ตลาดน้ำมัน: Brent ลดลงมากกว่า 5% เนื่องจากความหวังในการลดความตึงเครียด
ราคาน้ำมันทั่วโลกในวันจันทร์ที่ 3 สิงหาคม ได้ประสบกับการลดลงอย่างรุนแรงที่สุดในรอบหลายสัปดาห์ โดยฟิวเจอร์ส Brent ลดลงประมาณ $4.65 หรือ 5.3% ลงมาอยู่ที่ $83 ต่อลิตร ขณะที่ WTI ของสหรัฐอเมริกาก็ลดลงในระดับที่ใกล้เคียงกัน สาเหตุของการขายในครั้งนี้เกิดจากรายงานที่ว่า ประธานาธิบดีสหรัฐฯ ได้เลื่อนการโจมตีที่วางแผนไว้ต่ออิหร่าน โดยมุ่งมั่นที่จะบรรลุข้อตกลงสันติภาพใหม่ ตามข้อมูลจากฝ่ายอเมริกัน ขอบเขตของข้อตกลงที่เป็นไปได้คาดว่าจะมีการเปิดช่องทางการเดินเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซอย่างเต็มที่และยุติภัยคุกคามนิวเคลียร์จากเตหะราน
ตลาดกำลังคาดการณ์ถึงสถานการณ์การฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไปของการจัดส่งจากอ่าวเปอร์เซีย แต่ความผันผวนยังคงอยู่ในระดับสูง ปัจจัยหลักที่มีผลต่อราคาในวันที่ 4 สิงหาคม มีดังนี้:
- เบี้ยประกันภัยทางภูมิศาสตร์: ช่องแคบฮอร์มุซถูกปิดสำหรับการเดินเรืออย่างเสรีนับตั้งแต่ฤดูใบไม้ผลิปี 2026 — ผ่านเส้นทางนี้ก่อนหน้านี้มีประมาณ 20 ล้านบาร์เรลน้ำมันและผลิตภัณฑ์น้ำมันเข้าสู่ตลาดโลกทุกวัน ข่าวสารใดๆ เกี่ยวกับการเจรจามักจะส่งผลทันทีต่อราคา
- การหยุดชะงักในการส่งออก: การจำกัดส่งผลกระทบไม่เพียงแต่กับประเทศในอ่าวฯ — การหยุดชะงักในการจัดส่งจากรัสเซียและคาซัคสถานก็ส่งผลสนับสนุนราคาในตลอดปี โดยลดผลกระทบจากการเพิ่มโควตาของ OPEC+
- ความเสี่ยงของการเคลื่อนไหวย้อนกลับ: หากกระบวนการทางการทูตถูกขัดจังหวะและการสู้รบกลับมาอีก ราคาน้ำมันอาจจะกลับสู่ช่วง $88–95 ต่อบาร์เรลอย่างรวดเร็ว
นักวิเคราะห์เตือนว่า การเปิดช่องแคบฮอร์มุซอย่างเต็มที่จะสามารถ “เติม” ตลาดน้ำมันด้วยน้ำมันและกระตุ้นให้เกิดการปรับราคาต่อไป เนื่องจากปริมาณที่ถูกชะลอจากซาอุดีอาระเบีย อิรัก คูเวต และสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ จะเริ่มเข้าสู่ตลาดโลก
ช่องแคบฮอร์มุซ: การเจรจาระหว่างอิหร่านและโอมานเข้าสู่ระยะสุดท้าย
เส้นทางทางการทูตยังคงเป็นสิ่งที่น่าสนใจในสัปดาห์นี้ กระทรวงการต่างประเทศอิหร่านได้ยืนยันว่าการเจรจาเกี่ยวกับการเดินเรืออย่างปลอดภัยกำลังดำเนินการเพียงกับโอมานเท่านั้น — ไม่มีการสื่อสารโดยตรงกับวอชิงตันตามที่เตหะรานระบุ เป้าหมายของการปรึกษาคือการระบุเส้นทางชั่วคราวให้เร็วที่สุดเพื่อให้การเดินเรือผ่านช่องแคบเป็นไปอย่างปลอดภัย ขณะเดียวกัน ฝ่ายอิหร่านเน้นย้ำว่า ข้อตกลงเกี่ยวกับทางเดินเองไม่ได้หมายความว่าการเดินเรือจะกลับมาเป็นปกติทันที
