ภาพรวมเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจและรายงานของบริษัทในวันเสาร์ที่ 25 กรกฎาคม 2026: ปฏิทินเศรษฐกิจว่างเปล่า, ผลสรุปสัปดาห์สำหรับ S&P 500, Euro Stoxx 50, Nikkei 225 และ MOEX, การลดอัตราดอกเบี้ยสำคัญของธนาคารกลางรัสเซียลงสู่ 14%, รอบการเก็บภาษีใหม่ของสหรัฐฯ และการเตรียมตลาดสำหรับการตัดสินใจของ FED และรายงานจาก Big Tech
วันเสาร์ที่ 25 กรกฎาคม 2026 มาถึงตลาดโลกหลังจากหนึ่งในสัปดาห์ที่ตึงเครียดที่สุดของครึ่งปีหลัง ไม่มีการประกาศเศรษฐกิจที่กำหนดไว้ในวันนี้: ตลาดหุ้นในสหรัฐอเมริกา, ยุโรป, เอเชีย และรัสเซียถูกปิด, สถิติทางการไม่มีการเผยแพร่, รายงานธุรกิจจากบริษัทสาธารณะใหญ่ ๆ ไม่มีในวันหยุดสุดสัปดาห์ อย่างไรก็ตามช่วงเวลานี้ช่วยให้นักลงทุนสามารถรวบรวมสัญญาณที่แตกต่างกันจากสัปดาห์ที่แล้วให้เป็นภาพรวมเดียว ตลอดห้าวันการซื้อขาย ตลาดได้รับการประกาศจากธนาคารกลางยุโรป, การลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางรัสเซีย, ราคาน้ำมัน Brent พุ่งสูงกว่า $100 ต่อบาร์เรล, รอบการเก็บภาษีใหม่ของสหรัฐฯ และคลื่นแรกของความผิดหวังในหัวข้อปัญญาประดิษฐ์ เหตุการณ์ทางเศรษฐกิจและรายงานในวันที่ 25 กรกฎาคม 2026 ควรพิจารณาเป็นวันประเมินความเสี่ยงก่อนการประชุมของ FED และรายงานจากบริษัทเทคโนโลยีใหญ่ ๆ
ปฏิทินเศรษฐกิจ: ทำไมตลาดเงียบในวันที่ 25 กรกฎาคม
ปฏิทินเศรษฐกิจโลกในวันเสาร์ว่างเปล่าสำหรับเขตอำนาจที่สำคัญทั้งหมด
- สหรัฐอเมริกา: ไม่มีการประกาศจากสำนักงานวิเคราะห์เศรษฐกิจ, BLS และธนาคารกลางภูมิภาค ตลาดกำลังพิจารณา PMI เบื้องต้นสำหรับเดือนกรกฎาคม ซึ่งแสดงให้เห็นว่ามีกิจกรรมทางธุรกิจเติบโตอย่างรวดเร็วเป็นครั้งแรกในรอบแปดเดือน และจำนวนคำขอเงินช่วยเหลือการว่างงานลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 57 ปี
- ยูโรโซน: หลังจากการประชุมของ ECB และบล็อก PMI เบื้องต้นจากเยอรมนี, ยูโรโซน และสหราชอาณาจักร ไม่มีสถิติปรากฏขึ้น อัตราเงินเฟ้อในบล็อกอยู่ที่ประมาณ 2.8% ซึ่งสูงกว่าเป้าหมายที่ 2%
- เอเชีย: ญี่ปุ่น, จีน และอินเดียไม่มีการเผยแพร่ข้อมูลใด ๆ ความสนใจจึงมุ่งไปที่ PMI ของจีนและการตัดสินใจของธนาคารกลางญี่ปุ่นซึ่งคาดว่าจะมีการประกาศในสัปดาห์หน้า
- รัสเซีย: ไม่มีการประกาศจาก Rosstat และธนาคารกลางรัสเซีย อัตราเงินเฟ้อรายสัปดาห์ระหว่างวันที่ 14–20 กรกฎาคมอยู่ที่ 0.17% ซึ่งซ้ำกับผลลัพธ์ของสัปดาห์ที่แล้ว
