ข่าวสารล่าสุดเกี่ยวกับสตาร์ทอัพและการลงทุนร่วมทุนวันที่ 3 ธันวาคม 2025: รอบลงทุน AI ทำลายสถิติ ความเคลื่อนไหวของกองทุนทั่วโลก ข้อตกลง M&A แนวโน้มตลาดเทคโนโลยี การวิเคราะห์สำหรับนักลงทุนและกองทุนร่วมทุน
จนถึงปลายปี 2025 ตลาดสตาร์ทอัพและเงินลงทุนร่วมทุนมีแนวโน้มเติบโตอย่างมั่นคง ผลจากไตรมาสที่สาม เงินลงทุนร่วมทุนทั่วโลกเกินกว่า 100-120 พันล้านดอลลาร์ สร้างการเติบโตในระดับหลักสิบเปอร์เซ็นต์ต่อปี กองทุนขนาดใหญ่และบริษัทต่างๆ กลับมาลงทุนในนวัตกรรมอย่างเป็นระบบ โดยเฉพาะในด้านปัญญาประดิษฐ์และเทคโนโลยีลึก สตาร์ทอัพที่มีมูลค่าหมื่นล้านใหม่ปรากฏตัว และบริษัทเทคโนโลยีที่มีแนวโน้มดีเข้าสู่ตลาดหุ้น ในขณะเดียวกัน นักลงทุนยัง diversifies พอร์ตการลงทุน: นอกเหนือจาก IT และ AI ยังคงมีการลงทุนในฟินเทค ไบโอเทค เทคโนโลยีสิ่งแวดล้อม และสตาร์ทอัพด้านการป้องกัน ในด้านล่างนี้เป็นหัวข้อหลักและตัวอย่างรอบการลงทุนในปัจจุบัน
- การกลับมาของนักลงทุนรายใหญ่และกองทุนเมกะ
- การลงทุนใน AI ทำลายสถิติและการเกิดขึ้นของยูนิคอร์นใหม่
- การฟื้นฟูตลาด IPO และการเข้าจดทะเบียนของสตาร์ทอัพ
- การกระจายการลงทุนในอุตสาหกรรม: ฟินเทค ไบโอเทค สิ่งแวดล้อม และการป้องกัน
- การรวมตัวและข้อตกลง M&A
- ภูมิศาสตร์ของการลงทุน: เอเชีย ตะวันออกกลาง แอฟริกา
- ความสนใจในสตาร์ทอัพคริปโตและบล็อกเชน
- บริบทท้องถิ่น: รัสเซียและกลุ่มประเทศเอกราช
การกลับมาของนักลงทุนรายใหญ่และกองทุนเมกะ
นักลงทุนร่วมทุนและบริษัทที่มีการลงทุนขนาดใหญ่กลับเข้าสู่ตลาดอย่างเข้มข้น อีกทั้ง SoftBank กำลังจัดตั้ง Vision Fund III โดยมีมูลค่าประมาณ 40 พันล้านดอลลาร์สำหรับการลงทุนใน AI และหุ่นยนต์ และ Andreessen Horowitz ปิดกองทุนใหม่มูลค่าประมาณ 10 พันล้านดอลลาร์ (มุ่งเน้นไปที่โครงสร้างพื้นฐาน AI และบริษัทที่เติบโตเร็ว) Sequoia Capital กำลังเตรียมกองทุนใหม่สำหรับ Seed และ Series A มูลค่ารวมเกือบ 1 พันล้านดอลลาร์ กองทุนรัฐในภูมิภาคอ่าวเปอร์เซีย (Mubadala, PIF) มีแผนจะลงทุนในเทคโนโลยีที่มีศักยภาพ ในขณะที่บริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ (Google, NVIDIA, Samsung, Microsoft เป็นต้น) กำลังขยายส่วนงานลงทุนร่วมทุนเพื่อดึงดูดสตาร์ทอัพในด้านปัญญาประดิษฐ์ การคอมพิวเตอร์ควอนตัม และเซมิคอนดักเตอร์