ในบรรดาสถานการณ์ที่กำลังถกเถียงกันคือการเปิด “ทางเดินกลาง” ซึ่งเป็นเส้นทางที่เรือหลีกเลี่ยงตั้งแต่เริ่มต้นความขัดแย้งเนื่องจากอันตรายจากทุ่น ยังมีประเด็นเกี่ยวกับค่าธรรมเนียมการขนส่งจากเรือค้าตะวันตกที่ผ่านช่องแคบ สำหรับตลาดพลังงานสถานการณ์นี้จะกำหนดแนวทางของราคาน้ำมัน ก๊าซ LNG และค่าระวางเรือจนถึงสิ้นปี
OPEC+: การเพิ่มการผลิต 188,000 บาร์เรลต่อวันตั้งแต่เดือนกันยายน
ในการประชุมเสมือนจริงเมื่อวันที่ 2 สิงหาคม กลุ่มผู้เข้าร่วมสำคัญแปดคนซึ่งประกอบด้วยซาอุดีอาระเบีย รัสเซีย อิรัก คูเวต คาซัคสถาน แอลจีเรีย และโอมาน ได้ตกลงที่จะเพิ่มการผลิตน้ำมันในเดือนกันยายนปี 2026 จำนวน 188,000 บาร์เรลต่อวันเมื่อเปรียบเทียบกับระดับเดือนสิงหาคม การตัดสินใจนี้ยังคงเป็นไปตามการยกเลิกการจำกัดโดยสมัครใจซึ่งมีผลตั้งแต่เดือนเมษายนปี 2023 พารามิเตอร์หลักของข้อตกลงมีดังนี้:
- ซาอุดีอาระเบียและรัสเซียจะมีส่วนสำคัญในการเพิ่มปริมาณ ส่วนโควตาของคาซัคสถานเพิ่มขึ้นอีก 10,000 บาร์เรลต่อวัน เป็น 1.628 ล้านบาร์เรลต่อวัน
- ผู้เข้าร่วมยืนยันว่าจะแทนที่การผลิตที่เกินควรทั้งหมดที่สะสมมาตั้งแต่เดือนมกราคม 2024
- การประชุมระดับรัฐมนตรีครั้งถัดไปของ “กลุ่มแปด” จะจัดขึ้นในวันที่ 6 กันยายน และการประชุมเต็มรูปแบบของประเทศสมาชิกทั้งหมดของพันธมิตรจะจัดขึ้นในวันที่ 29 พฤศจิกายน ปี 2026
ความขัดแย้งในสถานการณ์ปัจจุบันคือ ตั้งแต่เดือนมีนาคม ผู้ผลิตในอ่าวเปอร์เซียไม่สามารถดำเนินการตามโควตาที่เพิ่มขึ้นได้เนื่องจากช่องแคบฮอร์มุซถูกปิด ดังนั้นผลกระทบที่แท้จริงของการตัดสินใจในสมดุลของตลาดจะขึ้นอยู่กับความก้าวหน้าในการเจรจาเกี่ยวกับทางน้ำ
ตลาดก๊าซ: ยุโรปเข้าสู่เดือนสิงหาคมด้วยสต็อกต่ำสุด
ตลาดก๊าซในยุโรปยังคงอยู่ในสภาวะตึงเครียด ราคาสปอตที่ศูนย์กลาง TTF ในสัปดาห์ที่แล้วปิดที่ประมาณ $696 ต่อลูกบาศก์เมตร เทียบกับ $626 เมื่อไม่กี่วันก่อน ผลกระทบจากความตกตะลึงในเดือนมีนาคมเมื่อเกิดความตึงเครียดในตะวันออกกลางและการผลิต LNG ในกาตาร์ลดลงอย่างรวดเร็วจนทำให้ราคาแตะ $850 ภาพรวมพื้นฐานไม่ทำให้เกิดความหวัง:
- สต็อกใน PCH: ตามข้อมูลของ Gas Infrastructure Europe ณ ต้นเดือนสิงหาคม สต็อกในยุโรปถูกเติมเพียง 57% ซึ่งเป็นระดับที่ต่ำสุดในประวัติศาสตร์สำหรับวันที่นี้
- การนำเข้า LNG: การจัดส่งก๊าซธรรมชาติเหลวไปยังยุโรปในเดือนสิงหาคมลดลงประมาณ 7% เมื่อเปรียบเทียบจากปีที่แล้ว อยู่ที่ประมาณ 6.9 ล้านตัน สะท้อนให้เห็นถึงการขาดแคลนอุปทานในตลาดโลกและการแข่งขันกับเอเชีย
