสที่ 2 ปี 2025/26; รายงานของพวกเขาสะท้อนถึงสภาพรวมของภาคอสังหาริมทรัพย์ในสหราชอาณาจักร
โดยรวมแล้ว ไม่คาดว่าจะมีเซอร์ไพรส์ที่สำคัญจากรายงานในยุโรป เนื่องจากบริษัทใหญ่ส่วนใหญ่ได้รายงานไปแล้วก่อนหน้านี้ และตลาดตอบสนองได้ช้าเมื่อมีการเปิดเผยข้อมูลจากบริษัทระดับกลาง อย่างไรก็ตาม ผลประกอบการที่แข็งแกร่งหรืออ่อนแอจากบางบริษัทอาจส่งผลกระทบในท้องถิ่นต่อราคาหุ้นของบริษัทเหล่านั้น
เอเชีย: รายงานของ Meituan และอื่น ๆ
ในเอเชีย ความสนใจหลักอยู่ที่รายงานของบริษัทอินเทอร์เน็ตจีน Meituan สำหรับไตรมาสที่ 3 ปี 2025 Meituan เป็นหนึ่งในผู้นำบริการออนไลน์ของจีน (การจัดส่งอาหาร ตลาดค้าและอื่น ๆ) ซึ่งนำเสนอผลลัพธ์ที่เป็นบาร์อมิเตอร์การใช้จ่ายของผู้บริโภคในประเทศ คาดว่าจะมีการรักษาอัตราการเติบโตเลขสองหลักในรายได้ในขณะที่ความต้องการในประเทศฟื้นตัวและขยายบริการของบริษัท นักลงทุนจะสนใจในความเปลี่ยนแปลงของจำนวนผู้ใช้ที่ใช้งานและความสามารถในการทำกำไรของส่วนการจัดส่ง เช่นเดียวกับความคิดเห็นจากการบริหารเกี่ยวกับการแข่งขัน (โดยคำนึงถึงแรงกดดันจาก Alibaba และแพลตฟอร์มอื่น ๆ)
นอกจาก Meituan ไม่มีรายงานผลประกอบการที่สำคัญในเอเชียในวันที่นี้ ซึ่งอธิบายได้จากการสิ้นสุดฤดูประกาศผลการดำเนินงาน: บริษัทขนาดใหญ่ในเอเชียส่วนใหญ่ได้ประกาศผลไตรมาสไปแล้วในช่วงครึ่งแรกของเดือนพฤศจิกายน ดังนั้นอารมณ์ในตลาดเอเชียในวันศุกร์จะถูกกำหนดหลัก ๆ โดยอิทธิพลของปัจจัยภายนอกและข้อมูลทางเศรษฐกิจมหภาค (โดยเฉพาะ GDP ของอินเดีย) มากกว่ากิจกรรมของบริษัท
รัสเซีย: ผลประกอบการของ “ทรานส์เนฟต์” และบริษัทอื่นๆ
ในปฏิทินทางการของรัสเซียสำหรับวันศุกร์ การประกาศผลการเงินของ “ทรานส์เนฟต์” สำหรับไตรมาสที่ 3 ปี 2025 ตามมาตรฐาน IFRS เป็นที่เด่นชัด “ทรานส์เนฟต์” เป็นผู้ดำเนินการท่อส่งน้ำมัน และผลประกอบการของบริษัทมักเป็นที่ดึงดูดของนักลงทุน ตามการคาดการณ์ผลประกอบการของบริษัทจะยังคงอยู่ในระดับที่เสถียร: คาดว่ารายได้จะอยู่ที่ระดับประมาณ 355-360 พันล้านรูเบิล (สูงกว่าระดับไตรมาสที่ 2 ราว 1%) ส่วนกำไรสุทธิใกล้เคียงกับผลลัพธ์ในไตรมาสก่อนหน้า ก่อนหน้านี้ (ตาม RAS) บริษัทได้รายงานการเติบโตของรายได้ 3% เมื่อเปรียบเทียบเป็นรายปีในช่วง 9 เดือน ซึ่งยืนยันถึงความมั่นคงของธุรกิจ นักลงทุนจะศึกษาไม่เพียงแต่ตัวเลขกำไรที่เป็นตัวเลขจริง แต่ยังรวมถึงข่าวสารของผู้บริหารเกี่ยวกับเงินปันผลและโปรแกรมการลงทุนในอนาคตท่ามกลางความผันผวนของราคาน้ำมัน
