ข่าวโลกเกี่ยวกับสตาร์ทอัพและการลงทุนร่วมทุน ณ วันที่ 30 พฤศจิกายน 2025: การกลับมาของทุนขนาดใหญ่ การลงทุนใน AI สร้างสถิติใหม่ และการเกิดขึ้นของ "ยูนิคอร์น" ใหม่ คลื่นของการออก IPO และข้อตกลง M&A การสร้างศูนย์เทคโนโลยีใหม่ และการฟื้นคืนชีพของสตาร์ทอัพคริปโต
เมื่อถึงสิ้นเดือนพฤศจิกายน 2025 ตลาดทุนร่วมทั่วโลกกำลังฟื้นตัวอย่างมั่นคงหลังจากการลดลงที่ยาวนานในปีที่ผ่านมา ตามการประเมินจากนักวิเคราะห์ในอุตสาหกรรม ปริมาณการลงทุนร่วมในไตรมาสที่ 3 ของปี 2025 สูงถึงประมาณ 97,000 ล้านเหรียญสหรัฐ - เพิ่มขึ้นเกือบ 40% เมื่อเปรียบเทียบกับปีที่แล้ว และเป็นผลลัพธ์รายไตรมาสที่ดีที่สุดตั้งแต่ปี 2021 "ฤดูหนาวของทุนร่วม" ที่ยาวนานในปี 2022-2023 ได้ผ่านพ้นไปอย่างชัดเจน และการลงทุนจากภาคเอกชนในสตาร์ทอัพด้านเทคโนโลยีได้เร่งตัวขึ้นอย่างเห็นได้ชัด นักลงทุนมีแนวโน้มที่จะกลับมามีความเสี่ยงในการลงทุนอีกครั้ง ถึงแม้ว่าจะยังคงเลือกลงทุนด้วยความระมัดระวังและเลือกสรรอย่างดี
กิจกรรมการลงทุนร่วมกำลังเติบโตในเกือบทุกภูมิภาคของโลก สหรัฐอเมริกายังคงรักษาอันดับหนึ่งได้ (โดยเฉพาะในภาคส่วนของปัญญาประดิษฐ์) ในขณะที่การลงทุนในตะวันออกกลางเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในปีที่ผ่านมา ขณะที่ในยุโรป เยอรมนีได้แซงหน้าสหราชอาณาจักรในเรื่องปริมาณทุนร่วมเป็นครั้งแรกในรอบสิบปี ในเอเชีย การเติบโตมีลักษณะที่ไม่สม่ำเสมอ: อินเดีย ประเทศในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ และประเทศในอ่าวเปอร์เซียดึงดูดการไหลเข้าของทุนจำนวนมาก ในขณะที่จีนมีปริมาณการลงทุนที่ลดลง สถานที่ทางเทคโนโลยีใหม่ ๆ กำลังมีการสร้างขึ้นในแอฟริกาและละตินอเมริกา ระบบนิเวศของสตาร์ทอัพในรัสเซียและประเทศในเอเชียกลางพยายามที่จะตามให้ทัน แม้จะมีข้อจำกัดจากภายนอก ในภาพรวม ภาพรวมทั่วโลกชี้ให้เห็นถึงการเริ่มต้นของการเติบโตของทุนร่วมอีกครั้งแม้ว่า นักลงทุนยังคงเลือกลงทุนในโปรเจกต์ที่มีแนวโน้มและมีความยั่งยืนเพียงไม่กี่แห่ง
- การกลับมาของทุนขนาดใหญ่และคู่ค้าใหญ่ ผู้เล่นชั้นนำในวงการร่วมทุนกำลังสร้างกองทุนใหม่ในประวัติศาสตร์และกลับมาลงทุนในตลาดอีกครั้งด้วยจำนวนเงินจำนวนมาก ทำให้ระบบนิเวศเติบโตขึ้นและมีความชัดเจนในการลงทุน
