ข่าวต่างประเทศเกี่ยวกับสตาร์ทอัพและการลงทุนจากทุนร่วมในวันอังคารที่ 10 กุมภาพันธ์ 2026: การระดมทุนขนาดใหญ่ในด้าน AI การกลับมาของกองทุนขนาดใหญ่ การเปิดตัว IPO และดีลสำคัญในตลาดทุนร่วมระดับโลก
ณ จุดเริ่มต้นของปี 2026 ตลาดทุนร่วมระดับโลกกำลังเติบโตอย่างมั่นใจ โดยฟื้นตัวจากความตกต่ำในปีที่ผ่านมา ปี 2025 ถือเป็นปีที่มีการระดมทุนสตาร์ทอัพมากที่สุดในประวัติศาสตร์ (น้อยกว่าปี 2021–2022 เพียงปีเดียว) ซึ่งบ่งชี้ว่า ช่วงเวลาที่เงียบสงบได้ผ่านพ้นไปแล้ว นักลงทุนทั่วโลกกลับมาลงทุนในโครงการเทคโนโลยีอย่างมีชีวิตชีวา อีกทั้งมีการเซ็นสัญญาข้อตกลงหลายพันล้านดอลลาร์ และแผน IPO ของบริษัทที่มีศักยภาพก็เริ่มเป็นที่สนใจอีกครั้ง ผู้เล่นขนาดใหญ่กลับมาที่ตลาดด้วยจำนวนเงินที่มีมูลค่าสูง ขณะที่รัฐบาลและองค์กรต่างๆ เพิ่มการสนับสนุนนวัตกรรม ส่งผลให้เงินทุนจากภาคเอกชนไหลเข้ามาสู่ระบบนิเวศสตาร์ทอัพอีกครั้ง ทำให้มีการเติบโตในทุกขั้นตอน
การเติบโตของการลงทุนร่วมเกิดขึ้นทั่วทุกภูมิภาค สหรัฐอเมริกาและโดยเฉพาะซิลิคอนวัลเลย์ยังคงเป็นผู้นำ (ส่วนใหญ่จากภาคส่วนปัญญาประดิษฐ์) ในตะวันออกกลางมีการบันทึกยอดการลงทุนที่เป็นประวัติการณ์: ในปี 2025 สตาร์ทอัพในภูมิภาคดึงดูดเงินลงทุนประมาณ 3.8 พันล้านดอลลาร์ (+74% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว) จากการไหลเข้าของเงินทุนระหว่างประเทศ โดยเฉพาะในซาอุดีอาระเบียและสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ ในยุโรปการลงทุนร่วมยังคงอยู่ในระดับสูง ในตลาดเกิดใหม่ก็มีการฟื้นฟู: อินเดียแซงหน้าจีนในด้านการลงทุนร่วม ขณะที่เอเชียตะวันออกเฉียงใต้และประเทศในอ่าวมีการเติบโตในขณะที่จีนเผชิญกับการถดถอย ระบบนิเวศสตาร์ทอัพของรัสเซียและประเทศในกลุ่มเอกราช (CIS) พยายามไม่ให้ตกเทรนด์ โดยการเปิดตัวกองทุนท้องถิ่นและโปรแกรมสนับสนุนตามข้อจำกัดที่มีอยู่ ซึ่งกำลังสร้างกระแสการลงทุนร่วมทั่วโลกใหม่ขึ้น แม้ว่านักลงทุนจะยังคงทำงานด้วยความระมัดระวังและเลือกสรร โดยมีความรู้จากการปรับสภาพตลาดล่าสุด
- การกลับมาของกองทุนขนาดใหญ่และนักลงทุนรายใหญ่ นักลงทุนพันธมิตรชั้นนำกำลังระดมทุนขนาดใหญ่ตามสถิติและเพิ่มการลงทุนอย่างรวดเร็ว โดยทำให้ตลาดมีสภาพคล่องและกระตุ้นความอยากเสี่ยง
