ข่าวสตาร์ทอัปและการลงทุนที่สำคัญในวันที่ 12 กุมภาพันธ์ 2026: การระดมทุนที่ทำสถิติในกลุ่ม AI, การเติบโตของตลาด Risik Venture ทั่วโลก, ข้อตกลง M&A, การเตรียม IPO และแนวโน้มที่สำคัญสำหรับนักลงทุนและกองทุน
จนถึงกลางเดือนกุมภาพันธ์ 2026 ตลาดทุนวิสาหกิจทั่วโลกยังคงฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องหลังจากช่วงขาลงที่ยาวนาน เริ่มต้นปีใหม่ได้เห็นปริมาณการลงทุนที่น่าทึ่ง: ตามข้อมูลเบื้องต้น มกราคม 2026 ถือเป็นหนึ่งในเดือนที่มีผลการลงทุนที่ดีที่สุดในช่วงสองปีที่ผ่านมา ซึ่งมีเงินทุนไหลเวียนสู่ภาคเทคโนโลยีอีกครั้ง โดยมีการทำธุรกรรมที่มีมูลค่ามหาศาล และแผนการของสตาร์ทอัปในการเข้าตลาดหุ้นก็เริ่มกลับมามีบทบาทอีกครั้ง กองทุนร่วมลงทุนขนาดใหญ่ยังคงเปิดตัวเงินทุนใหม่และกองทุนใหม่ ขณะเดียวกันรัฐบาลและนักลงทุนรัฐก็เพิ่มการสนับสนุนด้านนวัตกรรมเพื่อไม่ให้ตกเทรนด์การแข่งขันด้านเทคโนโลยีระดับโลก สิ่งเหล่านี้มีส่วนช่วยสร้างบรรยากาศที่มองโลกในแง่ดีอย่างระมัดระวังในปี 2026 แม้ว่านักลงทุนจะยังคงคัดเลือกโครงการอย่างรอบคอบและมีความเข้มงวดมากขึ้นต่อโมเดลธุรกิจและการประเมินมูลค่า
กองทุนขนาดใหญ่ก้าวหน้า: การระดมทุนมหาศาลและการรวมกลุ่มของทุน
หลังจากช่วงสงบของกิจกรรมทางตลาด กองทุนขนาดใหญ่หรือที่เรียกว่า “เมกาฟันด์” ต่างกลับคืนสู่เวทีลงทุน โดยเป็นกลุ่มทุนขนาดใหญ่สำหรับการลงทุนในบริษัทเทคโนโลยี เช่น บริษัท Andreessen Horowitz (a16z) จากสหรัฐอเมริกาเพิ่งระดมทุนได้มากกว่า 15 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในกองทุนใหม่ ส่งผลให้สินทรัพย์ภายใต้การบริหารถึงระดับสูงสุดใหม่ เงินทุนเหล่านี้ถูกตั้งเป้าไปที่สาขาที่สำคัญต่างๆ เช่น ปัญญาประดิษฐ์ เทคโนโลยีด้านการป้องกันประเทศ สกุลเงินดิจิตอล ชีววิทยาศาสตร์ และสาขาอื่นๆ ที่มีแนวโน้ม นอกจากนี้ กองทุนจากตะวันออกกลางและบริษัทขนาดใหญ่ยังเพิ่มกิจกรรมการลงทุนอีกด้วย โดยมีการลงทุนผ่านโปรแกรมของรัฐและบริษัทขนาดใหญ่จำนวนมาก สร้างกระแสเงินทุนขนาดใหญ่เข้าสู่ระบบนิเวศของสตาร์ทอัป
การกลับมาของกิจกรรมจากผู้เล่นรายใหญ่ที่สุดนี้ยังมาพร้อมกับการรวมตัวของทุนอย่างไม่เคยมีมาก่อนในผู้มีอำนาจในอุตสาหกรรม นักลงทุนมีแนวโน้มที่จะลงทุนจำนวนมากในจำนวนโครงการที่จำกัด โดยหวังที่จะจับส่วนแบ่งในความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีที่มีศักยภาพ จำนวนข้อตกลงใดยังคงต่ำกว่าค่าจุดสูงสุดในปี 2021 แต่ขนาดเฉลี่ยของการระดมทุนก็เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ตอนนี้มีการระดมทุนหลายครั้งที่เกิน 100 ล้านดอลลาร์ ซึ่งแสดงให้เห็นถึงระยะใหม่ของความเป็นผู้ใหญ่ในตลาด ที่ซึ่งสตาร์ทอัปที่เลือกมักเข้าถึงเงินทุนที่แทบไม่มีขีดจำกัด