ผลสรุปสัปดาห์: S&P 500, Euro Stoxx 50, Nikkei 225 และ MOEX
สัปดาห์สิ้นสุดลงด้วยการลดลงครั้งที่สองติดต่อกันในตลาดหุ้นสหรัฐฯ ในวันพฤหัสบดี S&P 500 ลดลง 1.21% ปิดที่ 7,408.30 คะแนน ซึ่งเป็นวันที่เลวร้ายที่สุดในกว่าเดือน Nasdaq Composite ลดลง 2.15% โดยอยู่ที่ 25,137.69 คะแนน ขณะที่ Dow Jones Industrial Average ลดลง 0.97% โดยอยู่ที่ 51,711.65 คะแนน ในวันศุกร์ ดัชนีบางส่วนได้กลับคืนมาจากความสูญเสียอันเนื่องมาจากราคาน้ำมันที่เลื่อนลง แต่โดยรวมผลสัปดาห์ยังคงติดลบ มูลค่ารวมของ "กลุ่มหรูหราทั้งเจ็ด" ในวันพฤหัสบดีลดลงเกือบ $800 พันล้าน
ดัชนียุโรปเคลื่อนที่ไปในทิศทางเดียวกับวอลล์สตรีท: Euro Stoxx 50 ในวันพฤหัสบดีลดลง 1.69%, DAX ลดลง 1.56%, CAC 40 ลดลง 1.64%, FTSE 100 ลดลง 0.73% ในขณะที่ Nikkei 225 ยังคงบวกอยู่เนื่องจากค่าเงินเยนที่อ่อนค่าและการส่งออกที่มั่นคง ดัชนี MOEX ในเช้าวันศุกร์ต่ำกว่า 2,100 คะแนน ก่อนที่ธนาคารกลางรัสเซียจะมีการตัดสินใจ แต่หลังจากการประกาศผลการประชุมได้กลับเข้าสู่แนวโน้มขาขึ้น
น้ำมันและภูมิศาสตร์การเมือง: Brent สูงกว่า $100 และลดลงสู่ $95
แหล่งความผันผวนที่สำคัญของสัปดาห์อยู่ที่ตลาดพลังงาน หลังจากที่มีการประกาศจากฮูซิตในเยเมนเกี่ยวกับการโจมตีเรือบรรทุกน้ำมันสองลำของซาอุดิอาระเบียในทะเลแดง ราคาน้ำมัน Brent สูงกว่า $100 เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปลายเดือนพฤษภาคม ผลตอบแทนจากพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี เคยพุ่งสูงกว่า 4.7% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดของปีนี้ ในวันศุกร์ ราคาน้ำมันกลับตัว: Brent ลดลงประมาณ 5% และลดลงต่ำกว่า $95 เนื่องจากมีข่าวเกี่ยวกับการกลับมาเจรจาระหว่างวอชิงตันและเตหะรานผ่านตัวกลางประเทศอื่น อย่างไรก็ตามในผลสัปดาห์ น้ำมันยังคงปิดบวก โดยมีเบี้ยประกันภัยด้านภูมิศาสตร์การเมืองในราคาอยู่ในระดับสูง
ภาษีใหม่ของสหรัฐฯ: 10–12.5% สำหรับ 60 ประเทศพันธมิตรการค้า
ตั้งแต่เวลา 12:01 ตามเวลาชายฝั่งตะวันออกในวันที่ 24 กรกฎาคม ระบบภาษีใหม่ของสหรัฐฯ เริ่มมีผลบังคับใช้ ทางการได้เพิ่มภาษีเพิ่มเติม 10% และ 12.5% สำหรับสินค้าจาก 60 ประเทศพันธมิตรการค้าตั้งแต่ยุโรป, จีน, และอินเดีย ผลจากการสอบสวนตามหมวด 301 ของพระราชบัญญัติการค้าในปี 1974 มาตรการนี้ครอบคลุมการนำเข้าสินค้าของสหรัฐฯ ถึง 99.4% และแทนที่ภาษีชั่วคราว 10% ที่หมดอายุไปแล้ว สินค้าพลังงานบางประเภทได้รับการยกเว้นจากภาษี สำหรับนักลงทุน หมายถึงปัจจัยเชิงโครงสร้างใหม่สำหรับผู้ค้านำเข้า, ค้าปลีก และห่วงโซ่อุตสาหกรรม — และเป็นความเสี่ยงเพิ่มขึ้นเชิงเงินเฟ้อสำหรับ FED
