ข่าวน้ำมันและพลังงาน — วันศุกร์ที่ 4 กันยายน 2026: เบรนต์ยังคงอยู่ที่ 95–97 ดอลลาร์ คาดหวังการประชุม OPEC+, ก๊าซในยุโรปพุ่งถึง 900 ดอลลาร์

ตลาดน้ำมัน: เบี้ยประกันจากความขัดแย้งเทียบกับสัญญาณความเหนื่อยหน่ายของผู้ซื้อ

ราคาน้ำมันในวันพฤหัสบดีเคลื่อนไหวในทิศทางที่แตกต่างกัน: หลังจากสามเซสชันของการเติบโตอย่างมั่นคงที่ทำให้ Brent ขึ้นถึงระดับสูงสุดในรอบห้าวันที่มากกว่า $96 ในเช้าวันนั้น ตลาดได้ทำการปรับตัวลงเหลือที่ $95 แต่ในช่วงกลางวันผู้ซื้อกลับมาได้เปรียบ — ฟิวเจอร์ส Brent ในเดือนพฤศจิกายนขึ้นไปที่ $97 และ WTI ที่ $92.5 ต่อต่อบาร์เรล ในวันศุกร์ ตลาดจะเปิดด้วยความไวต่อข่าวสารสูง ตัวขับเคลื่อนราคาหลักมีดังนี้:

• การเพิ่มขึ้นของความขัดแย้ง: สหรัฐฯ ได้ทำการโจมตีเป้าหมายอิหร่านประมาณ 100 จุด รวมถึงระบบเรดาร์ โครงสร้างทางทะเล และสิ่งอำนวยความสะดวกด้านการสื่อสาร; เตหะรานตอบโต้ด้วยการโจมตีเป้าหมายของสหรัฐฯ ในภูมิภาคและการโจมตีเรือขนส่งสินค้า
• การขนส่งที่จำกัดผ่านช่องแคบฮอร์มุซ: การเคลื่อนไหวของเรือบรรทุกน้ำมันผ่านช่องแคบซึ่งเคยรองรับ 20% ของการค้าทางทะเลน้ำมันทั่วโลกลดลงอย่างมาก พร้อมกับค่าเช่าขนส่งและการประกันภัยในอ่าวเปอร์เซียที่ยังคงอยู่ในระดับสูงมาก
• การเดิมพันในเส้นทางเลี่ยง: ผู้เข้าร่วมตลาดคาดว่าจะมีท่อส่งน้ำมันและช่องทางการขนส่งทางทะเลทางเลือกบางส่วนเพื่อชดเชยปริมาณที่หายไป — ซึ่งเป็นเหตุผลที่ทำให้ราคาหลุดจากการพุ่งขึ้นไปที่ $100
• ความเสี่ยงต่อการปรับตัวลดลงอย่างเฉียบพลัน: ยิ่งค่าเบี้ยประกันการทหารสูงขึ้น การปรับตัวลงจะยิ่งเจ็บปวดมากขึ้น เมื่อมีสัญญาณเกี่ยวกับการลดความตึงเครียดหรือการเจรจา

ช่วงพื้นฐานในช่วงเซสชันถัดไป นักวิเคราะห์มองว่าอยู่ในระดับ $92–98 ต่อบาร์เรล Brent: การสนับสนุนที่ $90 ดูเหมือนจะมั่นคงในขณะนี้ ขณะที่ระดับต้านทานคือระดับจิตวิทยาที่ $100

ภูมิศาสตร์การเมือง: ช่องแคบฮอร์มุซยังคงเป็นศูนย์กลางของความเสี่ยงด้านพลังงาน

ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่านดำเนินมานานเป็นเดือนที่เจ็ด และระยะปัจจุบันเป็นหนึ่งในช่วงเวลาที่อันตรายที่สุดสำหรับตลาดพลังงานทั่วโลก วอชิงตันประกาศการควบคุมพื้นที่น้ำ ขณะที่เตหะรานประกาศปิดช่องแคบสำหรับการเดินเรือเชิงพาณิชย์ สำหรับ TЭК ของโลก มีความสำคัญอย่างยิ่งที่ผ่านช่องแคบฮอร์มุซ มีทั้งน้ำมันจากซาอุดีอาระเบีย อิรัก และคูเวต รวมถึง LNG จากกาตาร์: การจำกัดปริมาณเกือบหนึ่งในห้าของผู้จัดหาก๊าซที่เป็นของเหลวทั่วโลกได้ทำให้เกิดความตกใจด้านราคาในยุโรปและเอเชียแล้ว

แนวทางที่ตลาดคาดการณ์

1. การโจมตีโครงสร้างพื้นฐานการส่งออกของอิหร่าน รวมถึงเกาะฮาร์ก — จะเพิ่มราคาเบี้ยประกันได้อีกไม่กี่ดอลลาร์
2. การสร้างความตึงเครียดในขณะสำคัญที่ส่งผลต่อการขนส่ง — คงราคาให้อยู่ในช่วงสูงกับความผันผวนที่สูง
3. การเจรจาทางการทูตที่ประสบความสำเร็จและการฟื้นฟูการเดินเรือ — จะทำให้เบี้ยประกันลดลงอย่างรวดเร็ว และปรับราคา Brent กลับไปที่ $85–90

OPEC+: การประชุมในวันที่ 6 กันยายนเป็นตัวชี้วัดหลักของสัปดาห์

ตั้งแต่เดือนกันยายน ประเทศสำคัญเจ็ดประเทศใน OPEC+ ได้แก่ ซาอุดีอาระเบีย รัสเซีย อิรัก คูเวต คาซัคสถาน แอลจีเรีย และโอมาน ได้เพิ่มโควตาการผลิตขึ้น 188,000 บาร์เรลต่อวัน ทำให้การลดการผลิตโดยสมัครใจ 1.65 ล้านบาร์เรลต่อวันสิ้นสุดลงโดยสมบูรณ์ ระดับการผลิตรวมที่อนุญาตสูงสุดอยู่ที่ 36.2 ล้านบาร์เรลต่อวัน การเพิ่มขึ้นเพิ่มเติมจะถูกพักการอำนาจจนถึงสิ้นปี 2026 ในขณะที่ข้อจำกัดพื้นฐานเกือบ 2 ล้านบาร์เรลต่อวันซึ่งมีผลมาตั้งแต่ปี 2022 ยังคงมีอยู่ ในวันอาทิตย์ที่ 6 กันยายน รัฐมนตรีจะประชุมกันอีกครั้ง ตลาดจะค้นหาคำตอบว่าพันธมิตรพร้อมที่จะใช้ความสามารถที่ว่างเพื่อชดเชยปริมาณที่หายไปจากตะวันออกกลางหรือไม่ ปริศนาแยกต่างหากคือการจัดสรรโควตาหลังจากสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ออกจาก OPEC และ OPEC+ ในเดือนพฤษภาคม 2026

ตลาดแก๊ส: ยุโรปเข้าสู่ฤดูหนาวด้วยปริมาณสำรองที่ต่ำเป็นประวัติการณ์

ตลาดแก๊สในยุโรปกำลังเผชิญกับการเริ่มต้นฤดูใบไม้ร่วงที่ตึงเครียดที่สุดตั้งแต่เกิดวิกฤติในปี 2022–2023 ฟิวเจอร์สในเดือนตุลาคมที่ฮับ TTF ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ $880–895 ต่อหนึ่งพันลูกบาศก์เมตร เพิ่มขึ้นประมาณ 20% ในเดือนกรกฎาคม และเป็นครั้งแรกในเวลาเกือบห้าเดือนที่ผ่านระดับ $800 ในช่วงท้ายเดือนสิงหาคม ผู้ซื้อปฏิกิริยารายละเอียดที่กำลังเจรจากันเกี่ยวกับระดับ $1000 ฐานรากของการวิ่งขึ้นมีดังนี้:

• ความจุของคลังเก็บใต้ดินใน EU เพียงประมาณ 58% — ระดับที่ต่ำเป็นประวัติการณ์ก่อนฤดูกาลทำความร้อน;
• การขาดแคลนปริมาณการจัดส่งแก๊สจากกาตาร์เนื่องจากข้อจำกัดในการเดินเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซ;
• การใช้แก๊สในภาคอนุรักษ์ที่เพิ่มสูงขึ้นในช่วงฤดูร้อนเนื่องจากอุณหภูมิสูงและการเติบโตของการใช้พลังงาน;
• คำเตือนจากผู้จัดส่งเกี่ยวกับความเสี่ยงสำหรับการจัดหาพลังงานอย่างยั่งยืนในภูมิภาคในฤดูหนาวที่จะมาถึง

LNG: การส่งออกจากสหรัฐฯ เป็นตัวช่วยชดเชย

บางส่วนของตลาดได้รับการช่วยเหลือจากกำลังการผลิตใหม่ในสหรัฐฯ ที่ทำงานอยู่ใกล้ระดับการโหลดสูงสุด และการลดความต้องการในเอเชีย: จีนลดการนำเข้า LNG ในเดือนสิงหาคมลดลงประมาณ 18% ขณะที่ผู้ซื้อที่มีความรู้สึกไวต่อราคา เช่น ปากีสถาน กำลังปฏิเสธที่จะซื้อกำหนดหยิบจับราคาสูงจากตลาด กลับกัน ไม่มีปริมาณที่ว่างสำหรับการชดเชยการสูญหายจากตะวันออกกลาง ซึ่งทำให้ความผันผวนสูงขึ้นในราคาก๊าซในยุโรปและเอเชีย

พลังงานไฟฟ้าและพลังงานทดแทน: ศูนย์ข้อมูลเปลี่ยนแผนที่ความต้องการ

ภาคพลังงานไฟฟ้าทั่วโลกรับมือกับก๊าซที่มีราคาแพงด้วยการใช้พลังงานจากแหล่งทดแทน: ที่ใดที่มีส่วนแบ่งพลังงานทดแทนสูง ความพึ่งพาตามแหล่งพลังงานนำเข้าจะรู้สึกน้อยลง แนวโน้มโครงสร้างของปีนี้ยังคงเป็นการเติบโตแบบระเบิดของการใช้พลังงานในศูนย์ข้อมูลและโครงสร้างพื้นฐานปัญญาประดิษฐ์: การใช้พลังงานจากศูนย์ข้อมูลทั่วโลกถือได้ว่าใกล้เคียงกับสมดุลพลังงานของประเทศในยุโรปขนาดใหญ่ ขณะนี้การเข้าถึงพลังงานในเครือข่ายกำลังกลายเป็นทรัพยากรที่ขาดแคลน จีนกำลังเปิดตัวโครงการขนาดใหญ่สำหรับการจัดส่งพลังงานจากโซลาร์เซลล์และพลังงานลมไปยังศูนย์ข้อมูลในขณะที่ในสหรัฐอเมริกาบริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่กำลังเซ็นสัญญาพลังงาน “สีเขียว” ผ่าน PPA ระยะยาว และการลงทุนในเครือข่ายและระบบสะสมพลังงานก็กำลังกลายเป็นหนึ่งในแนวโน้มสำคัญในการลงทุนในภาคนี้

ถ่านหิน: ทรัพยากรสำรองในภาวะวิกฤตการณ์ก๊าซ

ตลาดถ่านหินกลับมาเป็นฝ่ายได้รับประโยชน์จากวิกฤตการณ์ก๊าซ การเปลี่ยนการใช้พลังงานของโรงไฟฟ้าจากก๊าซที่แพงขึ้นไปยังถ่านหินกำลังเกิดขึ้นทั้งในเอเชียและในบางประเทศในยุโรป ส่งผลให้ราคาถ่านหินพลังงานและการโหลดของผู้ส่งออกสำคัญ เช่น อินโดนีเซีย ออสเตรเลีย รัสเซีย และแอฟริกาใต้ สูงขึ้น จีนและอินเดียยังคงใช้กำลังการผลิตจากโรงไฟฟ้าถ่านหินในระดับสูงเพื่อรองรับการโหลดสูง ในระยะสั้น ถ่านหินยังคงเป็นการประกันที่สำคัญคอยรักษาเสถียรภาพของพลังงานทั่วโลก แม้จะมีเป้าหมายในระยะยาวเกี่ยวกับการลดการปล่อยก๊าซเรือนกระจก

ตลาดสินค้าปิโตรเลียมในรัสเซีย: สถิติ AИ-92 และการควบคุมที่เข้มงวด

ตลาดเชื้อเพลิงภายในประเทศของรัสเซียยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน ราคาน้ำมันเบนซิน AИ-92 ทำสถิติสูงสุดใหม่โดยเกิน 75,000 รูเบิลต่อหนึ่งตัน ขณะที่หลายภูมิภาคยังคงเผชิญกับการขาดแคลนการจัดส่งในบางพื้นที่ แม้ว่าสถานการณ์ในเขตเมืองหลวงจะเริ่มเข้าสู่ภาวะคงที่ รัฐบาลตอบสนองด้วยชุดมาตรการ:

• การห้ามส่งออกน้ำมันเบนซินมีผลบังคับใช้จนถึงวันที่ 31 มกราคม 2027 และมีผลต่อทั้งผู้ผลิตและผู้ค้า;
• การห้ามส่งออกน้ำมันดีเซลและน้ำมันเรือถูกขยายระยะเวลาจนถึงวันที่ 30 กันยายนสำหรับผู้ผลิตและจนถึงสิ้นเดือนมกราคม 2027 สำหรับผู้ส่งออกคนอื่นๆ;
• ตั้งแต่วันที่ 1 กันยายน สามารถจำหน่ายน้ำมันเบนซินระดับ K2–K4 เพื่อเพิ่มความสามารถในการเข้าถึงเชื้อเพลิงในภูมิภาค;
• การขาดแคลนถูกเติมเต็มด้วยการนำเข้าจากเบลารุส คาซัคสถาน อินเดีย และตุรกี รวมถึงการฟื้นฟูโรงกลั่นน้ำมันอย่างรวดเร็วและการลดระยะเวลาในการซ่อมบำรุงตามกำหนด;
• FAS ได้เพิ่มการควบคุมการตั้งราคาในสถานีบริการเชื้อเพลิงอิสระ และกลไกการชดเชยยังคงชดเชยรายได้ที่หายไปให้กับบริษัทน้ำมัน

จุดหมายสำคัญสำหรับนักลงทุนในวันศุกร์ที่ 4 กันยายน

1. ความเคลื่อนไหวของความขัดแย้งระหว่างสหรัฐและอิหร่าน — สัญญาณใดๆ เกี่ยวกับการโจมตีโครงสร้างพื้นฐานการส่งออกหรือในทางตรงกันข้ามเกี่ยวกับการเจรจา สามารถเปลี่ยนราคา Brent ได้ไม่กี่ดอลลาร์ทั้งสองทาง
2. การเตรียมพร้อมสำหรับการประชุม OPEC+ ในวันที่ 6 กันยายน — ข้อมูลที่รั่วไหลเกี่ยวกับตำแหน่งของซาอุดีอาระเบียและรัสเซียจะกำหนดแนวโน้มราคาน้ำมันในช่วงก่อนการประชุม
3. อัตราการเติมของคลังเก็บก๊าซในยุโรป — ขึ้นอยู่กับว่าก๊าซ TTF จะอยู่เหนือ $900 ต่อหนึ่งพันลูกบาศก์เมตรได้หรือไม่
4. การขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซ — การฟื้นฟูการเดินเรือจะเป็นปัจจัยลดภาวะเงินเฟ้อหลักสำหรับน้ำมันและ LNG
5. ตลาดเชื้อเพลิงรัสเซีย — ราคาในตลาดหุ้นและผลกระทบจากการผ่อนคลายการส่งออกน้ำมันดีเซลในบางจุด

แนวทางพื้นฐานในช่วงสิ้นสัปดาห์คือการรักษาราคาน้ำมันและก๊าซที่สูงในการเคลื่อนไหวที่มีความผันผวนสูง: ตลาดพลังงานยังคงซื้อขายไม่สมดุลระหว่างความต้องการและอุปทาน แต่เป็น GEOPOLITICS และจนถึงการประชุม OPEC+ ในวันที่ 6 กันยายน นักลงทุนควรเตรียมตัวสำหรับการเคลื่อนไหวที่รุนแรงในช่วงเวลากลางวัน