- การระดมทุนที่เป็นประวัติการณ์ในด้าน AI และ "ยูนิคอร์น" รายใหม่ ข้อตกลงขนาดใหญ่ที่ไม่เคยเกิดขึ้นทำให้มูลค่าของสตาร์ทอัพสูงขึ้นไปอีกระดับ โดยเฉพาะในภาคส่วนปัญญาประดิษฐ์
- การเปิดตลาด IPO อีกครั้ง การเข้าสู่ตลาดของบริษัทเทคโนโลยีที่ประสบความสำเร็จและการยื่นคำร้องใหม่ไปสู่การจดทะเบียนยืนยันว่าตลาด IPO เปิดให้ลงทะเบียนอีกครั้ง
- การกระจายความเสี่ยงของวัตถุประสงค์ นักลงทุนร่วมไม่ได้มุ่งเน้นเฉพาะใน AI แต่ยังรวมถึง fintech โครงการด้านสิ่งแวดล้อม เทคโนโลยีชีวภาพ การพัฒนาอาวุธ และแม้แต่สตาร์ทอัพด้านคริปโตเคอร์เรนซี
- กระแสการรวมตัวและการเข้าซื้อกิจการขนาดใหญ่ การควบรวมและการเข้าซื้อกิจการขนาดใหญ่และการลงทุนเชิงกลยุทธ์กำลังจัดระเบียบภูมิทัศน์ของอุตสาหกรรม โดยสร้างโอกาสสำหรับการออกสู่ตลาดและการเติบโตอย่างรวดเร็ว
- การมุ่งเน้นในระดับท้องถิ่น: รัสเซียและAEDสัมพันธมิตร แม้จะมีข้อจำกัดในพื้นที่ แต่มีกองทุนและความคิดริเริ่มใหม่ ๆ เพื่อพัฒนาระบบนิเวศสตาร์ทอัพในระดับท้องถิ่น
การคืนสู่กองทุนขนาดใหญ่: เงินจำนวนมหาศาลกลับสู่ตลาด
ผู้เล่นการลงทุนชั้นนำกลับเข้าสู่ตลาดทุนร่วมอีกครั้ง ซึ่งเป็นสัญญาณชัดเจนของการคืนความต้องการรับความเสี่ยง กองทุน Andreessen Horowitz ของอเมริกาเริ่มต้นปี 2026 ด้วยการประกาศกองทุนใหม่ที่มียอดรวมประมาณ 15 พันล้านดอลลาร์ (รวมถึงกองทุนการเติบโตหลายพันล้าน) ในปลายปี 2025 Lightspeed ระดมทุนได้ประมาณ 9 พันล้านดอลลาร์ — อีกหลักฐานหนึ่งที่แสดงให้เห็นว่าเงินจำนวนมากกลับเข้าสู่อุตสาหกรรม กองทุนของรัฐจากประเทศในอ่าวเปอร์เซียก็เพิ่มการลงทุนอย่างรวดเร็ว พวกเขาเติมเงินหลายหมื่นล้านดอลลาร์ในการลงทุนโครงการเทคโนโลยีและดำเนินการโปรแกรมขนาดใหญ่ในการพัฒนาอุตสาหกรรมสตาร์ทอัพในตะวันออกกลาง บริษัทที่มีชื่อเสียงในซิลิคอนวัลเลย์มีเงินสำรองที่ไม่เคยมีมาก่อนในเงินทุนที่ยังไม่ได้ลงทุน (เงินสด) หลายร้อยพันล้านดอลลาร์ที่ถูกเตรียมไว้พร้อมเมื่อความมั่นใจในตลาดกลับมา การไหลเข้าของ "เงินใหญ่" นั้นเติมเต็มสภาพคล่องให้กับตลาดสตาร์ทอัพ โดยให้ทรัพยากรสำหรับรอบการลงทุนใหม่และสนับสนุนการเติบโตในมูลค่าของบริษัทที่มีศักยภาพ การกลับมาของกองทุนขนาดใหญ่และนักลงทุนสถาบันยังทำให้เกิดการแข่งขันที่รุนแรงขึ้นเพื่อนำเสนอข้อตกลงที่ดีที่สุดและสร้างความมั่นใจให้กับอุตสาหกรรมเกี่ยวกับการไหลเข้าของเงินทุนในอนาคต
