ข่าวสตาร์ทอัพและการลงทุนร่วมทุน — วันอาทิตย์ที่ 8 กุมภาพันธ์ 2026: เมกาฟันด์, รอบ AI ที่ทำลายสถิติ, ข้อตกลงขนาดใหญ่ในเทคโนโลยีด้านสภาพภูมิอากาศและการเติบโตของไบโอเทค

ข่าวสารล่าสุดเกี่ยวกับสตาร์ทอัพและการลงทุนร่วมทุนในวันอาทิตย์ที่ 8 กุมภาพันธ์ 2026: การระดมทุนครั้งใหญ่ที่สุด, ความเคลื่อนไหวของกองทุนร่วมทุนทั่วโลก, การเติบโตของ AI และแนวโน้มสำคัญของตลาดทุนทั่วโลก

ณ จุดเริ่มต้นของเดือนกุมภาพันธ์ 2026 ตลาดทุนร่วมทั่วโลกยังคงฟื้นตัวอย่างมั่นคงหลังจากการถดถอยในปีที่ผ่านมา จากการประเมินเบื้องต้น ปี 2025 ถือเป็นปีที่ประสบความสำเร็จอย่างหนึ่งในแง่ของการลงทุนในสตาร์ทอัพ (มีเพียงปี 2021-2022 ที่ทำได้ดีกว่า) ซึ่งแสดงให้เห็นถึงการกลับมาของทุนเอกชนขนาดใหญ่ในภาคเทคโนโลยี นักลงทุนทั่วโลกกลับมาลงทุนในบริษัทที่มีศักยภาพอย่างกระตือรือร้น: สัญญาใหญ่ ๆ ถูกทำขึ้น และแผนการของสตาร์ทอัพในการเข้าตลาดหุ้นก็กลับมาอยู่ในกำหนดการอีกครั้ง กองทุนร่วมทุนที่ใหญ่ที่สุดเริ่มกลับมาอีกครั้งพร้อมรอบการระดมทุนขนาดใหญ่และกลยุทธ์การลงทุนใหม่ ๆ รัฐบาลและบริษัทต่าง ๆ ต่างเพิ่มการสนับสนุนนวัตกรรมเพื่อให้ไม่ตกหล่นในการแข่งขันเทคโนโลยีระดับโลก ผลที่ตามมาคือ ในช่วงต้นปี 2026 ตลาดร่วมทุนแสดงให้เห็นถึงแนวโน้มเชิงบวก สร้างความหวังที่ระมัดระวัง แม้ว่านักลงทุนจะยังคงมีการคัดเลือกอย่างระมัดระวังเมื่อประเมินโครงการและความยั่งยืนของโมเดลธุรกิจ

ในด้านภูมิศาสตร์ การฟื้นตัวมีความเป็นสากล แม้ว่าจะมีการกระจายที่ไม่เท่ากัน สหรัฐอเมริกายังคงเป็นแรงขับเคลื่อนหลัก—สตาร์ทอัพในสหรัฐมีส่วนแบ่งใหญ่ของรอบการลงทุนใหญ่ ๆ โดยเฉพาะในด้านปัญญาประดิษฐ์ ยุโรปยังคงมีการเติบโตของการลงทุนร่วมทุน: ในปี 2025 เยอรมนีได้แซงหน้าสหราชอาณาจักรในแง่ของทุนที่ระดมได้มากที่สุดในรอบทศวรรษ ยืนยันตำแหน่งของศูนย์เทคโนโลยีในยุโรป ในเอเชีย การเปลี่ยนแปลงมีความหลากหลาย: ระบบนิเวศในอินเดียได้เข้าสู่ระดับความเป็นผู้ใหญ่ใหม่ (ในเดือนมกราคม มี "ยูนิคอร์น" อันแรกของปี 2026 และการเข้าตลาดครั้งใหญ่กลับมาเกิดขึ้น) ในขณะที่ในประเทศจีน ความเคลื่อนไหวยังคงถูกกดดันจากการควบคุมและการปรับทรัพยากรให้สอดคล้องกับความสำคัญภายใน อย่างไรก็ตาม ตะวันออกกลางกำลังเร่งตัว: กองทุนในสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ ซาอุดิอาระเบีย และกาตาร์กำลังลงทุนหลายพันล้านดอลลาร์ในบริษัทเทคโนโลยีในภูมิภาคและทั่วโลก โดยมุ่งเน้นไปที่บริการการเงิน เทคโนโลยีคลาวด์ และ AI ระบบนิเวศของสตาร์ทอัพในรัสเซียและประเทศเพื่อนบ้านก็พยายามไม่ให้ตกหลังโดยการเริ่มก่อตั้งกองทุนท้องถิ่นและโปรแกรมสนับสนุน แม้ว่าปริมาณการลงทุนร่วมทุนในตอนนี้จะมีแนวโน้มที่ค่อนข้างต่ำ ดังนั้น การฟื้นตัวของทุนร่วมครั้งใหม่จึงครอบคลุมแทบทุกทวีป สร้างระบบนิเวศนวัตกรรมระดับโลกที่มีความสมดุลมากขึ้น

ด้านล่างนี้คือเหตุการณ์และแนวโน้มสำคัญที่กำหนดวาระของสตาร์ทอัพและการลงทุนร่วมทุน ณ วันที่ 8 กุมภาพันธ์ 2026:

• การกลับมาของเมกาฟันด์และนักลงทุนรายใหญ่. บริษัทร่วมทุนชั้นนำดึงดูดทุนอย่างไม่เคยมีมาก่อนในกองทุนใหม่และเพิ่มการลงทุนอย่างรวดเร็ว อีกครั้งที่ทำให้ตลาดเต็มไปด้วยเงินทุนและกระตุ้นความต้องการเพื่อลงทุน
• รอบการลงทุน AI ขนาดใหญ่และการเกิดขึ้นของ "ยูนิคอร์น" ใหม่ ๆ. การลงทุนในด้านปัญญาประดิษฐ์ที่มีมูลค่ามากทำให้การประเมินมูลค่าของสตาร์ทอัพสูงเป็นประวัติการณ์ ส่งผลให้มีบริษัท "ยูนิคอร์น" ใหม่ ๆ เกิดขึ้นมากมายที่มีการประเมินมูลค่าเป็นพันล้าน
• เทคโนโลยีด้านสภาพอากาศและพลังงานดึงดูดซูเปอร์ดีล. ภาคพลังงานที่ยั่งยืนและเทคโนโลยีด้านสภาพอากาศอยู่ในแนวหน้าโดยมีการระดมทุนหลายล้านและแม้กระทั่งพันล้านดอลลาร์จากทั่วโลก
• การรวมตัวของฟินเทคและคลื่นการควบรวมกิจการ. ผู้เล่นฟินเทคที่เติบโตเต็มที่กำลังกลายเป็นเป้าหมายของการควบรวมและซื้อกิจการหลายพันล้าน ในขณะที่บางยูนิคอร์นเองก็ขยายตัวโดยการซื้อกิจการเชิงกลยุทธ์
• การฟื้นตัวของตลาด IPO. การออกหุ้นเริ่มต้นของบริษัทเทคโนโลยีกลับมาเป็นจุดสนใจอีกครั้ง: IPO ที่ประสบความสำเร็จจะสร้างแรงบันดาลใจให้ผู้เข้าร่วมใหม่เตรียมการออกสู่ตลาดหุ้น ยืนยันการเปิด "หน้าต่าง" ที่รอคอยมานานสำหรับการขายกิจการ
• มุ่งเน้นไปที่สตาร์ทอัพด้านการป้องกัน, อวกาศ และไซเบอร์. กองทุนร่วมทุนปรับเงินทุนไปยังอุตสาหกรรมที่มีความสำคัญ—ตั้งแต่การป้องกันไปจนถึงอวกาศและความปลอดภัยไซเบอร์—ตอบสนองต่อความท้าทายทางภูมิศาสตร์การเมืองใหม่ ๆ
• การฟื้นฟูการลงทุนในไบโอเทคและสุขภาพดิจิทัล. หลังจากการถดถอยยาวนาน ภาคธุรกิจเทคนิคชีวภาพและเทคโนโลยีการแพทย์ได้ดึงดูดทุนขนาดใหญ่ โดยอิงจากความสำเร็จในการทำข้อตกลงและการค้นพบทางวิทยาศาสตร์ในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา

การกลับมาของเมกาฟันด์: เงินจำนวนมากกลับคืนสู่ตลาด

ตลาดร่วมทุนกำลังกลับมาที่ดีที่สุดเมื่อมีผู้เล่นลงทุนใหญ่กลับมาพร้อมกับการเพิ่มขึ้นที่สำคัญในความต้องการทุนทั่วโลก กองทุนจากทั่วโลกประกาศรอบการระดมทุนที่ไม่มีใครเหมือน ยักษ์ใหญ่แห่งสหรัฐอเมริกา Andreessen Horowitz (a16z) ได้ระดมทุนมากกว่า 15 พันล้านดอลลาร์ในกองทุนใหม่ ส่งผลให้มูลรวมของสินทรัพย์ที่จัดการอยู่สูงถึง 90 พันล้านดอลลาร์ซึ่งเป็นการทำสถิติใหม่ในประวัติศาสตร์ ไม่เพียงแค่สหรัฐอเมริกาที่ต่อสู้กับการเข้าร่วม แต่ญี่ปุ่นก็ไม่หยุดชะงัก: SoftBank ได้เปิดตัว Vision Fund ครั้งที่สามมีมูลค่าประมาณ 40 พันล้านดอลลาร์พร้อมการเพิ่มการมีอยู่ในภาค AI ในช่วงปลายปี 2025 SoftBank ได้ลงทุน 22.5 พันล้านดอลลาร์ใน OpenAI ซึ่งถือเป็นหนึ่งในการลงทุนครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์อุตสาหกรรมสตาร์ทอัพ มีผู้เล่นอื่น ๆ ที่กำลังเพิ่มความ "ถัง" ของพวกเขาเช่นกัน: ตัวอย่างเช่น Lightspeed Venture Partners ได้ปิดกองทุนใหม่ที่มีมูลค่ามากกว่า 9 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นสถิติในประวัติศาสตร์ 25 ปีของบริษัทฯ ในขณะที่ Tiger Global ที่เพิ่งฟื้นตัวจากการขาดทุนล่าสุดก็กลับมาในตลาดด้วยกองทุน 2.2 พันล้านดอลลาร์และประกาศความทะเยอทะยานของตัวเองอีกครั้ง

การไหลเข้าของ "เงินทุนจำนวนมาก" นี้ทำให้ตลาดเต็มไปด้วยสภาพคล่องและเพิ่มการแข่งขันสำหรับดีลที่น่าสนใจที่สุด กองทุนของรัฐในประเทศที่มีอ่าวเปอร์เซียและสถาบันรัฐบาลทั่วโลกก็ยังคงไปลงทุนหลายพันล้านดอลลาร์ในโครงการเทคโนโลยี สร้างแพลตฟอร์มการเงินใหม่สำหรับนวัตกรรม โดยประมาณว่าเงินทุนที่รอใช้ ("ดินปืนแห้ง") ของนักลงทุนในขณะนี้อยู่ที่หลายร้อยพันล้านดอลลาร์และพร้อมที่จะลงทุนเมื่อความมั่นใจในตลาดเกอร์ต่อตัวมากขึ้น การกลับมาของเงินจำนวนมากเช่นนี้ยืนยันความเชื่อของชุมชนทางการลงทุนในความก้าวหน้าของภาคเทคโนโลยีในอนาคตและความปรารถนาที่จะไม่พลาดการค้นพบทางเทคโนโลยีครั้งใหญ่ครั้งต่อไป

บูมสตาร์ทอัพ AI: รอบการลงทุนขนาดใหญ่และ "ยูนิคอร์น" ใหม่ ๆ

ภาคปัญญาประดิษฐ์ยังคงเป็นแรงขับเคลื่อนหลักของการระบาดแต่ครั้งนี้ รับการสนับสนุนจากการระดมทุนที่ไม่เคยมีมาก่อน นักลงทุนพยายามที่จะทำให้แน่ใจว่าพวกเขาจะอยู่ในแนวหน้าของการปฏิวัติ AI และยินดีที่จะลงทุนเงินมหาศาลในผู้นำการแข่งขัน ในช่วงไม่กี่สัปดาห์แรกของปี 2026 สัญญาขนาดใหญ่ถูกประกาศ: โปรเจ็กต์ Waymo (แผนกอัตโนมัติของ Alphabet) ได้ระดมทุนประมาณ 16 พันล้านดอลลาร์ในการระดมทุนใหม่ โดยมีการประเมินมูลค่าประมาณ 126 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งทำให้เป็นหนึ่งในสตาร์ทอัพที่มีมูลค่ามากที่สุดในประวัติศาสตร์ สตาร์ทอัพของ Elon Musk ที่ชื่อว่า xAI ได้รับการลงทุนประมาณ 20 พันล้านดอลลาร์จากการมีส่วนร่วมเชิงกลยุทธ์ของบริษัท Nvidia — เป็นจำนวนเงินที่มหาศาลสำหรับบริษัทเอกชน ผู้นำในอุตสาหกรรม OpenAI ได้รับรายงานว่ากำลังเจรจาเกี่ยวกับการระดมทุนถึง 100 พันล้านดอลลาร์ โดยมีการประเมินประมาณ 800 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นการระดมทุนส่วนตัวที่กว้างขวางมากที่โลกไม่เคยเห็น (การหารือเกี่ยวข้องกับ SoftBank รวมถึงบริษัท Nvidia, Microsoft, Amazon และกองทุนจากตะวันออกกลาง) ในขณะที่คู่แข่งของ OpenAI คือสตาร์ทอัพ Anthropic ก็รับข้อมูลว่าอยู่ในระหว่างการระดมทุนสูงสุดถึง 15 พันล้านดอลลาร์ โดยมีการประเมินมูลค่าประมาณ 350 พันล้านดอลลาร์

ในกระแสของความตื่นเต้นก็มียูนิคอร์นใหม่ ๆ จำนวนมากเกิดขึ้น: เพียงแค่ไม่กี่เดือนที่ผ่านมา บริษัทหลายสิบแห่งทั่วโลกได้เริ่มสร้างมูลค่ามากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ ในสหรัฐอเมริกา โครงการที่มุ่งสู่การเป็น "ยูนิคอร์น" เร็ว ๆ นี้จะเกี่ยวข้องกับวิดีโอสร้างสรรค์และ AI เสียง (เช่น Higgsfield, Deepgram เป็นต้น) ในยุโรป รอบการลงทุนขนาดใหญ่ใน AI (เช่น ~$350 ล้านสำหรับบริษัทเยอรมัน Parloa ที่มีการประเมิน ~$3 พันล้าน) ยืนยันถึงความเป็นสากลของการบูม AI ความสนใจของนักลงทุนในทิศทาง AI ยังไม่ลดน้อยลง อย่างไรก็ตาม ขณะที่ผู้เชี่ยวชาญเตือนถึงความเสี่ยงของการร้อนเกินไปและความคาดหวังที่สูงเกินไป น่าสังเกตว่า นักลงทุนร่วมทุนกำลังลงทุนในผลิตภัณฑ์ที่ใช้ AI และในโครงสร้างพื้นฐานสำหรับพวกเขา—ตั้งแต่ชิปราคาพลังงานสูงและศูนย์ข้อมูลไปจนถึงระบบรักษาความปลอดภัยและการควบคุม การบูมของเงินทุนจำนวนมากช่วยเร่งความก้าวหน้าในอุตสาหกรรม แต่นำไปสู่การติดตามความยั่งยืนของโมเดลธุรกิจด้วย เพื่อที่ความกระตือรือร้นในปัจจุบันจะไม่เปลี่ยนไปเป็นการผ่อนคลายอย่างรวดเร็ว

เทคโนโลยีด้านสภาพอากาศและพลังงาน: ดิลใหญ่กำลังเติบโต

ท่ามกลางความเปลี่ยนแปลงทั่วโลกไปสู่พลังงานที่ยั่งยืน เม็ดเงินมหาศาลกำลังไหลเข้าโครงการเทคโนโลยีด้านสภาพอากาศ ในปี 2025 มูลค่ารวมของกองทุนร่วมทุนด้านสภาพอากาศที่ถูกจัดตั้งขึ้น รวบรวมเงินทุนได้มากกว่า 100 พันล้านดอลลาร์ (ส่วนใหญ่เป็นกองทุนที่ระดมทุนในยุโรป) ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความสนใจที่ไม่มีตัวอย่างมากของนักลงทุนในนวัตกรรมสีเขียว การระดมทุนจากการเป็นที่ร่ำรวยในห้วงน้ำนี้ไม่ใช่เรื่องน่าแปลกใจอีกต่อไป ด้วยการระดมทุนขนาดใหญ่มหาศาลที่ได้แก่บริษัท TerraPower สัญชาติอเมริกันที่พัฒนาเตาปฏิกรณ์นิวเคลียร์ขนาดเล็ก ได้รับเงินทุนประมาณ 650 ล้านดอลลาร์เพื่อพัฒนานวัตกรรมของตน และบริษัท Helion Energy ได้รับการสนับสนุน 425 ล้านดอลลาร์ในการสร้างเตาปฏิกรณ์ฟิวชันเชิงพาณิชย์เป็นครั้งแรก ก่อนหน้านี้ในเดือนมกราคม โครงการด้านสภาพอากาศ Base Power (Austin, Texas) ซึ่งพัฒนาเครือข่ายแบตเตอรี่ในบ้านและ "โรงไฟฟ้าเสมือน" ได้รับเงินทุนประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์ (รอบ C) โดยมีการประเมินมูลค่าอยู่ที่ประมาณ 3 พันล้านดอลลาร์ ถือเป็นพันธมิตรที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ของเทคโนโลยีด้านสภาพอากาศ

กองทุนร่วมทุนได้เพิ่มการเดิมพันในโซลูชันที่จะเร่งการลดคาร์บอนในเศรษฐกิจและตอบสนองความต้องการด้านพลังงานที่สูงขึ้น การลงทุนครั้งใหญ่ถูกนำไปสู่ด้านกักเก็บพลังงาน ประเภทของแบตเตอรี่และเชื้อเพลิงใหม่ ๆ การพัฒนารถยนต์ไฟฟ้า เทคโนโลยีการดักจับคาร์บอน รวมถึง "ฟินเทคที่เกี่ยวข้องกับสภาพอากาศ"—แพลตฟอร์มการค้าสิทธิในการปล่อยก๊าซคาร์บอนและการประกันความเสี่ยงที่เกี่ยวกับสภาพอากาศ หากก่อนหน้านี้โครงการด้านสภาพอากาศและพลังงานถูกมองว่ามีความเสี่ยงสูงสำหรับนักลงทุนร่วมทุนเนื่องจากระยะเวลาการคืนทุนที่ยาวนาน แต่ในปัจจุบันนักลงทุนทั้งองค์กรและเอกชนพร้อมที่จะลงทุนในระยะยาว คาดหวังผลตอบแทนที่สำคัญจากนวัตกรรมในสาขานี้ เทคโนโลยีอย่างยั่งยืนกำลังถูกจัดอยู่ในลำดับความสำคัญในตลาดร่วมทุน ค่อยๆ ทำให้การเปลี่ยนแปลงอย่าง "สีเขียว" ของเศรษฐกิจนั้นใกล้เข้ามา

การรวมตัวของฟินเทค: การขายที่มียอดหลายพันล้านและคลื่นการควบรวมกิจการ

ภาคเทคโนโลยีการเงินกำลังเปิดตัวคลื่นการรวมตัวใหม่ ซึ่งบ่งบอกถึงความเข้มแข็งของตลาดฟินเทค สถาบันการเงินและนักลงทุนรายใหญ่พยายามที่จะรวมโซลูชันฟินเทคที่เป็นนวัตกรรม ส่งผลให้ในเดือนมกราคม 2026 มีการประกาศดีลใหญ่หลายรายการ:

• Capital One ยินดีซื้อสตาร์ทอัพ Brex (แพลตฟอร์มการบริหารค่าใช้จ่ายขององค์กร) ในมูลค่าประมาณ 5.15 พันล้านดอลลาร์ การซื้อครั้งนี้กลายเป็นการควบรวมกิจการระหว่าง "ธนาคาร–ฟินเทค" ที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ แสดงให้เห็นถึงความมุ่งมั่นของยักษ์การเงินในด้านนวัตกรรม
• กองทุนในยุโรป Hg Capital ได้ซื้อแพลตฟอร์มการเงินในอเมริกา OneStream ในราคาประมาณ 6.4 พันล้านดอลลาร์ โดยการซื้อกิจการจากนักลงทุนก่อนหน้า (รวมถึง KKR)
• ผู้ให้บริการตลาดหลักทรัพย์ Deutsche Börse ได้ประกาศการเข้าซื้อแพลตฟอร์มการลงทุน Allfunds ในราคา 5.3 พันล้านยูโร เพื่อเพิ่มความสามารถในการแข่งขันในด้าน WealthTech
• US Bancorp ได้ซื้อบริษัทนายหน้าค้าหุ้น BTIG ในราคา 1 พันล้านดอลลาร์ ขยายการมีส่วนร่วมในด้านการลงทุน
• ควบคู่กับการเข้าซื้อจากบริษัทมหาชน ตนเองฟินเทค "ยูนิคอร์น" เริ่มออกเดินทางในการซื้อกิจการเช่นกัน ตัวอย่างเช่น บริษัทการชำระเงินในออสเตรเลีย Airwallex ที่มีสถานะยูนิคอร์น ขยายธุรกิจในเอเชียได้ทำการเข้าซื้อบริษัทฟินเทคในเกาหลีใต้อย่าง Paynuri

การกระตุ้นการทำดีลการควบรวมและซื้อกิจการแสดงให้เห็นว่ายิ่งตลาดเติบโต สตาร์ทอัพฟินเทคที่ประสบความสำเร็จต้องการที่จะอยู่ในความดูแลของผู้เล่นที่ใหญ่ขึ้น หรือขยายอิทธิพลผ่านการซื้อกิจการเชิงกลยุทธ์ สำหรับนักลงทุนร่วมทุน สถานการณ์นี้แสดงถึงโอกาสในการขายที่มีกำไรใหม่ๆ ในขณะที่ตลาดจะมีผู้เล่นหลักที่มีขนาดใหญ่ขึ้น และการปรากฏตัวของแพลตฟอร์มหลายผลิตภัณฑ์ที่อิงจากสตาร์ทอัพที่ถูกควบรวม

ตลาด IPO ได้ฟื้นคืนชีพ: สตาร์ทอัพกลับมาที่ตลาดนำเสนอขายหุ้น

หลังจากการหยุดพักยาว ตลาดการนำเสนอขายหุ้นเริ่มต้นของบริษัทเทคโนโลยีกำลังฟื้นตัวอย่างมั่นคง ปี 2025 ปรากฏว่าเกินความคาดหมายของนักวิเคราะห์ในด้านจำนวน IPO ที่มีชื่อเสียง: ในสหรัฐอเมริกาอย่างน้อย 23 บริษัทได้เข้าตลาดหุ้นในมูลค่ามากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ (เพื่อเปรียบเทียบ ปีที่แล้วมีการเปิดตัวเพียง 9 ที่เท่านั้น) และมูลค่าทางการตลาดรวมของการเสนอขายหุ้นนี้สูงถึง 125 พันล้านดอลลาร์ นักลงทุนกลับพร้อมรับบริษัทที่ทำกำไรและเติบโตอย่างรวดเร็วในตลาดหุ้น ยิ่งถ้าสตาร์ทอัพนั้นมีเรื่องราวที่เด่นชัดเกี่ยวกับ AI หรือเทคโนโลยี "ร้อนแรง" อื่น ๆ ในช่วงปลายปี 2025 IPO ที่ประสบความสำเร็จของยักษ์ใหญ่ฟินเทค Stripe และ neobank Chime (หุ้นของ Chime เพิ่มขึ้นประมาณ 40% ในวันแรกของการซื้อขาย) ช่วยกระตุ้นความมั่นใจในการเปิดหน้าต่างสำหรับ IPO อีกครั้ง

ในปี 2026 คาดว่าจะมีแนวโน้มนี้ต่อไป: หลายสตาร์ทอัพใหญ่ได้รับสัญญาณการเตรียมตัวเพื่อเข้าสู่ตลาดหลักทรัพย์ โดยเฉพาะ:

• ฟินเทคยูนิคอร์นชั้นนำ: แพลตฟอร์มการชำระเงิน Plaid และ Revolut.
• ผู้นำในสาขา AI: ผู้พัฒนาโมเดล AI OpenAI, แพลตฟอร์มข้อมูลขนาดใหญ่ Databricks, รวมถึงสตาร์ทอัพ AI สำหรับธุรกิจ Cohere.
• ยักษ์ใหญ่เทคโนโลยีอื่น ๆ: อาทิ บริษัทอวกาศ SpaceX (ในกรณีที่สภาวะตลาดเป็นไปในทางที่ดี)

การเปิดตัวที่ประสบความสำเร็จของบริษัทเหล่านี้อาจเพิ่มแรงจูงใจเพิ่มเติมให้กับตลาด แม้ว่านักวิเคราะห์เตือนว่า ความผันผวนอาจทำให้ "หน้าต่าง IPO" ปิดลงได้อย่างกระทันหัน อย่างไรก็ตาม การกลับมาของสตาร์ทอัพในการเสนอขายหุ้นในตลาดหุ้นช่วยเสริมสร้างความเชื่อมั่นว่าลงทุนที่มีความต้องการในการเติบโตและกำไร และกองทุนร่วมทุนจะได้รับโอกาสที่รอคอยสำหรับการออกขายกิจการครั้งใหญ่

สตาร์ทอัพที่เกี่ยวข้องกับการป้องกัน, อวกาศ และไซเบอร์อยู่ในจุดสนใจ

ความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมืองและความเสี่ยงใหม่ๆ ได้เปลี่ยนแปลงลำดับความสำคัญของนักลงทุนร่วมทุน ในสหรัฐอเมริกาเทรนด์ American Dynamism กำลังได้รับความนิยม—การลงทุนในเทคโนโลยีที่เกี่ยวข้องกับความมั่นคงของชาติ น่าสังเกตว่าบางส่วนของเงินทุนรองรับจากกองทุนเมกาที่กล่าวถึง (เช่น กองทุน a16z) ถูกนำไปใช้ในโครงการที่เกี่ยวข้องกับการป้องกันและ deeptech สตาร์ทอัพที่พัฒนาโซลูชันสำหรับกองทัพ, อวกาศ, และความปลอดภัยไซเบอร์ ดึงดูดการลงทุนถึงเก้าหมายเลขอย่างต่อเนื่อง บริษัทรัฐแคลิฟอร์เนียอย่าง Onebrief ที่พัฒนาซอฟต์แวร์การวางแผนทางทหาร ได้รับการสนับสนุน เครดิตฟรีประมาณ 200 ล้านดอลลาร์ โดยมีการประเมินมูลค่ามากกว่า 2 พันล้านดอลลาร์ และได้ทำการซื้อกิจการเล็ก ๆ ของสตาร์ทอัพที่มีความเชี่ยวชาญเพื่อขยายความสามารถของแพลตฟอร์มของตน ในขณะเดียวกันบริษัทเฉพาะทางก็ได้เติบโตอย่างรวดเร็ว: สตาร์ทอัพเบลเยียม Aikido Security ซึ่งให้บริการแพลตฟอร์มรักษาความปลอดภัยไซเบอร์สำหรับรหัสและระบบคลาวด์ ได้ตั้งตัวเป็น "ยูนิคอร์น" (มีมูลค่าเกือบ 1 พันล้านดอลลาร์) ในเวลาน้อยกว่าสองปีนับตั้งแต่เริ่มต้น

ความสำเร็จแบบนี้สะท้อนให้เห็นถึงความต้องการที่เพิ่มขึ้นของตลาดในเทคโนโลยีที่สร้างความปลอดภัยและความปลอดภัยไซเบอร์ การลงทุนถูกนำไปสู่ทุกรายการ — ตั้งแต่การป้องกันห่วงโซ่อุปทาน (เช่น โครงการ Cyb3r Operations ในสหราชอาณาจักรได้รับทุนประมาณ 5 ล้านดอลลาร์เพื่อการติดตามความเสี่ยงทางไซเบอร์) ไปจนถึงเครื่องมือการตรวจจับดาวเทียมใหม่ ขณะเดียวกันก็มีการสนับสนุนโครงการเกี่ยวกับการป้องกันและอวกาศ ไม่เพียงแต่จากกองทุนเอกชน แต่จากโปรแกรมรัฐบาลในสหรัฐอเมริกา ยุโรป อิสราเอล และประเทศอื่น ๆ ที่ต้องการได้รับความได้เปรียบทางเทคโนโลยี ดังนั้นเทคโนโลยี "คู่" ซึ่งเกี่ยวข้องกับความปลอดภัยจึงกลายเป็นจุดสนใจของตลาดร่วมทุนอย่างต่อเนื่องรวมถึงโครงการทางการค้า

การฟื้นฟูการลงทุนในไบโอเทคและสุขภาพดิจิทัล

หลังจากหลายปีที่ยากลำบากใน "ฤดูหนาวของเทคนิคชีวภาพ" ในภาค life sciences เริ่มมีการอบอุ่น โดยการระดมทุนขนาดใหญ่ในช่วงท้ายปี 2025 คืนความมั่นใจให้กับนักลงทุนในด้านเทคนิคชีวภาพ: ยักษ์ใหญ่ทางเภสัชกรรม Pfizer ได้ตกลงที่จะซื้อบริษัท Metsera (ที่พัฒนาสูตรการรักษาโรคอ้วน) ในราคา 10 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่ AbbVie ได้ซื้อ ImmunoGen ในราคาโดยประมาณ 10.1 พันล้านดอลลาร์ การซื้อกิจการครั้งนี้ยืนยันว่าความต้องการสำหรับผลิตภัณฑ์ที่มีศักยภาพยังคงอยู่ ในบริบทนี้ นักลงทุนร่วมทุนเริ่มเข้ามาในการสนับสนุนสตาร์ทอัพด้านชีวภาพอย่างมีกำลังใจ ในช่วงต้นปี 2026 สัญญาณแรกของการฟื้นตัวในการระดมทุนเกิดขึ้นแล้ว: สตาร์ทอัพอเมริกัน Parabilis Medicines ที่พัฒนาสูตรการรักษามะเร็ง ได้รับประมาณ 305 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นหนึ่งในรอบที่ใหญ่ที่สุดสำหรับอุตสาหกรรมในช่วงเวลานี้ การลงทุนในเทคโนโลยีการแพทย์และสุขภาพดิจิทัลก็มีขนาดเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเกี่ยวข้องกับปัญญาประดิษฐ์

ผู้เข้าร่วมตลาดกล่าวว่าในปี 2026 ไบโอเทคและภาค medtech จะเริ่มฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไป นักลงทุนได้เริ่มกระจายการลงทุน หันมาสนใจไม่เพียงแต่ในสาขาที่เดิม (มะเร็ง, ระบบภูมิคุ้มกัน) แต่ในช่องทางใหม่ ๆ – เทคโนโลยีทางพันธุกรรม ยาที่ใช้สำหรับโรคเปราะบาง เทคโนโลยีทางระบบประสาท และโซลูชันสำหรับสุขภาพออนไลน์ที่ใช้ AI คาดว่าการตกลงการควบรวมกิจการในด้านชีวเภสัชกรรมจะได้รับความนิยมมากขึ้น เพราะบริษัทเภสัชกรรมหลักได้รับ "ความหิว" สำหรับผลิตภัณฑ์ใหม่ ๆ เมื่อพิจารณาว่าระยะเวลาการปกป้องสิทธิ์สิ้นสุดอย่างไร ในขณะที่ตลาด IPO สำหรับไบโอเทคยังไม่ฟื้นตัวเต็มที่ แต่รอบการลงทุนเต็มรูปแบบและการทำข้อตกลงที่มีกำไรจะให้ทุนที่จำเป็นสำหรับการพัฒนาการวิจัยดังกล่าว ดังนั้นเทคโนโลยีชีวภาพและสุขภาพจึงกลับเข้าสู่วงการที่น่าสนใจมากสำหรับการลงทุนร่วมทุน โดยให้คำสัญญาที่มีศักยภาพในการเติบโตที่สำคัญสำหรับนักลงทุน—หากโครงการมีความสามารถทางวิทยาศาสตร์

มองไปข้างหน้า: ความหวังที่ระมัดระวังและการเติบโตอย่างยั่งยืน

แม้จะมีการฟื้นตัวอย่างรวดเร็วของกิจกรรมร่วมทุนในช่วงต้นปี นักลงทุนยังคงมีความระมัดระวังโดยคำนึงถึงบทเรียนจากการเย็นตัวเมื่อเร็ว ๆ นี้ ทุนได้กลับมาหลั่งไหลเข้าสู่ภาคเทคโนโลยีอีกครั้ง แต่ข้อกำหนดสำหรับสตาร์ทอัพได้เข้มงวดขึ้น: กองทุนคาดหวังให้ทีมมีโมเดลธุรกิจที่ชัดเจน ความสามารถในการทำกำไร และเส้นทางสู่ความสำเร็จที่ชัดเจน มูลค่าของบริษัทเริ่มเติบโตขึ้นอีกครั้ง (โดยเฉพาะในหมวด AI) อย่างไรก็ตาม นักลงทุนหันมามุ่งเน้นไปที่การกระจายความเสี่ยงและความยั่งยืนในระยะยาวของพอร์ตโฟลิโอ ความคล่องตัวที่เพิ่มขึ้น—จากกองทุนร่วมทุนขนาดใหญ่ไปจนถึง IPO ใหม่—สร้างโอกาสสำหรับการเติบโตในขนาดใหญ่ แต่เวลาพร้อมกันสร้างความเข้มข้นสำหรับบริการที่ยอดเยี่ยม

มีแนวโน้มสูงมากว่า ในปี 2026 อุตสาหกรรมการลงทุนร่วมทุนจะเข้าสู่ระยะการพัฒนาองอาสาอย่างสมดุลมากขึ้น การลงทุนในด้าน "โครงการปฏิรูป" (AI, เทคโนโลยีรักษา, เทคโนโลยีชีวภาพ, การป้องกันและอื่น ๆ) จะดำเนินต่อไป แต่ในขณะเดียวกันจะมีความสนใจในคุณภาพการเติบโต การจัดการภายในที่โปร่งใส และการให้บริการสำหรับทุก ๆ ความต้องการที่มาพร้อมกับการสัมผัสใหม่ของตลาด ความยั่งยืนเป็นอย่างมากเท่าไหร่ควรช่วยลดวิกฤติการลงทุน และสร้างพื้นฐานสำหรับการพัฒนาอย่างยั่งยืนในนวัตกรรมในระยะยาว