- SoftBank – กองทุน Vision Fund III (~40 พันล้านดอลลาร์สำหรับ AI และหุ่นยนต์)
- Andreessen Horowitz – กองทุนใหม่ 10 พันล้านดอลลาร์ (โครงสร้างพื้นฐาน AI และการเติบโตที่ขยายตัวได้)
- Sequoia Capital – ~750 ล้านดอลลาร์สำหรับ Series A + 200 ล้านดอลลาร์สำหรับกองทุน Seed
- กองทุนรัฐ (Mubadala, PIF เป็นต้น) – โปรแกรมการลงทุนมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์
- VC จากบริษัท (Google, Microsoft, Samsung เป็นต้น) – การเติบโตของกิจกรรมร่วมทุน
การลงทุนในปัญญาประดิษฐ์ทำลายสถิติและยูนิคอร์นใหม่
ภาคปัญญาประดิษฐ์ยังคงเป็นผู้นำในการลงทุนร่วมทุน ตามรายงานของ PitchBook/FT ในปี 2025 มีการลงทุนในโครงการ AI ประมาณสองในสามของเงินลงทุนร่วมทุนทั้งหมด – มูลค่าประมาณ 160-200 พันล้านดอลลาร์ AI ที่สร้างสรรค์และแพลตฟอร์มการเรียนรู้ของเครื่องดึงดูดรอบการลงทุนที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน ตัวอย่างเช่น ผู้พัฒนาแพลตฟอร์ม AI ได้รับเงินลงทุนในจำนวนดังต่อไปนี้:
- Anysphere (แพลตฟอร์ม Cursor) – 2.3 พันล้านดอลลาร์ (Series D), มูลค่าสูงกว่า 29 พันล้านดอลลาร์
- Lila Sciences (AI สำหรับการวิจัยทางวิทยาศาสตร์) – 350 ล้านดอลลาร์ (Series A)
- Sesame (AI เสียง) – 250 ล้านดอลลาร์ (Series B)
- Hippocratic AI (AI สำหรับการแพทย์) – 126 ล้านดอลลาร์ (Series C)
นอกจากนี้ในรายการการลงทุนที่ใหญ่ที่สุด ได้แก่ บริษัทอเมริกัน Anthropic (13 พันล้านดอลลาร์) และ xAI (10 พันล้านดอลลาร์) ในไตรมาสที่ 3 ในขณะที่ในยุโรป Mistral ของฝรั่งเศสและ Nscale ของอังกฤษ ได้รับเงินลงทุนคนละ 1.5 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสะท้อนถึงการแข่งคู่แข่งระดับโลกในการหายุนิคอร์น AI เมื่อการลงทุนมีขนาดใหญ่ขึ้น จำนวนสตาร์ทอัพที่เป็นยูนิคอร์น (ที่มีมูลค่า 1+ พันล้านดอลลาร์) ยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง นักวิเคราะห์ร่วมทุนชี้ให้เห็นว่า ตลาดแพลตฟอร์มและเครื่องมือ AI จะยังคงเป็น dominator แม้ว่าจะมีการเปิดตัว GPT-4 ก็ตาม โดยดึงดูดส่วนสำคัญของเงินลงทุน
การฟื้นฟูตลาด IPO และความเป็นไปได้ในการเข้าสู่ตลาด