การลงทุนที่เป็นประวัติการณ์ใน AI และคลื่นใหม่ของ "ยูนิคอร์น"
ด้านปัญญาประดิษฐ์ยังคงเป็นตัวขับเคลื่อนหลักของการเติบโตของทุนร่วมในปัจจุบัน โดยแสดงให้เห็นถึงการระดมทุนที่เป็นประวัติการณ์ นักลงทุนพยายามที่จะจองตำแหน่งในผู้นำในภาค AI โดยการระดมทุนในโครงการที่มีศักยภาพมากที่สุด เช่น OpenAI ได้ระดมทุนประมาณ 40 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 (ทำให้มูลค่าของบริษัทใกล้เคียง 800 พันล้านดอลลาร์) และตามข้อมูลจากแหล่งข่าว บริษัทกำลังหารือเกี่ยวกับการระดมทุนครั้งใหม่มูลค่าสูงถึง 100 พันล้านดอลลาร์ — จำนวนที่ไม่เคยเกิดขึ้นสำหรับสตาร์ทอัพ อีกหนึ่งผู้พัฒนานวัตกรรม AI, Anthropic กำลังเจรจาเพื่อดึงดูดเงินทุนสูงถึง 20 พันล้านดอลลาร์เมื่อมูลค่าประมาณ 350 พันล้านดอลลาร์ นอกจากนี้ นวัตกรรมการลงทุนยังถูกจัดสรรไม่เพียงแค่ไปยังแอพพลิเคชั่น AI เท่านั้น แต่ยังไปยังโครงสร้างพื้นฐานอีกด้วย ตลาดพร้อมที่จะให้ทุนแก่ "มีด" และ "ที่ขุด" สำหรับระบบนิเวศ AI ใหม่ — ตามข่าว มีสตาร์ทอัพที่อยู่ในกลุ่มการจัดเก็บข้อมูลกำลังเจรจาเกี่ยวกับรอบการระดมที่มีมูลค่าสูงมาก การลงทุนที่เพิ่มขึ้นในปัจจุบันทำให้เกิดคลื่นใหม่ของ "ยูนิคอร์น" — บริษัทที่มีมูลค่าเกิน 1 พันล้านดอลลาร์ แม้ว่านักวิเคราะห์จะเตือนถึงความเสี่ยงของการเกิดฟอง แต่ความต้องการของนักลงทุนสำหรับสตาร์ทอัพด้าน AI ยังไม่ลดน้อยลง
ตลาด IPO เพิ่มความคึกคัก: หน้าต่างโอกาสสำหรับการออกสู่ตลาด
ตลาด IPO ระดับโลกเริ่มมีการฟื้นตัวหลังจากช่วงหยุดนิ่งในปี 2025 ตลาดมีความอุดมสมบูรณ์: ในสหรัฐอเมริกามีบริษัท 23 แห่งเข้าจดทะเบียนในตลาดที่มีมูลค่าเกิน 1 พันล้านดอลลาร์ (ในปี 2024 มีการเปิดตัวเพียง 9 แห่ง) และมูลค่ารวมของ IPO เหล่านี้มีค่าใช้จ่ายมากกว่า 125 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งมากกว่าปีก่อนหน้าถึงสองเท่า ในเอเชีย ฮ่องกงได้เริ่มระลอกใหม่ของการออกหุ้น โดยบริษัทเทคโนโลยีหลายแห่งสามารถระดมทุนเป็นพันล้านดอลลาร์ได้ในการเข้าจดทะเบียน ในสหรัฐอเมริกาสำหรับตัวอย่าง เช่น unicorn fintech Chime เพิ่มมูลค่าประมาณ 