ข่าวสารล่าสุดเกี่ยวกับสตาร์ทอัพและการลงทุนด้านทุนร่วมในวันอังคารที่ 27 มกราคม 2026: รอบการระดมทุน AI ครั้งประวัติศาสตร์, ยูนิคอร์นใหม่, การฟื้นตัวของ IPO และดีลระดับโลกของกองทุนร่วมทุน
ตลาดทุนร่วมทั่วโลกกำลังเข้าสู่ช่วงสิ้นเดือนมกราคม 2026 ด้วยความมั่นใจเพิ่มขึ้น หลังจากการลดลงอย่างต่อเนื่องในปี 2022–2024 และการฟื้นตัวอย่างระมัดระวังในปี 2025 นักลงทุนได้กลับมาลงทุนในสตาร์ทอัพเทคโนโลยีที่มีแนวโน้มดีทั่วโลกอีกครั้ง โดยมีการทำธุรกรรมการระดมทุนที่ทำลายสถิติ และแผนการเข้าจดทะเบียนในตลาดหุ้นกลับมาอยู่ในความสนใจอีกครั้ง ผู้เล่นรายใหญ่ในอุตสาหกรรมกลับมาอย่างเต็มที่ด้วยการลงทุนขนาดใหญ่ รัฐบาลและองค์กรต่างๆ เพิ่มการสนับสนุนนวัตกรรม และเงินทุนจากภาคเอกชนจำนวนมากไหลเข้าสู่ระบบนิเวศของสตาร์ทอัพ แนวโน้มเหล่านี้บ่งชี้ถึงการเกิดขึ้นของการลงทุนระลอกใหม่ ถึงแม้ผู้เล่นในตลาดยังคงมีความระมัดระวังในการทำธุรกรรม
กิจกรรมด้านทุนร่วมกำลังเติบโตในทุกภูมิภาค สหรัฐอเมริกาเสริมสร้างความเป็นผู้นำ (โดยเฉพาะจากการลงทุนในด้านปัญญาประดิษฐ์) ขณะที่ตะวันออกกลางมีการลงทุนในสตาร์ทอัพเพิ่มขึ้นอย่างมหาศาลจากการเข้ามาของกองทุน sovereign wealth funds และในยุโรปมีการเปลี่ยนแปลง: เยอรมนีแซงหน้าสหราชอาณาจักรเป็นครั้งแรกในจำนวนธุรกรรมทุนร่วมทั้งหมด อินเดีย เอเชียตะวันออกเฉียงใต้ และประเทศในอ่าวเปอร์เซียต่างทำลายสถิติในการดึงเงินทุน ในขณะที่กิจกรรมในจีนลดลงเล็กน้อย ระบบนิเวศของสตาร์ทอัพในรัสเซียและประเทศเพื่อนบ้านพยายามไม่ตกหล่นจากแนวโน้มทั่วโลก
ด้านล่างนี้คือเหตุการณ์สำคัญและแนวโน้มที่กำหนดวาระการลงทุนร่วมทุนในวันที่ 27 มกราคม 2026:
- การกลับมาของกองทุนขนาดใหญ่และนักลงทุนรายใหญ่. บริษัททุนร่วมชั้นนำกำลังระดมทุนในระดับสูงสุดในกองทุนใหม่ๆ ส่งผลให้ตลาดมีสภาพคล่องและเพิ่มความกระตือรือร้นในการลงทุน
- รอบการลงทุนที่ทำลายสถิติใน领域 AI และการเกิดขึ้นของยูนิคอร์นใหม่. ธุรกรรมที่มีมูลค่ามหาศาลทำให้การประเมินมูลค่าของสตาร์ทอัพสูงขึ้นถึงระดับใหม่ โดยเฉพาะในกลุ่มปัญญาประดิษฐ์ ส่งผลให้เกิดยูนิคอร์นใหม่จำนวนมาก
- การฟื้นตัวของตลาด IPO. การมีส่วนร่วมของบริษัทเทคโนโลยีที่ประสบความสำเร็จในสาธารณะและการขอจดทะเบียนใหม่ยืนยันว่าประตูสำหรับการเข้าตลาดหุ้นได้เปิดขึ้นอีกครั้ง
