ข่าวน้ำมันและก๊าซและพลังงาน — วันจันทร์ที่ 27 กรกฎาคม 2026: Brent, ก๊าซ TTF, OPEC+, KTK, ถ่านหินและพลังงานทดแทน

ภาพรวมอุตสาหกรรมพลังงาน 27 กรกฎาคม 2026: การทูตในช่องแคบฮอร์มุซหมุนเวียนตลาดน้ำมัน, ก๊าซ TTF ที่จุดสูงสุดในรอบหลายปี, OPEC+ เตรียมตัดสินใจเกี่ยวกับโควต้าในเดือนกันยายน

อุตสาหกรรมพลังงานทั่วโลกเริ่มต้นสัปดาห์ด้วยจุดที่การกำหนดราคาไม่ได้ขึ้นอยู่กับสมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทาน แต่ขึ้นอยู่กับผลลัพธ์ของการเจรจา สุดสัปดาห์ที่ผ่านมาได้มอบสัญญาณการลดความตึงเครียดที่ชัดเจนที่สุดในรอบหนึ่งเดือน: อิหร่านและโอมานหลังจากการปรึกษาหารือสองรอบที่กรุงเตหะรานได้ประกาศถึงความก้าวหน้าในการพัฒนากลไกการเดินเรือที่ปลอดภัยผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ขณะที่สหรัฐอเมริกาตามรายงานข่าวจากสื่ออเมริกันได้หยุดการโจมตีชุดหนึ่งเพื่อไม่ให้การสนทนาถูกขัดขวาง น้ำมัน Brent ได้ลดลงจากระดับ $100 ต่อน้ำมันดิบในวันศุกร์ และวันจันทร์ดูเหมือนว่าจะมีความผันผวนสูงในกลุ่มน้ำมันและพลังงาน ด้านล่างคือภาพรวมของข่าวสำคัญในอุตสาหกรรมพลังงานที่นักลงทุน บริษัทน้ำมันและบริษัทเชื้อเพลิงควรรู้

สิ่งที่สำคัญที่สุดในวันจันทร์, 27 กรกฎาคม 2026

• น้ำมัน: Brent ปิดวันศุกร์ที่ประมาณ $96.8 ต่อบาร์เรล หลังจากปิดวันพฤหัสบดีที่ $100.69; WTI อยู่ที่ประมาณ $89 การเพิ่มขึ้นรายสัปดาห์ถืออยู่ที่ประมาณ 8% และรายเดือนมากกว่า 30%.
• ภูมิศาสตร์การเมือง: วันที่ 24-25 กรกฎาคมการเจรจากันระหว่างอิหร่านและโอมานที่กรุงเตหะรานเรื่องช่องแคบฮอร์มุซ; ยังไม่มีข้อตกลงแต่ทั้งสองฝ่ายตกลงที่จะดำเนินการต่อการสนทนา.
• ก๊าซ: การเสนอราคาของ TTF ยังคงอยู่ใกล้ระดับสูงสุดตั้งแต่เดือนมกราคม 2023; สต๊อกในคลังเก็บก๊าซใต้ดินของยุโรปอยู่ที่ประมาณ 54% ถือเป็นระดับต่ำสุดตั้งแต่ปี 2021.
• โลจิสติกส์: การขนส่งจาก Consurtium ท่อส่งน้ำมันทะเลแคสเปียนที่ท่าเรือใกล้โนโวโรซีย์ยังคงหยุดชะงัก.
• รัสเซีย: ห้ามส่งออกเบนซินต่อไปจนถึงสิ้นปี 2026; ข้อจำกัดเกี่ยวกับดีเซลจะถูกยกเลิกตามที่ตลาดฟื้นตัว.
• ปฏิทินสัปดาห์: การประชุมของเฟดวันที่ 28-29 กรกฎาคม, การประชุม OPEC+ วันที่ 2 สิงหาคม, รายงานของบริษัทใหญ่ตั้งแต่ 30 กรกฎาคม.

ตลาดน้ำมัน: พรีเมี่ยมสำหรับความเสี่ยงเทียบกับการทูต

ตลาดน้ำมันเข้าสู่สัปดาห์ด้วยการกระจายของสถานการณ์ที่กว้างที่สุดในประวัติศาสตร์ สำหรับเดือนที่ผ่านมาราคา Brent มีการเปลี่ยนแปลงจาก $70 ถึง $102 ต่อบาร์เรลและกลับมา การปรับตัวในวันศุกร์ที่ลดลง 4-5% เป็นการตอบสนองโดยตรงต่อสัญญาณการกลับมาเจรจา ซึ่งรวมถึงความพยายามของจีนในการไกล่เกลี่ย ซึ่งการหยุดชะงักในอ่าวเปอร์เซียหมายถึงผลกระทบโดยตรงต่อผลประโยชน์ทางเศรษฐกิจของผู้ซื้อที่ใหญ่ที่สุดในโลก

ปัจจัยสนับสนุนการเสนอราคา

1. การขาดข้อตกลงสุดท้ายเกี่ยวกับช่องแคบฮอร์มุซ - ช่องแคบนี้เป็นเส้นทางที่มีการซื้อขายน้ำมันประมาณหนึ่งในห้าของการซื้อขายน้ำมันทั่วโลก
2. การผลิตทั่วโลกในเดือนมิถุนายนฟื้นตัวสู่ 98.8 ล้านบาร์เรล/วัน แต่ยังต่ำกว่าระดับก่อนสงครามประมาณ 9.4 ล้านบาร์เรล/วัน
3. กระจายผลตอบแทนและอัตรากำไรในโรงกลั่นน้ำมันสูงสุดในรอบสี่ปีท่ามกลางการขาดแคลนผลิตภัณฑ์น้ำมันบางประเภท
4. การหยุดการส่งออกจากคาซัคสถานซึ่งดึงออกจากตลาดมากกว่า 1% ของอุปทานโลก

ปัจจัยกดดันราคา

• การคาดการณ์จาก EIA: การบริโภคน้ำมันทั่วโลกในปี 2026 จะลดลงเฉลี่ย 1.2 ล้านบาร์เรล/วัน ส่วนใหญ่จะมาจากประเทศในเอเชีย
• การกลับมาของปริมาณน้ำมันมากมายเมื่อการขนส่งกลับสู่ภาวะปกติ
• ความเสี่ยงของการปรับนโยบายการเงินที่เข้มงวด: สัญญาฟิวเจอร์สกำลังคาดการณ์โอกาสเกือบ 40% ที่อัตราดอกเบี้ยของเฟดจะสูงขึ้นในการประชุมวันที่ 28-29 กรกฎาคม

OPEC+: 2 สิงหาคม องค์กรจะถึงขอบเขตการฟื้นฟูโควต้า

การประชุมคณะกรรมการติดตามและการพบกันระหว่างประเทศที่มีการจำกัดโดยสมัครใจถูกกำหนดไว้สำหรับวันที่ 2 สิงหาคม โควต้าในเดือนสิงหาคมได้รับการปรับเพิ่มขึ้น 188,000 บาร์เรล/วัน - ถึง 9.887 ล้านสำหรับรัสเซีย, 10.416 ล้านสำหรับซาอุดิอาระเบีย, 4.405 ล้านสำหรับอิรัก, 2.660 ล้านสำหรับคูเวต, 1.618 ล้านสำหรับคาซัคสถาน, 1.001 ล้านสำหรับแอลจีเรีย และ 836,000 บาร์เรล/วัน สำหรับโอมาน การเคลื่อนไหวที่คล้ายกันคาดว่าจะเกิดขึ้นในเดือนกันยายน ซึ่งจะทำให้การกลับเข้าสู่ตลาดโควตาที่ถอนออกมาก่อนหน้านี้ในปริมาณ 1.65 ล้านบาร์เรล/วันเสร็จสิ้น นับรวมถึงส่วนแบ่งของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ที่ออกจากองค์กรตั้งแต่วันที่ 1 พฤษภาคม