30% ในวันแรกของการซื้อขายหลังจาก IPO การกลับมาของกิจกรรมในตลาด IPO เป็นสิ่งสำคัญต่อระบบนิเวศทุนร่วม การออกสู่ตลาดของบริษัทที่ประสบความสำเร็จช่วยให้กองทุนได้ผลกำไรและนำเงินทุนที่ได้รับมาไปใช้ในโครงการใหม่ นักวิเคราะห์คาดหวังว่ากระแส IPO จะยังคงมีอยู่ในปี 2026 อย่างแน่นอน บริษัทที่มีรายได้สามารถประสบความสำเร็จได้ เช่นเดียวกับบริษัทที่สามารถแสดงให้อนุมัติของ AI เพิ่มขึ้น โดยมีเสน่ห์ในหมู่ผู้เล่นที่มีขนาดใหญ่และเป็นที่รู้จัก และหากสภาพแวดล้อมทางมหภาคยังคงอยู่ในแนวโน้มที่ดี ปี 2026 อาจนำคลื่นใหม่ของเทคโนโลยี IPO มาสู่ตลาด
การกระจายการลงทุน: ไม่ใช่เฉพาะ AI
การลงทุนร่วมตอนนี้ครอบคลุมหลากหลายอุตสาหกรรมและไม่ได้ถูกจำกัดอยู่เพียงแค่การพัฒนาด้าน AI หลังจากการตกต่ำในปี 2022–2023 ฟินเทคเริ่มฟื้นตัว การปิดรอบการระดมทุนเกิดขึ้นไม่เพียงแต่ในสหรัฐอเมริกา แต่ยังมีในยุโรปและตลาดเกิดใหม่ การลงทุนทั่วโลกในฟินเทคเพิ่มขึ้นประมาณ 27% ในรอบปี กลับสู่ระดับก่อนเกิดโรคระบาด ในเวลาเดียวกันความสนใจในเทคโนโลยีสีเขียวและการพัฒนาเกษตรกรรมก็เพิ่มขึ้นอย่างมาก โดยมีการดึงดูดการลงทุนเชิงบวกในช่วงเทรนด์การพัฒนาที่ยั่งยืน ในด้านเทคโนโลยีชีวภาพมีการฟื้นตัวของเงินทุนอีกครั้งจากการเกิดนวัตกรรมใหม่ ๆ โครงการด้านความปลอดภัยและการป้องกันกำลังแสดงให้เห็นถึงการเติบโตที่สำคัญ นักลงทุนเติบโตอย่างรวดเร็วในเทคโนโลยีการป้องกันในช่วงเวลานี้ (ในปี 2025 การลงทุนด้านเทคโนโลยีการรักษาความปลอดภัยมีมูลค่าประมาณ 8.5 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าปีก่อนมากกว่า 2 เท่า) การฟื้นตัวบางส่วนของความเชื่อมั่นในตลาดคริปโตทำให้สตาร์ทอัพด้านบล็อกเชนกลับมาระดมทุนได้อีกด้วย การขยายตัวของการลงทุนร่วมในหลายอุตสาหกรรมทำให้ระบบนิเวศสตาร์ทอัพมีเสถียรภาพมากขึ้นและลดความเสี่ยงของการเกิดฟองในบางกลุ่ม
การรวมกิจการและดีล M&A: ขยายขนาดของผู้เล่น
