ข่าวสตาร์ทอัพและการลงทุนในบริษัทร่วมทุน ประจำวันที่ 5 กุมภาพันธ์ 2026: ข้อตกลงสำคัญ, การเติบโตของการลงทุนใน AI และ deeptech, กลยุทธ์ของกองทุนร่วมทุนและแนวโน้มทั่วโลกในตลาดสตาร์ทอัพ
ณ จุดเริ่มต้นของเดือนกุมภาพันธ์ 2026 ตลาดเงินร่วมทุนทั่วโลกแสดงให้เห็นถึงการฟื้นตัวอย่างมั่นคงต่อเนื่องจากการตกต่ำในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ตามการประเมินเบื้องต้น ปี 2025 ถือเป็นปีที่ประสบความสำเร็จเป็นอันดับสามในประวัติศาสตร์จากปริมาณการลงทุนในสตาร์ทอัพ (รองจากปีที่สูงที่สุดในปี 2021 และ 2022) ซึ่งเป็นสัญญาณการกลับมาของการลงทุนจากภาคเอกชนขนาดใหญ่สู่ตลาดเทคโนโลยี นักลงทุนทั่วโลกเริ่มกลับมาให้การสนับสนุนบริษัทที่มีศักยภาพอีกครั้ง มีการทำข้อตกลงในขนาดที่เป็นประวัติการณ์ และแผนการของสตาร์ทอัพในการออกตลาดหุ้นกำลังกลับมาสู่วาระการประชุม กองทุนร่วมทุนขนาดใหญ่ที่สุดเริ่มเปิดตัววงเงินลงทุนใหม่และกลยุทธ์ใหม่ ๆ ในขณะที่รัฐบาลและกองทุนรัฐเพิ่มการสนับสนุนการนวัตกรรมเพื่อไม่ให้ถูกทิ้งไว้ในขบวนการแข่งขันด้านเทคโนโลยีระดับโลก เป็นผลให้แนวโน้มเชิงบวกในตลาดร่วมทุนสร้างความหวังเล็กน้อยสำหรับปี 2026 แม้ว่านักลงทุนยังคงระมัดระวังในเรื่องการประเมินค่าและโมเดลธุรกิจ
การกลับมาของกองทุนขนาดใหญ่และการลงทุนที่ทำลายสถิติ
หลังจากช่วงเงียบสงบ ตลาดได้ต้อนรับ “กองทุนขนาดใหญ่” ซึ่งเป็นการรวบรวมเงินลงทุนขนาดมหึมาสำหรับการลงทุนในเทคโนโลยี กองทุน Andreessen Horowitz (a16z) ของสหรัฐอเมริกาได้ระดมทุนได้มากกว่า 15 พันล้านดอลลาร์ในกองทุนใหม่ ทำให้สินทรัพย์ภายใต้การจัดการเพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดใหม่ที่ 90 พันล้านดอลลาร์ ทรัพย์สินเหล่านี้จะถูกนำไปใช้ในด้านต่าง ๆ ที่มีความสำคัญ เช่น ปัญญาประดิษฐ์, สกุลเงินดิจิทัล, เทคโนโลยีการป้องกัน และไบโอเทค ในขณะเดียวกัน SoftBank ของญี่ปุ่นได้เสริมสร้างการมีอยู่ในภาค AI: ในช่วงท้ายปี 2025 SoftBank ได้ลงทุน 22.5 พันล้านดอลลาร์ใน OpenAI ซึ่งถือเป็นการลงทุนแบบครั้งเดียวที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ของสตาร์ทอัพ การกลับมาของกิจกรรมจากผู้เล่นเช่นนี้ยืนยันแนวโน้มการรวมศูนย์ของทุนในผู้นำของอุตสาหกรรมและความพยายามของนักลงทุนในการที่จะมีส่วนร่วมในความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีครั้งต่อไป
บูมของสตาร์ทอัพ AI: รอบการระดมทุนที่ไม่เคยมีมาก่อน
