ตลาดน้ำมัน: Brent ยืนอยู่ที่ $90 หลังจากเดือนที่ดีที่สุดตั้งแต่ต้นฤดูใบไม้ผลิ
ตลาดน้ำมันทั่วโลกสิ้นสุดเดือนกรกฎาคมในบรรยากาศที่สดใส ในการซื้อขายในวันศุกร์ ราคาน้ำมัน Brent เพิ่มขึ้น 1.3% เป็น $90.12 ขณะที่ WTI น้ำมันดิบสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 1.5% สู่ระดับ $84.67 ในระยะเวลาเพียงหนึ่งเดือน ราคาน้ำมัน Brent ซึ่งเป็นมาตรฐานในทะเลเหนือ เพิ่มขึ้นประมาณ 24% ในขณะที่ WTI เพิ่มขึ้น 21% นี่คือผลลัพธ์ที่ดีที่สุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม เมื่อลักษณะความตึงเครียดในอิหร่านทำให้ราคาแตะระดับเลขสามหลัก น้ำมัน Urals ของรัสเซียมีการประเมินราคาอยู่ที่ประมาณ $85 ต่อบาร์เรล ขณะที่ส่วนลดเมื่อเทียบกับ Brent ลดลงเนื่องจากความขาดแคลนในตลาดโลก
ตัวขับเคลื่อนราคาน้ำมันที่สำคัญในต้นสัปดาห์มีดังนี้:
- เบี้ยประกันภัยทางภูมิศาสตร์การเมือง: การปิดกั้นช่องแคบฮอร์มุซ และการเผชิญหน้าทางทหารที่ต่อเนื่องรอบอิหร่าน ทำให้มีเบี้ยประกันภัยในราคาหลายสิบดอลลาร์;
- การลดลงของปริมาณการเสนอจริง: การส่งออกจากอ่าวเปอร์เซียมีการใช้เส้นทางเบี่ยงเบนซึ่งมีความสามารถจำกัด ปริมาณน้ำมันจากอิหร่านส่วนหนึ่งจริงๆ ว่าหายไปจากตลาด;
- ความต้องการที่มั่นคง: อุณหภูมิที่แปรปรวนในซีกโลกเหนือช่วยสนับสนุนการใช้ไฟฟ้าและเชื้อเพลิง ขณะที่โรงกลั่นน้ำมันทำงานด้วยกำลังการผลิตสูงในช่วงฤดูกาลรถยนต์.
ความเห็นของนักวิเคราะห์จากธนาคารการลงทุนชั้นนำ เกี่ยวกับราคาเฉลี่ย Brent ในปี 2026 เพิ่มขึ้นไปอยู่ที่ $85 ต่อบาร์เรล ช่วงการเปลี่ยนแปลงในสัปดาห์ยังคงกว้าง: ในช่วงท้ายเดือนกรกฎาคม ราคาน้ำมันเคลื่อนไหวอยู่ในช่วงตั้งแต่ $84 ถึง $100 สะท้อนความไวของตลาดน้ำมันต่อข่าวสารจากตะวันออกกลาง
OPEC+: การปรับเพิ่มโควตาสุดท้ายและการหยุดชะงักเชิงกลยุทธ์
เหตุการณ์สำคัญในวันหยุดสุดสัปดาห์คือการประชุม "กลุ่มเจ็ด" OPEC+ เมื่อวันที่ 2 สิงหาคม การตัดสินใจหลักของกลุ่ม ได้แก่:
- ตั้งแต่เดือนกันยายน โควตาการผลิตน้ำมันจะเพิ่มอีก 188,000 บาร์เรลต่อวัน ซึ่งเป็นการสิ้นสุดการยกเลิกการลดปริมาณที่สมัครใจ 1.65 ล้านบาร์เรลต่อวัน ซึ่งดำเนินการตั้งแต่ปี 2023;
- หลังจากการปรับเพิ่มในเดือนกันยายน กลุ่มจะหยุดการเพิ่มการผลิตเพื่อประเมินสมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทาน;
- ยังคงมีการกำหนดข้อจำกัดประมาณ 2 ล้านบาร์เรลต่อวัน ซึ่งกำหนดในปี 2022 ข้อเสนอเกี่ยวกับการจัดสรรเหล่านี้ถูกเลื่อนออกไป.
ตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ถึงสิงหาคมปี 2026 โควต้ารวมของกลุ่มเพิ่มขึ้นประมาณ 940,000 บาร์เรลต่อวัน เพื่อให้เทียบเคียงกับการผลิตของโอมาน รูปแบบของกลุ่มได้เปลี่ยนแปลงไป เนื่องจากการออกจาก UAE จาก OPEC และ OPEC+ ตั้งแต่วันที่ 1 พฤษภาคม การตัดสินใจจะได้รับจากกลุ่ม "เจ็ด" นั่นคือ ซาอุดีอาระเบีย รัสเซีย อิรัก คูเวต คาซัคสถาน แอลจีเรีย และโอมาน กลุ่มมีแนวทางที่ระมัดระวังเนื่องจากโอกาสการส่งออกของสมาชิกบางคนถูกจำกัด โดยเฉพาะช่องแคบฮอร์มุซที่ถูกปิดกั้น การปรับเพิ่มโควตาในเอกสารจึงมิได้ส่งผลต่อการเพิ่มอุปทานตามสัดส่วน
ช่องแคบฮอร์มุซ: เตหะรานปฏิเสธการปลดล็อก การเจรจากับโอมานใกล้ถึงจุดสิ้นสุด
สภาพภูมิศาสตร์การเมืองยังคงเป็นปัจจัยหลักที่กำหนดสำหรับทุกภาคพลังงาน ในวันอาทิตย์ เตหะรานได้ปฏิเสธข่าวสารเกี่ยวกับการฟื้นฟูการเดินเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซโดยอ้างว่าเป็นข้อมูลที่ไม่ถูกต้อง ในขณะเดียวกัน รัฐมนตรีต่างประเทศของอิหร่านได้กล่าวว่าการปรึกษาหารือกับโอมานเกี่ยวกับการจัดตั้งกลไกการควบคุมการเดินเรือในพื้นที่ทะเลใกล้เคียงได้เข้าใกล้การเสร็จสิ้น นี่คือสัญญาณที่มีนัยสำคัญเกี่ยวกับการลดความตึงเครียดในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา
ราคาที่ตลาดโลกสูงเหลือเกิน: ก่อนเกิดวิกฤติ การขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซส่งน้ำมันประมาณหนึ่งในห้าของการจัดส่งน้ำมันทั่วโลก และยุโรปได้รับการจัดส่งก๊าซธรรมชาติที่เป็นลิขสิทธิ์ถึง 12-14% จากกาตาร์ผ่านเส้นทางนี้ นักลงทุนยังติดตามแนวคิดเกี่ยวกับการปิดล้อมทางบกระหว่างประเทศนั้น ซึ่งจะสามารถเป็นเหตุผลกระตุ้นให้ราคาน้ำมันและก๊าซเพิ่มสูงขึ้นอีกครั้ง ความก้าวหน้าใดๆ ในการเจรจาจะสามารถลดเบี้ยประกันภัยทางภูมิศาสตร์การเมืองได้อย่างรวดเร็ว: ตามการประเมินของผู้เชี่ยวชาญ หากมีการลงนามในข้อตกลงสันติภาพ ราคา Brent อาจกลับมายืนอยู่ที่ราว $70
ตลาดก๊าซในยุโรป: สต็อกรอคอยในระดับต่ำสุดในห้าปีต่อหน้าฤดูหนาว
ตลาดก๊าซในยุโรปยังคงเป็นภาคที่เปราะบางที่สุดในวงการพลังงานโลก ราคาในฮับ TTF ในเดือนกรกฎาคมเพิ่มขึ้นประมาณ 55% ยังคงอยู่เหนือ $500 ต่อพันลูกบาศก์เมตร สาเหตุของความตึงเครียดมีลักษณะโครงสร้าง:
- การเก็บก๊าซในสต๊อก (UGS) ของ EU ในต้นเดือนสิงหาคม มีปริมาณเพียงมากกว่า 56% เป็นระดับต่ำสุดในเวลานี้ตั้งแต่ปี 2021 และต่ำกว่าระดับเฉลี่ยในช่วงห้าปีถึง 18 จุดเปอร์เซ็นต์;
- หลังจากฤดูหนาวที่หนาวเย็นปี 2025-2026 การเก็บรวบรวมเสร็จสิ้นด้วยปริมาณเก็บน้อยกว่า 28% และไม่สามารถชดเชยปริมาณที่ขาดหายไปได้;
- การทำให้เป็นไปตามเป้าหมายในฤดูหนาวนี้จะต้องมีการเก็บก๊าซสุทธิอย่างน้อย 68 พันล้านลูกบาศก์เมตร แต่จนถึงตอนนี้ได้ปฏิบัติตามแผนได้ไม่ถึงครึ่งหนึ่ง;
- ยุโรปแพ้ด้านราคากับเอเชียในการประมูลราคาสำหรับล็อตก๊าซธรรมชาติที่ว่าง และความร้อนในเดือนกรกฎาคมทำให้การใช้ก๊าซในระบบผลิตไฟฟ้าเพิ่มสูงขึ้นสำหรับระบบปรับอากาศ.