- การลงทุนใน AI สูงสุดเป็นประวัติการณ์และคลื่นใหม่ของ "ยูนิคอร์น" การลงทุนที่ไม่เคยมีมาก่อนทำให้ค่าประเมินของสตาร์ทอัพเพิ่มสูงขึ้นไปถึงระดับที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน โดยเฉพาะในภาค AI นำไปสู่การเกิดขึ้นของบริษัทใหม่จำนวนมากที่มีมูลค่าเกิน 1,000 ล้านเหรียญ
- การกลับคืนของตลาด IPO การเข้าจดทะเบียนของ "ยูนิคอร์น" เทคโนโลยีที่ประสบความสำเร็จและการสมัครสำหรับการจดทะเบียนใหม่แสดงให้เห็นว่าตลาดสำหรับการออกหุ้นสาธารณะได้เปิดอีกครั้ง
- การกระจายกิจกรรมในอุตสาหกรรม ทุนร่วมไม่เพียงแค่ถูกส่งไปยัง AI แต่ยังรวมถึงฟินเทค, ไบโอเทค, เทคโนโลยีสภาพอากาศ, อวกาศ, การป้องกันประเทศและโปรเจกต์อื่น ๆ ขยายขอบเขตของตลาด
- คลื่นของการรวมตัวและ M&A การควบรวมและหุ้นส่วนขนาดใหญ่กำลังเปลี่ยนแปลงภูมิทัศน์ของอุตสาหกรรม สร้างโอกาสใหม่ในการออกจากตลาดและการขยายธุรกิจ
- การขยายตัวของทุนร่วมไปทั่วโลก ข่าวการลงทุนเป็นที่แพร่หลายไปยังภูมิภาคใหม่ ๆ — ตั้งแต่ตะวันออกกลางและเอเชียใต้จนถึงแอฟริกาและละตินอเมริกา สร้างศูนย์เทคโนโลยีใหม่ ๆ
- ความสนใจในสตาร์ทอัพคริปโตกลับคืนมา หลังจากการ "ฤดูหนาวของคริปโต" ที่ยาวนาน โครงการบล็อคเชนกำลังดึงดูดการลงทุนหลายล้านดอลลาร์และความสนใจจากฟันด์ร่วมอีกครั้ง
- การมุ่งเน้นในท้องถิ่น: รัสเซียและประเทศในเอเชียกลาง แม้จะมีข้อจำกัด มีการสร้างกองทุนใหม่และการสนับสนุนโครงการในท้องถิ่นที่ดึงดูดความสนใจจากนักลงทุนไปยังภูมิภาค
การกลับมาของทุนขนาดใหญ่: เงินก้อนใหญ่กลับเข้ามาในตลาด
ตลาดทุนร่วมมีกองทุนการลงทุนขนาดใหญ่และผู้เล่นสำคัญกลับมาที่เวทีอย่างเด่นชัด ซึ่งเป็นสัญญาณที่ชัดเจนของความกระตือรือร้นในการลงทุนอีกครั้ง หลังจากการลดลงในปี 2022-2024 บริษัทชั้นนำกลับมาดึงดูดทุนและเปิดตัวกองทุนใหม่ในขนาดใหญ่ อย่างเช่น SoftBank ของญี่ปุ่นที่หลังจากประสบปีที่ยากลำบากได้ประกาศเปิดตัว Vision Fund III ขนาดประมาณ 40,000 ล้านเหรียญที่มุ่งเน้นไปที่เทคโนโลยีระดับสูง (AI, หุ่นยนต์ ฯลฯ) ในสหรัฐอเมริกา บริษัท Andreessen Horowitz กำลังจัดตั้งกองทุนประมาณ 20,000 ล้านเหรียญเพื่อสนับสนุนสตาร์ทอัพด้าน AI ในขั้นตอนหลัง นอกจากนี้กองทุนรัฐจากอ่าวเปอร์เซียกำลังขยายการลงทุนในภาคเทคโนโลยี โดยนักลงทุนจากตะวันออกกลางได้ลงทุนหลายพันล้านดอลลาร์ในสตาร์ทอัพที่มีศักยภาพทั่วโลกและพัฒนาโปรเจกต์ขนาดใหญ่ที่ทะเยอทะยานขึ้น