ภาคส่วนปัญญาประดิษฐ์ยังคงเป็นแรงผลักดันหลักของการเติบโตในตลาดร่วมทุน สตาร์ทอัพในด้าน AI ดึงดูดการลงทุนในระดับที่ไม่เคยมีมาก่อน โดยมีการทำสถิติใหม่ในแง่ของปริมาณรอบการระดมทุน โครงการ xAI ซึ่งก่อตั้งโดย Elon Musk ได้รับเงินทุนประมาณ 20 พันล้านดอลลาร์จากการมีส่วนร่วมของ Nvidia ซึ่งเป็นปริมาณที่ไม่เคยมีมาก่อนสำหรับบริษัทเอกชน OpenAI ผู้นำในตลาด AI ไม่เพียงแต่ดึงดูดเงินทุน แต่ยังทำข้อตกลงเชิงกลยุทธ์: บริษัทได้จัดหาแหล่งจัดส่งชิป Cerebras ที่มีความสามารถสูงมูลค่ากว่า 10 พันล้านดอลลาร์เพื่อเร่งโมเดลของตน เสริมสร้างความได้เปรียบทางเทคโนโลยี ในขณะเดียวกัน ผู้เล่นใหม่ก็เติบโตอย่างรวดเร็ว: ในสหรัฐอเมริกา สตาร์ทอัพด้านวิดีโอที่สร้างโดย AI (เช่น Higgsfield) และเสียงประดิษฐ์ (Deepgram เป็นต้น) ได้ประเมินมูลค่าเป็น "ยูนิคอร์น" ในเวลาไม่กี่ปีหลังจากการก่อตั้ง ในยุโรป Parloa จากเยอรมนีได้รับเงินลงทุน 350 ล้านดอลลาร์พร้อมการประเมินมูลค่า 3 พันล้านดอลลาร์ ยืนยันถึงลักษณะทั่วโลกของความบ้าคลั่งใน AI เงินทุนจำนวนมหาศาลที่ถูกนำไปสู่ AI สะท้อนถึงการแข่งขันที่เข้มข้นระหว่างบริษัทและประเทศต่าง ๆ เพื่อความเป็นผู้นำในด้านนี้และสร้างความไม่สมดุลในตลาดใหม่ๆ ที่เงินร่วมทุนจำนวนมากไหลไปยังโครงการ AI
การขายที่สำคัญในฟินเทคและคลื่นการควบรวมกิจการ
ในภาคการเงินและเทคโนโลยีกำลังเกิดคลื่นการควบรวมกิจการ สัญญาณชี้ให้เห็นว่าตลาดฟินเทคกำลังเติบโตอย่างมีเสถียรภาพ ข้อตกลงที่น่าสนใจมากมายได้รับการประกาศในเดือนมกราคม 2026 ธนาคาร Capital One ได้ตกลงที่จะซื้อสตาร์ทอัพ Brex ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มสำหรับการจัดการค่าใช้จ่ายของบริษัทในราคา 5.15 พันล้านดอลลาร์ การซื้อขายนี้ถือเป็นข้อตกลง "ธนาคาร-ฟินเทค" ที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ เน้นย้ำถึงความพยายามของสถาบันการเงินดั้งเดิมในการเผยแพร่โซลูชั่นฟินเทคที่ล้ำสมัย กองทุนร่วมทุนจากยุโรป Hg ได้เข้าซื้อแพลตฟอร์มฟินเทคสัญชาติอเมริกัน OneStream ในราคา 6.4 พันล้านดอลลาร์ โดยทำการซื้อหุ้นจากนักลงทุน รวมถึง KKR ข้อตกลงอื่น ๆ ได้รับการประกาศ เช่น Deutsche Börse ซื้อแพลตฟอร์ม Allfunds ในราคา 5.3 พันล้านยูโรเพื่อเสริมสร้างสถานะใน WealthTech และ US Bancorp ซื้อบริษัทนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ BTIG