- กระแสการรวมกิจการผ่านดีล M&A. การควบรวมกิจการที่สำคัญ และการเป็นพันธมิตรเชิงกลยุทธ์ได้ปรับโฉมภูมิทัศน์ของอุตสาหกรรมและสร้างโอกาสใหม่สำหรับการออกจากการลงทุนอย่างรวดเร็ว
- การกระจายการลงทุนในอุตสาหกรรม. ทุนร่วมไม่เพียงแต่มุ่งไปที่ AI เท่านั้น แต่ยังรวมถึงฟินเทค โปรเจกต์ด้านสภาพอากาศ เทคโนโลยีชีวภาพ การพัฒนาด้านการป้องกัน และสตาร์ทอัพด้านคริปโตอีกด้วย
การกลับมาของกองทุนขนาดใหญ่: เงินทุนขนาดใหญ่กลับสู่ตลาด
ผู้เล่นการลงทุนขนาดใหญ่ได้กลับมาที่ตลาดทุนร่วมอีกครั้ง โดยความกระตือรือร้นในการลงทุนในอุตสาหกรรมเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัด ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา บริษัทกองทุนชั้นนำหลายแห่งได้ประกาศการปิดกองทุนขนาดใหญ่ใหม่ บริษัท Lightspeed Venture Partners ในสหรัฐอเมริกาได้ระดมทุนเกือบ 9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (การระดมทุนที่ทำลายสถิติในปี 2025) ขณะเดียวกันมีบริษัทอื่นๆ ที่ได้สร้างกองทุนมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์เช่นกัน นักลงทุนจากกองทุน sovereign wealth funds ก็เริ่มมีกิจกรรมมากขึ้น โดยประเทศในอ่าวเปอร์เซียได้ลงทุนเงินพันล้านดอลลาร์ในด้านเทคโนโลยีและเปิดตัวโปรแกรมสตาร์ทอัพของตนเอง บริษัท SoftBank ของญี่ปุ่นที่ฟื้นตัวจากความล้มเหลวครั้งก่อนกลับมาทำความตั้งใจลงทุนครั้งใหญ่ โดยในช่วงปลายปี 2025 SoftBank ได้ลงทุนประมาณ 40 พันล้านดอลลาร์ใน OpenAI การกลับมาของผู้เล่นทางการเงินที่มีอำนาจเช่นนี้หมายถึงการเกิดขึ้นของเงินทุนหลายร้อยพันล้านดอลลาร์ที่เตรียมพร้อมที่จะถูกนำไปใช้งาน โดยทรัพยากรเหล่านี้ได้เริ่มเข้าสู่ตลาดแล้ว ทำให้การแข่งขันในโครงการที่ดีที่สุดและประเมินมูลค่าบริษัทที่มีศักยภาพสูงขึ้น
การลงทุนด้าน AI ที่ทำลายสถิติและการเกิดขึ้นของยูนิคอร์นใหม่
สาขาปัญญาประดิษฐ์ยังคงเป็นแรงขับเคลื่อนหลักของการเติบโตของทุนร่วม โดยมีการระดมทุนที่ไม่เคยมีมาก่อน นักลงทุนต่างแสวงหาตำแหน่งในระหว่างการปฏิวัติ AI โดยมุ่งเน้นทุนมหาศาลไปยังโครงการที่มีแนวโน้มดีที่สุด ในปี 2025 บริษัทหลายแห่งได้ระดมทุนรอบหลายพันล้านดอลลาร์: OpenAI ได้ประมาณ 40 พันล้านดอลลาร์พร้อมการประเมินมูลค่าอยู่ที่ประมาณ 300 พันล้านดอลลาร์ ในขณะที่คู่แข่งอย่าง Anthropic ได้ระดมทุนถึง 13 พันล้านดอลลาร์ โดยการลงทุนไม่ได้มุ่งเน้นอยู่แค่ในผู้นำเท่านั้น แต่ยังรวมถึงทีมงานใหม่ ตัวอย่างเช่น บริษัท Baseten ผู้พัฒนาโครงสร้างพื้นฐาน