รายงานประจำสัปดาห์: บริษัทอเมริกัน S&P 500
ฤดูการรายงานสำหรับไตรมาสที่สองปี 2026 ได้ผ่านช่วงกลางแล้ว จากบริษัทจำนวน 95 แห่งแรกที่รายงานในดัชนี S&P 500 ประมาณ 88% ได้ทำผลงานได้ดีกว่าคาดการณ์โดยมีค่าเฉลี่ยเกินประมาณ 7% ในขณะที่การตอบสนองของราคาหุ้นนั้นมีความไม่สมมาตร: ตลาดลงโทษสำหรับการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายด้านทุนมากกว่าที่จะให้รางวัลสำหรับกำไร
เทคโนโลยีและปัญญาประดิษฐ์
- Alphabet (GOOGL) — รายได้เพิ่มขึ้น 24% ถึง $119.8 พันล้าน กำไรอยู่ที่ $9.11 ต่อหุ้น รายได้จาก Google Cloud เพิ่มขึ้น 82% อย่างไรก็ตามการคาดการณ์ค่าใช้จ่ายด้านทุนที่เพิ่มขึ้นเป็น $205 พันล้าน ทำให้หุ้นร่วงลงมากกว่า 7%
- Tesla (TSLA) — รายได้เพิ่มขึ้น 26% ถึง $28.2 พันล้าน แต่กำไรต่อหุ้นลดลง 18% ถึง $0.33 และกระแสเงินสดเสรีติดลบที่ $1.1 พันล้าน หุ้นลดลงประมาณ 14%
- Intel (INTC), Texas Instruments (TXN), IBM และ ServiceNow (NOW) รายงานในช่วงเวลาที่ภาคส่วนเซมิคอนดักเตอร์มีการปรับตัวทั่วทั้งตลาด
การเงิน, ผู้บริโภค และโทรคมนาคม
- American Express (AXP), Verizon (VZ) และ NextEra Energy (NEE) เมื่อวันศุกร์ทำผลงานให้เกินการคาดการณ์กำไร แต่ทำรายได้ต่ำกว่าที่คาด
- Capital One (COF), Charles Schwab (SCHW), Blackstone (BX), Chubb (CB) และ Comcast (CMCSA) เสริมภาพรวมของภาคการเงินและสื่อ
อุตสาหกรรม, พลังงาน และการขนส่ง
- General Motors (GM), 3M (MMM), Honeywell (HON), RTX, Lockheed Martin (LMT) และ Northrop Grumman (NOC) แสดงถึงความมั่นคงในวงการป้องกัน
- Union Pacific (UNP), Norfolk Southern (NSC), CSX และ Canadian National Railway (CNI) ให้ข้อมูลเกี่ยวกับกิจกรรมอุตสาหกรรมในอเมริกาเหนือ
- SLB, Halliburton (HAL), Freeport-McMoRan (FCX) และ Newmont (NEM) เป็นตัวชี้วัดจากภาควัตถุดิบ
ยุโรปและเอเชีย: SAP, STMicroelectronics และ Shin-Etsu Chemical