หลังจากช่วงเวลาที่เงียบสงบ ตลาด IPO และการเข้าออกสำหรับสตาร์ทอัพด้านเทคโนโลยีก็เริ่มฟื้นตัว กองทุนคาดการณ์ว่าในปี 2026 จะมี Unicorns ระดับโลกหลายราย (เช่นในด้านฟินเทคและไบโอเทค) ที่จะเข้าสู่ตลาดหุ้นในสหรัฐอเมริกา ยุโรป หรือเอเชีย ในปี 2025 บริษัทฟินเทคและสตาร์ทอัพไบโอเทคได้เข้าจดทะเบียนที่ NASDAQ และ LSE ด้วยผลการจัดสรรที่ประสบความสำเร็จ ส่งคืนทุนให้กับนักลงทุนร่วมทุน การทำธุรกรรม M&A ก็เริ่มมีชีวิตชีวาขึ้น: ผู้เล่นที่มีกลยุทธ์ซื้อโครงการที่เติบโตแล้วหรือรวมกันเพื่อนำเทคโนโลยีไป monetize แนวโน้มเหล่านี้รวมกันช่วยให้เหล่านักลงทุนคาดหวังในผลตอบแทนและการฟื้นตัวของสภาพคล่องในตลาด ซึ่งกระตุ้นความสนใจในรอบการเงินที่ใหม่
การกระจายการลงทุนในอุตสาหกรรม: ฟินเทค ไบโอเทค สิ่งแวดล้อม และการป้องกัน
นักลงทุนกำลังขยายโฟกัสจาก AI เปล่าไปยังภาคส่วนอื่น ๆ ในฟินเทค การลงทุนกำลังถูกตัดออกสำหรับการเพิ่มความสามารถในการให้บริการแบงก์และการชำระเงิน ตัวอย่างเช่น AI แพลตฟอร์ม Model ML (ออสเตรเลีย) และ Nevis (สหราชอาณาจักร) ได้รับเงินลงทุน 75 ล้านดอลลาร์และ 35 ล้านดอลลาร์ตามลำดับเพื่อนำเสนอการบริการธนาคารการลงทุนและการจัดการทุน แพลตฟอร์มการชำระเงิน Sokin ของยุโรปได้รับ 42.9 ล้านยูโรสำหรับการทำธุรกรรมทั่วโลก ส่วนในด้านไบโอเทค สตาร์ทอัพ One-Carbon Therapeutics (สวีเดน) ได้รับการลงทุน 153 ล้านโครนสวีเดน (ประมาณ 16.2 ล้านดอลลาร์) สำหรับการวิจัยด้านมะเร็ง เทคโนโลยีด้านสิ่งแวดล้อมและที่ยั่งยืนกำลังเป็นสิ่งที่สำคัญ: นักลงทุนกำลังพิจารณาโครงการที่ลดการปล่อยก๊าซ พลังงานสะอาด และการเกษตร ในภาคเทคโนโลยีการป้องกัน บริษัท Quantum Systems ของเยอรมันได้เรียกเก็บเงิน 180 ล้านยูโรในการพัฒนาโดรนที่ใช้ปัญญาประดิษฐ์ ดังนั้นพอร์ตการลงทุนของกองทุนร่วมทุนวันนี้จึงมีสมดุลระหว่าง AI และภาคส่วนที่เกี่ยวข้อง – ตั้งแต่ฟินเทค ไบโอมีดิซิน ไปจนถึงเทคโนโลยีสิ่งแวดล้อมและอุตสาหกรรมการป้องกัน
- ฟินเทค: Nevis (35 ล้านดอลลาร์, แพลตฟอร์มสำหรับจัดการความมั่งคั่ง), Model ML (75 ล้านดอลลาร์, AI สร้างสรรค์สำหรับการธนาคารการลงทุน), Sokin (42.9 ล้านยูโร, โครงสร้างพื้นฐานการชำระเงิน)
- ไบโอเทค & สุขภาพ: One-Carbon Therapeutics (สวีเดน, SEK153M สำหรับมะเร็ง); สตาร์ทอัพในด้านการบำบัดและจีโนม
- ClimateTech: โครงการพลังงานสะอาด ยานพาหนะไฟฟ้า และการลดคาร์บอนกำลังได้รับทุนและรอบร่วมทุน
- DefenseTech: Quantum Systems (180 ล้านยูโร) – โดรนรบอิสระพร้อม AI และโครงการความปลอดภัยไซเบอร์และโดรน