กองทุนร่วมใหม่เกิดขึ้นในทุกภูมิภาค ดึงดูดทุนสถาบันจำนวนมากไปยังโปรเจกต์ที่มีเทคโนโลยีสูง การไหลเข้า "เงินก้อนใหญ่" นี้เติมเต็มตลาดด้วยสภาพคล่องและเพิ่มการแข่งขันสำหรับข้อตกลงที่มีแนวโน้มที่สุด ในขณะเดียวกันก็ทำให้เกิดความเชื่อมั่นในความต้องการทุนที่จะไหลเข้าไปในระบบนิเวศของสตาร์ทอัพต่อไป
การลงทุนใน AI สูงสุดเป็นประวัติการณ์: การเกิดขึ้นของ "ยูนิคอร์น" ใหม่
ภาคส่วนของปัญญาประดิษฐ์ยังคงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักของการเติบโตทุนร่วมในปัจจุบัน โดยแสดงให้เห็นถึงขนาดการลงทุนที่สูงที่สุดเท่าที่เคยมีมา ตั้งแต่ต้นปี 2025 สตาร์ทอัพ AI ในสหรัฐฯ ได้ดึงดูดเงินลงทุนเกินกว่า 160,000 ล้านเหรียญ (ประมาณสองในสามของการลงทุนร่วมทั้งหมดในประเทศ) และคาดว่าการลงทุนทั่วโลกใน AI จะสูงกว่า 200,000 ล้านเหรียญภายในสิ้นปี ซึ่งเป็นระดับที่ไม่เคยเกิดขึ้นในอุตสาหกรรมมาก่อน มูลค่ารวมของสิบบริษัท AI ที่ใหญ่ที่สุด (รวมถึง OpenAI, Anthropic, xAI และอื่น ๆ) ได้เข้าใกล้ 1 ล้านล้านเหรียญ สภาพคล่องที่สูงใน AI ยังนำไปสู่การเกิดขึ้นของ "ยูนิคอร์น" ใหม่จำนวนมาก: เพียงในเดือนตุลาคม 2025 สตาร์ทอัพประมาณ 20 แห่งทั่วโลกสามารถประเมินมูลค่าตั้งแต่ 1,000 ล้านเหรียญเป็นต้นไป ซึ่งเป็นการเติมเต็มที่บันทึกใหม่ในคลับยูนิคอร์น นักลงทุนยินดีที่จะสนับสนุนโปรเจกต์ในด้าน AI ที่มีความสร้างสรรค์ โครงสร้างพื้นฐาน AI ระบบอัตโนมัติ และแนวโน้มที่ทันสมัยอื่น ๆ
แทบจะทุกสัปดาห์มีการประกาศรอบลงทุนขนาดใหญ่ใหม่ เช่น ในเดือนพฤศจิกายนผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐาน AI ในคลาวด์ Lambda ได้ระดมทุนราว 1.5 พันล้านเหรียญ แพลตฟอร์มตลาดคาดการณ์ Kalshi ได้รับเงินลงทุน 1 พันล้านเหรียญ และผู้พัฒนาระบบหลายมิติ Luma AI ได้ระดมทุน 900 ล้านเหรียญ แม้ว่าการเติบโตที่รวดเร็วเช่นนี้จะทำให้เกิดความหวังเกี่ยวกับศักยภาพของเทคโนโลยี แต่ผู้เชี่ยวชาญเตือนเกี่ยวกับสัญญาณของการร้อนแรงในบางพื้นที่ ซึ่งกระตุ้นให้นักลงทุนต้องประเมินค่าของโปรเจกต์อย่างรอบคอบและเลือกโปรเจกต์ที่มีคุณภาพจริง ๆ
ตลาด IPO ฟื้นคืน: คลื่นใหม่ของการออกหุ้นสาธารณะ