บริษัทใน Euro Stoxx 50 และในยุโรปได้แก่ SAP SE, STMicroelectronics (STM) และ Rogers Communications ส่วนกลุ่มเอเชียคือยักษ์ใหญ่ด้านเคมีของญี่ปุ่น Shin-Etsu Chemical ซึ่งอยู่ใน Nikkei 225 และเป็นสัญญาณนำหน้าสำหรับห่วงโซ่อุปทานเซมิคอนดักเตอร์ ผลสรุปโดยรวมสำหรับสัปดาห์ในยุโรป: ภาคอุตสาหกรรมยังคงด้อยกว่าภาคบริการ และต้นทุนพลังงานยังคงเป็นความเสี่ยงหลักต่อมาร์จิ้นของผู้ส่งออกยุโรป
ตลาดรัสเซีย: อัตราดอกเบี้ยสำคัญที่ 14% และรายงานจากผู้ที่ออกหุ้นใน MOEX
คณะกรรมการธนาคารกลางรัสเซียเมื่อวันที่ 24 กรกฎาคมได้ลดอัตราดอกเบี้ยสำคัญลง 25 จุดฐานสู่ 14.00% ต่อปี — การผ่อนคลายครั้งที่สี่ตั้งแต่ต้นปี การคาดการณ์กลางระยะใหม่คาดว่าอัตราดอกเบี้ยสำคัญโดยเฉลี่ยจะอยู่ในช่วง 14.5–14.6% ในปี 2026 และ 10.5–12.5% ในปี 2027 ผู้ควบคุมตลาดได้ตั้งข้อสังเกตการเติบโตอย่างมีเสถียรภาพของเศรษฐกิจในไตรมาสที่สอง และเชื่อมโยงการเร่งราคาในช่วงซัมเมอร์กับปัจจัยชั่วคราว ขณะเดียวกันก็ระบุว่าคาดการณ์เงินเฟ้อเพิ่มขึ้น สรุปผลการอภิปรายจะมีการเผยแพร่ในวันที่ 5 สิงหาคม การประชุมครั้งถัดไปกำหนดไว้ในวันที่ 11 กันยายน
ตอบสนองต่อตลาดเป็นไปในทางบวก: หลังจากการร่วงลงในช่วงเช้าต่ำกว่า 2,100 คะแนน ดัชนี MOEX กลับตัวขึ้น ค่าเงินดอลลาร์ที่ตั้งโดยธนาคารกลางรัสเซียตั้งแต่วันที่ 24 กรกฎาคมคือ 78.4049 รูเบิล ในข่าวของบริษัทในสัปดาห์นี้มีการเน้นถึงกำไรสุทธิที่ลดลงของ NOVATEK ตามมาตรฐาน IFRS ลงสู่ 218.6 พันล้านรูเบิลในครึ่งปี, รายงานที่ไม่ชัดเจนจาก Rusagro สำหรับไตรมาสที่สองที่แนะนำจ่ายเงินปันผล 16.48 รูเบิลต่อหุ้น และการรวมหุ้น Yandex ในดัชนีสร้างมูลค่าของ MOEX ตั้งแต่วันที่ 30 กรกฎาคม
ปฏิทินสัปดาห์หน้า: FED, ธนาคารอังกฤษ, ธนาคารญี่ปุ่น และ Big Tech
- วันอังคารที่ 28 กรกฎาคม — ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคจาก Conference Board ในสหรัฐฯ
- วันพุธที่ 29 กรกฎาคม — อัตราเงินเฟ้อในออสเตรเลีย; การตัดสินใจของ FED เกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย (ช่วงปัจจุบัน 3.50–3.75%) และงานแถลงข่าวของประธานผู้ควบคุม Kevin Warsh การประชุมจัดขึ้นโดยไม่มีการปรับปรุงการคาดการณ์มหภาคและกราฟจุด ดังนั้นจึงมีความสำคัญทั้งหมดในการกำหนดข้อความในแถลงการณ์ รายงานจาก Microsoft (MSFT) และ Meta Platforms (META)