กระแส AI และหุ่นยนต์: การลงทุนที่ทำสถิติใน AI ประเภท “ซอฟต์แวร์”
ภาคส่วนด้านปัญญาประดิษฐ์ยังคงเป็นตัวขับเคลื่อนหลักของความเจริญรุ่งเรืองทางการลงทุนครั้งนี้ โดยมีการเปลี่ยนแปลงจากโปรเจ็กต์ซอฟต์แวร์ทั่วไปไปสู่นวัตกรรมทางกายภาพและเทคโนโลยีขั้นสูง สตาร์ทอัปในสาขา AI และหุ่นยนต์มีการระดมทุนที่สูงที่สุดตั้งแต่เคยมีมา โดยได้ตั้งมาตรฐานใหม่สำหรับตลาด ตัวอย่างเช่น หน่วยขับเคลื่อนอัตโนมัติ Waymo ได้ระดมทุนได้ประมาณ 16 พันล้านดอลลาร์ โดยมีการเข้าร่วมของกลุ่มทุนชั้นนำ ซึ่งเป็นปริมาณที่ไม่เคยมีมาก่อนในตลาดรถยนต์ขับเคลื่อนด้วยตัวเอง นักพัฒนารูปแบบ AI บริษัท Anthropic ซึ่งมีชื่อเสียงจากความก้าวหน้าใน AI เชิงสร้างสรรค์ได้ระดมทุนประมาณ 10 พันล้านดอลลาร์และมีมูลค่าประเมินประมาณ 350 พันล้านดอลลาร์ โดยกลายเป็นบริษัทส่วนตัวที่มีมูลค่าสูงที่สุดในโลก บริษัท SoftBank ยังนำการระดมทุนขนาด 1.4 พันล้านดอลลาร์ในสตาร์ทอัป Skild AI ที่พัฒนาหมายดึ๊บ “สมอง” สำหรับหุ่นยนต์ ด้วยมูลค่าอยู่ที่ประมาณ 14 พันล้านดอลลาร์
ในขณะที่ยักษ์ใหญ่เหล่านี้เติบโตขึ้น ตลาดก็ยังมีโครงการใหม่ที่กำลังเติบโต นักลงทุนได้ให้การสนับสนุนแม้กระทั่งทีมที่เพิ่งตั้งขึ้นหากพวกเขากำลังทำงานในขอบเขตของเทคโนโลยี เช่น สตาร์ทอัป Runway ที่เน้นวิดีโอ AI จากอเมริกา เพิ่งระดมทุนได้ 315 ล้านดอลลาร์ในรอบการระดมทุน Series E โดยได้ประเมินมูลค่ามากกว่า 5 พันล้านดอลลาร์เพียงไม่กี่ปีหลังจากก่อตั้ง ในยุโรป ผู้เล่นในสาขา AI ในท้องถิ่นกำลังมีอิทธิพลอย่างมาก โดยแพลตฟอร์ม Parloa ของเยอรมนีได้รับเงินทุน 350 ล้านดอลลาร์ในขณะที่ประเมินมูลค่าที่ประมาณ 3 พันล้านดอลลาร์ และในเบลเยียม ไซเบอร์สตาร์ทอัป Aikido Security ได้ก้าวเข้าสู่สถานะ "ยูนิคอร์น" ในเวลาเพียงสองปี เงินจำนวนมหาศาลที่ไหลเข้าสู่ AI และอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้องนั้นสะท้อนถึงการแข่งขันระดับโลกอย่างรุนแรงระหว่างบริษัทและประเทศต่างๆ ซึ่งกำลังพยายามครองความเป็นผู้นำในด้านนี้
การควบรวมกิจการในฟินเทค: การออกสู่ตลาดที่สำคัญและการควบรวมกิจการ