ตลาด IPO ทั่วโลกกำลังฟื้นตัวอย่างช้า ๆ จากช่วงเวลาหยุดนิ่งที่ยาวนาน และเริ่มต้นขับเคลื่อนอีกครั้ง หลังจากการหยุดชะงักที่ยาวนานเกือบสองปี การออกหุ้นสาธารณะกลับมาเป็นวิธีที่น่าสนใจอีกครั้งสำหรับกองทุนร่วม ในเอเชีย คลื่น IPO ใหม่นั้นเริ่มโดยฮ่องกง: ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมามีบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่จำนวนมากที่ได้เข้าจดทะเบียนและระดมทุนหลายพันล้านเหรียญ ตัวอย่างเช่น บริษัท CATL ของจีนได้ระดมทุนประมาณ 5,000 ล้านเหรียญในการจดทะเบียน ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความสนใจของนักลงทุนต่อ IPO ในภูมิภาค
ในสหรัฐอเมริกาและยุโรป สถานการณ์ก็เริ่มดีขึ้นเช่นกัน: "ยูนิคอร์น" ด้านฟินเทคในอเมริกา Chime เพิ่งได้เข้าจดทะเบียนในตลาดหุ้น โดยราคาหุ้นในวันแรกเพิ่มขึ้นประมาณ 30% หลังจากนั้นไม่นาน แพลตฟอร์มออกแบบ Figma ก็ได้ทำ IPO และระดมทุนประมาณ 1,200 ล้านเหรียญ โดยมีการประเมินอยู่ที่ 20,000 ล้านเหรียญ อุตสาหกรรมคริปโตก็พยายามใช้ประโยชน์จากการฟื้นฟูนี้ บริษัทฟินเทค Circle ประสบความสำเร็จในการเข้าจดทะเบียนในตลาดเมื่อฤดูร้อนที่ผ่านมา (มีมูลค่าตลาดประมาณ 7,000 ล้านเหรียญ) และการแลกเปลี่ยนคริปโต Bullish ได้ส่งใบสมัครจดทะเบียนในสหรัฐอเมริกาด้วยเป้าหมายในการประเมินประมาณ 4,000 ล้านเหรียญ การฟื้นฟู IPO มีความสำคัญมากต่อตลาดร่วมทุน: การเข้าจดทะเบียนที่ประสบความสำเร็จช่วยให้กองทุนสามารถกลับคืนเงินที่ลงทุนไป และยืนยันความสามารถในการทำงานของแบบจำลองธุรกิจที่ได้รับการสนับสนุน ทำให้สภาพคล่องกลับคืนสู่ตลาดและเสริมสร้างความเชื่อมั่นของนักลงทุน
การกระจายการลงทุน: ขอบเขตขยายตัว
ในปี 2025 การลงทุนร่วมได้ขยายไปยังหลากหลายอุตสาหกรรมและไม่จำกัดแค่ปัญญาประดิษฐ์เท่านั้น หลังจากการลดลงในปี 2024 การฟื้นตัวครั้งใหม่เกิดขึ้นในฟินเทค: สตาร์ทอัพฟินเทคกลับมาดึงดูดรอบการลงทุนขนาดใหญ่ โดยเฉพาะในบริการการชำระเงินและการเงินที่กระจายศูนย์ (DeFi) ตัวอย่างเช่น สตาร์ทอัพฟินเทคในอเมริกา Ramp ได้รับเงินทุน 300 ล้านเหรียญมีการประเมินมูลค่าที่ประมาณ 32,000 ล้านเหรียญ (นี่คือรอบที่สี่ของบริษัทในปี 2025) ซึ่งแสดงให้เห็นถึงการฟื้นคืนความสนใจของนักลงทุนในเทคโนโลยีการเงิน นอกจากนี้ยังมีการเติบโตที่แข็งแกร่งในเทคโนโลยีที่เกี่ยวกับสิ่งแวดล้อม ซึ่งเป็นการตอบสนองต่อความต้องการระดับโลกสำหรับการพัฒนาที่ยั่งยืน นักลงทุนยินดีที่จะสนับสนุนโปรเจกต์ในด้านพลังงานหมุนเวียนและการลดต้นทุนการปล่อยคาร์บอน