- อัตราการเติม: ฤดูการเติมก๊าซยังคงมีความล่าช้า ทำให้ความเสี่ยงของการทะลุราคาสูงขึ้นในฤดูหนาว 2026/27
การเปิดช่องแคบฮอร์มุซและการฟื้นฟูการส่งออก LNG จากกาตาร์สามารถเปลี่ยนแปลงสมดุลได้อย่างมาก แต่ยังมีเวลาไม่มากก่อนฤดูหนาว และเบี้ยประกันภัยความเสี่ยงในราคาแก๊สยังคงมีอยู่
รัสเซีย: ตลาดเชื้อเพลิงกำลังผ่านพ้นจุดสูงสุดของวิกฤติ
ตลาดผลิตภัณฑ์น้ำมันในรัสเซียแสดงถึงสัญญาณแรกของการฟื้นตัวหลังจากวิกฤตฤดูร้อนที่รุนแรง ในเดือนกรกฎาคม สถานการณ์ได้ถึงจุดสูงสุด: ราคาน้ำมันเบนซินที่ตลาดหลักทรัพย์ทำสถิติสูงที่สุด ในหลายเขตมีการจำกัดการจำหน่ายเชื้อเพลิงที่สถานีบริการที่เป็นอิสระ และราคาปลีกที่สถานีบางแห่งสูงเกิน 100 รูเบิลต่อลิตร รัฐบาลได้ดำเนินการปรับใช้กลไกควบคุมทุกประเภท — การห til การส่งออกเบนซิน การปรับปรุงกลไกค้ำประกัน และการจำกัดในการซื้อขายหุ้น
ต้นเดือนสิงหาคม นักวิเคราะห์เห็นพ้องต้องกันว่าจุดสูงสุดของวิกฤตเชื้อเพลิงได้ผ่านไปแล้ว: การฟื้นตัวเห็นได้ชัดในพื้นที่ใหญ่ ๆ และการกลับสู่สภาวะปกติของตลาดคาดว่าจะเกิดขึ้นภายในสิ้นเดือนสิงหาคมถึงต้นเดือนกันยายน เมื่อปริมาณการกลั่นน้ำมันกลับมาและความต้องการลดลงตามฤดูกาล ในขณะเดียวกัน ไม่คาดว่าราคาขายปลีกจะลดลงอย่างมีนัยสำคัญ: ตลาดจะชะลอตัวลงโดยมีการจับราคาที่ระดับปัจจุบัน ขณะนี้มีการบันทึกการเพิ่มการส่งออกน้ำมันรัสเซียไปยังอินเดียในเดือนกรกฎาคม — ตลาดเอเชียยังคงเป็นช่องทางจำหน่ายหลักในสภาพที่ถูกห้าม
พลังงานไฟฟ้าและพลังงานทดแทน: แหล่งพลังงานทดแทนแซงหน้าถ่านหิน
ปี 2026 กลายเป็นปีสำคัญสำหรับพลังงานไฟฟ้าทั่วโลก ตามการประเมินของหน่วยงานพลังงานสากล แหล่งพลังงานทดแทนจะสามารถแซงหน้าถ่านหินด้วยปริมาณการผลิตไฟฟ้ารวมในระดับโลก ปีที่สำคัญมีดังนี้:
- การผลิตไฟฟ้าจากพลังงานทดแทนจะเติบโตมากกว่า 8% ในปี 2026 และสัดส่วนการผลิตพลังงานทดแทนในสมดุลพลังงานโลกจะเพิ่มขึ้นจาก 33% ในปี 2025 เป็น 37% ในปี 2027
- พลังงานแสงอาทิตย์ยังคงเป็นแรงขับเคลื่อน: โรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์จะให้การผลิตเพิ่มเติมประมาณ 600 TWh ในปีนี้
- การขยายกำลังการผลิตใหม่ที่ทำสถิติสูงสุด — 582 GW ต่อปี — ถูกสนับสนุนส่วนใหญ่โดยการผลิตพลังงานแสงอาทิตย์ การลงทุนในเครือข่ายและระบบเก็บพลังงานก็เพิ่มขึ้นตามการผลิต