- IndustrialTech: หุ่นยนต์ IoT และนวัตกรรมในการผลิต – เป็นที่นิยมในหมู่นักลงทุนกองทุนอุตสาหกรรม
การรวมตัวและข้อตกลง M&A
ในตลาดสังเกตเห็นการเพิ่มขึ้นของการรวมตัวและการซื้อขาย M&A กองทุนร่วมทุนมีการรวมตัวกันและบริษัทใหญ่ซื้อสตาร์ทอัพด้านเทคโนโลยีเพื่อขยายพอร์ตการลงทุน ตัวอย่างของการรวมตัวคือการควบรวมระหว่างกองทุนอเมริกัน CerraCap Ventures และ Impact VC เข้าเป็นกองทุนใหม่ CerraCap Impact VC เพื่อสร้างระบบนิเวศที่รวมกันสำหรับสตาร์ทอัพ AI ความปลอดภัยไซเบอร์ และการเปลี่ยนแปลง IT นักวิเคราะห์กล่าวว่า ข้อตกลง M&A หลายรายการใน AI และ Web3 มีการลดราคาอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเปรียบเทียบกับการประเมินค่าในอดีต: ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา มีการเข้าซื้อสตาร์ทอัพสิบกว่ารายด้วยมูลค่าประมาณ 2.3 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่การประเมินค่าครั้งก่อนเกือบสี่เท่าของจำนวนเดิม นี่หมายถึงการปรับสมดุลในตลาด: ผู้ซื้อเชิงกลยุทธ์มุ่งเน้นมากขึ้นไปที่ผลกำไรที่แท้จริงและความสามารถทางเทคนิคมากกว่าที่จะมองหาความตื่นเต้นเมื่อเทคโนโลยียังไม่ได้มีการพัฒนาที่ชัดเจน
- การรวมกันของ CerraCap Ventures + Impact VC → CerraCap Impact VC (แพลตฟอร์มVC ใหม่ระดับโลก)
- OpenAI ได้เข้าซื้อหุ้นใน Thrive Holdings (Thrive Capital) เพื่อรวมเทคโนโลยีของตนกับการบัญชีและไอทีบริการสำหรับบริษัทใหญ่
- สตาร์ทอัพ AI และ Web3 หลายรายกำลังเข้าสู่ตลาดผ่าน M&A โดยมีส่วนลดประมาณ 70% จากการประเมินล่าสุด นั่นสะท้อนถึงการปรับราคาที่นักลงทุนตั้งใจสูงเกินไป
- กองทุนและบริษัทยังได้สร้างโปรแกรม CVC ร่วมกันเพื่อเร่งการขยายตัวนวัตกรรมโดยการเข้าซื้อทีมงานที่มีความสามารถ
ภูมิศาสตร์ของการลงทุน: เอเชีย ตะวันออกกลาง และแอฟริกา
เงินร่วมทุนเคลื่อนเข้าสู่ตลาดใหม่อย่างแข็งขัน ในเอเชีย การเติบโตของการลงทุนชัดเจนโดยเฉพาะในจีนและเอเชียตะวันออกเฉียงใต้: ที่นั่นสตาร์ทอัพด้านเทคโนโลยีขนาดใหญ่ระดมทุนได้เป็นจำนวนมากหลายร้อยล้านหยวนและดอลลาร์ ตัวอย่างเช่น Robot Era ของจีนได้รับเงินลงทุนประมาณ 1 พันล้านหยวน (ประมาณ 140 ล้านดอลลาร์) เพื่อพัฒนาหุ่นยนต์ ในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ นักลงทุนมีการลงทุนในฟินเทคและการประกันภัย – บริษัทประกันภัยออนไลน์ Roojai ในไทยได้รับทุน 60 ล้านดอลลาร์ และแพลตฟอร์มอสังหาริมทรัพย์ของอินเดีย SquareYards ได้รับเงินทุน 35 ล้านดอลลาร์ ในสิงคโปร์และฟิลิปปินส์ มีโครงการด้านเทคโนโลยีลึกที่ระดมเงินได้ในช่วง 10-50 ล้านดอลลาร์