นักลงทุนยังคงกลับมาในภาคพันธุศาสตร์และเทคโนโลยีทางการแพทย์: ผู้เล่นขนาดใหญ่ (โดยเฉพาะในยุโรป) ได้จัดตั้งกองทุนเฉพาะทางเพื่อสนับสนุนสตาร์ทอัพด้านเภสัชกรรมและการแพทย์ และเทคโนโลยีด้านอวกาศและการป้องกันประเทศก็เริ่มปรากฏขึ้นอย่างเด่นชัด — สถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์และความสำเร็จของบริษัทดาราศาสตร์เอกชนกระตุ้นให้มีการลงทุนในกลุ่มดาวเทียม การสร้างจรวด ระบบไร้คนขับ และ AI ในด้านการทหาร โฟกัสของทุนร่วมได้ขยายตัวอย่างมากซึ่งเพิ่มความมั่นคงให้กับตลาด: แม้ว่าความตื่นเต้นในด้าน AI จะลดลงในอนาคต แต่ภาคส่วนอื่น ๆ ก็พร้อมที่จะรับช่วงต่อไปยังการพัฒนาเชิงนวัตกรรม
คลื่นของการรวมตัวและ M&A: อุตสาหกรรมเปลี่ยนโฉม
การประเมินค่าของสตาร์ทอัพที่สูงและการแข่งขันอย่างเข้มข้นในตลาดสร้างแรงกดดันให้เกิดคลื่นของการรวมตัวใหม่ ข้อตกลงการควบรวมและการซื้อกิจการขนาดใหญ่ได้กลับมามีความสำคัญอีกครั้ง เปลี่ยนโครงสร้างของอุตสาหกรรม บริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่กำลังพยายามดึงดูดการพัฒนาล่าสุดและทักษะ โดยการซื้อบริษัทที่มีศักยภาพ ตัวอย่างที่ชัดเจนคือ Google ได้บรรลุข้อตกลงที่จะซื้อสตาร์ทอัพด้านความปลอดภัยไซเบอร์ในอิสราเอล Wiz ประมาณ 32,000 ล้านเหรียญ ซึ่งเป็นการซื้อขายที่มีมูลค่าสูงสุดในอุตสาหกรรมเทคโนโลยีในอิสราเอล ข้อตกลงขนาดใหญ่เช่นนี้แสดงให้เห็นว่าบริษัทต่าง ๆ พร้อมจะลงทุนในนวัตกรรมเพื่อการรักษาและเสริมสร้างตำแหน่งของตนเอง
โดยรวมแล้ว ความคล่องตัวในด้าน M&A สะท้อนให้เห็นถึงการเติบโตของตลาด สตาร์ทอัพที่เจริญแล้วโยนให้กันหรือตกเป็นโซนปลายของการซื้อกิจการ ทำให้นักลงทุนมีโอกาสในการออกจากตลาดที่รอคอยต่อไป การรวมตัวเร่งการเจริญเติบโตของบริษัทที่มีศักยภาพที่สุด และในเวลาเดียวกัน "ทำให้ตลาดสะอาด" จากผู้เล่นที่อ่อนแอ ทำให้ตลาดแข็งแกร่งขึ้น
การขยายตัวของทุนร่วมไปทั่วโลก: ศูนย์เทคโนโลยีใหม่
การเติบโตของการลงทุนกำลังขยายไปยังภูมิภาคใหม่ ซึ่งสร้างศูนย์เทคโนโลยีใหม่ทั่วโลก ตะวันออกกลางมีความโดดเด่น โดยกองทุนรัฐจากประเทศในอ่าวเปอร์เซียได้ดึงดูดทุนจำนวนมากไปยังบริษัทเทคโนโลยีและสร้างโครงการขนาดใหญ่ตัวอย่างเช่น เมืองในอนาคต NEOM ในซาอุดีอาระเบีย ในเอเชียใต้ อินเดียและประเทศในอาเซียนกำลังดึงดูดการไหลเข้าเงินทุนที่ไม่เคยมีมาก่อน และในยุโรป การประเมินค่ากำลังเปลี่ยนแปลง — เยอรมนีได้แซงสหราชอาณาจักรในการลงทุนร่วมครั้งแรกในรอบสิบปี