ในขณะเดียวกัน ราคาก๊าซที่สูงในยุโรปและเอเชียก็ยังคงสนับสนุนการใช้งานโรงไฟฟ้าถ่านหินในฐานะการผลิตสำรอง และพีคฤดูร้อนที่มีอุณหภูมิสูงยังส่งผลให้ความต้องการทุกประเภทของพลังงานเพิ่มขึ้นตั้งแต่พลังงานนิวเคลียร์ไปจนถึงก๊าซ
ถ่านหิน: ความต้องการในเอเชียบรรเทาตลาดไม่ให้ตกต่ำ
แม้ว่าจะมีการเปลี่ยนผู้นำในการผลิตไฟฟ้าทั่วโลก แต่ตลาดถ่านหินยังคงมีความเสถียร ภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก — จีน อินเดีย อินโดนีเซีย เวียดนาม — ยังคงพึ่งพาโรงไฟฟ้าถ่านหินเพื่อรองรับความต้องการพลังงานที่เพิ่มขึ้น และ LNG ที่มีราคาแพงทำให้ถ่านหินเป็นทางเลือกที่มีเสน่ห์ทางเศรษฐกิจสำหรับเศรษฐกิจที่กำลังพัฒนา ผู้ส่งออกถ่านหินยังคงมีการขายที่มั่นคง และในระยะสั้น การผลิตถ่านหินยังคงเป็นสำรองของระบบพลังงานในช่วงเวลาที่มีการใช้งานสูงและราคาก๊าซสูง
นี่คือความหมายสำหรับนักลงทุน: แนวทางสำคัญในวันที่ 4 สิงหาคม
วันอังคาร, 4 สิงหาคม 2026 ตลาดพลังงานเคลื่อนตัวอยู่ในสภาวะสมดุลที่เปราะบางระหว่างปัจจัยทางภูมิศาสตร์การเมืองและปัจจัยพื้นฐาน นักลงทุนและผู้มีส่วนร่วมในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ควรติดตาม:
- ความก้าวหน้าในการเจรจาเกี่ยวกับช่องแคบฮอร์มุซ — การยืนยันการเปิดทางเดินจะเพิ่มแรงกดดันต่อราคาน้ำมัน หากการเจรจาถูกขัดจังหวะ ราคาน้ำมัน Brent จะกลับไปที่ $90 ขึ้นไป
- แถลงการณ์จากวอชิงตันและเตหะราน — ถ้อยคำของทั้งสองฝ่ายจะกำหนดขนาดของเบี้ยประกันภัยทางภูมิศาสตร์ในน้ำมัน ก๊าซ และอัตราค่าขนส่ง
- การไหลเข้าของก๊าซไปยัง PCH ในยุโรป — ความล่าช้าในแผนการเพิ่มอาจเพิ่มโอกาสในการเกิดพีคในราคาที่ TTF ในฤดูใบไม้ร่วง
- การใช้โควตาของ OPEC+ — ความแตกต่างระหว่างการผลิตที่ได้รับอนุญาตและการผลิตทางกายภาพของประเทศในอ่าวฯ ยังคงเป็นความลึกลับที่สำคัญในสมดุลของตลาด
- การฟื้นฟูตลาดเชื้อเพลิงในรัสเซีย — การฟื้นฟูการกลั่นน้ำมันและการเคลื่อนไหวของราคาหุ้นของน้ำมันเบนซินจะกำหนดแนวทางให้กับตลาดน้ำมันในประเทศในเดือนสิงหาคม–กันยายน
ภาคพลังงานยังคงอยู่ในความสนใจของนักลงทุนทั่วโลก: การผสมผสานของความขัดแย้งในตะวันออกกลาง การเปลี่ยนผ่านด้านพลังงานที่กำลังเร่งตัว และความตึงเครียดในสมดุลก๊าซของยุโรป กำลังสร้างสภาพแวดล้อมตลาดที่ไม่เหมือนใคร ซึ่งความผันผวนของราคาน้ำมัน ก๊าซ ถ่านหิน และพลังงานไฟฟ้าในระยะสั้นจะถูกกำหนดโดยปัจจุบันข่าวสารทางการทูต ในขณะที่แนวโน้มในระยะกลางจะถูกกำหนดโดยการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานในสมดุลพลังงานโลก
