ตลาดพลังงานโลกในวันที่ 21 กรกฎาคม 2026: เรือบรรทุกน้ำมันและ LNG ในช่องแคบฮอร์มุซ โรงกลั่นน้ำมัน ผลิตภัณฑ์น้ำมัน แผงโซลาร์เซลล์ และกังหันลม
ตลาดพลังงานโลกเข้าสู่วันอังคารที่ 21 กรกฎาคม 2026 ในสภาพแวดล้อมที่มีเบี้ยประกันทางภูมิศาสตร์สูง การเคลื่อนย้ายเรือบรรทุกน้ำมันผ่านช่องแคบฮอร์มุซมีการจำกัด และการขาดแคลนผลิตภัณฑ์น้ำมันที่เพิ่มขึ้น สำหรับนักลงทุนและผู้เข้าร่วมตลาดพลังงานคำถามสำคัญได้ย้ายจากปริมาณน้ำมันดิบไปสู่ความสามารถของการกลั่นน้ำมันทั่วโลกในการให้ปริมาณเบนซิน ดีเซล และน้ำมันเครื่องบินที่เพียงพอ
น้ำมัน Brent ปิดการซื้อขายในวันจันทร์ที่ราคาใกล้เคียง 88 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ขณะที่ WTI อยู่ประมาณ 82 ดอลลาร์ ปริมาณสูงสุดภายในวันนั้นสูงกว่าค่าดังกล่าว แต่ความหวังสำหรับการเปิดการเจรจาทางการฑูตระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่านช่วยลดการขึ้นราคา ในขณะเดียวกัน ข้อจำกัดในการเดินเรือ ความเสี่ยงต่อเส้นทางผ่านทะเลแดง สต็อกน้ำมันที่ต่ำ และการลดการสำรองเชิงยุทธศาสตร์ของสหรัฐฯ ยังคงมีแนวโน้มที่จะเกิดการเคลื่อนไหวราคาอย่างรุนแรงใหม่อีกครั้ง
น้ำมัน: ตลาดประเมินความเสี่ยงในช่องแคบฮอร์มุซและทะเลแดง
ปัจจัยหลักสำหรับตลาดน้ำมันยังคงเป็นความปลอดภัยในการจัดส่งจากอ่าวเปอร์เซีย ในวันอาทิตย์ที่ผ่านมา มีเรือเพียงสี่ลำที่ผ่านช่องแคบฮอร์มุซ เทียบกับแปดลำเมื่อวันก่อน สำหรับเส้นทางที่เคยให้บริการประมาณหนึ่งในห้า ของการค้าขายน้ำมันทั่วโลก การแสดงตัวเลขเช่นนี้หมายความว่าการขยายการส่งออกยังคงมีอยู่
- Brent ในวันจันทร์สูงกว่า 91 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล แต่ลดลงมาที่ 87.9 ดอลลาร์
- WTI อยู่ที่ประมาณ 85.4 ดอลลาร์ แต่กลับมาที่ระดับประมาณ 82.1 ดอลลาร์
- ทะเลแดง กลับมาเป็นแหล่งความเสี่ยงอีกครั้งหลังจากมีการประกาศจากฮูตีเกี่ยวกับการปิดกั้นการจัดส่งจากซาอุดีอาระเบีย
- ปัจจัยการเจรจา จำกัดการเติบโต: ตลาดประเมินความเป็นไปได้ในการหยุดยิงชั่วคราวและการกลับมาของการเดินเรือ
สำหรับบริษัทน้ำมันสถานการณ์ในปัจจุบันสนับสนุนราคาขาย แต่เพิ่มค่าใช้จ่ายในการประกัน การขนส่ง และการจัดการโลจิสติกส์ ดังนั้นการขึ้นของราคา Brent ไม่จำเป็นหมายถึงการเพิ่มกระแสเงินสดของผู้ผลิตอย่างสัดส่วน โดยเฉพาะสำหรับบริษัทที่พึ่งพาทางเดินในตะวันออกกลาง
สต็อกน้ำมัน API ในสหรัฐอเมริกา: เหตุการณ์หลักของค่ำคืน