ในแอฟริกาและละตินอเมริกา ระบบนิเวศของสตาร์ทอัพใหม่กำลังเกิดขึ้นเนื่องจากนักลงทุนทั่วโลกให้ความสนใจในตลาดที่มีศักยภาพเหล่านี้ ผู้ประกอบการท้องถิ่นจากไนจีเรียไปยังบราซิลสามารถเข้าถึงเงินทุนเพื่อการเติบโต พร้อมสร้างศูนย์นวัตกรรมในภูมิภาค ความขยายตัวทั่วโลกของทุนร่วมลดการพึ่งพาศูนย์เทคโนโลยีแบบดั้งเดิมและกระตุ้นการพัฒนาเชิงนวัตกรรมในทุกที่ โดยวางรากฐานสำหรับการเกิดขึ้นของรุ่นถัดไปของสตาร์ทอัพในหลายมุมของโลก
ความสนใจในสตาร์ทอัพคริปโตกลับคืนมา: ตลาดฟื้นตัวหลังจาก "ฤดูหนาวคริปโต"
หลังจาก "ฤดูหนาวของคริปโต" ที่ยาวนาน ตลาดสำหรับสตาร์ทอัพบล็อคเชนได้ฟื้นตัวอย่างเห็นได้ชัด ในฤดูใบไม้ร่วง ขนาดของการให้เงินทุนแก่โครงการคริปโตเข้าถึงระดับสูงสุดในรอบหลายปี การลงทุนขนาดใหญ่เกิดขึ้นในโครงสร้างพื้นฐาน Web3 และการเงินกระจายศูนย์ การลงทุนร่วมกลับไปยังแพลตฟอร์มบล็อคเชนที่มีศักยภาพ การเติบโตของตลาดสกุลเงินดิจิตอลก็มีบทบาทเช่นกัน: บิตคอยน์ทะลุระดับ 100,000 ดอลลาร์ในช่วงต้นเดือนพฤศจิกายน ซึ่งทำให้เกิดความกระตือรือร้นในหมู่นักลงทุน (ซึ่งหลังจากนั้นราคาได้ปรับตัวลดลงต่ำกว่าระดับนี้) กองทุนร่วมที่ไม่เคยเข้าร่วมมาก่อนกำลังค่อย ๆ กลับมาที่ภาคส่วนคริปโต โดยมีการสร้างกองทุนเฉพาะทางและศูนย์บ่มเพาะสำหรับโครงการ Web3
แน่นอนว่าความผันผวนและความเสี่ยงด้านกฎระเบียบยังคงมีอยู่ แต่ความหวังที่ระมัดระวังเริ่มเกิดขึ้น: ผู้มีส่วนร่วมในตลาดพยายามจะไม่พลาดคลื่นการเติบโตใหม่ การลงทุนทั้งหมดในสตาร์ทอัพคริปโตในปี 2025 เพิ่มขึ้นแล้วกว่า 20,000 ล้านเหรียญ มากกว่าปี 2024 ถึงสองเท่า และอาจสูงถึง 25,000 ล้านเหรียญภายในสิ้นปี การเปลี่ยนนี้แสดงให้เห็นถึงการเกิดใหม่ของอุตสาหกรรม: หลังจาก "การทำความสะอาด" ตลาดจากการเก็งกำไรที่เกินความจำเป็น การมุ่งเน้นได้เปลี่ยนไปยังวิธีใช้บล็อคเชนที่แท้จริง ซึ่งดึงดูด "ทุนที่ชาญฉลาด" กลับมาอีกครั้ง
การมุ่งเน้นในท้องถิ่น: รัสเซียและประเทศในเอเชียกลาง