นอกจากนี้ยังมีการประกาศผลล่าช้าของบริษัทอื่นๆ ในไตรมาสที่ 3 เช่น ในสัปดาห์ที่แล้ว “รัสกิดโร” ได้เปิดเผยผลสำหรับ 9 เดือนโดยที่กำไรสุทธิเพิ่มขึ้นเกือบ 29% เมื่อเปรียบเทียบเป็นรายปี อย่างไรก็ตาม บริษัทยักษ์ใหญ่ส่วนใหญ่ในตลาดรัสเซียได้รายงานก่อนหน้านี้แล้ว ดังนั้นจึงไม่คาดว่าจะมีการเปิดเผยข้อมูลใหม่ที่สำคัญนอกจากรายงานของ “ทรานส์เนฟต์” ในวันศุกร์ การเคลื่อนไหวของหุ้นรัสเซียในวันนี้อาจขึ้นอยู่กับแรงจูงใจโดยรวมในตลาดทั่วโลกและความผันผวนของราคาในสินค้าโภคภัณฑ์
สิ่งที่นักลงทุนควรให้ความสนใจ
- อัตราการเติบโตทั่วโลก: การเปิดเผย GDP ในสวิตเซอร์แลนด์ อินเดีย และแคนาดาจะให้มุมมองที่หลากหลายเกี่ยวกับสภาวะเศรษฐกิจโลก นักลงทุนนั้นสำคัญที่จะต้องเปรียบเทียบข้อมูลเหล่านี้: การชะลอตัวในยุโรป (สวิตเซอร์แลนด์) และอเมริกาเหนือ (แคนาดา) สื่อสารถึงความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นในภาวะถดถอยหรือไม่ และการเติบโตที่แข็งแกร่งในตลาดเกิดใหม่ (อินเดีย) ยังคงดำเนินอยู่หรือไม่
- ตลาดสหรัฐอเมริกาในเทศกาล: เนื่องจากมีการซื้อขายที่สั้นในนิวยอร์ก อาจมีปริมาณที่ต่ำและความผันผวนที่สูง การเบี่ยงเบนที่ไม่คาดคิดในสถิติ (เช่น การลดลงอย่างเฉียบพลันของดัชนี PMI หรือเซอร์ไพรส์ในข้อมูล GDP) อาจทำให้เกิดการตอบสนองที่ไม่สมดุลในตลาดที่มีสภาพคล่องต่ำ จึงควรใช้ความระมัดระวัง เนื่องจากความผันผวนของราคาอาจเพิ่มขึ้นเมื่อมีผู้เข้าร่วมที่น้อยลง
- เรื่องราวของบริษัท: รายงานของ Meituan ทำหน้าที่เป็นตัวชี้วัดภาคผู้บริโภคในจีน ขณะที่ผลของ “ทรานส์เนฟต์” แสดงถึงความเสถียรของธุรกิจขนส่งน้ำมันในรัสเซีย นักลงทุนที่ถือหุ้นของบริษัทเหล่านี้หรือบริษัทที่เกี่ยวข้องควรให้ความสำคัญกับข้อมูลในรายงานไม่เพียงแต่ตัวเลขที่แห้งแล้งของผลประกอบการ แต่ยังรวมถึงความคิดเห็นของฝ่ายบริหารเกี่ยวกับอนาคตและเงินปันผล ในยุโรปไม่มีการเปิดตัวรายงานที่สำคัญ จะมีการตอบสนองต่อผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งหรืออ่อนแอของบริษัทขนาดกลางที่จะมีผลกระทบในท้องถิ่นต่อหุ้นของพวกเขา
- สกุลเงินและสินค้า: ข้อมูลมหาวิทยาลัยที่ไม่ดีสามารถทำให้สกุลเงินที่เกี่ยวข้องอ่อนตัวลง (เช่น ดอลลาร์แคนาดาเมื่อมีความผิดหวังใน GDP ของแคนาดา) และกดดันสินค้าที่เกี่ยวข้อง สัญญาณของการชะลอตัวในเศรษฐกิจโลกสามารถทำให้การลงทุนในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์และสกุลเงินในตลาดเกิดใหม่รู้สึกว่ายากขึ้นในระยะเวลาสั้นเท่านั้น