ในวันอังคาร เวลา 23:30 น. ตามเวลาในมอสโก สถาบันน้ำมันอเมริกันจะเผยแพร่การประเมินสต็อกน้ำมันดิบและผลิตภัณฑ์น้ำมันในสหรัฐฯ ประจำสัปดาห์ ข้อมูลสถิติ API จะเป็นตัวชี้วัดแรกสำหรับความสมดุลในตลาดอเมริกันก่อนที่จะมีรายงานทางการจากหน่วยงานข้อมูลพลังงานของสหรัฐฯในวันพุธ
นักลงทุนจำเป็นต้องประเมินไม่เพียงแต่การเปลี่ยนแปลงในสต็อก แต่ยังรวมถึงตัวชี้วัดที่เกี่ยวข้องสี่ประการ:
- สต็อกน้ำมันในจุดเก็บน้ำมันที่คุชชิ่ง
- สต็อกเบนซิน
- สต็อกดีสติลเลต รวมถึงน้ำมันดีเซล
- แนวโน้มการโหลดโรงกลั่นน้ำมันและการส่งออก
บรรยากาศก่อนการเปิดเผยข้อมูลยังคงตึงเครียด สต็อกน้ำมันเชิงยุทธศาสตร์ของสหรัฐฯ ลดลงอีก 5.1 ล้านบาร์เรลในสัปดาห์ที่ผ่านมา เหลือ 311.4 ล้านบาร์เรล น้อยที่สุดนับตั้งแต่ปี 1983 และรวมกับสต็อกเชิงพาณิชย์และสต็อกเชิงยุทธศาสตร์ก่อนหน้านี้ลดลงถึงจุดต่ำสุดตั้งแต่ปี 1984 การลดสต็อก API อย่างมีนัยสำคัญอาจช่วยกระตุ้นการเติบโตของ Brent, WTI และผลิตภัณฑ์น้ำมัน ในขณะที่การเพิ่มขึ้นที่ไม่คาดคิดอาจทำให้เบี้ยประกันทางภูมิศาสตร์อ่อนตัวลง
โอเปค+ และความสมดุลการเสนอขายโลก
โอเปค+ ยังคงขยายโควต้าด้วยความระมัดระวัง ตั้งแต่เดือนสิงหาคม เป้าหมายการผลิตควรเพิ่มขึ้นอีกประมาณ 188,000 บาร์เรลต่อวัน อย่างไรก็ตาม ผลิตภาพที่แท้จริงไม่ได้ถูกกำหนดเพียงแค่โควต้าเท่านั้น แต่ยังรวมถึงความสามารถในการส่งออกน้ำมันดิบจากประเทศในอ่าวเปอร์เซีย
องค์การพลังงานระหว่างประเทศประเมินว่าการผลิตน้ำมันทั่วโลกฟื้นตัวในเดือนมิถุนายนที่ 4.1 ล้านบาร์เรลต่อวัน ถึง 98.8 ล้านบาร์เรลต่อวัน ในขณะที่เสนอขายยังต่ำกว่าระดับก่อนสงครามประมาณ 9.4 ล้านบาร์เรลต่อวัน ดังนั้นการตัดสินใจของโอเปค+ ในการเพิ่มโควต้าอาจมีอิทธิพลที่จำกัด จนกว่าการเดินเรือในช่องแคบฮอร์มุซจะกลับสู่ภาวะปกติ
สำหรับตลาดกำลังเกิดขึ้นสองสถานการณ์ที่ตรงกันข้าม:
- การลดความตึงเครียด อาจนำไปสู่การกลับเข้าสู่ตลาดของน้ำมันที่สะสมไว้และลดราคาน้ำมัน
- การดำเนินการต่อของความขัดแย้ง จะคงไว้ซึ่งการขาดแคลนในการจัดส่งจริงและสนับสนุนเบี้ยประกันความเสี่ยง
โรงกลั่นน้ำมันและผลิตภัณฑ์น้ำมัน: การขาดแคลนเชื้อเพลิงสำคัญกว่าราคาเชื้อเพลิงดิบ
ส่วนที่ตึงเครียดที่สุดของตลาดพลังงานโลกคือการกลั่นน้ำมัน การผลิตเบนซิน ดีเซล และน้ำมันเครื่องบินฟื้นตัวช้ากว่าการส่งออกน้ำมันดิบอย่างมีนัยสำคัญ ในไตรมาสที่สอง การกลั่นน้ำมันทั่วโลกต่ำกว่าปีก่อนประมาณ 5 ล้านบาร์เรลต่อวัน เนื่องจากข้อจำกัดในตะวันออกกลาง การลดการดำเนินงานของโรงกลั่นน้ำมันในเอเชีย และความเสียหายต่อโครงสร้างพื้นฐานการกลั่นน้ำมันในรัสเซีย
สัญญาณการขาดแคลนผลิตภัณฑ์น้ำมันเริ่มมีลักษณะระบบ:
- สต็อกเบนซินและดีเซลอยู่ใกล้ระดับต่ำสุดในรอบหลายปี
- มาร์จิ้นของโรงกลั่นน้ำมันในสหรัฐอเมริกาตามโมเดล 3-2-1 เข้าสู่เกือบ 70 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล
- มาร์จิ้นการกลั่นในยุโรปตอนเหนือใกล้เคียง 30 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล
- มาร์จิ้นดีเซลในยุโรปสูงถึงประมาณ 65 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล
- ราคาเฉลี่ยของเบนซินในสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นอีกครั้งเกิน 4 ดอลลาร์ต่อแกลลอน
สำหรับบริษัทกลั่นน้ำมัน มาร์จิ้นที่สูงสร้างศักยภาพในการเติบโตของกำไร ในขณะเดียวกัน บริษัทเชื้อเพลิง บริษัทขนส่ง สายการบิน และอุตสาหกรรมต้องเผชิญกับความเสี่ยงในการเพิ่มราคาซื้ออีก
ก๊าซและ LNG: ปริมาณจากกาตาร์ถูกสะสมในอ่าว
ตลาดก๊าซธรรมชาติกำลังติดตามการจัดส่ง LNG จากกาตาร์และสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์อย่างใกล้ชิด ตั้งแต่วันพฤหัสบดีที่ผ่านมา ไม่มีการบันทึกการผ่านเรือบรรทุก LNG ผ่านช่องแคบฮอร์มุซ โดยการผลิตและการโหลดยังคงดำเนินต่อไป ทำให้ปริมาณก๊าซที่เก็บรักษาในลักษณะลอยตัวในอ่าวเพิ่มขึ้น
ตามการประเมินของนักวิเคราะห์อุตสาหกรรม เรือบรรทุกก๊าซที่โหลดจากกาตาร์จำนวนเจ็ดลำได้สะสมปริมาณประมาณ 0.57 ล้านตัน LNG ขณะที่ความจุรวมของเรือบรรทุกก๊าซภายในอ่าวอยู่ที่ประมาณ 1.9 ล้านตัน เมื่อการเดินเรือฟื้นตัว ปริมาณเหล่านี้อาจเข้าสู่ตลาดโลกได้อย่างรวดเร็ว ก่อนหน้านั้น ยุโรปและเอเชียจะต้องแข่งขันเพื่อจัดหาจากสหรัฐฯ แอฟริกา และประเทศอื่น ๆ ที่สามารถจัดหาก๊าซได้
ทางการยุโรปยังไม่เห็นภัยคุกคามทันทีในด้านการจัดหาตลอดฤดูหนาวปี 2026-2027 แต่ยอมรับว่าการเติมเต็มในคณะเก็บก๊าซและต้นทุนในการปั๊มยังไวต่อระยะเวลาของวิกฤต
พลังงานไฟฟ้าและถ่านหิน: อุณหภูมิสูงส่งเสริมการผลิตไฟฟ้า
การเพิ่มขึ้นของอุณหภูมิและการใช้พลังงานไฟฟ้าส่งผลให้ความต้องการการผลิตไฟฟ้าจากก๊าซและถ่านหินเพิ่มขึ้น ในอินเดีย โหลดไฟฟ้าสูงสุดใกล้ถึง 270 กิกะวัตต์ ขณะที่รัฐบาลคาดว่าจะถึง 280 กิกะวัตต์ในปีนี้ สต็อกถ่านหินที่โรงไฟฟ้าอยู่ที่ประมาณ 42.8 ล้านตัน ซึ่งเพียงพอสำหรับการดำเนินงานประมาณ 14 วันภายใต้การโหลดที่สูง
ถ่านหินและลิกไนต์ผลิตประมาณ 69.5% ของไฟฟ้าในอินเดียในไตรมาสที่สองและถึง 75% ของการผลิตในเวลาที่โรงไฟฟ้าโซลาร์เซลล์ไม่สามารถรองรับการใช้พลังงานในช่วงเย็นได้ สิ่งนี้แสดงให้เห็นว่าการเปลี่ยนผ่านพลังงานโลกยังไม่สามารถตอบสนองความต้องการของพลังงานสำรองแบบดั้งเดิม สำหรับบริษัทถ่านหินในเอเชีย ความต้องการยังคงมีอยู่ โดยเฉพาะเมื่อราคาก๊าซ LNG สูงและการผลิตไฟฟ้าจากพลังงานน้ำอ่อนแอ