มูลค่าที่สูงของสตาร์ทอัพและการแข่งขันในตลาดกำลังผลักดันให้เกิดการรวมตัวในอุตสาหกรรม ข้อตกลงการควบรวมกิจการและการเข้าซื้อกิจการใหญ่ ๆ เริ่มมีบทบาทสำคัญอีกครั้ง การทำข้อตกลงกับ Google เพื่อนำเข้าสตาร์ทอัพด้านความปลอดภัยไซเบอร์ Wiz ประมาณ 32 พันล้านดอลลาร์ซึ่งถือเป็นจำนวนที่สูงเป็นประวัติการณ์สำหรับภาคเทคโนโลยีของอิสราเอลและเป็นหนึ่งในข้อตกลงทุนร่วมที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ ข้อตกลงเหล่านี้แสดงให้เห็นถึงความปรารถนาของบริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่ในการเข้ายึดเทคโนโลยีสำคัญและดึงดูดผู้มีความสามารถ โดยรวมแล้วการบริหารจัดการการควบรวมและการเข้าซื้อกิจการที่เพิ่มขึ้นก็เป็นสัญญาณของการเติบโตในตลาด สตาร์ทอัพที่มีความเจริญเติบโตจะนำไปสู่การรวมเข้าด้วยกันหรือเป็นเป้าหมายในการเข้าซื้อกิจการจากบริษัทใหญ่ ขณะเดียวกัน กองทุนร่วมก็ได้รับโอกาสในการทำกำไรจากการเข้าสู่ตลาดอย่างที่รอคอยกลับคืนมา การฟื้นตัวในตลาด IPO ยังช่วยกระตุ้นกระบวนการนี้ต่อไป — ตัวอย่างการเข้าสู่ตลาดที่ประสบความสำเร็จทำให้เกิดการตั้งค่าการประเมินค่าและกระตุ้นให้นักลงทุนเชิงกลยุทธ์ลงเงินในทีมที่มีศักยภาพมากขึ้น
รัสเซียและประเทศ CIS: ความคิดริเริ่มในระดับท้องถิ่นท่ามกลางเทรนด์ระดับโลก
แม้จะมีข้อจำกัดภายนอก รัสเซียและประเทศเพื่อนบ้านกำลังดำเนินการขั้นตอนใหม่ ๆ เพื่อพัฒนาระบบนิเวศสตาร์ทอัพ ในปี 2025–2026 มีการประกาศกองทุนร่วมใหม่หลายแห่งยอดรวมประมาณ 10–15 พันล้านรูเบิล หลังจากที่ทำการสนับสนุนโครงการช่วงเริ่มต้น โดย FRII ได้ยกเลิกเกณฑ์รายได้และมีความพร้อมในการลงทุนสูงสุด 35 ล้านรูเบิลในระยะที่เริ่มต้นซึ่งเป็นการเติมเต็มในระดับทุนเริ่มต้นแล้ว สตาร์ทอัพท้องถิ่นบางรายสามารถระดมเงินจากนักลงทุนภายในประเทศได้หลายร้อยล้านรูเบิล และทางการได้ให้การอนุมัติกองทุนต่างประเทศเพื่อลงทุนในบริษัทเทคโนโลยีในท้องถิ่นอีกครั้ง (สิ่งนี้ก็เริ่มนำความสนใจจากเงินทุนต่างประเทศกลับมา) แม้ว่าจำนวนเงินทุนร่วมในภูมิภาคจะค่อนข้างน้อยเมื่อเปรียบเทียบกับตลาดโลก แต่ก็มีการเติบโตอย่างมั่นคง บริษัทขนาดใหญ่ก็เริ่มเข้าร่วมกิจกรรมนวัตกรรม เช่น ธนาคาร Rosselkhoz ได้เปิดตัวสตูดิโอเพื่อทดลองกับสตาร์ทอัพทางการเกษตรและฟินเทค โครงการเหล่านี้มีเป้าหมายเพื่อให้แรงกระตุ้นใหม่แก่ตลาดท้องถิ่นและรวมเข้ากับกระแสเทรนด์ของโลก
โดยรวมแล้ว ตลาดทุนร่วมเริ่มต้นปี 2026 ด้วยความหวังอย่างระมัดระวัง เงินทุนกลับมาลงทุนในนวัตกรรม แต่ผู้ลงทุนยังคงให้ความสำคัญกับคุณภาพและความมั่นคงของการเติบโต