แม้จะมีข้อจำกัดจากภายนอก รัสเซียและประเทศเพื่อนบ้านก็มีการดำเนินการอย่างขยันขันแข็งเพื่อพัฒนาระบบนิเวศสตาร์ทอัพในท้องถิ่น สถาบันทั้งรัฐบาลและเอกชนกำลังเปิดตัวกองทุนและโปรแกรมใหม่ซึ่งมุ่งเน้นไปที่การสนับสนุนโครงการเทคโนโลยีที่อยู่ในระยะเริ่มต้น ตัวอย่างเช่น ทางการเซนต์ปีเตอร์สเบอร์กในเดือนพฤศจิกายนได้หารือเกี่ยวกับการสร้างกองทุนร่วมของเมืองเพื่อสนับสนุนบริษัทด้านเทคโนโลยีที่มีศักยภาพ ซึ่งเป็นไปตามที่มีในสาธารณรัฐตาตาร์สถานซึ่งมีกองทุนอยู่แล้ว 15,000 ล้านรูเบิล นอกจากนี้ บริษัทใหญ่และธนาคารในภูมิภาคก็มีบทบาทมากขึ้นในฐานะนักลงทุนและที่ปรึกษาสำหรับสตาร์ทอัพ โดยการพัฒนาโครงการเร่งบ่มเพาะและหน่วยงานการลงทุนร่วมของตัวเอง
นอกเหนือจากความพยายามจากรัฐ ยังมีการฟื้นตัวที่ชัดเจนในชุมชนผู้ประกอบการ การจัดการประชุมและการประชุมเทคโนโลยีระดับนานาชาติ (เช่น Moscow AI Journey 2025 ที่เพิ่งผ่านมา) ซึ่งดึงดูดความสนใจไปยังนวัตกรรมในท้องถิ่นและสร้างสะพานระหว่างนักพัฒนาชาวรัสเซียกับนักลงทุนระดับโลก การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ชี้ให้เห็นว่า ถึงแม้ในภาวะการคว่ำบาตร ระบบนิเวศของทุนร่วมในท้องถิ่นยังคงสามารถปรับตัวและเติบโตได้ สำหรับนักลงทุน ภูมิภาคนี้เมื่อมองด้วยมุมมองที่ระมัดระวังต่อความเสี่ยงก็เสนอจุดเติบโตใหม่ ๆ ซึ่งเป็นตลาดที่น่าเป็นไปได้สำหรับการลงทุนร่วม
ความหวังปานกลางและการเติบโตที่ยั่งยืน
ณ สิ้นปี 2025 ทัศนคติในอุตสาหกรรมทุนร่วมมีแนวโน้มที่จะแสดงออกถึงความหวังปานกลางอย่างชัดเจน การ IPO ที่ประสบความสำเร็จและรอบเงินหลายพันล้านแสดงให้เห็นว่า ช่วงเวลาแห่งการลดหล่นได้ผ่านพ้นไปแล้ว และระบบนิเวศของสตาร์ทอัพกำลังประสบกับการเติบโตใหม่ อย่างไรก็ตาม นักลงทุนยังคงแสดงความระมัดระวังอยู่: ทุนที่อยู่ในแวดวงการลงทุนมีแนวโน้มที่จะส่งไปยังสตาร์ทอัพที่มีโมเดลธุรกิจที่มั่นคง การเงินที่โปร่งใส และโอกาสในการทำกำไรจริง
การลงทุนที่มีมูลค่าใน AI และพื้นที่อื่น ๆ ทำให้มั่นใจไม่เพียงแค่การเติบโตของตลาดเท่านั้น แต่ยังสัญญาณว่า นักลงทุนพยายามไม่ทำผิดพลาดจาก "ฟองสบู่" ในอดีต โดยประเมินและเลือกสรรโปรเจกต์อย่างรอบคอบ ตามปกติการกลับมาของนักลงทุนที่มีขนาดใหญ่ การเกิดขึ้นของยูนิคอร์นใหม่ และการ exit ที่ประสบความสำเร็จทำให้เกิดรากฐานใหม่สำหรับการพัฒนาเชิงนวัตกรรม อย่างไรก็ตาม วินัยและความระมัดระวังในต่อนักลงทุนจะเป็นปัจจัยสำคัญที่กำหนดลักษณะการเติบโตนี้ แม้ว่าจะมีแนวโน้มความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น แต่โฟกัสยังคงอยู่ที่การเติบโตที่มีคุณภาพของสตาร์ทอัพและความยั่งยืนระยะยาวของตลาด