ความลึกลับที่สำคัญย้ายไปยังเดือนตุลาคม: หลังจากการหมดอายุของตารางงานองค์กรจะต้องกำหนดรูปแบบนโยบายใหม่ โดยเฉพาะในสภาพที่โควตาที่ได้รับการกำหนดขึ้นทางเอกสารไม่สัมพันธ์กับความจริงทางกายภาพ คาซัคสถานผลิตน้ำมันได้สูงกว่าระดับที่ได้รับอนุญาตอย่างต่อเนื่อง ในขณะที่ส่วนสำคัญของความสามารถที่ว่างได้ใน OPEC+ อยู่ในพื้นที่ใกล้อ่าวเปอร์เซีย

ตลาดก๊าซ: ยุโรปแพ้การต่อสู้เพื่อ LNG

ก๊าซยุโรปยังคงเป็นศูนย์กลางที่สองของวิกฤตพลังงาน การเสนอราคา TTF ยังคงอยู่ใกล้จุดสูงสุดตั้งแต่เดือนมกราคม 2023 ซึ่งเทียบเท่ากับประมาณ $700 ต่อลูกบาศก์เมตร ความหนาแน่นของคลังเก็บใต้ดินในยุโรปอยู่ที่ประมาณ 54% ซึ่งถือเป็นระดับที่เลวร้ายที่สุดตั้งแต่ปี 2021 ขณะที่อัตราการเติมนั้นชะลอตัว: จาก 308 ล้านลูกบาศก์เมตรต่อวันในเดือนมิถุนายน สู่ประมาณ 270 ล้านในเดือนกรกฎาคม เทียบกับ 338 ล้านในปีที่ผ่านมา

สาเหตุเกิดจากโครงสร้าง: การลดการจัดส่งก๊าซ LNG จากกาตาร์, การเปลี่ยนทิศทางการจัดส่งจากสหรัฐอเมริกาสู่ตลาดเอเชียที่มีราคาพรีเมี่ยม, ความร้อนที่สูงเกินไปซึ่งเพิ่มความต้องการพลังงานสำหรับการปรับอากาศ และการเพิ่มอัตราค่าขนส่งและประกันภัย การซื้อในเอเชียในเดือนกรกฎาคมเพิ่มขึ้นสูงสุดในรอบครึ่งปี ส่วนการซื้อของยุโรปลดลงถึงจุดต่ำสุดในรอบสองปี ความเสี่ยงของการไม่เติมเต็มคลังเก็บในการใช้พลังงานในฤดูหนาวยังคงเป็นภัยคุกคามหลักระยะกลางต่อภาคอุตสาหกรรมในยุโรปและเป็นปัจจัยที่กระจายการกดดันเงินเฟ้อ

CTC และโลจิสติกส์: การส่งออกจากคาซัคสถานอยู่ภายใต้แรงกดดัน

การดำเนินการบรรทุกที่ท่าเรือทะเลของคอนซอร์เชียมท่อส่งคาซเปียนถูกหยุดชะงักหลังจากการโจมตีของโดรนต่อต้านแท็งเกอร์ คาซัคสถานต้องลดการผลิตรายวันเพื่อหลีกเลี่ยงการโหลดภาชนะเก็บ คอนซอร์เชียมท่อส่งน้ำมันให้ประมาณ 80-90% ของการส่งออกน้ำมันของประเทศ; ในปี 2025 มีน้ำมันประมาณ 63 ล้านตันส่งออกผ่านระบบนี้ การเปลี่ยนทิศทางบางส่วนไปยังเส้นทางบากู-ทบิลิซิ-เจย์ฮานไม่สามารถชดเชยการตกหายได้ ในขณะที่โรงกลั่นน้ำมันในยุโรปที่มุ่งเป้าไปที่น้ำมันน้อยเบา CPC Blend ต้องค้นหาพร้อมหรือน้ำมันเพื่อนำเข้า

รัสเซีย: ตลาดน้ำมันและการขยายเวลาห้ามส่งออกเบนซิน

ตลาดผลิตภัณฑ์น้ำมันในประเทศกำลังเผชิญกับช่วงเวลาที่ยากลำบากที่สุดในรอบหลายปี การขาดแคลนที่เกิดจากการหยุดโรงกลั่นน้ำมันกะทันหัน, จุดสูงสุดตามฤดูกาล และข้อจำกัดด้านโลจิสติกส์ได้มีการใช้มาตรการทางการปกครองเพื่อจัดการ สรุปการตัดสินใจที่สำคัญสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา: การห้ามส่งออกเบนซินที่ถูกบังคับตั้งแต่ 8 กรกฎาคมซึ่งกำหนดไว้เดิมจนถึง 31 กรกฎาคมได้ขยายออกไปจนถึงสิ้นปี 2026 และมีผลครอบคลุมทั้งผู้ผลิตและผู้ที่ไม่ผลิต ข้อจำกัดเกี่ยวกับดีเซลจะถูกยกเลิกอย่างค่อยเป็นค่อยไปตามที่ตลาดฟื้นตัว

แพ็คเกจมาตรการที่ดำเนินการรวมถึง:

• การลดอัตราการขายในตลาดหุ้นเบนซินจาก 15% เป็น 10% และขีดจำกัดต่อวันในราคาเสนอ
• การยกเว้นภาษีนำเข้าและการเพิ่มการนำเข้าผลิตภัณฑ์น้ำมัน โดยเฉพาะจากเบลารุส
• การใช้ศักยภาพทั้งหมดในโรงกลั่นน้ำมัน การเลื่อนช่วงเวลาซ่อมแซมและการเข้าถึงศักยภาพของโรงกลั่นขนาดกลางและเล็ก
• การประกันให้กับชาวนาในช่วงฤดูเก็บเกี่ยวและการส่งสินค้าตามฤดูกาล
• การสอบสวนทางกฎหมายต่อลูกค้าในตลาดการค้าการค้าส่ง

ราคาปลีกยังคงเพิ่มขึ้นช้ากว่าราคาขายส่ง:ราคาต่อไอโซโตรโปปเบนซิน (AI-92) ประมาณ 67.9 รูเบิลต่อลิตร และสำหรับ AI-95 ประมาณ 72.1 รูเบิล การสนับสนุนต่อเศรษฐกิจการกลั่นน้ำมันเกิดจากกลไกการเบี่ยงเบน ซึ่งการจ่ายเงินในเดือนพฤษภาคมสูงกว่า 200 พันล้านรูเบิล

การส่งออกน้ำมันและส่วนลด Urals

โครงสร้างพื้นฐานที่ถูกคว่ำบาตรยังคงทำให้ราคาที่ทำได้ต่ำกว่าตัวชี้วัดในตลาด น้ำมันดิบ Urals ขายโดยหวังว่าจะอยู่ในระดับ FOB Primorsk ลดลงประมาณ $25 ต่อลิตรเมื่อเทียบกับ Dated Brent ในเดือนมิถุนายน โดยเฉลี่ยอยู่ที่ $25 ต่อลิตรเมื่อเทียบกับมาตรฐาน $21 ในเดือนพฤษภาคมและมาตรฐานห้าปีต่ำกว่า $20 ในขณะที่ต้นเดือนกรกฎาคมขยายไปถึงเกือบ $28 ส่วนลดในการจัดส่งไปยังอินเดียเกินกว่า $10 ต่อลิตรอีกครั้งท่ามกลางการกลับมาของการจัดส่งจากตะวันออกกลางและลดความกระตือรือร้นของผู้ที่ผลิตในประเทศจีน ในขณะที่การส่งออกน้ำมันดิบทางทะเลในเดือนมิถุนายนอยู่ที่ 4.4 ล้านบาร์เรลต่อวันซึ่งสูงกว่าเมื่อปีที่แล้ว ซึ่งหมายความว่าสำหรับบริษัทน้ำมัน เกณฑ์ราคาที่สูงขึ้นจะเสริมสร้างรายได้ แต่ประสิทธิภาพจะถูกลดทอนออกไปจากการขยายส่วนลดและต้นทุนการขนส่ง

ถ่านหิน: เชื้อเพลิงทางเลือกสุดท้าย

ตลาดถ่านหินยังคงเป็นผู้ได้รับประโยชน์จากการขาดแคลนก๊าซ ถ่านหินพลังงานออสเตรเลีย Newcastle ค้าขายอยู่ที่ประมาณ $130 ต่อตัน ขณะที่ดัชนีของแอฟริกาใต้ที่ 6000 ในช่วง $116-119 ความต้องการเพิ่มเติมในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกเพื่อชดเชยการขาดหายของ LNG คาดว่าจะอยู่ที่ 70-90 ล้านตันในปี 2026 โดยมีญี่ปุ่น, เกาหลีใต้ และไต้หวันเป็นผู้นำการเพิ่มการผลิตจากถ่านหิน ในขณะเดียวกันในทิศทางของจีนก็เห็นการปรับลดลง: ราคาถ่านหินรัสเซียต่ำลงประมาณ $105 ต่อตันท่ามกลางการเก็บสต๊อกที่สูงและการลดการใช้อุปกรณ์ไฟฟ้า บริษัทเหมืองแร่ขนาดใหญ่ตีความการเพิ่มความต้องการเป็นวัฏจักรและไม่รีบเร่งในการอนุมัติโครงการใหม่

พลังงานไฟฟ้าและพลังงานทดแทน: ปีที่ทำลายสถิติท่ามกลางวิกฤต

ช็อกพลังงานไม่ได้ชะลอ แต่กลับเร่งการเปลี่ยนผ่านพลังงาน ตามการคาดการณ์ที่ปรับปรุงโดยองค์การพลังงานระหว่างประเทศ ความต้องการไฟฟ้าทั่วโลกจะเพิ่มขึ้น 3.6% ในปี 2026 และ 3.8% ในปี 2027 จากประมาณ 28,600 TWh เป็น 30,700 TWh แหล่งสนับสนุนได้แก่ อุตสาหกรรม, การปรับอากาศ, ขนส่งไฟฟ้า และศูนย์ข้อมูล

1. การผลิตพลังงานทดแทนจะมีมูลค่าสูงกว่าโรงไฟฟ้าถ่านหินในระดับโลกเป็นครั้งแรกในปี 2026
2. การผลิตพลังงานแสงอาทิตย์จะเพิ่มขึ้นประมาณ 600 TWh และจะแซงการผลิตพลังงานลมกลายเป็นแหล่งที่สองของพลังงานทดแทนรองจากการผลิตพลังงานน้ำ
3. ส่วนแบ่งพลังงานทดแทนในระดับโลกจะเพิ่มขึ้นจาก 33% เป็น 37% ภายในปี 2027; ในเยอรมนีตัวเลขนี้ในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 สูงถึง 58%
4. การลงทุนรวมในพลังงานทั่วโลกคาดไว้ที่ $3.4 ล้านล้าน, ซึ่งมีประมาณ $2.2 ล้านล้านเกี่ยวกับเทคโนโลยีและเครือข่ายที่มีการปล่อยก๊าซต่ำ
5. การลงทุนในระบบเก็บพลังงานจะมีมูลค่าเกิน $100 พันล้านเป็นครั้งแรก — การตอบสนองต่อการเพิ่มขึ้นของจำนวนช่วงราคาน้ำไฟฟ้าที่เป็นลบ

ปฏิทินสัปดาห์: สิ่งที่จะกำหนดทิศทางของอุตสาหกรรมพลังงาน

• 28-29 กรกฎาคม: การประชุมของเฟดสหรัฐฯ ปัจจุบันอัตราดอกเบี้ยอยู่ที่ 3.50-3.75%, ตลาดมองว่าการปรับขึ้นเป็นสิ่งที่มีแนวโน้ม แต่ไม่ใช่สถานการณ์เริ่มต้น.
• 29-31 กรกฎาคม: ข้อมูล GDP ของสหรัฐฯ สำหรับไตรมาสที่สองและสถิติรายสัปดาห์เกี่ยวกับสต๊อกน้ำมันและผลิตภัณฑ์น้ำมัน
• 30 กรกฎาคม: รายงานของ Shell สำหรับไตรมาสที่สอง บริษัทนี้ได้ชี้แนะตลาดไว้ล่วงหน้าว่าอัตรากำไรการกลั่นน้ำมันประมาณ $20 ต่อลิตรเมื่อเปรียบเทียบกับ $17 ในไตรมาสก่อนหน้าท่ามกลางการลดการผลิตในส่วนการก๊าซที่เชื่อมต่อจากสถานการณ์ในกาตาร์
• 31 กรกฎาคม: ผลลัพธ์ของ ExxonMobil และ Chevron — ตัวบ่งชี้ผลกระทบของการวิ่งราคาน้ำมันที่ส่งผลต่อกำไรของบริษัทใหญ่.
• 2 สิงหาคม: การประชุมของ OPEC+ เกี่ยวกับโควต้าในเดือนกันยายน.

ข้อสรุปสำหรับนักลงทุนและผู้มีส่วนร่วมในอุตสาหกรรมพลังงาน

ตลาดยังคงอยู่ในโหมดที่ข่าวหนึ่งข่าวสามารถทำให้ราคาหุ้นเคลื่อนไหวได้มากถึง $5-10 ต่อลิตรในช่วงเซสชัน ปัจจัยที่นักลงทุนควรต้องมองหาในสัปดาห์หน้านี้:

• การทำป้องกันความเสี่ยงเป็นสิ่งจำเป็น. ช่วงความเคลื่อนไหวที่ 5-7% ต่อเซสชันหมายความว่าการเปิดตำแหน่งที่ไม่มีการปิดในตลาดน้ำมัน, ก๊าซ และผลิตภัณฑ์น้ำมันจะเป็นแหล่งเสี่ยงที่ไม่สามารถยอมรับได้สำหรับบริษัทน้ำมันและนักเทรด.
• โลจิสติกส์สำคัญกว่าธรณีวิทยา. ฮอร์มุซ, บับเอลมานเดบ และโนโวโรซีย์แสดงให้เห็นว่าค่าของบาร์เรลถูกกำหนดโดยความสามารถในการส่งผ่านช่องแคบ ไม่ใช่ปริมาณสำรองในใต้ดิน.
• อัตรากำไรการกลั่นเป็นตัวแปรที่สำคัญ. ค่าใช้จ่ายที่สูงทำให้โรงกลั่นน้ำมันอยู่รอดที่นี่ ในกรณีที่ราคาไม่ถูกจำกัดโดยการบังคับทางการ
• ความเสี่ยงในฤดูหนาวในยุโรปยังไม่ได้รับการแก้ไข. การชะลอการกรอกในคลังเก็บมีความสามารถที่จะนำไปสู่อิมพัลส์ราคาใหม่ในตลาดก๊าซในไตรมาสที่สี่.
• สินทรัพย์ที่มีกระแสเงินสดที่คาดการณ์ได้กำลังได้รับการประเมินขึ้น. ถ่านหิน, การผลิตพลังงานนิวเคลียร์ และพลังงานทดแทนที่มีสัญญาระยะยาวได้รับการเพิ่มมาตรฐานจากความเป็นอิสระจากห่วงโซ่การส่งผ่านทางการเมือง.

สถานการณ์พื้นฐานในสัปดาห์นี้คือการรักษาความผันผวนสูงพร้อมความพยายามของ Brent จะรักษาในช่วง $88-98 ต่อลิตร การทะลุต่ำมีความเป็นไปได้เมื่อมีการลงนามข้อตกลงเกี่ยวกับช่องแคบฮอร์มุซ และการทะลุสูงเมื่อการสนทนาล่มสลายและมีการกลับมาของการโจมตี ผู้ที่มีส่วนร่วมในตลาดพลังงานยังคงต้องคำนึงถึงว่าช่วงของความไม่แน่นอนที่สูงมากในพื้นที่น้ำมันและพลังงานจะยังคงอยู่จนถึงสิ้นไตรมาสที่สามของปี 2026