ในภาคการเงินและเทคโนโลยีกำลังเกิดคลื่นการรวมตัวที่ส่งสัญญาณถึงความเป็นผู้ใหญ่ของตลาดฟินเทค โดยในเดือนมกราคม 2026 มีการประกาศข้อตกลง M&A ที่โดดเด่นหลายรายการ เช่น ธนาคารอเมริกัน Capital One ได้ตกลงซื้อกิจการสตาร์ทอัป Brex (แพลตฟอร์มการจัดการค่าใช้จ่ายของบริษัท) ในราคา 5.15 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นการซื้อขายที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ระหว่างธนาคารและบริษัทฟินเทค นี้ชี้ให้เห็นถึงความปรารถนาของยักษ์การเงินดั้งเดิมในการบูรณาการเทคโนโลยีฟินเทคชั้นนำ ขณะเดียวกัน มูลนิธิการลงทุนของยุโรป Hg ได้ซื้อแพลตฟอร์มการเงิน OneStream ของอเมริกาประมาณ 6.4 พันล้านดอลลาร์ โดยซื้อหุ้นจากผู้ถือหุ้นเดิม ในทางกลับกัน Deutsche Börse ได้ซื้อแพลตฟอร์ม Allfunds ในราคา 5.3 พันล้านยูโรเพื่อเสริมสร้างตำแหน่งใน WealthTech ขณะเดียวกัน US Bancorp ได้ประกาศเกี่ยวกับการซื้อบริษัทจำหน่าย BTIG ประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์
นอกจากการซื้อกิจการฟินเทคโดยบริษัทขนาดใหญ่แล้ว บางสตาร์ทอัปยังทำหน้าที่เป็นผู้ซื้อโดยการขยายธุรกิจผ่านการเข้าซื้อเชิงกลยุทธ์ เช่น Unicorn จากออสเตรเลีย Airwallex ที่กำลังขยายธุรกิจในเอเชียและตลาดอื่น ๆ โดยได้เมื่อเร็ว ๆ นี้ได้ซื้อบริษัทการชำระเงินของเกาหลี Paynuri เพื่อเพิ่มการเข้าถึงของตน แนวโน้มนี้ชัดเจนขึ้น เมื่ออุตสาหกรรมเติบโต บริษัทฟินเทคที่ประสบความสำเร็จมักจะเข้าสู่ตลาดของธนาคารและองค์กรขนาดใหญ่หรือตัวเองเติบโตโดยการซื้อผู้เล่นในตลาดเฉพาะ การเพิ่มขึ้นของกิจกรรมในการควบรวมกิจการแสดงให้เห็นว่านักลงทุนร่วมลงทุนยินดีที่จะรับรู้ผลกำไรผ่านการขาย ขณะเดียวกันนักลงทุนเชิงกลยุทธ์ก็ยินดีที่จะจ่ายเงินสำหรับเทคโนโลยีที่ช่วยให้พวกเขายังคงแข่งขันได้
การฟื้นตัวของ IPO: ทำให้สตาร์ทอัปเตรียมตัวสำหรับการเปิดตัวในตลาดหุ้น
ตลาดการเสนอขายหุ้นเข้าตลาดหุ้นของบริษัทเทคโนโลยีกำลังฟื้นตัวขึ้นอย่างช้าๆ หลังจากช่วงเวลาที่เงียบเหงา ปี 2025 ทำให้นักวิเคราะห์ประหลาดใจด้วยการเพิ่มจำนวน IPO ขนาดใหญ่: เฉพาะในสหรัฐอเมริกามีบริษัทไม่น้อยกว่า 23 แห่งที่มีการเสนอขายหุ้นในตลาดที่มีมูลค่าเกิน 1 พันล้านดอลลาร์ (เมื่อเปรียบเทียบกับปีที่แล้วมีเพียง 9 ราย) และมูลค่าหุ้นรวมเกินกว่า 125 พันล้านดอลลาร์ นักลงทุนยินดีที่จะต้อนรับธุรกิจที่ทำกำไรและเติบโตเร็วๆ งบการเงินของบริษัทนั้น ๆ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากบริษัทมีประวัติศาสตร์ที่ชัดเจนในด้าน AI หรือเทคโนโลยีที่ "ร้อนแรง" องค์ประกอบของตลาดในปัจจุบันเอื้ออำนวยต่อการฟื้นตัวของกิจกรรม IPO โดยมี "ยูนิคอร์น" หลายแห่งเริ่มเปิดเผยเกี่ยวกับการเตรียมการสำหรับการขายหุ้น ค่ายที่มีการคาดการณ์ว่าเป็นผู้เสนอขายหุ้นที่คาดหวัง ได้แก่:
- ยูนิคอร์นฟินเทคชั้นนำ: แพลตฟอร์มการชำระเงิน Stripe, Plaid และธนาคารดิจิทัล Revolut จากสหราชอาณาจักร
- ผู้พัฒนาในด้านปัญญาประดิษฐ์: OpenAI บริษัทพัฒนารูปแบบ AI แพลตฟอร์มข้อมูลขนาดใหญ่ Databricks และผู้สตาร์ทอัป AI สำหรับธุรกิจ Cohere จากแคนาดา
- ผู้เล่นเทคโนโลยีขนาดใหญ่: เช่นบริษัทอวกาศ SpaceX หากสภาวะตลาดยังคงดีอยู่
การเปิดตัวที่ประสบความสำเร็จของบริษัทเหล่านี้ในปี 2026 อาจสร้างแรงกระตุ้นเพิ่มเติมให้กับตลาดร่วมลงทุนคืนกำไรให้กับนักลงทุนอย่างมีนัยสำคัญและสนับสนุนความคาดหวังด้านการประเมิน ควรทำความเข้าใจว่า ผู้เชี่ยวชาญเตือนว่า ความผันผวนและปัจจัยภายนอกอาจทำให้ “หน้าต่าง IPO” ปิดลงอย่างกระทันหัน อย่างไรก็ตาม ตัวอย่างปัจจุบันที่มีการฟื้นฟูการเสนอขายหุ้นเพิ่มความมั่นใจว่านักลงทุนยินดีที่จะให้รางวัลแก่สตาร์ทอัปที่มีผลการเติบโตและความสามารถในการทำกำไรที่แข็งแกร่ง และตลาดเปิดอีกครั้งสามารถประเมินนวัตกรรมทางเทคโนโลยีได้อย่างเหมาะสม
สตาร์ทอัปด้านการป้องกันและไซเบอร์กำลังอยู่ในความสนใจของนักลงทุน
ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาได้ส่งผลต่อความสำคัญของนักลงทุนร่วมทุนโดยตรง ท่ามกลางการแข่งขันระหว่างประเทศที่ต้องการความเป็นอิสระทางเทคโนโลยี มีการนำเงินทุนจำนวนมากมาลงทุนในสตาร์ทอัปที่เกี่ยวข้องกับการป้องกันและความปลอดภัยไซเบอร์ ในสหรัฐอเมริกากำลังมีการพัฒนาคอนเซปต์ American Dynamism โดยมุ่งลงทุนในบริษัทที่ช่วยเสริมสร้างความมั่นคงด้านชาติและโครงสร้างพื้นฐานทางอุตสาหกรรม ส่วนหนึ่งของเงินทุนจากกองทุนขนาดใหญ่เช่น a16z ถูกจัดสรรไว้สำหรับโครงการด้านการป้องกันและ deeptech สตาร์ทอัปที่พัฒนาเทคโนโลยีสำหรับกองทัพและความต้องการของรัฐมักระดมทุนได้มากมายหลายร้อยล้านดอลลาร์ ตัวอย่างเช่น บริษัท Onebrief จากแคลิฟอร์เนียที่พัฒนาซอฟต์แวร์สำหรับการวางแผนทางทหารได้ระดมทุนได้ประมาณ 200 ล้านดอลลาร์โดยมีมูลค่ามากกว่า 2 พันล้านดอลลาร์และยังได้ทำการเข้าซื้อกิจการที่เกี่ยวข้องเพื่อขยายความสามารถ
ในยุโรป รัฐบาลและกองทุนการลงทุนต่างๆ ก็ให้การสนับสนุนภาคส่วนการป้องกันและความปลอดภัยด้วยความกระตือรือร้น ตามข้อมูลของนักวิเคราะห์อุตสาหกรรม มีการระดมทุนสำหรับสตาร์ทอัปในยุโรปในสาขาการป้องกัน ความปลอดภัย และความยั่งยืนประมาณ 8-9 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 ซึ่งเป็นเงินทุนที่มากที่สุดในประวัติศาสตร์ พร้อมกับการสร้างกองทุนเฉพาะทาง (เช่น กองทุนร่วมของ NATO ที่มีมูลค่า 1 พันล้านยูโร) เงินจำนวนนี้ช่วยให้โครงการจำนวนมากเติบโตขึ้น นอกเหนือจากที่กล่าวถึงแล้ว Aikido Security ในสาขาไซเบอร์ ยังมีการเกิดขึ้นของบริษัทใหม่ที่เน้นการวิเคราะห์ข้อมูลดาวเทียม การตรวจสอบห่วงโซ่อุปทาน และโซลูชันใหม่ๆ สำหรับการสอดแนมและการปกป้องโครงสร้างพื้นฐาน แนวโน้มในการสนับสนุนเทคโนโลยี "dual-use" (การนำไปใช้เพื่อเชิงพาณิชย์และการป้องกัน) กำลังเห็นได้ชัดเจนทั่วทุกพื้นที่ รัฐบาลของสหรัฐอเมริกา ยุโรป อิสราเอล และประเทศอื่นๆ ให้การสนับสนุนหรือส่งเสริมการลงทุนในบริษัทสตาร์ทอัปที่สามารถนำไปสู่ความได้เปรียบทางยุทธศาสตร์ในความแปลกใหม่ประเภทใหม่
ความสำคัญของเขต: สหรัฐอเมริกานำหน้า ยุโรปและเอเชียตามมา
การเพิ่มขึ้นของกิจกรรมทางการลงทุนมีลักษณะทั่วโลก แต่มีการกระจายตัวของภูมิภาคที่ไม่เท่ากัน สหรัฐอเมริกายังคงเป็นตัวขับเคลื่อนหลัก เมืองหลวงในประเทศนั้นถือเป็นสัดส่วนที่ใหญ่ที่สุดในรอบการระดมทุนที่ใหญ่ที่สุด โดยเฉพาะในภาคส่วน AI และเทคโนโลยีขั้นสูง ในขณะที่ Silicon Valley ยังคงเป็นศูนย์กลางสำคัญในการดึงดูดเงินทุน แม้จะแข่งขันในด้านพรสวรรค์และการทำธุรกรรมที่เพิ่มขึ้นทั่วโลก ในยุโรปมีการปรับเปลี่ยนภูมิทัศน์ โดยฮับต่างๆ ในยุโรปกำลังเพิ่มการลงทุนในขณะที่บทบาทของสหราชอาณาจักรมีแนวโน้มลดลง เป็นครั้งแรกในปี 2025 เยอรมนีได้แซงสหราชอาณาจักรในด้านการลงทุนในสตาร์ทอัป ซึ่งเป็นสัญญาณของการเติบโตของเบอร์ลินและระบบนิเวศในยุโรปอื่นๆ สถาบันและรัฐบาลในยุโรป (เช่น โครงการของฝรั่งเศส ประเทศในแถบสแกนดิเนเวีย และ EU) ยังคงเปิดตัวโปรแกรมเพื่อกระตุ้นการเกิดขึ้นของยูนิคอร์นท้องถิ่นและการพัฒนาด้าน AI