AI ในสหรัฐอเมริกาได้ระดมทุนประมาณ 300 ล้านดอลลาร์พร้อมการประเมินมูลค่าอยู่ที่ประมาณ 5 พันล้านดอลลาร์ การลงทุนเช่นนี้กำลังขยายกลุ่ม "ยูนิคอร์น" ขึ้นอย่างรวดเร็ว ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา สตาร์ทอัพจำนวนมากตั้งแต่ AI เชิงสร้างสรรค์ไปจนถึงชิปเฉพาะและบริการ AI คลาวด์ได้ทะลุเกณฑ์การประเมินมูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์ แม้ว่านักวิเคราะห์จะเตือนเกี่ยวกับความร้อนเกินขีด แต่ความกระตือรือร้นของทุนร่วมในด้าน AI ก็ยังไม่ลดลง
คลื่น IPO: ช่องทางสำหรับการออกสู่สาธารณะเปิดขึ้นอีกครั้ง
ตลาด IPO ทั่วโลกกำลังฟื้นตัวหลังจากหยุดชะงักไปสองปี โดยมอบโอกาสให้กับสตาร์ทอัพในการเข้าจดทะเบียนในตลาด ที่ฮ่องกงได้เปิดคลื่นการเข้าจดทะเบียนใหม่ โดยในระยะเวลาไม่กี่เดือนที่ผ่านมา บริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่หลายแห่งจากจีนได้เข้าจดทะเบียนในตลาดเพื่อระดมทุนหลายพันล้านดอลลาร์ ตัวอย่างเช่น ผู้ผลิตอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ของจีน Xiaomi ได้ขายหุ้นเพิ่มเติมโดยมีมูลค่าอยู่ประมาณ 4 พันล้านดอลลาร์ แสดงให้เห็นถึงความตั้งใจของนักลงทุนที่จะสนับสนุนการเข้าจดทะเบียนที่ใหญ่ขึ้น
ในสหรัฐอเมริกาและยุโรปก็มีสถานการณ์ที่ดีขึ้น: หลังจากการเปิดตัวที่ประสบความสำเร็จในปี 2024-2025 จำนวน "ยูนิคอร์น" ที่ยิ่งใหญ่กำลังเตรียมที่จะเข้าจดทะเบียนในตลาดมากขึ้น โดยบริษัทฟินเทคยักษ์ใหญ่ในสหรัฐอเมริกาอย่าง Stripe ที่เคยเลื่อนการเข้าจดทะเบียนออกไป วางแผนที่จะเปิดตัวในปี 2026 ในบรรยากาศที่เอื้ออำนวย นอกจากนี้ แพลตฟอร์มการออกแบบ Figma ก็ได้เลือกที่จะเข้าจดทะเบียนในตลาดเป็นของตัวเองแทนการถูกเข้าซื้อดำเนินการ โดยได้รับเงินทุนมากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งทำให้มูลค่าหุ้นของบริษัทเติบโตขึ้นอย่างมั่นคง แม้กระทั่งในอุตสาหกรรมคริปโต ก็พยายามใช้ประโยชน์จากการฟื้นตัว โดยบริษัทฟินเทค Circle ได้เข้าจดทะเบียนอย่างประสบความสำเร็จ การกลับมาของกิจกรรมในตลาด IPO ถือเป็นเรื่องสำคัญต่อระบบนิเวศของทุนร่วม เพราะการเปิดตัวที่ประสบความสำเร็จจะส่งคืนเงินทุนให้กับนักลงทุนและทำให้สามารถนำไปลงทุนในโครงการใหม่ได้
การรวมกิจการและ M&A: ธุรกรรมขนาดใหญ่เปลี่ยนแปลงอุตสาหกรรม