พลังงานหมุนเวียนและโครงข่ายพลังงาน: การผลิตไฟฟ้าจากโซลาร์ทำสถิติใหม่
ท่ามกลางวิกฤตพลังงานน้ำมันและก๊าซ พลังงานหมุนเวียนยังคงขยายตัว ในเดือนมิถุนายน โรงไฟฟ้าโซลาร์เซลล์ผลิตไฟฟ้าเป็นครั้งแรกถึงหนึ่งในสี่ของการผลิตทั้งหมดในสหภาพยุโรป สร้างสถิติ 52 TWh ในเยอรมนี สัดส่วนของพลังงานหมุนเวียนในปริมาณการใช้ไฟฟ้าในช่วงครึ่งปีแรกสร้างสถิติที่ 58%
อย่างไรก็ตาม การเติบโตของพลังงานแสงอาทิตย์และลมเพิ่มความต้องการการลงทุนในอุปกรณ์สะสม พันธะการเชื่อมต่อระหว่างระบบ และการผลิตที่ควบคุม ทิศทางการลงทุนที่สำคัญในอุตสาหกรรมพลังงานไฟฟ้าประกอบด้วย:
- ระบบกักเก็บพลังงานในอุตสาหกรรม
- โรงไฟฟ้าก๊าซสำหรับการปรับสมดุล
- การปรับปรุงโครงข่ายและโครงสร้างพื้นฐานของทรานส์ฟอร์เมอร์
- การจัดการโหลดจากศูนย์ข้อมูลที่เป็นดิจิทัล
- สัญญาระยะยาวในการจัดหาพลังงานไฟฟ้า
ในสหรัฐฯ การใช้พลังงานไฟฟ้าในปี 2026 อาจแตะระดับสูงสุดที่ 4,269 พันล้านกิโลวัตต์-ชั่วโมง โดยเฉพาะจากศูนย์ข้อมูล ปัญญาประดิษฐ์ และการปรับไฟฟ้าให้เข้ากับชีวิตประจำวัน ซึ่งสนับสนุนความต้องการทั้งก๊าซธรรมชาติ พลังงานหมุนเวียน พลังงานนิวเคลียร์ และอุปกรณ์โครงข่าย
สิ่งที่นักลงทุนควรให้ความสำคัญในวันที่ 21 กรกฎาคม
ในวันอังคาร ผู้เข้าร่วมตลาดน้ำมันและพลังงานควรติดตามสัญญาณสำคัญหลายประการ:
- 23:30 น. ตามเวลามอสโก — สต็อกน้ำมัน API ในสหรัฐฯ: ความสำคัญจะอยู่ที่เบนซินและดีสติลเลต
- การเคลื่อนไหวของเรือบรรทุกผ่านช่องแคบฮอร์มุซ: แม้การเพิ่มขึ้นเล็กน้อยอาจทำให้ราคาน้ำมันและ LNG ปรับตัว
- การเจรจาระหว่างสหรัฐและอิหร่าน: การยืนยันสถานะการหยุดยิงจะช่วยลดเบี้ยประกันทางภูมิศาสตร์
- มาร์จิ้นของโรงกลั่น: การคงอยู่ของมาร์จิ้นในระดับสูงจะบ่งชี้ถึงการขาดแคลนผลิตภัณฑ์น้ำมันอย่างต่อเนื่อง
- พลังงานไฟฟ้าในเอเชีย: อุณหภูมิสูง สต็อกถ่านหิน และการใช้งานในช่วงเย็นจะมีผลต่อความต้องการถ่านหินและ LNG
สถานการณ์พื้นฐานในวันที่ 21 กรกฎาคมคาดว่าจะมีความผันผวนสูง น้ำมันยังคงพึ่งพาภูมิศาสตร์การเมือง แต่สัญญาณพื้นฐานที่แข็งแกร่งที่สุดมาจากผลิตภัณฑ์น้ำมัน: การกลั่นที่จำกัดและสต็อกที่ต่ำสร้างความเสี่ยงในการเพิ่มต้นทุนเชื้อเพลิง แม้ว่า Brent จะ Stabilize. สำหรับนักลงทุนการวิเคราะห์ทั้งห่วงโซ่พลังงานกลายเป็นสิ่งสำคัญ ตั้งแต่การผลิต การขนส่งทางทะเล โรงกลั่นน้ำมัน พลังงานไฟฟ้า ถ่านหิน และพลังงานหมุนเวียน