ในเอเชีย การเคลื่อนไหวมีความหลากหลาย ยุคของสตาร์ทอัปในอินเดียได้เข้าสู่ระดับใหม่แห่งความเป็นผู้ใหญ่อย่างเต็มตัว โดยตั้งแต่เดือนมกราคม ได้มีการก้าวเข้าสู่ “ยูนิคอร์น” ปี 2026 แล้ว ขณะเดียวกันการเสนอขายหุ้นที่ประสบความสำเร็จของบริษัทเทคโนโลยีก็สะท้อนถึงขนาดและศักยภาพของตลาด ในขณะที่ตลาดร่วมทุนในจีนยังคงอยู่ภายใต้ความกดดันด้านกฎระเบียบและการเบี่ยงเบนเงินทุนไปยังเป้าหมายภายใน อย่างไรก็ตาม นักลงทุนจีนยังคงลงทุนในโครงการต่างประเทศในสาขา AI และเซมิคอนดักเตอร์เพื่อให้สามารถติดตามแนวโน้มเทคโนโลยีระดับโลก ในขณะที่การเคลื่อนไหวของนักลงทุนในตะวันออกกลางและแอฟริกาเหนือมีการเร่งตัวขึ้น โดยกองทุนจากสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ ซาอุดิอาระเบีย และกาตาร์ เพิ่มการสนับสนุนบริษัทเทคโนโลยีในภูมิภาคตนเองและทั่วโลก โดยเฉพาะในด้านฟินเทค บริการคลาวด์ สตาร์ทอัป AI และสนามอื่นๆ ขบวนการสตาร์ทอัปในละตินอเมริกาและแอฟริกาก็กำลังมีชีวิตชีวาคืนกลับ แม้ว่าจะมีการลงทุนที่ยังอยู่ในระดับต่ำเมื่อเปรียบเทียบกับส่วนที่เหลือของโลก ดังนั้นคลื่นการลงทุนของวงการสตาร์ทอัปจึงขยายไปทั่วทวีป ทำให้ระบบนิเวศนวัตกรรมระดับโลกมีความสมดุลและเชื่อมโยงกันมากขึ้น
มุมมองในอนาคต: ความหวังระมัดระวังและแนวโน้มการพัฒนาใหม่
แม้ว่าจะมีการเติบโตของกิจกรรมอย่างน่าประทับใจ นักลงทุนในปี 2026 ยังต้องการรักษาแนวทางระมัดระวัง โดยจำไว้ว่าเคยมีการลาดเลาตลาดในช่วงก่อนหน้า เงินทุนที่กลับคืนได้ซึ่งมาจากกองทุนร่วมลงทุนขนาดใหญ่ไปจนถึงการฟื้นตัวของ IPO เปิดโอกาสให้เกิดการเติบโตอย่างกว้างขวาง แต่ก็ก่อให้เกิดการแข่งขันที่รุนแรงสำหรับโครงการที่ยอดเยี่ยม กองทุนและนักลงทุนกำลังตั้งเกณฑ์ที่เข้มงวดกับสตาร์ทอัปมากขึ้น: การเปิดเผยเกี่ยวกับโมเดลธุรกิจที่ชัดเจน ประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจ และเส้นทางที่ชัดเจนสู่การทำกำไรยังเป็นสิ่งจำเป็น แม้ว่าการประเมินมูลค่าของบริษัทจะเพิ่มขึ้นอีกครั้ง (โดยเฉพาะในกลุ่ม AI) แต่ก็มีการให้ความสำคัญกับการจัดการความเสี่ยงและความยั่งยืนระยะยาวของพอร์ตการลงทุนเพิ่มมากขึ้น
มีแนวโน้มสูงว่าในปี 2026 อุตสาหกรรมทุนร่วมลงทุนจะเข้าสู่ระยะการพัฒนาที่มีความสมดุลมากขึ้น การสนับสนุนทางการเงินใน "ทิศทางที่ก้าวหน้า" จะยังคงเป็นที่สนใจ – ปัญญาประดิษฐ์ ชีววิทยาศาสตร์ เทคโนโลยีด้านสิ่งแวดล้อม การป้องกัน และสาขาที่มีแนวโน้มอื่นๆ จะยังคงอยู่ในแนวหน้า อย่างไรก็ตาม การไหลเวียนของทุนจะต้องมีการคัดเลือกโครงการที่เข้มงวดมากขึ้น และการควบคุมคุณภาพการเติบโตและปฏิบัติตามข้อกำหนดด้านการควบคุมจะมีความสำคัญ มากขึ้น แนวทางที่ระมัดระวังนี้จะช่วยให้ตลาดหลีกเลี่ยงความร้อนสูงเกินไปและวางรากฐานสำหรับการพัฒนานวัตกรรมอย่างยั่งยืนในระยะยาว
