ข่าวอุตสาหกรรมน้ำมันและพลังงานวันอาทิตย์ที่ 19 กรกฎาคม 2569: รางวัลทางภูมิศาสตร์ในน้ำมัน ความเสี่ยงในช่องแคบฮอร์มุซและทะเลแดง ความตึงเครียดในตลาด LNG ขาดแคลนผลิตภัณฑ์จากน้ำมัน อัตรากำไรจากโรงกลั่น พลังงานไฟฟ้า พลังงานทดแทนและถ่านหินในอุตสาหกรรมพลังงานโลก
อุตสาหกรรมพลังงานเชื้อเพลิงทั่วโลกกำลังเข้าสู่วันอาทิตย์ที่ 19 กรกฎาคม 2569 ในโหมการเหวี่ยงที่สูงขึ้น หัวข้อหลักสำหรับนักลงทุน ผู้เข้าร่วมตลาด TЭK บริษัทน้ำมัน ผู้ดำเนินการเชื้อเพลิง โรงกลั่น และพ่อค้าคือไม่เพียงแค่ราคาน้ำมัน แต่ยังรวมถึงความเสี่ยงของห่วงโซ่อุปทานทั้งหมด: การผลิต การขนส่งทางทะเล การแปรรูป การส่งออกผลิตภัณฑ์น้ำมัน ตลาดก๊าซ พลังงานไฟฟ้า ถ่านหิน และพลังงานทดแทน
หลังจากการเพิ่มขึ้นใหม่เกี่ยวกับอิหร่าน ตลาดจึงเริ่มมีการประเมินความเสี่ยงในราคาของ Brent และ WTI ข้อจำกัดในการเดินเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นในทะเลแดง ความตึงเครียดในตลาดดีเซลและเบนซิน การเพิ่มขึ้นของอัตรากำไรการกลั่น และการแข่งขันที่สูงใน LNG ทำให้เกิดบริบทที่ซับซ้อนสำหรับภาคพลังงานทั่วโลก สำหรับนักลงทุนหมายความว่า: ตลาดวัตถุดิบไม่ใช่ด้านเส้นตรงของอุปสงค์และอุปทานอีกต่อไป — ตอนนี้ปัจจัยสำคัญคือการเข้าถึงเส้นทางศูนย์กลาง ความสามารถในโรงกลั่น และการประกันอุปทาน
น้ำมัน: Brent และ WTI ได้รับรางวัลทางภูมิศาสตร์อีกครั้ง
จนถึงสิ้นสัปดาห์ ตลาดน้ำมันได้เปลี่ยนแปลงเสียงอย่างมาก Brent ขึ้นไปที่โซนสูงกว่า 88 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และ WTI สูงกว่า 82 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล การเพิ่มขึ้นนี้ไม่ได้เกิดขึ้นจากการขาดแคลนวัตถุดิบเพียงเท่านั้น แต่เนื่องจากความกังวลว่าการขนส่งที่ถูกจำกัดผ่านช่องแคบฮอร์มุซอาจส่งผลกระทบต่อการส่งออกจากอ่าวเปอร์เซียอีกครั้ง
สำหรับบริษัทน้ำมันและพ่อค้าสามารถกล่าวถึงสามปัจจัยที่สำคัญ:
- ความเสี่ยงทางเดินเรือ — เรือบรรทุกน้ำมัน อัตราประกันภัย และการบรรทุกกลายเป็นปัจจัยขับเคลื่อนราคาที่มีอิสระ;
- เส้นทางทางเลือก — ท่อส่งที่หลีกเลี่ยงช่องแคบฮอร์มุซได้รับรางวัลทางยุทธศาสตร์;
- สต็อกและสำรอง — ตลาดให้ความสำคัญกับความยาวที่ประเทศผู้บริโภคสามารถชดเชยการขัดข้องจากสำรองได้อย่างไร
น้ำมันยังคงไวต่อข้อความใด ๆ ที่เกี่ยวข้องกับอ่าวเปอร์เซีย ทะเลแดง และโครงสร้างพื้นฐานในตะวันออกกลาง หากความขัดแย้งยืดเยื้อ Brent อาจมีแนวโน้มที่จะอยู่ในระดับที่สูงขึ้น หากการขนส่งกลับมาสู่ภาวะปกติ ส่วนหนึ่งของรางวัลความเสี่ยงอาจหายไปจากราคาทันที