- วันพฤหัสบดีที่ 30 กรกฎาคม — GDP ของเยอรมนีและยูโรโซน, การตัดสินใจของธนาคารอังกฤษ, อัตราเงินเฟ้อในเยอรมนี, GDP ของสหรัฐฯ สำหรับไตรมาสที่สองและดัชนี PCE, อัตราเงินเฟ้อผู้บริโภคในญี่ปุ่น รายงานจาก Apple (AAPL) และ Amazon (AMZN)
- วันศุกร์ที่ 31 กรกฎาคม — ดัชนีการดำเนินงานของจีน, การตัดสินใจของธนาคารญี่ปุ่น (อัตราปัจจุบัน 0.50%) และอัตราเงินเฟ้อเบื้องต้นในยูโรโซน
สิ่งที่นักลงทุนควรให้ความสนใจ
- การเชื่อมโยง “น้ำมัน — ผลตอบแทน — FED”. การเติบโตของ Brent ที่สูงกว่า $100 ร่วมกับจำนวนคำขอเงินช่วยเหลือการว่างงานที่ต่ำสุดทำให้ความคาดหวังของตลาดไปในทิศทางที่เข้มงวดขึ้นไปยังนโยบายของ FED สำหรับนักลงทุนหมายถึงความเสี่ยงที่อาจเกิดการประเมินมูลค่าซ้ำในการลงทุนระยะยาวและบริษัทที่เติบโต
- ค่าใช้จ่ายด้านทุนเป็นเกณฑ์ประเมินใหม่. ปฏิกิริยาต่อรายงานของ Alphabet แสดงให้เห็นว่าตลาดได้เปลี่ยนจากการให้รางวัลกับขนาดของการลงทุน AI ไปยังการเรียกร้องให้มีหลักฐานคืนทุน รายงานจาก Microsoft, Meta, Apple และ Amazon จะเป็นการตรวจสอบที่สำคัญในเรื่องนี้
- ปัจจัยด้านอัตราภาษี. ภาษี 10–12.5% สำหรับ 99.4% ของการนำเข้าสินค้าในสหรัฐฯ จำเป็นต้องมีการทบทวนแบบจำลองมาร์จิ้นสำหรับผู้ค้าปลีก, สินค้าอุปโภคบริโภค และผู้ค้านำเข้าอุตสาหกรรม
- สินทรัพย์รัสเซีย. อัตรา 14% และการคาดการณ์อัตราเฉลี่ยที่ 10.5–12.5% ในปี 2027 ยังคงสนับสนุนพันธบัตร OZF ระยะยาวและผู้ที่มีหนี้เงิน — ผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์, ค้าปลีก, การขนส่ง ปัจจัยที่ทำให้ชะลออยู่คือช่วงที่ต้องจ่ายเงินปันผลและการเคลื่อนไหวของดัชนีที่ต่ำตั้งแต่ต้นเดือนกรกฎาคม
- ฤดูกาล. ตั้งแต่เดือนสิงหาคมเป็นช่วงสามเดือนที่อ่อนแอที่สุดสำหรับตลาดหุ้นอเมริกา ซึ่งยิ่งเพิ่มเหตุผลที่ต้องลดส่วนที่ขยายและตรวจสอบตำแหน่งการป้องกันความเสี่ยงก่อนเปิดการซื้อขายในวันจันทร์
วันเสาร์ที่ 25 กรกฎาคม 2026 เป็นวันไร้ราคาหุ้น แต่ไม่ปราศจากข้อสรุป สภาพแวดล้อมการตลาดโลกเข้าสู่สัปดาห์สุดท้ายของเดือนด้วยแหล่งความเสี่ยงที่ทำงานพร้อมกันสามแห่ง: เบี้ยประกันภัยทางภูมิศาสตร์ในการตั้งราคา น้ำมัน, การปรับโครงสร้างการเก็บภาษีการค้า, และการประเมินค่าของเศรษฐกิจปัญญาประดิษฐ์ สำหรับนักลงทุนจำเป็นต้องใช้ช่วงเวลานี้ในการวางแผนด้วยบทละครเพื่อแต่ละแง่มุมเหล่านี้และกำหนดระดับการตอบสนองล่วงหน้า — ก่อนที่การตัดสินใจของ FED และรายงานจาก Big Tech จะกำหนดทิศทางของตลาดในเดือนสิงหาคม