ที่มีมูลค่าสูงสุดถึง 1 พันล้านดอลลาร์ นอกเหนือจากการเข้าซื้อครั้งใหญ่แล้ว หลายสตาร์ทอัพฟินเทคได้รับการปรับเปลี่ยนให้กลายเป็นผู้ซื้อในตลาด: เช่น ยูนิคอร์นออสเตรเลีย Airwallex ขยายตัวในเอเชียโดยการซื้อบริษัทชำระเงินเกาหลี Paynuri การเคลื่อนไหวในตลาดการควบรวมกิจการแสดงให้เห็นว่าขณะที่อุตสาหกรรมเติบโต ฟินเทคที่ประสบความสำเร็จจะถูกควบรวมโดยบริษัทใหญ่มากขึ้น หรือเติบโตผ่านการเข้าซื้อกิจการเชิงกลยุทธ์
การฟื้นตัวของ IPO: สตาร์ทอัพกลับสู่ตลาดหุ้น
ตลาดการเสนอขายหุ้นครั้งแรก (IPO) สำหรับบริษัทเทคโนโลยีกำลังฟื้นคืนความมีชีวิตชีวาหลังจากการหยุดชะงักมานาน ปี 2025 ทำให้ผู้เชี่ยวชาญต้องทึ่งในการออกสู่ตลาดหุ้นจำนวนมาก: ในสหรัฐอเมริกามีบริษัทอย่างน้อย 23 แห่งที่เสนอขายหุ้นโดยมีมูลค่ามากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ (เมื่อเทียบกับ 9 แห่งเมื่อปีก่อน) และมูลค่ารวมของการเสนอขายนี้ได้เกิน 125 พันล้านดอลลาร์ นักลงทุนพร้อมที่จะต้อนรับบริษัทที่มีกำไรและเติบโตอย่างรวดเร็วสู่ตลาดหุ้นอีกครั้ง โดยเฉพาะอย่างยิ่งถ้าธุรกิจนั้นมีเรื่องราวที่ชัดเจนในด้าน AI หรือเทคโนโลยีที่ "ร้อนแรง" อาจมีแนวโน้มที่ต่อเนื่องในปี 2026 เนื่องจากหนึ่งใน "ยูนิคอร์น" หลายแห่งได้เปิดเผยความตั้งใจที่จะเตรียมตัวสำหรับ IPO
- ยูนิคอร์นฟินเทคที่ใหญ่ที่สุด: แพลตฟอร์มชำระเงิน Plaid และ Revolut;
- ผู้นำในด้านปัญญาประดิษฐ์: ผู้พัฒนาโมเดล AI OpenAI, แพลตฟอร์มข้อมูลขนาดใหญ่ Databricks, สตาร์ทอัพ AI สำหรับธุรกิจ Cohere;
- ยักษ์ใหญ่เทคโนโลยีอื่น ๆ: เช่น บริษัทอวกาศ SpaceX หากเงื่อนไขของตลาดเอื้ออำนวย
การเปิดตัวที่ประสบความสำเร็จของบริษัทเหล่านี้อาจเพิ่มแรงผลักดันเพิ่มเติมให้กับตลาด แม้ว่านักวิเคราะห์จะเตือนว่า ความผันผวนของตลาดอาจปิด "หน้าต่าง IPO" อย่างกะทันหัน อย่างไรก็ตาม การฟื้นตัวของการเสนอขายหุ้นสาธารณะช่วยเสริมสร้างความเชื่อมั่นว่า นักลงทุนพร้อมที่จะตอบแทนสตาร์ทอัพที่มีอัตราการเติบโตและความสามารถในการทำกำไรที่แข็งแกร่ง
สตาร์ทอัพด้านการป้องกันและไซเบอร์อยู่ในจุดสนใจ