ฮอร์มุซและทะเลแดง: การขนส่งกลายเป็นสินทรัพย์หลักในพลังงาน
บทเรียนสำคัญในเดือนกรกฎาคมสำหรับ TЭK ทั่วโลกคือความสำคัญไม่ได้อยู่ที่บาร์เรลในพื้นดินเพียงอย่างเดียว แต่ยังรวมถึงเส้นทางที่บาร์เรลเหล่านี้สามารถเข้าสู่ตลาดได้ ก่อนที่จะมีความขัดแย้ง มีสัดส่วนที่สำคัญของการส่งออกน้ำมันและ LNG ผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ตอนนี้นักลงทุนกำลังประเมินไม่เพียงแค่ทรัพย์สินการผลิต แต่ยังรวมถึงความสามารถของบริษัทในการควบคุมโครงสร้างพื้นฐานการส่งออก
ในบริบทนี้ ความสนใจในโครงการที่สามารถหลีกเลี่ยงจุดแคบในโลจิสติกส์พลังงานโลกกำลังเพิ่มขึ้น อิรัก สหรัฐอเมริกา และบริษัทน้ำมันตะวันตกกำลังหารือเกี่ยวกับข้อตกลงใหม่เกี่ยวกับฟิลด์น้ำมันและท่อส่ง รวมถึงเส้นทางที่ช่วยลดการพึ่งพาช่องแคบฮอร์มุซ สำหรับตลาดนี้เป็นสัญญาณระยะยาว: โครงสร้างพื้นฐานกลายเป็นสิ่งสำคัญไม่แพ้กันกับการผลิต
ผลิตภัณฑ์จากน้ำมันและโรงกลั่น: ขาดแคลนย้ายจากน้ำมันไปเบนซินและดีเซล
ส่วนที่รุนแรงที่สุดในแนวทางด้านพลังงานคือผลิตภัณฑ์จากน้ำมัน ตลาดโลกอาจดูเหมือนมีน้ำมันดิบสำรองพอสมควร แต่กลับประสบปัญหาขาดแคลนเบนซิน ดีเซล และน้ำมันเครื่องบิน สาเหตุเกิดจากข้อจำกัดในการกลั่น การหยุดชะงักในโรงกลั่นส่งออกในตะวันออกกลาง การลดความสามารถในการกลั่นในรัสเซีย และความสำรองเชื้อเพลิงที่ต่ำในสหรัฐฯ และยุโรป
สำหรับโรงกลั่น สถานการณ์ปัจจุบันดูเหมือนจะเป็นประโยชน์: อัตรากำไรในการกลั่นอยู่ในระดับสูงสุดอย่างมาก อย่างไรก็ตาม สำหรับผู้บริโภคขั้นสุดท้าย บริษัทขนส่ง ภาคเกษตรกรรม และอุตสาหกรรมอาจทำให้ต้นทุนสูงขึ้น โดยเฉพาะตลาดดีเซลซึ่งเกี่ยวข้องโดยตรงกับการขนส่ง เกษตรกรรม การก่อสร้าง และการผลิตอุตสาหกรรม
ผลสำคัญสำหรับบริษัทเชื้อเพลิง
- ต้นทุนทุนหมุนเวียนเพิ่มขึ้นจากการขาดแคลนผลิตภัณฑ์น้ำมันที่มีราคาแพง
- การแข่งขันสำหรับการส่งมอบเบนซิน ดีเซล และน้ำมันเครื่องบินที่มีเสถียรภาพเพิ่มขึ้น
- รางวัลไม่เพียงแต่สำหรับการผลิตน้ำมัน แต่ยังรวมถึงการเข้าถึงการกลั่น การเก็บรักษา และการจัดจำหน่าย
ก๊าซและ LNG: ยุโรปปรับสมดุลระหว่างการคว่ำบาตร ราคา และการแข่งขันสำหรับสินค้า
ตลาดก๊าซยังคงเป็นทิศทางหลักที่สองสำหรับนักลงทุนในพลังงาน ราคาก๊าซในยุโรปสูงขึ้นท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับการจัดส่ง LNG อุปสงค์ในช่วงฤดูร้อนสำหรับพลังงานไฟฟ้า และการพูดคุยทางการเมืองเกี่ยวกับเชื้อเพลิงพลังงานรัสเซีย ความสนใจพิเศษดึงดูดการพูดคุยเกี่ยวกับชุดการคว่ำบาตรใหม่ของ EU รวมถึงข้อจำกัดเกี่ยวกับการดำเนินการกับ LNG ของรัสเซีย
สำหรับยุโรป ในสถานการณ์นี้มีความยุ่งยาก: การเพิ่มความกดดันจากการคว่ำบาตรจะต้องลดรายได้ของรัสเซีย แต่การจำกัดที่รุนแรงเกินไปอาจทำให้ส่วนหนึ่งของตลาดตกอยู่ในมือคู่แข่งจากสหรัฐอเมริกา จีน ญี่ปุ่น และประเทศอื่น ๆ กรีซซึ่งเป็นหนึ่งในผู้เล่นหลักในโลก LNG-shipping ได้ชี้แจงความเสี่ยงสำหรับธุรกิจในยุโรปและการเดินเรือ
สำหรับตลาด LNG ทั่วโลก หมายถึงการแข่งขันที่สูงระหว่างยุโรปและเอเชีย ความร้อนในสหรัฐอเมริกา การหยุดชะงักในท่าเรือส่งออก หรือการเพิ่มขึ้นของอุปสงค์ในเอเชียสามารถเปลี่ยนความสมดุลได้อย่างรวดเร็วและทำให้ราคาก๊าซสูงขึ้น
จีน: อุปสงค์น้ำมันปรับตัวตามการไฟฟ้ารถยนต์
จีนยังคงเป็นคำถามหลักสำหรับตลาดน้ำมันทั่วโลก การนำเข้าน้ำมันเข้าสู่ประเทศลดลงอย่างมากเมื่อเปรียบเทียบกับระดับเฉลี่ยในหลายปีที่ผ่านมา บางส่วนของการลดลงเกิดจากสำรอง บางส่วนเกิดจากเศรษฐกิจที่อ่อนแอลง แต่มีความสำคัญที่เพิ่มขึ้นที่ได้รับอิทธิพลจากปัจจัยโครงสร้าง: การไฟฟ้ารถยนต์
สัดส่วนของรถยนต์ไฟฟ้าและไฮบริดในยอดขายรถยนต์ใหม่ในจีนได้ถึงระดับสูงสุดใหม่ นี่คือการเปลี่ยนรูปแบบอุปสงค์ต่อเบนซินและดีเซลในระยะยาว หากการไฟฟ้าของรถขนส่งเป็นไปอย่างรวดเร็ว บริษัทน้ำมันอาจเผชิญกับการลดลงของอุปสงค์ให้กับเชื้อเพลิงมอเตอร์ที่เป็นที่นิยม โดยเร็วกว่าเดิมคาดการณ์ไว้
สำหรับนักลงทุน นี่คือสัญญาณสำคัญ: จีนไม่เพียงแต่เป็นผู้ค้าน้ำมันใหญ่ที่สุดอีกต่อไป แต่ยังเป็นปัจจัยที่ใหญ่ที่สุดในความไม่แน่นอนในอนาคตของอุปสงค์น้ำมัน
พลังงานไฟฟ้า: การผลิตพลังงานจากก๊าซและศูนย์ข้อมูลเป็นกลไกขับเคลื่อนอุปสงค์
ภาคพลังงานไฟฟ้ายิ่งมีความเชื่อมโยงมากขึ้นกับตลาดน้ำมันและก๊าซ การเติบโตของอุปสงค์จากศูนย์ข้อมูล ปัญญาประดิษฐ์ อุตสาหกรรม และระบบปรับอากาศเพิ่มความต้องการการผลิตที่เชื่อถือได้ ในสหรัฐอเมริกาและยุโรป โรงไฟฟ้าก๊าซเริ่มได้รับความสนใจในการลงทุนอีกครั้ง เพราะเครือข่ายพลังงานต้องการพลังงานที่สามารถดำเนินการได้อย่างอิสระจากสภาพอากาศ
สำหรับบริษัทก๊าซ สิ่งนี้เปิดโอกาสใหม่: การจัดหาน้ำมันไม่เพียงแต่สำหรับภาคสาธารณูปโภค แต่ยังรวมถึงผู้ใช้ที่มีเทคโนโลยีขนาดใหญ่ ทำสัญญาแบบ "พลังงานใกล้กับศูนย์ข้อมูล" เป็นส่วนหนึ่งของสถาปัตยกรรมใหม่ของ TЭK บริษัทน้ำมันและก๊าซกำลังพิจารณาว่าพลังงานไฟฟ้าเป็นส่วนขยายของธุรกิจของตนมากขึ้นเรื่อย ๆ ไม่ใช่เพียงแค่ตลาดแยกต่างหาก
พลังงานทดแทนและถ่านหิน: การเปลี่ยนแปลงพลังงานกำลังดำเนินไป แต่ความปลอดภัยของการจัดหาที่ยังเป็นสิ่งสำคัญ
พลังงานทดแทนยังคงมีส่วนแบ่งที่สูงขึ้นในดุลยภาพพลังงานโลก การผลิตพลังงานจากแสงอาทิตย์และลมยังคงเป็นแหล่งพลังงานที่เติบโตเร็วที่สุด โดยเฉพาะอย่างยิ่งในสถานที่ที่ผู้ใช้งานใหญ่ทำสัญญาระยะยาวสำหรับพลังงานไฟฟ้า อย่างไรก็ตาม เหตุการณ์ในปี 2566 แสดงให้เห็นว่า การเปลี่ยนแปลงพลังงานไม่ได้ยกเลิกการต้องการพลังงานสำรอง
ถ่านหินยังคงมีความสำคัญในเอเชีย ที่ซึ่งความปลอดภัยด้านพลังงานและการเติบโตทางอุตสาหกรรมมักจะมีความสำคัญมากกว่าการยกเลิกการผลิตแบบดั้งเดิมอย่างรวดเร็ว เวียดนามและเศรษฐกิจที่กำลังพัฒนาอื่น ๆ กำลังมองหาความสามารถในการผลิตถ่านหินเป็นการประกันภัยในสภาพแวดล้อมที่ผู้ผลิต LNG ราคาสูงและโลจิสติกส์ที่ไม่แน่นอน สำหรับนักลงทุน นี่หมายความว่า ภาคถ่านหินยังคงเป็นส่วนที่มีการตอบสนองทางการเมือง แต่มีความสำคัญทางเศรษฐกิจในดุลยภาพพลังงาน
สิ่งที่สำคัญสำหรับนักลงทุนและผู้เข้าร่วมตลาด TЭK
ในวันอาทิตย์ที่ 19 กรกฎาคม 2569 ตลาดน้ำมัน ก๊าซ พลังงานไฟฟ้า พลังงานทดแทน ถ่านหิน ผลิตภัณฑ์น้ำมัน และโรงกลั่นทั่วโลกกำลังเข้าสู่ช่วงที่ราคาวัตถุดิบไม่เพียงแต่ถูกกำหนดโดยการผลิต แต่ยังรวมถึงความมั่นคงของระบบการจัดหาทั้งหมด จุดสนใจหลักในช่วงไม่กี่วันข้างหน้าคือ:
- การเคลื่อนไหวของ Brent และ WTI หลังจากการเพิ่มขึ้นของรางวัลทางภูมิศาสตร์;
- สถานการณ์ที่ช่องแคบฮอร์มุซและความเสี่ยงสำหรับทะเลแดง;
- สำรองเบนซิน ดีเซล และน้ำมันเครื่องบินในสหรัฐอเมริกา ยุโรป และเอเชีย;
- อัตรากำไรจากโรงกลั่นและความสามารถในการเข้าถึงโรงกลั่น;
- นโยบายของ EU เกี่ยวกับ LNG ของรัสเซียและผลกระทบของการคว่ำบาตรต่อลอจิสติกส์ LNG;
- อุปสงค์น้ำมันจากจีน รถยนต์ไฟฟ้า และการส่งออกผลิตภัณฑ์น้ำมัน;
- การเติบโตของการบริโภคพลังงานไฟฟ้าจากศูนย์ข้อมูลและอุตสาหกรรม;
- ความสมดุลระหว่างพลังงานทดแทน การผลิตพลังงานจากก๊าซ และถ่านหินในเศรษฐกิจที่กำลังพัฒนา
สำหรับบริษัทน้ำมันและผู้ดำเนินการเชื้อเพลิง การควบคุมโลจิสติกส์ การกลั่น และลูกค้าสุดท้ายจะกลายเป็นข้อได้เปรียบที่สำคัญ สำหรับนักลงทุนใน TЭK สิ่งที่น่าสนใจที่สุดคือบริษัทที่มีทรัพย์สินที่หลากหลาย: การผลิต ก๊าซ LNG โรงกลั่น ผลิตภัณฑ์น้ำมัน โครงสร้างพื้นฐาน พลังงานไฟฟ้า และกระแสเงินสดที่มั่นคง ในสถานการณ์ของความผันผวนทางพลังงานใหม่ ผู้ที่ได้เปรียบไม่ใช่แค่ผู้ที่ผลิตทรัพยากร แต่ผู้ที่สามารถนำส่งให้ผู้บริโภคในช่วงเวลาที่เหมาะสมและในราคาเท่าที่คาดการณ์ได้