ในตะวันออกกลาง ซาอุดิอาระเบียและสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์กลายเป็นศูนย์กลางสำหรับการลงทุนร่วมทุน: ฟินเทคสตาร์ทอัพ Erad ได้รับเงินทุน 125 ล้านดอลลาร์จากเส้นเครดิต ขณะที่แพลตฟอร์ม Revibe (17 ล้านดอลลาร์) และบริการที่อยู่อาศัย Mnzil (11.7 ล้านดอลลาร์) ได้รับการสนับสนุนจากนักลงทุนระดับนานาชาติ นอกจากนี้ โครงการโครงสร้างพื้นฐานต่าง ๆ (ที่อยู่อาศัย พลังงาน โลจิสติกส์) ยังได้รับการสนับสนุน ในแอฟริกา กิจกรรมในฟินเทคและพลังงานหมุนเวียนกำลังเพิ่มขึ้น: สตาร์ทอัพจากไนจีเรีย เคนยา และแอฟริกาใต้ได้รับการสนับสนุนจากกองทุนระดับโลก ด้วยเหตุนี้ เงินร่วมทุนทั่วโลกจึงมีการขยายตัวออกไปจากเมืองหลวงที่คุ้นเคย โดยเน้นที่ผู้นำเทคโนโลยีในเขตภูมิภาค
- ตลาดเอเชีย: Robot Era (จีน) ระดมทุน ¥1 พันล้าน (140 ล้านดอลลาร์), Roojai (ไทย) – 60 ล้านดอลลาร์ (การประกันภัยดิจิทัล), SquareYards (อินเดีย) – 35 ล้านดอลลาร์
- ตะวันออกกลาง: ฟินเทค Erad ของซาอุดิอาระเบีย – เงินให้สินเชื่อ 125 ล้านดอลลาร์, Revibe – 17 ล้านดอลลาร์, สตาร์ทอัพ Mnzil – 11.7 ล้านดอลลาร์ (Series A); สตาร์ทอัพโครงสร้างพื้นฐานในภูมิภาค (Zinit, Strataphy, Buildroid AI) ได้รับเงินสนับสนุนสูงสุดถึง 8 ล้านดอลลาร์
- แอฟริกา: สตาร์ทอัพด้านฟินเทค อีคอมเมิร์ซ และพลังงานสะอาดได้รับการสนับสนุนจากทุนต่างประเทศ รายใหญ่ของดีลมาจากแอฟริกาใต้และไนจีเรีย
ความสนใจในสตาร์ทอัพคริปโตและบล็อกเชน
หลังจากการปรับตัวของตลาดคริปโต ตลาดได้แสดงสัญญาณการฟื้นตัว ซึ่งสะท้อนในเงินลงทุนร่วมทุนใน Web3 ราคาบิตคอยน์ยังคงอยู่ในระดับสูงสุด (~85-90,000 ดอลลาร์) ขณะที่ในสหรัฐอเมริกาผู้ควบคุมได้อนุมัติเส้นทางผลิตภัณฑ์ใหม่ที่มุ่งเน้นที่สินทรัพย์คริปโต: คาดว่าจะมีการเปิดตัว ETF สำหรับบิตคอยน์และเอเธอเรียมภายในสิ้นปี ในวันที่ 3 ธันวาคม 2025 มีการอัปเดตครั้งใหญ่ในเครือข่าย Ethereum เพื่อเพิ่มความสามารถในการปรับขยายและความปลอดภัย โปรเจ็กต์ที่ประสบความสำเร็จในตลาดคริปโต (ETF, ตลาดหุ้น) ทำให้ความเชื่อมั่นของนักลงทุนในอุตสาหกรรมฟื้นคืนกลับมา ในขณะนี้ โครงการ DeFi โครงสร้างพื้นฐาน NFT และบล็อกเชนสำหรับองค์กรได้รับการสนับสนุนในรอบงบประมาณในระดับสูง เจ้าหน้าที่เตือนว่าสตาร์ทอัพควรเตรียมพร้อมสำหรับการควบคุมที่เข้มงวดมากขึ้น แต่ในภาพรวม ความสนใจในเทคโนโลยีคริปโตกำลังเติบโต