สถานการณ์ทางภูมิศาสตร์การเมืองและความเสี่ยงใหม่ ๆ กำลังปรับโครงสร้างลำดับความสำคัญของนักลงทุนร่วมทุน ในช่วงเวลาที่มีความตึงเครียดระหว่างประเทศและความพยายามในการเสริมสร้างความเป็นอิสระทางเทคโนโลยี เงินลงทุนจำนวนมากถูกนำไปสู่สตาร์ทอัพด้านการป้องกันและความปลอดภัยทางไซเบอร์ ในสหรัฐอเมริกา แนวโน้ม “American Dynamism” กำลังได้รับความนิยม — การลงทุนในเทคโนโลยีที่เสริมสร้างความมั่นคงแห่งชาติ ตัวอย่างเช่น เงินที่กล่าวถึงในวงเงินลงทุน a16z บางส่วนจะถูกนำไปใช้สำหรับสตาร์ทอัพด้านการป้องกันและ "deeptech" สตาร์ทอัพที่พัฒนาโซลูชันสำหรับกองทัพและหน่วยงานรัฐกำลังได้รับการสนับสนุนเป็นจำนวนมาก: บริษัท Onebrief ในแคลิฟอร์เนียซึ่งสร้างซอฟต์แวร์สำหรับการวางแผนทางการทหารเพิ่งได้รับการลงทุนประมาณ 200 ล้านดอลลาร์ โดยมีการประเมินมูลค่ามากกว่า 2 พันล้านดอลลาร์และได้เข้าซื้อกิจการสตาร์ทอัพที่เกี่ยวข้องเพื่อขยายแอพพลิเคชั่นของแพลตฟอร์ม ในยุโรป สตาร์ทอัพด้านความปลอดภัยทางไซเบอร์ Aikido Security จากเบลเยี่ยมได้บรรลุสถานะ "ยูนิคอร์น" (1 พันล้านดอลลาร์) ภายในเวลาเพียง 2 ปี โดยเสนอแพลตฟอร์มการป้องกันโค้ดและคลาวด์ที่ครบวงจร ความสำเร็จเช่นนี้สะท้อนถึงความต้องการที่เพิ่มขึ้นสำหรับเทคโนโลยีที่รับประกันความปลอดภัยทางดิจิตอลและความมั่นคงแห่งชาติ ตั้งแต่การปกป้องห่วงโซ่อุปทาน (เช่น Cyb3r Operations ของสหราชอาณาจักรที่จะใช้เงิน 5 ล้านดอลลาร์ในการตรวจสอบความเสี่ยงทางไซเบอร์) ไปจนถึงการสืบสวนและการตรวจสอบด้วยดาวเทียมใหม่ ๆ แนวโน้มการสนับสนุนโครงการด้านการป้องกันในระดับรัฐมีความชัดเจน โดยเฉพาะรัฐบาลและกองทุนในสหรัฐอเมริกา ยุโรป และอิสราเอลยินดีที่จะลงทุนในสตาร์ทอัพที่สามารถให้ข้อได้เปรียบเชิงยุทธศาสตร์
เน้นย้ำของภูมิภาค: สหรัฐอเมริกานำหน้า, ยุโรปและเอเชียตามมา
ในแง่ภูมิศาสตร์ การเติบโตของร่วมทุนเป็นลักษณะทั่วโลก แม้จะมีการกระจายอย่างไม่เท่าเทียมกัน สหรัฐอเมริกายังคงเป็นแรงขับเคลื่อนหลัก โดยโครงการจากสหรัฐฯ มีส่วนแบ่งที่สำคัญในรอบการระดมทุนขนาดใหญ่ โดยเฉพาะในด้าน AI เขตซิลิคอนมีสถานะเป็นศูนย์กลางการดึงดูดทุนที่สำคัญ ในขณะที่การแข่งขันเพื่อค้นหาความสามารถและการทำข้อตกลงกำลังเพิ่มขึ้นทั่วโลก ในยุโรป โครงสร้างพื้นฐานด้านการลงทุนกำลังปรับตัวใหม่: เศรษฐกิจระดับทวีปกำลังเพิ่มการลงทุนในสตาร์ทอัพ เยอรมนีในปี 2025 ปรากฎว่าเป็นผู้นำด้านการลงทุนในสตาร์ทอัพแซงหน้าสหราชอาณาจักร ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความเข้มแข็งของฮับยุโรป กองทุนระดับภูมิภาคในสหภาพยุโรปและโครงการจากรัฐบาล (เช่น โครงการต่าง ๆ ของฝรั่งเศสและประเทศในสแกนดิเนเวีย) สนับสนุนการสร้างยูนิคอร์นในท้องถิ่นและการพัฒนาอุตสาหกรรมปัญญาประดิษฐ์ ในเอเชีย แนวโน้มมีความแปรปรวน: ระบบนิเวศของอินเดียเข้าสู่ระดับความเป็นผู้ใหญ่ใหม่โดยในเดือนมกราคมได้มีการเปิดตัว “ยูนิคอร์น” ตัวแรกของปี 2026 และมีการกลับมาทำ IPO ที่มีProfile สูงในตลาดหุ้นท้องถิ่น สะท้อนถึงขนาดและความเป็นผู้ใหญ่ของตลาด ในขณะที่ตลาดร่วมทุนของจีนกลับมีความระมัดระวังเนื่องจากแรงกดดันด้านกฎระเบียบและการปรับทิศทางทุนไปที่ความสำคัญภายใน แม้ว่านักลงทุนจากจีนจะยังคงลงทุนในโครงการ AI และชิปของต่างประเทศเพื่อให้สามารถแข่งขันได้ ตะวันออกกลางและแอฟริกาเหนือแสดงให้เห็นถึงความเร่งด่วน: กองทุนจากสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์, ซาอุดีอาระเบีย และกาตาร์ ได้เพิ่มการสนับสนุนเงินทุนสำหรับบริษัทเทคโนโลยีทั้งในภูมิภาคของตนและทั่วโลก โดยการสนับสนุนสำหรับฟินเทค,บริการคลาวด์และสตาร์ทอัพ AI กิจกรรมในสตาร์ทอัพเติบโตขึ้นในละตินอเมริกาและแอฟริกา แม้ว่าในตัวเลขรวมเหล่านี้ยังตามหลังภูมิภาคอื่น ๆ อยู่ ดังนั้นการเติบโตในภาคส่วนร่วมทุนจึงเกือบจะครอบคลุมทุกทวีป และกำลังสร้างระบบนิเวศนวัตกรรมทั่วโลกที่มีความสมดุลมากขึ้น
มองไปข้างหน้า: ความหวังอย่างระมัดระวังและแนวทางใหม่
แม้จะมีการเติบโตอยู่ในปัจจุบัน นักลงทุนยังคงมีความระมัดระวังบวกกับประสบการณ์จากความหนาวเย็นของตลาดเมื่อเร็ว ๆ นี้ เงินทุนกลับมาร่วมเดินทางในภาคเทคโนโลยี แต่ความต้องการต่อต้นแบบที่ชัดเจน,ประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจ และแนวทางที่ชัดเจนสู่การทำกำไรนั้นเพิ่มความเข้มงวดในการตรวจสอบ โดยเฉพาะในกลุ่ม AI การประเมินมูลค่าของบริษัทกำลังเพิ่มขึ้นแม้จะมีความระมัดระวังในการสร้างความเสี่ยงแบบพอประมาณและความยั่งยืนในระยะยาวในการพอร์ตโฟลิโอ มหาศาลที่กลับมาของเงินทุน — จากกองทุนพันล้านถึง IPO ใหม่—กำลังสร้างโอกาสในการเติบโตอย่างกว้างขวางแต่ก็เพิ่มการแข่งขันในโครงการที่โดดเด่นเช่นกัน มีแนวโน้มว่าในปี 2026 อุตสาหกรรมร่วมทุนจะเข้าสู่ช่วงเวลาการพัฒนาที่มีเสถียรภาพมากขึ้น: การสนับสนุนด้านการเงินในการพัฒนาทางเทคโนโลยีที่ "ดีกว่า" (AI, ไบโอเทค, เทคโนโลยีการเปลี่ยนแปลงภูมิอากาศ, การป้องกัน) จะยังดำเนินต่อไปในขณะที่ยังคงให้ความสำคัญกับคุณภาพการเติบโต, การบริหารจัดการขององค์กร และการปฏิบัติตามกฎเกณฑ์ซึ่งจะช่วยให้ตลาดสามารถหลีกเลี่ยงการร้อนสูงเกินไป และสร้างรากฐานที่มั่นคงสำหรับการพัฒนานวัตกรรมที่ยั่งยืนในระยะยาว