การประเมินมูลค่าที่สูงของสตาร์ทอัพและการแข่งขันเพื่อชิงผู้นำได้เพิ่มการรวมกิจการในภาคเทคโนโลยี บริษัทขนาดใหญ่และยูนิคอร์นที่มีมูลค่าแพงในระยะหลังๆ กำลังซื้อทีมที่มีศักยภาพอย่างต่อเนื่อง หรือตั้งเป็นพันธมิตรกันเพื่อเร่งการเติบโต ปี 2025 เป็นปีที่บันทึกระดับของดีลการควบรวมกิจการ เนื่องจากมูลค่ารวมของ M&A ทั่วโลกใกล้เคียงกับระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์ ขณะที่ในสหรัฐอเมริการวมถึงจำนวนการทำดีลที่สูงกว่าช่วงบูมในปี 2021 จุดสูงสุดของกระแสนี้คือการเข้าซื้อกิจการของบริษัท Google โดยบริษัท Wiz (ด้านความปลอดภัยไซเบอร์) ด้วยมูลค่าประมาณ 32 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นการซื้อขายบริษัททุนร่วมที่มีมูลค่าสูงที่สุดในประวัติศาสตร์ของอุตสาหกรรม
นอกจากการซื้อขายที่ทำลายสถิตินี้ ยังมีการเข้าซื้อกิจการที่มีมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ในอุตสาหกรรมต่างๆ เช่น:
- Coinbase เข้าซื้อกิจการของตลาดซื้อขายคริปโต Deribit;
- IonQ เข้าซื้อกิจการบริษัทที่มีเทคโนโลยีควอนตัม Oxford Ionics.
การเคลื่อนไหวในตลาด M&A เปิดโอกาสใหม่ให้กับกองทุนร่วม เพื่อให้สามารถออกจากการลงทุนได้อย่างคุ้มค่า ขณะเดียวกันสตาร์ทอัพจะได้รับทรัพยากรในการขยายกิจการภายใต้การสนับสนุนของพันธมิตรขนาดใหญ่ การรวมกิจการจะเร่งการเติบโตของกลุ่มธุรกิจที่เฉพาะ และเปิดกลุ่มธุรกิจใหม่สำหรับทีมที่กำลังจะมาถึง
การกระจายการลงทุน: ไม่เพียงแต่ AI เท่านั้น
การเติบโตในปี 2025–2026 มีการเพิ่มความสนใจในการลงทุนจากหลากหลายอุตสาหกรรม หลังจากการลดลงในช่วงหลายปีที่ผ่านมา การฟื้นฟูการลงทุนด้านเทคโนโลยีการเงินกลายเป็นจุดสนใจ: การระดมทุนขนาดใหญ่เกิดขึ้นไม่เฉพาะในสหรัฐฯ แต่ยังในยุโรปและตลาดที่กำลังเติบโตซึ่งสนับสนุนการเพิ่มขึ้นของบริการฟินเทคใหม่ๆ ในขณะเดียวกัน ภายใต้นโยบายพัฒนาอย่างยั่งยืนทั่วโลก ความสนใจในโครงการด้านสภาพอากาศและสิ่งแวดล้อมกำลังมาแรง โดยสตาร์ทอัพในด้านพลังงานหมุนเวียน การจัดเก็บพลังงาน และการลดการปล่อยมลพิษกำลังดึงดูดการลงทุนระดับสูงกลับมาอีกครั้ง ความกระตือรือร้นในเทคโนโลยีชีวภาพก็กลับมาพร้อมกับความก้าวหน้าใหม่ทางการแพทย์ได้สร้างแรงบันดาลใจให้กับกองทุนในการมุ่งหวังที่จะลงทุนในโครงการทางการแพทย์ขนาดใหญ่