อัตราการเก็บก๊าซในเดือนกรกฎาคมเป็นหนึ่งในอัตราที่ต่ำที่สุดในประวัติศาสตร์การติดตาม หากแนวโน้มนี้ยังคงอยู่ในเดือนสิงหาคมถึงกันยายน ฤดูหนาวปี 2026-2027 อาจเป็นฤดูหนาวที่ยากลำบากที่สุดสำหรับพลังงานในยุโรปตั้งแต่ปี 2022 เป็นต้นมา ซึ่งจะส่งผลกระทบต่ออุตสาหกรรม การผลิตไฟฟ้า และเงินเฟ้อในโซนยูโร
ก๊าซธรรมชาติเสริมและเอเชีย: ค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมหนึ่งพันล้านดอลลาร์และการเปลี่ยนกลับไปที่ถ่านหิน
ห้าเดือนของความขัดแย้งในตะวันออกกลางสร้างค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมมากกว่า $1 พันล้านในภูมิภาคเอเชียใต้สำหรับการนำเข้าก๊าซธรรมชาติ เปลี่ยนเส้นทางการขนส่งที่มีค่าใช้จ่ายและการปรับเปลี่ยนทางขนส่งมีผลกระทบอย่างรุนแรงต่อปากีสถานและบังคลาเทศ ซึ่งต้องเผชิญกับการหยุดชะงักในการจัดหาก๊าซให้กับโรงงาน และการตัดไฟฟ้าแบบเป็นกลุ่ม ราคาก๊าซที่แลกเปลี่ยนในเอเชียในช่วงวิกฤติได้สูงขึ้นมากกว่าร้อยละสองเท่า ทำให้ผู้นำเข้าเริ่มมองหาความสมดุลของเชื้อเพลิงที่เน้นถ่านหินเป็นหลัก ยุทธศาสตร์นี้รวมไปถึงการลดการส่งออกก๊าซธรรมชาติสู่ตลาดอาร์กติกจากจีน โดย redirecting ไปยังการเพิ่มเติมปริมาณสำรองของตนกันในประเภทความร้อน ในขณะที่ความต้องการไฟฟ้าเพิ่มสูงขึ้นอันจากความร้อนที่แปรปรวน
ถ่านหิน: ผู้ได้รับประโยชน์เงียบจากวิกฤติแก๊ส
ตลาดถ่านหินได้กลายเป็นผู้ได้รับผลประโยชน์อย่างชัดเจนจากราคาก๊าซที่สูง รายใหญ่ของเศรษฐกิจเอเชียกำลังเพิ่มการผลิตจากโรงไฟฟ้าถ่านหิน: เกาหลีใต้เพิ่มการผลิตจากโรงไฟฟ้าถ่านหินเกือบ 40% สู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2019 ในขณะที่ญี่ปุ่นเพิ่มขึ้น 11% การนำเข้าถ่านหินพลังงานเพิ่มขึ้นจากทุกทาง: เกาหลีใต้ในช่วงเดือนมกราคมถึงพฤษภาคมเกือบเพิ่มการนำเข้าถ่านหินจากรัสเซียเป็นสองเท่า และยังเพิ่มการจัดส่งจากออสเตรเลียอย่างมีนัยสำคัญ ราคาที่ฮับยุโรป ARA อยู่ในช่วง $118-124 ต่อตัน ขณะที่ดัชนีถ่านหินโลหะกรรมออสเตรเลียสูงกว่า $215 สำหรับผู้ส่งออก เช่น อินโดนีเซีย ออสเตรเลีย รัสเซีย และแอฟริกาใต้ สถานการณ์ยังคงเป็นที่น่าพอใจ: ความต้องการที่มั่นคงจากเอเชียทำให้มีตลาดที่เสถียร
การผลิตไฟฟ้าและพลังงานหมุนเวียน: การผลิตพลังงานที่ฟื้นฟูแซงหน้าถ่านหินในระดับโลก
ท่ามกลาง