บริบทท้องถิ่น: รัสเซียและกลุ่มประเทศเอกราช
ตลาดสตาร์ทอัพในรัสเซียยังคงมีขนาดเล็ก แต่มีแนวโน้มเติบโต ตามข้อมูลจาก Venture Guide และ ComNews ในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2025 บริษัทเทคโนโลยีในรัสเซียได้ระดมทุนประมาณ 125.5 ล้านดอลลาร์จากการลงทุนร่วมทุน – เพิ่มขึ้น 30% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ในขณะเดียวกันจำนวนการทำธุรกรรมลดลง (103 vs 120 ในปี 2024) และมีการขาดแคลนรอบใหญ่ ผู้ที่ก้าวเข้าสู่อันดับต้นๆ ในด้านการลงทุนในรัสเซียมักจะเป็น IndustrialTech (29.7 ล้านดอลลาร์) ตามมาด้วย Healthcare (19.1 ล้านดอลลาร์) และ FinTech (18.3 ล้านดอลลาร์) สตาร์ทอัพในด้าน AI และการเรียนรู้ของเครื่องได้รับเงินสนับสนุนประมาณ 60.4 ล้านดอลลาร์ ยังคงเป็นผู้นำในด้านเทคโนโลยี ในบริบทของการไหลออกของเงินทุนต่างประเทศ สถาบันรัฐพยายามสนับสนุนระบบนิเวศ: “รอสแนโน” และกองทุนการลงทุนแห่งรัสเซียมีแผนจะเพิ่มเงินสนับสนุน – ตามแผนของ “รอสแนโน” คาดว่าจะลงทุนในสตาร์ทอัพประมาณ 2.3 พันล้านรูเบิลภายในสิ้นปี อย่างไรก็ตามยังคงไม่มีนักลงทุนต่างประเทศรายใหญ่มาในตลาดรัสเซียแทบจะไม่มี ในประเทศเพื่อนบ้านในกลุ่มเอกราช (คาซัคสถาน อุซเบกิสถาน เบลารุส) ยังมีนโยบายของรัฐและรอบการลงทุนเล็กๆ ($1-$5 ล้าน) ที่แลกกับส่วนแบ่งการถือหุ้น
- ปริมาณการลงทุนในรัสเซีย (9 เดือน 2025) – 125.5 ล้านดอลลาร์ (+30% เมื่อเทียบเป็นรายปี); จำนวนการทำธุรกรรม – 103 (−14%)
- อุตสาหกรรมชั้นนำในการลงทุน: IndustrialTech (29.7 ล้านดอลลาร์), Healthcare (19.1 ล้านดอลลาร์), FinTech (18.3 ล้านดอลลาร์)
- ตามเทคโนโลยี AI/ML เป็นผู้นำ: สตาร์ทอัพในสาขานี้ได้รับเงินลงทุนประมาณ 60.4 ล้านดอลลาร์ (มากกว่า 30% ของเงินลงทุนทั้งหมด)
- การสนับสนุนจากรัฐ: “รอสแนโน” จะลงทุนประมาณ 2.3 พันล้านรูเบิลในนวัตกรรมในประเทศภายในสิ้นปี 2025; โปรแกรมที่คล้ายกันกำลังดำเนินการโดยกองทุนการลงทุนแห่งประเทศรัสเซียและกองทุนภูมิภาค