ความสนใจในเทคโนโลยีด้านการป้องกัน การพัฒนาด้านอวกาศ และหุ่นยนต์ก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน โดยเฉพาะในสถานการณ์ทางภูมิศาสตร์ที่ท้าทาย นักลงทุนยินดีสนับสนุนโครงการที่เกี่ยวข้องกับความปลอดภัยชาติ สตาร์ทอัพด้านอวกาศ และนวัตกรรมสำหรับอุตสาหกรรม 4.0 นี่คือแนวทางหลักๆ ที่นอกเหนือจาก AI ที่เงินลงทุนกำลังมุ่งหน้าไป:
- เทคโนโลยีการเงิน (ฟินเทค): ธนาคารดิจิทัล แพลตฟอร์มการชำระเงิน และบริการออนไลน์;
- โครงการด้านสภาพอากาศและ "สีเขียว": พลังงานหมุนเวียน การลดการปล่อยมลพิษ และโครงสร้างพื้นฐานที่เป็นมิตรกับสิ่งแวดล้อม;
- เทคโนโลยีชีวภาพและการแพทย์: การพัฒนายาใหม่ อุปกรณ์ชีวการแพทย์ และการแพทย์ดิจิทัล;
- เทคโนโลยีด้านการป้องกันและอวกาศ: สตาร์ทอัพด้าน defense-tech, โดรน, ดาวเทียม และระบบหุ่นยนต์;
ดังนั้น ภูมิทัศน์ของทุนร่วมจึงมีความหลากหลายมากขึ้น เงินทุนถูกกระจายไปในหลายภาคส่วน ลดความเสี่ยงจากการร้อนเกินขีดในอุตสาหกรรมใด ๆ กองทุนจึงพยายามสร้างพอร์ตที่หลากหลายและพยายามไม่ทำซ้ำข้อผิดพลาดในอดีตที่ได้รับเงินทุนมากเกินไปในทิศทางเดียว อันนำมาสู่การเกิด "ฟองสบู่"
มองไปข้างหน้า: อารมณ์เชิงบวกอย่างมีระมัดระวัง
ชุมชนทุนร่วมจะเข้าสู่ปี 2026 ด้วยอารมณ์ที่มีความหวังอย่างมีระมัดระวัง การเปิดตัว IPO ที่ประสบความสำเร็จ การระดมทุนขนาดใหญ่ และการออกของการลงทุนในช่วงปลายปีที่ผ่านมาแสดงให้เห็นว่าช่วงเวลาที่ย่ำแย่ได้ผ่านพ้นไปแล้ว แต่บทเรียนจากอดีตยังคงอยู่ในความทรงจำ นักลงทุนจะพิจารณาโมเดลธุรกิจของสตาร์ทอัพและเส้นทางสู่ความมีกำไรอย่างระมัดระวังหลีกเลี่ยงการวิ่งเพื่อการเติบโตในทุกวิถีทาง แนวทางที่มีระเบียบนี้ช่วยป้องกันการร้อนเกินขีดของตลาด
ในขณะเดียวกัน เทรนด์สำคัญต่างๆ ก็สร้างความมั่นใจในการเติบโตต่อไป ประตูสำหรับ IPO ที่ปิดในปี 2022–2023 ตอนนี้ได้เปิดออกแล้วและสามารถทำให้บริษัทที่โตแล้วสามารถเปิดตัวเข้าสู่ตลาดหุ้นได้ ตลาด M&A ที่มีการเคลื่อนไหวอย่างมีชีวิตชีวาได้เสริมโอกาสในการออกจากการลงทุน ในขณะที่การเกิดขึ้นของกองทุนขนาดใหญ่ใหม่ๆ รับประกันว่าจะมีเงินทุนในการสนับสนุนสตาร์ทอัพในเจนเนอเรชันถัดไป แม้จะมีความเสี่ยงจากความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาค แต่ผู้ลงทุนร่วมกลับมีการเตรียมตัวที่ดีกว่าสำหรับกลุ่มที่เติบโตในอนาคต สัปดาห์แรกของปี 2026 ได้ยืนยันแล้วว่า ระบบนิเวศสตาร์ทอัพทั่วโลกกำลังมีการเคลื่อนไหว หากแนวโน้มเชิงบวกยังคงมีอยู่ ปีนี้อาจนำมาซึ่งการเติบโตที่เพิ่มขึ้นในด้านการลงทุนร่วมและเกิดเทคโนโลยีผู้นำรุ่นใหม่ขึ้น
